心瑋醫療遞交赴港IPO申請，復星醫藥、國投創合為股東_風聞

1月27日，上海心瑋醫療科技股份有限公司在港交所遞交招股書，聯席保薦人為高盛與中金。

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本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議

心瑋醫療成立於2016年，是一家專注於腦卒中預防和治療微創介入新技術的開發和產業化的創新企業，產品線包括缺血性腦卒中取栓治療、缺血性腦卒中狹窄治療、出血性腦卒中治療、心源性腦卒中預防、血管通路產品等。

此前該公司共進行了5輪融資，僅在去年就進行了三輪股權融資。心瑋醫療投資方包括中金浦成、復星醫藥、國投創合等投資機構。

據招股書顯示，心瑋醫療是中國的神經介入醫療器械先行者，以重新定義腦卒中的治療和預防規範為目標。

心瑋醫療憑藉其在研發、生產及商業化方面的綜合能力，致力通過將創新在研產品商業化，降低腦卒中於中國及全球的死亡率並改善預後。

公司擁有具有23款商業化產品及在研產品的廣泛組合，覆蓋了整個龐大、快速增長及滲透率非常不足的神經介入市場。

其組合從治療及預防缺血性腦卒中（包括急性缺血性腦卒中及顱內狹窄）到出血性腦卒中的治療。

截至最後實際可行日期，心瑋醫療已就四種缺血性腦卒中治療器械獲得NMPA批文，形成支架取栓術的完整產品套裝。

此外，公司預期於2021年商業化九款目前於後期階段的在研產品，並於2022年至2025年間商業化10款目前於早期階段在研產品，包括全球首個用於顱內狹窄的雷帕黴素顱內藥物洗脱球囊導管，進一步擴大並豐富產品類型，以滿足腦卒中患者不斷差異化的需求。 

腦卒中是導致全球死亡和殘疾的主要誘因。於中國，腦卒中是2019年的首要死因，原因為腦卒中近年來錄得的發病率持續上升，很大程度上由於中國人口老齡化。

近年來，神經介入技術創新正在徹底改變腦卒中的治療和預防方法，導致由傳統的抗凝藥物治療及靜脈溶栓治療向安全性得以證實及療效顯著增強的新型神經介入手術的根本性轉變。

心瑋醫療的創新和全面的產品組合，加上一個全球首創和多個國內首創的神經介入器械，使其躋身有關變革的最前沿。

根據灼識諮詢的資料，於2019年，中國腦卒中患者數目達到14.8百萬人（包括缺血性腦卒中患者11.9百萬人及出血性腦卒中患者2.9百萬人）及於2019年，缺血性腦卒中的年發病數目達2.3百萬人。

另一方面，中國神經介入手術的滲透率相比發達國家而言相對較低。於美國，由於美國心臟協會(AHA)指南於2015年確認，取栓手術為缺血性腦卒中的一線療法以及為先進科技，取栓手術的滲透率由2015的1.4%迅速上升至2019年的11.8%。

相比之下，中國取栓手術的滲透率於2019年僅僅維持於1.7%，但預期受益於技術創新、有利的政府政策以及人均可支配收入以及保健支出不斷增長的綜合因素，滲透率將於2030年增至42.9%。

作為中國神經介入器械市場的領跑者，心瑋醫療擬把握有關增長機遇，鞏固其領先市場地位。

心瑋醫療的兩個生產設施均位於上海，其中張江生產設施已投產，年產能為12,000件產品，臨港生產設施目前正在建設，預計將於2021年中投運，年產能超過10萬件。

公司已建立由經驗豐富的銷售人員組成的強大內部銷售團隊，截至2020年9月30日，心瑋醫療亦已建立由27家分銷商組成的龐大分銷網絡，合計覆蓋中國逾20個省份及直轄市的逾800家醫院。

財務數據方面，心瑋醫療的資產總值由截至2019年12月31日的人民幣91.3百萬元增加至截至2020年9月30日的人民幣375.8百萬元，主要由於(i)其他無形資產由零大幅增加至人民幣40.9百萬元，主要為我們因收購南京思脈德而獲得的知識產權；(ii)使用權資產因為臨港生產設施租賃額外物業而由人民幣1.2百萬元大幅增加至人民幣23.1百萬元，及(iii)現金及現金等價物由人民幣25.5百萬元大幅增加至人民幣247.6百萬元，主要歸因於C輪融資及D輪融資所得資金。 

公司的負債總額由截至2019年12月31日的人民幣10.2百萬元增加至截至2020年9月30日的人民幣106.6百萬元，主要由於貿易及其他應付款項由人民幣2.5百萬元大幅增加至人民幣64.6百萬元，這是由於就2020年8月授出的若干股權錄得受限制股份購回責任人民幣30.0百萬元，及南京思脈德的收購代價人民幣21.1百萬元截至2020年9月30日仍未償還；總租賃負債由人民幣1.2百萬元大幅增加至人民幣25.0百萬元，主要原因為為臨港生產設施租賃額外租賃工廠；及遞延税項負債由零大幅增加至人民幣10.2百萬元，主要與公司因收購南京思脈德而獲得的知識產權有關。

心瑋醫療將有意使用IPO募資額作以下用途，將分配至其核心產品，如資助持續研發、生產及於中國營銷Captor™取栓器械；資助研發、計劃生產及於中國營銷左心耳封堵器；分配至其他在研產品管線；資助改善公司的研發能力及透過內部研究繼續擴充生產組合；以及用作營運資金及其他一般企業用途。