全球新增上月開始掉了，下手投資酒店、旅遊、電影這些板塊，大家説機會大嗎？_風聞

本文原標題“後疫情時代的投資方向 ”，風聞社區置頂後進行了修改

在元旦1月2日的文章《2021的出口還能高增長嗎？》（點擊標題閲讀全文）裏，有讀者在留言裏向我提出了這樣的疑問：

説實在的，當時我也不能確定3月份歐美疫情能否緩解，不過投資市場歷來先行於實體經濟，我們現在開始未雨綢繆，建立預設戰場，做好各種應急預案，當然是標準的技術動作。

一個月過去了，海外疫情確實有變化。

新任美國總統拜登上台後，簽署了10項行政命令以對抗新冠疫情，其中包含指示各機構使用戰時權力優先生產抗疫用具和設備，並強制要求在搭乘飛機和其他州際交通工具時佩戴口罩。歐洲多國也相繼頒佈最嚴“口罩令”，要求民眾捨棄布質口罩，換上一次性醫用口罩。

同時，疫苗接種在持續推進。以美、英為代表的西方大國積極推進疫苗接種，英國接種比例已達12%，美國接種比例超7%。疫苗接種最快的國家是以色列，接種比例已經超過了50%，目前看輝瑞疫苗已經有了效果。

隨着MDNA、強生腺病毒、阿斯利康、NovaWax疫苗的報告不斷髮布，今天俄羅斯的衞星V疫苗傳出了91.6%的有效率，對於南非、巴西、英國產生的新冠變異病毒，人們也有了信心。

美國、英國、德國等主要海外國家的疫情新增數據從1月上旬便拐頭往下，全球新增數據也在1月上旬之後便持續往下。

後面隨着防疫政策的持續偏緊，以及疫苗接種的持續推進，海外疫情的新增數據持續往下可能是大概率事件，這也就意味着全球疫情的拐點可能已經出現。

鍾南山院士的最新表態：“現在全球疫情形勢走勢在平勢階段。大概二三月份，一方面強化管理，越來越多人打疫苗。不管是一劑還是兩劑，每一劑產生抗體需14天，等於30天左右才會有比較明顯的保護作用，現在在這個間隙，應該處於一個“平台期”，預計可能三月份之後全球疫情形勢會有下降。”

我們該為後疫情時代做好準備了。

鑑於投資市場超前於實際經濟步伐，我們不妨可以做出下列假設和判斷。

一、原油價格將繼續回升。

隨着海外的復工復產，原油價格可能會繼續回升。

事實上，原油價格在沒有什麼利好消息的前提下，已經創下了新高。歐佩克國家按照預期減產了469萬桶原油，超額完成了減產任務。如果艾克森美孚跟雪佛龍真的要合併，恐怕原油價格還將上漲。

二、美元指數上行。

美元指數在1月上旬已經企穩回升，市場預期美聯儲將逐漸退出當前的寬鬆政策，儘管拜登剛發了接近2萬億的經濟刺激，但是接下來的慢慢收水也將是預期之中的。

美聯儲收水，意味着國內貨幣政策也將跟着退出，人民幣升值告一段落。

三、農產品價格上漲。

從國際期貨市場的行情來看，玉米和大豆都已經漲得挺高了。

玉米的國際價格一度達到7年半來的高點。主要原因是美國和南美等產地的高温乾燥導致的減產預期，但在需求方面出現的2個變化也將推高行情。那就是中國的玉米進口量激增和拜登政權上台後美國推進生物燃料政策。

中國採取玉米的自給自足政策，僅從烏克蘭等國進口，年進口量為500萬噸左右。但自2020年起，中國的玉米進口量激增，今年可能將超過2000萬噸，成為最大玉米進口國。

而國產大豆供不應求，已經使很多下游加工企業不得不停工。

大豆和玉米的價格又會影響到豬肉，去年中國從歐洲和南美洲進口了400萬噸豬肉，國際豬肉價格上升。今年的豬肉價格也恐怕會有大幅波動。

下面這張圖片你們猜得出是什麼嗎？

這其實是河南正在大規模興建的高層豬圈。

農產品是國計民生，國家會調控價格，對於相關上市公司來説成本上升，如果市場價格被管制，可能會利益受損。

四、疫情受損板塊的修復。

主要是航空、機場、酒店、旅遊、電影這些板塊的估值將會有所修復，可能會迎來報復性上漲。

個人比較看好攜程、春秋航空、郵輪板塊、迪士尼這些，還有國內景點類的上市公司，都可能會有機會。

五、海外訂單迴流。

1月PMI數據顯示，代表出口需求的1月新出口訂單指數錄得50.2%，前值51.3%，回落1.1個百分點，這是自2020年10月以來新出口訂單指數回落至51%以下。

以美國為代表的生產恢復開始強於需求恢復，需要警惕海外訂單轉移導致國內出口高增的階段高點已經出現。

相應的有色、化工等順週期板塊可能也會受到負面影響。

對於這類出口板塊，景氣高點已現，今年不宜參與。