誰讓美的外籍CFO離職？_風聞

©️資本偵探原創

作者 | 顏宇

462天，美的集團（SZ:000333）那位外來的“和尚”還是走了。

2019年的時候，美的董事長方洪波成了A股第一位吃螃蟹的人，他找來奧地利籍財務專家Zodl來當CFO。Zodl剛來時美的市值不到4000億元，走的這天，美的市值7169億元，離萬億隻差一個格力。在投資人社區，兩大白電巨頭的粉絲，還為了這件事大吵了一架。

對於99%的投資者來説，美的、格力的恩怨對他們來説是一片空白，所以很難想象，大白馬美的CFO離職已經被懷疑到財務造假的高度。有人説美的CFO離職利好格力，也有人説次日美的要漲停。吵來吵去，大家還是都相信，在牛市的氛圍下，雙寡頭都有想象空間。

所以，美的會有大動作是可以預計的。去年底，美的將四個板塊提升為五個事業羣：智能家庭事業羣，機電事業羣， HVAC，機器人和自動化事業羣，數字創新事業羣。董事長方洪波也在2021年的管理者年會上出來講，“美的要徹底否定自己”。

牛市的大浪潮下揚言要自己搞死自己，説來説去還是為了更好的市值管理。

“盛世危言”

在白電領域，美的已經一騎絕塵，與競對拉開了數個身位。

但《第一財經》前總編秦朔2010年就寫過一篇：美的“盛世危言”。文中預判性的講了一些美的可能遇到的問題，比如“越來越寬的產品線，在萬馬奔騰的同時，企業文化一致性和資源協同性的壓力越來越大?”這話在後來美的收購德國工業機器人庫卡身上，一語成讖。

2017年，美的揮舞着鈔票，用292億元拿下了庫卡約94.55%的股份。在很多人眼裏，這是美的從傳統家電製造商向科技集團全面轉型。其副總裁李飛德發表公開演講，“中國製造的全球智戰略：美的收購庫卡案例。”這大躍進式的一步，美的沒有吃到好果子。

收購之初，美的如同君子一般與老外庫卡約法三章：支持庫卡監事會及執行管理委員會的獨立；不會促使員工人數改變、關閉基地以及任何搬遷行動的發生；保證不會尋求庫卡的退市。這一協議到期日是2024年。所以，方洪波不能和曹德旺一樣，搞出一間“德國工廠”。

電影《芳華》裏面有句經典台詞叫，不被善待的人最能識別善良。

而被善待的庫卡，則給了美的噩夢一般的回贈。首先是業績連年下滑，2019財年，花近300億元買來的庫卡息税前利潤僅4000萬歐元；接着，從被收購至今，庫卡股價大跌80%；最後是由於君子協議，那讓人垂涎的“智造”技術，美的得保持克制。

家大業大的美的其實並不着急，和同行鬥了那麼多年，知道能擁有真正的核心科技是一件多麼困難的事情。畢竟只要耐心等待，庫卡一定能成為中國“智造”。所以，方洪波請來了外籍的CFO，目的也很明確，幫助美的從文化到財務上，整合全球業務。

可這位CFO剛來，就遇到了疫情這隻黑天鵝。翻開美的的財報一看，2020年營收連續從Q1到Q3都是負增長，-22.86%、-9.56%、-1.88%。但結構性牛市下，市場對美的這隻大白馬還是充滿期待的，因為疫情持續不斷影響，白電市場復甦預期將長期存在。

肉眼可見的市場復甦其實只是第一層，因為方洪波手裏還有王牌即將打出。

東風何在？

東芝的高管説何亨健是“穿西裝的劉備”，他則為美的選了個“司馬懿”當接班人。

1967年出生的方洪波比董明珠、張瑞敏都小了十幾歲。早早當老大的他鋒芒畢露，早就沒有了當年寫《美的艦長何享健》的青澀。在最近播出的第八期《一問》欄目裏，騰訊高級顧問楊國安對話了方洪波，信息量最大的就是標題：家電巨頭如何從製造到智造？

因為美的“智造”最關鍵的一步庫卡，還在泥潭裏。方洪波其實和楊國安是老相識了，《時尚先生》就把前者講成是後者的“學生”。在接管美的大權的八年裏，方洪波遇到過很多麻煩，比如諸侯太多、傳統白電天花板太明顯。所以，他找來了楊國安給美的做指導。

多次調研後，公開資料裏顯示楊國安給的答案是“長期主義”。但實際情況卻是，美的高管換了不少人。要知道，楊國安是個每年都能與騰訊總辦對話的管理大師。後來七年之約的庫卡，雖然印證了“長期主義”這個詞，但在近期也許會有些變化。

在美的CFO辭職前一天，其實發生了件意味深長的事。

1月24日，據媒體報道，美的集團中央研究院院長徐成茂轉崗，擔任庫卡機器人首席開發官。這代表了美的的“智造”戰略，正加速完成。庫卡最傑出的作品是汽車機器人，之前營收、市值被雙殺，是因為全球汽車產業不景氣，而這正在被改變。

首先是內循環戰略下，汽車產業受到了前所未有的重視。再有新能源車的浪潮，已經初顯端倪。在特斯拉的工廠裏，傳統的手工作業已經不復存在，都是由機器人主導的自動化生產線。美的會因此受益搭上新能源汽車概念東風嗎？還是得看方洪波如何操作。

今天，擺在中國民營企業面前其實有個機會，萬億市值以後到底長什麼樣？寧德時代用新能源電池短暫回答過，但也很快跌落下來。希望穿着智造外衣，戴黑框眼鏡，講普通話有口音，把美的中央集權，股價高位套現，當老大的方洪波能給出答案。

王石講過，“很多中國民營企業都是在千億規模時犯錯誤的。”美的沒有，希望在萬億門檻前也不會有。