電影《大空頭》裏的做空機構被散户打敗了？真相是自由市場破產了_風聞

記得2016年奧巴馬還在任的時候，美國駐華大使館官方微博發了這麼一條

它説：美國最大的優勢之一是我們的自由市場。一個繁榮的私營部門是我們經濟的命脈……一個健康自由的市場最重要的組成部分是競爭…….

這段話是當時奧巴馬的一段講話。

美國多少年來，一直在全球推廣他們的價值觀。尤其是奧巴馬在任的那8年，剛好是全球社交媒體蓬勃發展的時期，推特啊，臉書啊，這些新型社交媒體在全世界推廣開來。美國也利用了推特臉書作為工具，不遺餘力地推廣美國價值觀。

美式價值觀最主要的內容，大概可以概括為兩條：“民主”和“自由”。

其中“民主”主要體現在大選，這個咱們不多談。

“自由”則包括方方面面，主要是言論自由和市場自由。

很有意思。

4年之後，咱們再來回顧美國”自由“價值觀裏這兩條，發現它們都破了產。

讓美國言論自由破產的關鍵，恰好來自於奧巴馬的繼任者特朗普。大家都知道的，在美國國會被大批特朗普支持者衝擊以後，包括推特和臉書在內的所有美國社交媒體都永久封禁了特朗普，這使得特朗普再也沒法對外喊話。

這個事兒，之前咱們已經討論過了。

堂堂一國在任總統，居然就這樣被剝奪了對外發表言論的所有可能性。所以，美國的言論自由到底意味着什麼呢？

好了，就在特朗普被封禁之後20天，美國一直標榜的”自由市場“也破產了。這就是最近2天著名的美股遊戲驛站散户對抗華爾街機構事件，給我們活生生地現身説法。

好了，這個事兒説起來有點複雜。尤其是那些不太懂股票做空機制的朋友，理解起這個有點困難。

咱們儘量簡單科普一下。什麼是股票的做空機制呢？

如果你看過電影《大空頭》，想必就可以理解這個問題了。

這部電影講述了，美國2008年次貸危機引發的金融風暴過程中，華爾街幾位眼光獨到的投資鬼才事先看穿了美國房地產市場的泡沫和虛假繁榮，於是通過做空次貸CDS而大幅獲益，成為少數在金融災難中大量獲利的投資梟雄。

這部電影很難概括到底有什麼主題，或者想表達一個什麼內核之類的，這部電影甚至都沒有一個絕對的主角，因為電影裏有4組人，包括最早洞見泡沫的對沖基金經理邁克爾（克里斯蒂安·貝爾飾演）

以及對沖基金經理馬克

好吧，我們也不需要知道其他幾組人物都是誰了。總之，因為種種原因，他們都陸續發現了做空次貸的機會，但他們之間並沒有什麼聯繫。最後他們能賺到的錢也都差距很大。

簡單來説，你可以把《大空頭》理解成一部充滿了幽默和辛辣諷刺元素的科普片。對，這部電影甚至就是想給你科普一下，美國的金融體系是怎麼回事，美國的證券市場，金融市場，一起的資產都能夠證券化，用來交易。

以及，最重要的是，《大空頭》科普了08年美國次貸危機的由來。

要理解這場次貸危機，你需要理解2個詞，MBS和CDO。

好吧，MBS是Mortgage Backed Securities的縮寫，翻譯過來叫房貸抵押證券。

這個玩意很複雜，簡單來説，就是美國銀行業手上拿到了所有買房人的抵押貸款，這些貸款要20年30年以後他們才能拿到收益，他們想早點賺錢，於是把這些抵押貸款證券化，打包成了一款金融產品，就叫MBS，然後再賣給其它的各種金融機構。

但是這些房貸有不同的評級。最高級是AAA，買這些房子的人都是大老闆，一定不可能違約，依次往下，到BBB級，就可能是那些沒工作的人也貸款買房，他們的房貸違約可能性就很大。

