開始你的一天需要知道的五件事情 - 彭博社

COP26 達成了一項被削弱的協議。輝瑞公司努力控制其新冠疫苗配方的秘密。中國的經濟數據可能顯示其經濟反彈速度比預期更快地減弱。以下是您今天需要了解的內容。

全球妥協

來自近200個國家的代表同意減少 使用煤炭，終止“低效”化石燃料補貼，並更快地提高氣候目標，聯合國COP26氣候談判已經結束。 格拉斯哥氣候協定勉強將世界引向限制全球氣温上升至1.5°C的道路，並將最艱難的決定推遲到未來。 但中國和印度提出了最後一刻的反對意見，試圖削弱有關煤炭的措辭。 成功取決於最大的污染國 - 尤其是中國、美國和印度 - 是否會兑現承諾，在未來幾十年內將排放量降至零。

秘密配方

製藥公司輝瑞已經提供了大約20億劑其新冠疫苗，預計今年將為該公司帶來約360億美元的收入。 但絕大多數疫苗都提供給了美國人和歐洲人，而病毒仍在全球大部分地區傳播。 現在，受不公平待遇的影響，由印度和南非領導的國家正在推動在世界貿易組織提出一項提議，以放棄新冠疫苗和治療的知識產權。 輝瑞公司高管現在正在爭奪控制這個帶來鉅額利潤的秘密配方。 在其他地方，奧地利已經下令將未接種疫苗者隔離，因為病例激增； 中國再次捍衞了有效將其與世界隔離的“零新冠政策”； 財政部長珍妮特·耶倫表示，控制新冠疫情是降低通貨膨脹的關鍵。

等待數據

隨着交易員等待關鍵的中國經濟數據，亞洲股市看起來將會穩步開盤，同時監控由高通脹引發的債券市場波動。日本和香港的期貨上漲，而澳大利亞的變化不大。週一將迎來中國的一波經濟數據，預計將顯示該國的V型經濟反彈正在比預期更快地消退。與此同時，對股市而言更糟糕的消息是，亞洲的盈利增長在最新季度大幅放緩，使該地區平淡的市場進一步落後於全球同行。

峯會時間

習近平和喬·拜登將於週一進行他們的虛擬峯會，討論台灣和中國的經濟做法，但取消美國關税的可能性已被排除。雙方的目標是阻止雙邊關係惡化。與此同時，美國國務卿安東尼·布林肯在週五與王毅外長通電話時表達了關切，對中國繼續對台灣施加軍事、外交和經濟壓力錶示擔憂。拜登的支持率降至新低 — 十個月任期後，超過六成市民表示他沒有取得太多成就。

馬斯克對抗桑德斯

埃隆·馬斯克，世界上最富有的人，週日與美國參議員伯尼·桑德斯進行了激烈爭論，桑德斯在一天前發推文稱“我們必須要求極其富有的人支付他們應付的税款。” 馬斯克甚至提出出售更多的特斯拉股票的想法，這將要求他支付股票收益的税款。“我總是忘記你還活着，”馬斯克在回覆桑德斯的推文中寫道。在隨後的推文中，馬斯克問道：“想讓我賣更多股票，伯尼？只要説一個字…”

我們一直在閲讀

過去24小時裏引起我們注意的事情：

• 世界最大債券市場出現裂縫。
• 日本前公主與平民丈夫一起前往美國。
• 中國的野生動物是一場“等待發生的流行病”。
• 印度在數字貨幣上邁出了前瞻性的步伐。
• 歐盟資助了一場威脅分裂的叛亂。

最後，這是Tracy今天感興趣的內容

如果加息現在導致通貨膨脹呢？這是一個值得思考的問題，在美國通脹數據遠高於預期的一週後。大約三十年來最高的消費者價格指數引發了一場關於微觀（供應問題）與宏觀（中央銀行和財政支出刺激的需求）的激烈辯論，隨之而來的問題是美聯儲是否應該提高利率來抑制需求。但正如現在在FedGuy博客的前紐約聯邦儲備交易員Joseph Wang所指出的，提高利率可能實際上會導致更多的貸款和銀行壓力。

他解釋説，後金融危機時代的監管傾向於迫使銀行持有美國國債和抵押債務。此外，曾經銀行會依賴貨幣市場進行融資，如今其中很大一部分來自零售存款 —— 本質上是最便宜的融資來源。如果中央銀行提高利率，往往會增加銀行的資產回報（準備金利息），而並不一定會對融資成本（充裕的零售存款）產生太大影響。

或者他這樣表達：

“JPM最新的季度報告顯示，利率只要有1%的變動，就會使收益增加60億美元。現在，較高的利率直接增加了銀行的收益，從而鼓勵信貸創造。這不一定是以向企業放貸的形式出現，因為隨着利率的上升，對貸款的需求可能會下降。但信貸創造也可能是向政府（購買國債）或購房者（機構抵押貸款）放貸。最近的JPM收益電話指出，如果利率上升，他們可以輕鬆投入2000億美元到國債中。這種新的動態表明，利率上調導致收益率曲線變平，名義利率降低，通過增加信貸創造可能導致通脹上升。（請回憶，銀行的證券購買是通過貨幣創造來支付的。）”

另一種思考方式是將其視為美聯儲實際利率問題的延伸。即使它逐步縮減資產負債表並朝着加息方向邁進，它仍可能遇到實際收益率降低的問題 —— 這基本上意味着市場對緊縮的回應是進一步放寬金融條件。顯然，如果你是一家中央銀行，那不是一個好地方。即使是假設性的情況也是如此。

您可以在Twitter上關注Tracy Alloway，網址為 @tracyalloway。