港股四小龍爭相暴漲,或成機構重倉新方向?_風聞
价值星球Planet-资本星球官方账号-从全球化视角,带你进入不一样的商业世界。2021-02-05 11:11
港股四小龍集體狂歡
作者 | 蓋倫
進入2021年以來,恒生指數一路走高,眾多個股受益於大盤指數迎來普漲,其中尤以互聯網科技股漲幅突出。
隨着京東、網易等互聯網科技公司去年迴歸港股,港股對於互聯網科技公司的成長性做了重新定義,一大批基礎智能設施、芯片半導體、雲計算企業脱穎而出,另外眾多移動應用研發企業在這波浪潮中證明了自己的價值。
昔日“港股四小龍”正藉着這股春風乘勢而起,以業績高速增長、股價持續走強、業務模式完善、未來潛力巨大為共同特徵,這“四小龍”——心動公司、赤子城科技、微盟集團、中國有贊在剛過去的一月份就已迎來普漲。
1.微盟集團
港股SaaS概念股去年迎來普大爆發,這個衝勁一直延續到今年,年初至今,微盟股價累積上漲78.98%。
整體來看,港股SaaS概念紛紛上漲是一個天時地利人和的結果。
眾所周知,科技已是國家發展的重要動力,我國已邁入新一輪的五年發展進程,其中,根據“十四五” 規劃,大消費繼續成為重要的發展基調,疊加新基建的發力,雲計算、 5G 基站、數據中心等基礎設施建設不斷釋出利好,計算機行業有望得到新的發展機遇,而云計算作為其間重要的一環,將會帶來較為可觀的藍海空間。
微盟現階段主要為電商、零售、餐飲、休閒娛樂、酒旅等行業提供線上業務運營程序(公眾號 、小程序等)與營銷工具,因此也被稱為中國版本的Shopify。
1月20日,微盟集團獲JPMorgan Chase & Co.以每股均價24.6978港元增持約1209.3萬股,涉資約2.99億港元。隨後瑞信發佈報告預期,微盟去年度SaaS業務按年升約40%,至2021及2022年度增速將逾40%,上調其2020至2022年度每股盈測分別4%、2%及1%,目標價由15.1港元升至24.1港元,維持“跑贏大市”評級。
不過,由於SaaS行業垂類玩家眾多,且市場分散集中度低,因此,SaaS市場企業也面臨諸多挑戰。在一眾SaaS概念股中,與騰訊微信生態聯繫最緊密的可能就是微盟集團了,騰訊不僅是微盟的第二大股東,而微盟也是公眾號、小程序、騰訊廣告、騰訊智慧零售等微信生態的頭部合作伙伴。如果説微盟誕生於微信生態的第一個十年,那麼下一個十年將有望迎來更充滿想象空間的增長。
2.中國有贊
有贊也受益於港股SaaS浪潮迎來了一波大漲,過去一年裏有贊股價總漲幅超過550%,今年內漲幅大約60%。
在私域流量和直播帶貨的掘金大潮中,有贊充當了賣鏟子的角色。通過有贊提供的SaaS開店工具,可以幫助商家在社交渠道(微信、微博、快手等)中搭建屬於自己的店鋪,提供交易、營銷、數據、資產管理等功能。
與傳統電商平台搜索獲客和活動運營的方式不同,有贊助力商家利用自己的方式和渠道去引流、沉澱、復購和裂變。這正好切中了商家——特別是小商家的需求:利用大平台積累客源,並沉澱為自身的私域流量,開闢一個更加精細化運作的“第二空間”。
有贊公告顯示,截至2020年12月31日,有贊年度商品交易總額為1037億元。近日,富瑞表示,中國有讚的電商業務受具高度潛力的私人網域流量所支持,亦指公司為商家提供不同的分銷平台,公司目標未來5年其商品交易總額將達1萬億元人民幣,予“買入”評級,以及目標價2.9港元。
得益於我國電商產業鏈的快速發展,預計到 2024年電商SaaS行業營收規模將突破230億元。而公域流量紅利吃透之後,私域流量將會獲得更多的橄欖枝,其中,以有贊為主的相關標的或有望實現業績與估值的提升。
3.赤子城科技
赤子城在今年初着實火了一把,先是官宣加入華為HMS出海生態聯盟,後是拳頭社交產品MICO進入美國Google Play和App Store社交應用暢銷榜Top 20。