但是銀行業很聰明，把從AAA到BBB的所有抵押貸款合同都打包在一起，最大化降低風險。

只要美國社會正常發展，房地產市場一定不會倒，他們就能穩賺。

接下來要説CDO，

CDO是collateralized debt obligation的縮寫，翻譯過來叫擔保債務憑證。

大家也不用太懂這個，反正CDO就是對前面的MBS進行再次擔保，相當於一個保險。然後再次資產化和證券化。

唯一的區別是，MBS無非在股票市場直接購買，而CDO可以。《大空頭》裏面的四組人馬就是大量購買做空CDO

最終，事實證明，這4組人賭對了未來。最終美國房地產市場確實在2008年崩潰了，他們因為做空房地產市場，而大賺特賺。

所以，做空的關鍵就是賭對未來。空頭因為預見到了未來某個金融產品一定會大幅下滑，所以做空。

當然，做空美國房地產市場有點複雜化了，主要是這裏面的資產證券化設計太複雜。

咱們再舉一個更簡單的例子，比如黑水做空瑞幸咖啡。當時黑水公司通過調查發現，瑞幸咖啡的業務數據存在作假，所以它的股價就存在虛高，未來一定會跌。

搞明白了這一點，接下來做空就是這幾步：

第一步，找券商借來大筆瑞幸咖啡股票，然後高價賣出，得到大量現金；

第二步，發佈做空報告，注意這個做空報告內容絕對真實，這個報告體現了做空機構的實力，正如《大空頭》裏面最早發現房地產泡沫的幾個天才基金經理一樣；

第三步，坐等瑞幸咖啡股票大跌，在合適時間點以低價買進，還給券商。

所以，做空機構就在這樣賺到了差價。

事情的發展也確實如黑水公司所料，瑞幸咖啡股價在報告發布以後，從最高點50美元，跌到後來只有1美元左右，差價是40多倍。

所以啊，這些做空機構是真的厲害，有洞察力。

再回到遊戲驛站股票事件，具體到遊戲驛站這個公司，它是美國一家大型遊戲產品連鎖店，專門賣各種遊戲機、遊戲光盤。這是一家線下實體店，在美國開有多家門店。股票代碼GME，想必這些天很多人都聽過了這個詞。

最近幾年因為遊戲發售基本改為線上，加上2020年疫情橫掃，所以GME的業績很慘，這樣的公司股票當然就大幅下跌了，一度跌到只有3美元，面臨退市危險。

但你知道的，有很多垃圾股，因為資金的炒作，股價反而會拉昇。所以GME股價一度上漲到40美元，這背後到底有啥原因，你也不用知道，反正都是機構在炒作嘛。

這個時候，美國著名的做空機構香櫞——這是華爾街非常著名的對沖基金。和黑水是差不多齊名的著名做空機構——發佈了做空遊戲驛站的報告，它認為後者的股價存在虛高，業績支撐不了這個股價，後面一定會大跌。

按照正常發展，香櫞發佈做空GME的報告以後，股價也會應聲大跌，做空機構會賺得盆滿缽滿。

但是這次，美國的散户團結起來了。他們在網站上發帖，召集大量同盟軍，建立攻守一致約定，要大家一起瘋狂買GME的股票，把股價拉起來。

因為空頭賺錢的關鍵，是到了約定時間點一定要買回股票還給券商。所以散户們把GME的股價瘋狂拉高到400美元高位，逼得空頭也必須以這個價格吃進，這就叫做逼空。

最終，包括香櫞在內的大量做空機構都被逼無奈必須高價吃進大量股票，手裏的資金全部用完，最終彈盡糧絕，甚至到了破產邊緣。

當然，也有人説，其實逼空香櫞這些做空機構的主力還是機構，並不是散户。當然真相是什麼已經不重要了。

重要的是，華爾街出手了，直接宣佈GME的股票只能平倉，不允許再買入。

華爾街為什麼要這麼搞？因為他們宣佈散户們這是操縱市場，是非法行為。

最終GME的股價還是大跌，做空機構取得了最後勝利。

對於這個事情的始末，網上有人畫了2幅漫畫來解釋，説好比股票市場是個大賭場，坐莊的莊家是機構，大多數時候過來賭錢的散户註定玩不過莊家，因為散户們沒法團結，散户們自己都鬥起來了，最後機構一定會割韭菜。

而這次，散户們好不容易團結起來，齊心協力一致鬥莊家。

結果機構莊家直接找來賭場老闆，把賭場關門了，還是收割了散户。

這就是不講道理了，不按遊戲規則來了。

這也就徹底證明了，美國的”自由市場“破產了。什麼是自由市場？華爾街親自下場改了遊戲規則，那反正無論怎麼玩，都玩不過你們了唄？

從特朗普被封了推特，到華爾街封殺散户，事實一再證明，美國宣揚的”自由“價值觀只不過是一句口號而已，真要觸動了華爾街資本，它就會讓你見識到只有拳頭硬才是最終的真理。