稻草熊、快手排隊上市、B站二次迴歸，中概股“回港”搶跑？_風聞

文 | 庫洛裏多

港股市場將2020年成為“中概股迴歸元年”，那麼2021年或許是“中概股龍虎鬥PLUS”。

2021年開始的第一個月，港股市場接連傳來新股入場的消息。短視頻巨頭快手於今天（1月14日）參與港交所的聆訊，並且已經順利通過，預計快手最快將在1月中旬路演，並於春節前掛牌，預計時間為2月第一週。有消息稱，快手的目標估值達到500億美元。輿論市場上，“短視頻第一股”的王冠已經落在了快手的頭上。

同樣準備登陸港股市場的還有明星影視公司稻草熊娛樂。稻草熊IPO已經提上日程，媒體報道，稻草熊娛樂將於明日（1月15日）赴港上市，發行價為5.88港元，發行1.658億股股份，募資淨額為9.28億港元，若形成超配權，可再募資1.43億港元。

這兩起上市消息之前， 2020年下半年抖音、知乎等也曾傳出預備赴港上市的消息。

而有公司忙着首次登陸，也有公司忙着二次迴歸。1月初，B站傳來回歸港股的消息，雖然官方一直不予回應，但是昨日（1月13日）媒體報道B站已經向港交所正式提交了上市申請，計劃3月在港上市，而B站股價截至今日收盤，上漲3.35%。

與此同時，騰訊音樂、唯品會、歡聚時代等美股市場中概股也傳出迴歸港股二度上市的消息，加上2020年就傳出預備歸港上市的互聯網巨頭百度，**中概股的第二波迴歸潮已經來臨。**目前各大公司對於消息的回應都是“不予置評”，但是資本消息還在增加中。

2021年黑天鵝還未完全消散，海外資本市場在中美關係與新政策的變化下顯得不甚安穩。上市門檻較低、集資便利的港股成為各類明星公司的“淘金地”，而這場上市潮中，誰能真正獲取資金補充彈藥，誰只是匆匆過客，還有待觀察。

快手搶佔“短視頻第一股”，短視頻格局生變？

在首次赴港上市的新股中，明星影視公司稻草熊成功登陸，但是最為引人矚目的公司是短視頻巨頭快手。

作為國內短視頻行業的“兩強”之一，快手成功登陸資本場，一方面讓公眾意識到短視頻平台已經在國內資本市場佔據一席之地，此後或許會有更多的平台開啓資本之路；另一方面，在快手與抖音的“軍備競賽”裏，快手比抖音更快一步完成了IPO，而這或許會引起短視頻產業格局的變化。

**從2019年起快手的關鍵詞就變成了“加速”。**這一年快手號召公司全員進入“戰鬥狀態”，先是定下“2020年春節之前，3億DAU”（又稱“K3戰役”）的目標，隨後上線快手極速版，主攻下沉市場，一連公佈“光合計劃”“百萬遊戲創作者扶持計劃”等構建平台內容生態，引入直播公會和MCN，挖掘遊戲、動漫等垂類內容，而在商業化方面則將廣告收入目標上調至150億，發力發展電商直播。

相比完成用户積累之後就迅速推進商業變現的抖音，快手的“加速”並不算及時，但是戰鬥狀態開啓後，**快手用户增長速度與商業化進程在逐步提升。**2020年上半年快手APP及小程序在國內市場的平均日活達3.02億，月活達7.76億，平台營收為253億元，同比增長48%，截至2020年6月30日，快手電商業務商品交易總額（GMV）達到人民幣1096億元。此前媒體報道，快手電商2020年的GMV目標達到2500億元。

只是這個速度與抖音相比依然不佔優勢。用户上而言，抖音官方數據顯示，**截至2020年8月，抖音日活躍用户突破6億，幾乎快手的兩倍。**商業變現方面，抖音電商GMV雖然沒有公佈具體數據，但是官方透露2020年1-11月，抖音電商總體GMV增長11倍。值得參考的是抖音的廣告收入，據《路透社》報道，字節跳動2020年在中國的廣告收入有望達到至少人民幣1800億元，而這其中抖音貢獻的收入達到了近60%。

**而2020年還是快手頗為複雜的一年。**電商方面，上半年平台上頭部主播辛巴與散打哥鬧得不可開交，雙雙停播，下半年辛巴陷入即食燕窩的造假風波，品牌受損，連帶着辛巴家族一系列主播收到衝擊。而去年年中的招股書，又顯示出快手2020年上半年虧損63億元、過於依賴直播業務等問題。

