成交量三破萬億!是牛來了 還是韭菜熟了?_風聞
财经大爆炸-这是一个财经大爆炸的时代!2021-01-07 08:39

A股2021年開門紅,連續三日收漲,成交量破萬億。與此同時,各主要股指繼續大幅走高,量價齊升,並且進一步確認突破7月中旬以來的箱體運行區間,牛市跑步進場。
按照慣例,牛市的到來需要看一個核心指標---成交量!過往A股只要成交連續破萬億,就是牛不可言!
最近一次是在去年7月,在券商連續爆發的帶動下,A股成交持續破萬億,大盤接連突破3000點整數關口,直達3400點,氣勢如虹!
如果不是監管當局急剎車,恐怕又是一個6000點可期。隨後,管理層持續收縮流動性,緊急去槓桿,導致大盤一蹶不振,催生了長達半年的高位震盪行情!
這次的成交量破萬億,能在牛年送大家一場牛市大行情嗎?
問題的關鍵不在於,成交量有多高,而在於成交量連續破萬億。“破萬”能否連續三次,是大牛市是否到來的發令槍。
古語有言:事不過三?
“三"代表新趨勢的形成,和舊事態的打破。
畢竟單日成交破萬億,早在今年8月17日和11月9日都曾經出現,但是隨着市場後繼乏力,無法持續放量,大盤再度衝高回落!
A股最近4次破萬億
而連續三天破萬億,近期除了去年7月外,還在去年2月,19年2月還有2015年大牛市都曾出現。
這四次破萬億的大行情之後,股市都出現了長陽,持續時間由幾周到幾個月不等,概率高達100%!
而當前市場狀況更接近於2019年2月那波行情,近日美國剛剛通過刺激法案,海外風險偏好大幅上升,春季攻勢大有可期。
同時央行也一再重申不會貨幣政策“急轉彎”,這也為一月份的大行情減少了不確定性!
這種從歷史的維度來尋找規律的行為固然有那麼一些道理,但是未免有些牽強。事實上,“成交量指引牛市”這種結果導向的斷言背後也有理可依的。
一般來説,**金融市場研究,可以分為兩類,一類就是技術面研究,另一類是經濟基本面的研究。**而成交量則屬於技術面的研究中(主要包括投資者心理的博弈,和資金面的考量)的資金面。
正常情況下,市場裏的投資者結構會保持一個動態的平衡,比如散户資金佔20%,機構佔50%,還有30%是上市公司的股東。
成交量快速上升,可以直接理解為散户參與投資的比例快速增加。
成交量快速萎縮,則意味着散户在市場中的成交比例大幅減少。
畢竟散户是用20%的資金撬動90%成交量的羣體,其實力不容小覷。
因而成交量的持續增加,意味着市場散户的進場,市場的投機情緒高漲。市場往往會出現瘋狂上漲的局面,這也是我們常説的羊羣效應。在集體行為中,行為的不合理性被削弱,往往會發生超出理性的事件,並在某一個節點走向滅亡。
於是,2020年7月的A股出現了這樣的一幕。
7月2日,成交量開始大幅放大,突破萬億,7月6日直接突破2萬億,隨後的十幾個交易日成交額也一直保持萬億水平。在此期間,券商、地產、銀行紛紛大幅上漲,有的甚至連續漲停,在低位徘徊許久的垃圾股也紛紛快速上漲。
即使在牛市也改變不了一些垃圾股不值得投資的事實。説白了,都是一些的“憨憨”,亂買買上去的。
作為一種理所當然的結果,被壓抑的不合理性,以及看空情緒會在某一個時點忍無可忍,一瀉千里。於是乎,在7月27日的週一,成交量跌破了萬億。
可以這麼理解,成交量短期大幅提高,説明市場中水平最差,最盲目愚蠢的羣體(俗稱韭菜)大規模入市,成交量快速萎縮,證明這羣人被淘汰掉了,被割掉了。
所以説,我們看到了成交量連續破萬億的同時,值得欣喜。但是也更應該看到,破滅就在狂歡之後。
疫情之後的中國
疫情前後的中國經濟,尚且沒法支撐一場酣暢淋漓的牛市,從今年的公募基金普遍拿着100%的收益,已經盆滿缽滿了。還要貪圖更多,註定會面臨更大的風險。
這可不是我的斷言,而是市場發出了隱秘的指示。
與股民的一直“唱牛”股市不同,內外資呈現"驚人反差"。
今日大漲的板塊是北向資金流出的板塊。近期,北上資金大筆賣出的海康威視、中國中車等公司股價強勁拉昇,一舉顛覆投資者對北上資金買漲賣跌的習慣性思維。
1月4日,海康威視放量漲停並創出歷史新高,1月5日早盤,再度高開,與此同時,北上資金對公司連續大筆拋售。
1月5日,中國聯通、中國中車、中國鐵建淨減持數量位居前三,淨拋售金額均在數億元。而今日,“中”字頭股票一度瘋漲,中車甚至漲停。
而這種反差也一度反映到整個A股市場,11月中旬的時候,北上資金持股佔流通A股的比例在7%左右,隨後進入持續減持通道,特別是近兩個星期,單日拋售梳理均在千萬股級別。龍虎榜數據顯示,1月4日,深股通淨賣出25.59億元,5日也遭北向資金淨賣出37.82億元,兩日合計拋售超60億元。公司股價不但沒跌,反而大幅上漲。
**面對這種局面,不難猜測是有內地大資金入場。**對於這股神秘力量,外界有兩種猜測,要麼是中資大基金護盤,要麼是散户無所畏懼。前者,是國家害怕股市突然崩盤,希望徐徐圖之,依靠監管喚醒投資市場的理性。
後者則代表了股民的瘋狂,A股股民實力雄厚,但是這種瘋狂還能持續多久,還未可期。市場終究要回歸理性,保守估計春節前後恐怕會見分曉。
外資的敏感毋庸置疑,不論北向資金持續數月的出逃是獲利了結還是聞風喪膽,都值得警示。千里之堤潰於蟻穴,北向資金的出逃尚且不會終止,而內資會有足夠多的資金來填上窟窿,阻止股民的跟風嗎?我們不得而知。
A股大牛未成,而內外交困,縱使繁華一時,也難掩基本面的破落。牛市雖好,但是落袋才能為安。急流勇退,未嘗不能左右逢源。
(提示:文中提及的上市公司僅為個人觀點,不構成投資建議)