基金要變天了......_風聞

今天晚間，央視財經發布了一則熱評，《基金投資正本清源對資本市場有利》。

評論中認為，“當前資本市場上投資基金的狂熱現象值得警惕和深思。”“要從專業的角度對投資者預警市場風險。有的優秀基金管理人對產品加以限購，拒絕熱錢，控制基金規模，保護現有投資人的收益。”

不要因為吳清源的名字，就把“正本清源”這個詞兒想象的很美好。

該詞出自《漢書·刑法志》，意思是從根本上整頓，從源頭上清理，在我國官方語言當中，該詞往往都是跟“撥亂反正”、“刮骨療毒”一起使用。

所以，這個語氣其實遠比很多人認為的要重。

這則新聞也預示了，監管的一股力量，接下來會對基金層面展開比較大的動作，考慮最近幾個月中國資本市場幾乎是基金抱團驅動，相信這個影響也不會太小。

因此，市場上雖然普遍認為流動性很快會恢復，但是政事堂看來，如果整改沒有效果的話，恐怕監管方面未必會轉頭放水，多半隻能週五那樣，在恐慌的時候給大家吃點安慰劑。

對此，我們再深一步探討整改的原因。

從根本的角度來説。

首先，監管的不滿，並不單純是基金的抱團，此次的不滿，大概率是基金們沒有抱他們應該抱的團。

其次，銀行的不滿，來源於穩定收益的私行客户紛紛存款搬家購買基金，引發銀行間的流動性緊缺。

既抽了兒子們的血，卻沒有滿足監管方面希望的市場定價功能，無法實現共贏，德不配位的基金抱團必然是走不長遠的。

而誘發監管本週突然變臉的一個關鍵點，很可能就是前幾天政事堂花費了大量篇幅描繪的美國散户革命。

在一羣美國大V的帶領下，無數的紅脖子們在資本市場上惡意炒作垃圾股，挑戰美國的金融秩序。

因此，美國的問題爆了，我們的監管也會發現我們的問題。

過於，對於銀行的大客户來説，銀行客户經理的推薦是決定性的，就像當年的CDR戰略配售基金，幾個銀行分一下任務，千億規模的融資就完成了，由於流量來源於銀行，大部分的公募基金經理都是變相給銀行打工。

而半年來大規模出現賺錢效應，使得原本應該是內卷打工人的基金經理大放風采，導致流量的機制改變了，大量的明星基金經理們在一眾後援團的支持下，也展露出反客為主的架勢。

這很容易讓大家想起來剛被打趴下的螞蟻。

對於銀行來説，當年錢荒之時，利率暴漲，餘額寶賺錢效應大放異彩，很快就搞了一場螞蟻搬家式的金融革命，把銀行的小微業務基本打殘，從此再也起不來。

如今反了過來，基金收益暴漲，明星經理的賺錢效應大放異彩，也很容易搞出一場大規模資金搬遷的金融革命，把銀行賴以生存的大額存款業務給打崩。

也許，這才是本質。

從這個角度來看，明星基金跟螞蟻一樣，接下來有可能也要進入到監管的範圍之內，避免其利用規模優勢形成壟斷，把中國的金融市場也搞出美國的紅脖子之亂，防止最終搞得一地雞毛，引發經濟震盪，遭遇日本90年代那樣資本市場的血洗。

所以，就像央視財經今天説的，“有的優秀基金管理人對產品加以限購，拒絕熱錢，控制基金規模，保護現有投資人的收益。”

這就是正本清源……