1月28日,赤子城發佈2020年度成績單。截至2020年12月31日止12個月,公司預期錄得總收入約10.5-13.5億元,同比增長約150%-250%。同期公司社交產品累計下載量達1.83億次,較第三季度末上升約20.4%,全年平均月活達約1136萬。
進入2021年以來,赤子城股價也一路起飛,從1月4號1.84港元漲到2月4日收盤的4.73港元,一個月時間裏翻了兩倍有餘。多家券商也對公司表示看好,1月軟庫中華和民銀資本先後重申赤子城科技評級,民銀資本給予目標價4港元預期,但時至今日已超過這一預期。2月安信證券發佈研報,首次覆蓋赤子城科技予“買入”評級,目標價5港元。
目前,赤子城科技的PE約為40左右,以此對標社交同業如Match Group(PE約420)、YALLA(PE約85)等均相差較遠。也意味着,赤子城科技後續可能存在着較為理想的估值上升空間。
一直以來,赤子城科技通過推進深度的本地化運營拓展全球市場,全球版圖不斷擴大,“社交+視頻”的發展思路得到市場認可。赤子城科技在公告中表示,“公司將繼續深耕社交賽道,加大視頻社交產品的研發投入,進一步拓展海外市場”。
4.心動公司
2020開年,疫情洶湧而來,遊戲產品無疑是最大贏家,不僅成為了今年春季檔普通大眾在家娛樂的首選,也成為了眾多投資者的“投資避風港”。
心動公司是國內優質遊戲研發運營商,旗下TapTap更是國內最大的手遊社區平台。此前就有安信證券等幾家券商表示看好心動。2月2日,中信建投發佈公告,給予心動公司“買入”評級,目標價120港元。美銀證券也在近期首予心動公司“買入”評級。
從去年2月3日到今年2月3日收盤,心動公司股價從22.45港元一路飆升到84.15港元,一年間增長了275%,如今市值突破382億港元。進入2021年以來,心動公司的股價漲幅超79%,實屬給力。
當然,這波線上娛樂紅利期過去之後,一切還要回歸到遊戲本身。從2020上半年公司披露數據來看,公司遊戲《香腸派對》熱度不減,總下載量超過一億次,年中的代理遊戲《明日方舟》,也在發佈後登頂台灣及香港的遊戲暢銷榜。新遊方面,2020年12月發佈的付費遊戲《人類跌落夢境》,目前在國區AppStore付費榜排行第二。2021年還有包括《心動小鎮》、《Project A》和《火炬之光:無限》等遊戲發佈,有望推動公司遊戲業務實現高增長。
資本市場最看重的無疑是未來成長潛力,2020H1心動公司網絡遊戲的平均MAU達到3047萬,同比增長65%,平均月付費用户達到98萬,同比增長52%,隨着“就地過年”口號的提出,公司遊戲數據可能會進一步增長。
5.總結
據相關機構預測,2021年會有更多公司尋求在香港上市。這其中包括可能成為今年IPO凍資王的快手,以及頻繁傳出上市消息的滴滴、抖音,另外百度、嗶哩嗶哩、歡聚集團等也有望回港二次上市。這無疑會進一步吸引更多投資者、增加資金的流動性,港股互聯網科技公司板塊也有望將迎來最大規模的集體狂歡。
縱觀“科技股四小龍”,心動公司和赤子城科技是緊跟遊戲和社交浪潮,這是放之四海皆準的普遍需求,所以未來發展潛力無限。而且赤子城本身具有非常強大的出海基因,也順應了全球化浪潮。微盟集團和中國有贊則踏中了國內新基建大潮,用獨特SaaS服務和技術實力説話。
進入今年以來,恒指漲幅近6%,而截至2月4日港股四小龍微盟集團、中國有贊、赤子城科技和心動公司的漲幅分別為56.6%、32.1%、157.1%和42.5%,均數倍於大盤指數。
接下來,在港股市場中,騰訊、阿里、美團、小米等大活躍股之外,“港股四小龍"或成機構關注的新焦點。
(本文內容僅供參考,不構成投資建議;市場有風險,投資須謹慎。)