這種情況下，快手比抖音更先一步完成上市，似乎有着微妙的戰略意義。**這一定程度意味着快手將比抖音更先獲得資本市場的注意，收割第一波短視頻紅利，儲備更多彈藥，為此後的市場競爭做好準備。**而這是否將改變快手“慢人一步”的局面，所有人都倍加關注。

而在“快抖之爭”之外，快手上市為其它視頻平台帶來的影響值得觀察。

目前國內市場上派系視頻平台層出不窮，字節系在抖音之外，還在大力發展西瓜視頻、抖音火山版等平台，騰訊雖然微視不温不火，但是微信視頻號日日活用户已經達到2億，百度旗下好看視頻主打精品化中短視頻，B站、微博、小紅書、知乎等綜合內容社區平台也陸續發力。快手上市或許將是國內視頻行業新階段的開始。

百度、騰訊音樂、B站等二度上市，“不差錢”的迴歸軍們

與首次上市被資本市場諸多勘查的快手、稻草熊相比，2021年二次上市的歸港大軍，大部分公司都是“不差錢”的香餑餑或者家大業大的巨頭平台，顯得更加遊刃有餘。

互聯網巨頭百度在去年年中就傳出迴歸港股的消息，彼時阿里、網易、京東等巨頭已經相繼迴歸，今年1月有媒體報道，百度已聘用中信里昂和高盛協助香港上市事宜，計劃今年上半年在港股上市，至少募資35億美元。

近些年，BAT互聯網三巨頭中，百度的存在感在日益降低，這次港股二次上市，雖然是環境變化下的大勢所趨，但是對百度而言或許也是新的機會，迴歸港股得到資金支持，提高市值，為此後AI技術等賽道補充儲備。

**同樣背靠巨頭集團的騰訊音樂，行業對於它迴歸港股樂見其成。**在蝦米音樂宣佈停止之後，國內在線音樂市場曾經三足鼎立的格局徹底瓦解，騰訊音樂一家獨大完成領跑。截至2020年三季度，騰訊音樂在線音樂訂閲收入為14.6億元，在線付費用户數量達到5170萬。而尚在賽道上的網易雲音樂，並未對外公佈付費用户。

有知情人士透露，此次騰訊音樂二度上市，計劃籌集35億美元。對於騰訊音樂而言，這筆資金無疑能讓其競爭優勢更加明顯。

**而三次傳出赴港上市消息的B站，已經是資本市場上的新貴。**2020年一年B站股價累計上漲超過360%，市值超過414億美元。目前B站已經經歷了9輪融資，對外公開累計金額15.6億美元（未披露融資數額未統計），背後股東從國內巨頭騰訊、阿里到海外巨頭索尼。

在B站赴港上市消息塵埃落定之後，B站的股價保持着上漲的趨勢。值得注意的是，B站旗下電競廠牌嗶哩嗶哩電競宣佈完成首輪1.8億元融資。顯然2021年B站的版圖和發展速度還在提速。

**而這些資金讓B站擁有了充足的發展動力。**數據顯示，B站成立至今對外公開投資事件達到105起，未公開投資事件達到11起，僅2020年至今B站投資了歡喜傳媒、青藤文化、小象大鵝、大鵝文化、就有了光、瞳蒲文化等25家公司，從直播MCN公司、ACGN相關公司、文娛影視到VR技術等皆有覆蓋。在動漫領域，B站的對外投資佈局僅次於騰訊。而這讓B站迅速建立起了自己的內容產業鏈條。

鏈條建立起來之後，形成的連鎖反應是B站在快速破圈，用户增長速度驚人。2020年Q3最新數據顯示，B站月活用户達到1.97億。即便上市到如今B站一直未能擺脱虧損的處境，但是在國內視頻平台皆燒錢前進的大背景下，B站的虧損更像是平台成長過程中必經的一個階段，而這個階段總有結束的一天。

**在這三家平台之外，唯品會與歡聚時代也傳出二次上市的消息。**有知情人士對媒體透露，唯品會的融資目標是至多25億美元，而歡聚集團計劃融資約10億美元，兩家公司上市可能會在2021年第二季度或第三季度進行。

2021年，港股市場的上市潮與迴歸潮一波接着一波，對於投資者而言這是多了更多選擇，國內資本市場掀起新一波熱浪。而對於各類互聯網行業而言，公司們獲取了新的資源，準備新一輪競賽，各行業的市場格局也將出現新的變化。