賽生藥業通過港交所聆訊，2020年前九月淨利近7億_風聞

據港交所2月1日披露，賽生藥業控股有限公司通過港交所聆訊，摩根士丹利、中金及瑞士信貸為其聯席保薦人。賽生藥業於2015年6月在A股創業板上市。

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賽生藥業為擁有產品開發和商業化集成平台的領先生物製藥公司，專注於國內重大未滿足需求的治療領域，主要包括腫瘤及重症感染。德福資本為該公司的單一最大股東。截至目前，德福資本在公司已發行股本總額中擁有約35.14%的權益。

賽生藥業專注於具有強勁增長潛力的治療領域。腫瘤是中國醫藥市場增長最快的主要治療領域，自2015年至2019年的年複合增長率為13.5%，自2019年至2024年的預計年複合增長率為 15.0%；預計到2024年，腫瘤亦將成為中國規模最大的治療領域，市場規模將達3672億元，佔2024年中國醫藥市場總規模的16.5%。

傳染病目前是中國第二大治療領域，市場規模達到2255億元，2019年佔中國醫藥市場的13.8%。具體而言，複雜重症感染疾病的治療難度日益加大，催生出未滿足的醫療需求，因此具有巨大的市場潛力。

賽生藥業主要從事(1)銷售自有產品日達仙；(2)銷售公司的授權引入產品；及(3)代表業務合作伙伴在中國銷售推廣產品。

公司的收入主要來自日達仙於中國的銷售，日達仙是自有產品，於1996年在中國市場獲批。於2017年、2018年及2019年以及截至2019年及2020年9月30日止九個月，銷售日達仙所得收入分別佔總收入的約91.7%、83.0%、79.0%、80.2%及83.7%。

賽生藥業在中國通過向國藥集團銷售日達仙獲得收益，國藥集團於過去約十年是公司在中國的日達仙獨家進口商及分銷商。於2017年、2018年、2019年及截至2020年9月30日止九個月，向最大客户(截至最後可行日期國藥集團於其中持有50%以上股本權益)作出的銷售額分別佔公司銷售總額的約87.5%、77.9%、71.6%及79.8%。

此外，賽生藥業專注於在高價值和高增長領域建立具有強大定位的藥品組合，且專注於藥品開發而非藥品研究。截至最後可行日期，公司的產品管線中共有八種候選藥物，其中五種為已進入關鍵性臨牀試驗或更後期階段的後期藥品，另外三種為已進入II期臨牀試驗或更早階段的早期藥品。對於授權引入的產品，公司在各個階段(從部分早期在研產品的IND申報到部分後期在研產品的關鍵性臨牀試驗)獲得許可並參與產品開發過程。

財務數據方面，2017年、2018年及2019年以及截至2019年及2020年9月30日止九個月，賽生藥業的收入分別為12.13億元、14.09億元、17.08億元、12.91億元及15.84億元，自2017年至2019年的年複合增長率為18.7%，毛利分別為10.32億元、11.06億元、13.14億元、9.98億元及12.38億元，毛利率分別為85.1%、78.5%、77.0%、77.3%及78.2%。淨利潤則分別為1958.2萬元、5.35億元、6.15億元、4.87億元及6.90億元。

本次IPO募資用途包括，(1)投資中國或其他全球市場的潛在藥物收購目標併為新候選藥物的授權引入提供資金；(2)償還現有債務；(3)臨牀階段候選產品的開發及商業化提供資金，包括為RRx-001、Naxitamab、Omburtamab、PEN-866、PT-112、 ABTL-0812等產品的計劃臨牀試驗、註冊備案籌備及潛在商業發佈(包括銷售及營銷)提供資金；(4)招聘、擴大銷售與營銷網絡以及商業及開發基礎設施；(5)上市產品組合進行額外臨牀應用的持續臨牀研究提供資金。