平安好醫生遭遇困局：六年虧近47億元 價值百億品牌或被捨棄_風聞

作者 | 李宏晶 來源 | 雷達財經

平安好醫生2015年成立以來連續六年虧損，合計虧損46.78億元。除了鉅虧，公司在去年還遭遇了高管震盪，多名創始高管退出。在與好醫生集團就“好醫生”品牌纏訴失敗後，原名為“平安好醫生”的APP近期更名為“平安健康”。平安好醫生未來何去何從？

2月2日，平安健康醫療科技有限公司（股票簡稱“平安好醫生”，1833.HK）發佈了2020年度業績報告。財報顯示，平安好醫生2020年總營業收入達68.66億元，同比增長35.5%，淨虧損9.49億元，較2019年的淨虧損增加27%。

這已經是平安好醫生2015年成立以來連續六年虧損，合計虧損46.78億元。

除了鉅虧，公司在去年還遭遇了高管震盪，多名創始高管退出。

值得關注的是，在與好醫生集團就“好醫生”品牌纏訴失敗後，原名為“平安好醫生”的APP近期更名為“平安健康”。而《2020胡潤品牌榜》顯示，“平安好醫生”品牌價值達100億元人民幣。

連虧多年、高管震盪、百億品牌爭奪戰敗訴，平安好醫生未來何去何從？

六年累計虧損約47億元

平安好醫生是平安集團旗下的互聯網醫療健康服務平台，2015年4月，“平安好醫生”APP正式上線。2018年5月，平安好醫生在港交所掛牌上市，被稱為“全球互聯網醫療第一股”。

疫情影響之下，互聯網醫療服務的需求迎來爆發性增長，這加速了互聯網醫療行業的發展。數據顯示，平安好醫生2020年全年實現營業收入68.66億元，同比增長35.5%；實現毛利18.64億元，同比增長59.2%。

其中，核心業務在線醫療實現收入達到15.66億元，同比增長82.4%，佔整體收入的比重為22.8%。消費型醫療、健康商城、健康管理和互動等三大業務線收入分別同比增長24.3%、28%和5.7%。

從經營效率來看，2020年平安好醫生淨虧損9.49億元，較2019年的淨虧損7.47億元增加27.0%。

平安好醫生稱，虧損加大主要是因為人民幣大幅升值導致公司境外外幣資產產生的匯兑損失增加，以及海外合營公司因規模增長導致的虧損增加所致。如剔除匯率波動和員工期權影響，經調整的淨虧損為5.16億元，同比減虧25.8%。

若進一步剔除公司2020年戰略升級加大投入影響，公司傳統業務產生的淨虧損進一步減虧65.6%至2.39億元。

根據iFinD數據，平安好醫生從2015年成立至今，處於持續虧損狀態，6年時間累積虧損46.78億元人民幣，且從近三年虧損金額9.12億元、7.47億元以及9.49億元來看，公司淨虧損有擴大的趨勢。

平安好醫生CFO葉瀾在業績發佈會上表示，平安好醫生是有盈利能力的，從近幾年的財務表現來看，費用率在不斷下降，經營虧損率也在不斷縮小。公司在行業機遇下將加大戰略升級及投資，因此實現盈虧平衡點的時間將有所推遲。

多位創始團隊被免

2020年5月份，平安好醫生高管團隊發生重大變化。

5月15日，平安好醫生公告發生一系列高管變更，免去王濤董事會主席、執行董事、CEO等職務，免去林源聯席公司秘書職務。同日，董事會委任方蔚豪為執行董事、臨時董事會主席、CEO，為期三年。

受高管變動影響，5月15日後平安好醫生股價暴跌，市值一度縮水超100億港元。

5月19日晚間，平安好醫生對董事長兼CEO王濤被免職一事作出補充公告。公告表示，由於王濤履行管理職責未達到董事會預期，經董事會決定，自2020年5月15日起免去王濤董事會主席等職務。

另據財新報道，這輪被免職的還有董秘、首席運營官(COO)、首席產品官(CPO)、首席技術官(CTO)等，皆由平安集團指派的新管理層接任。包括王濤在內，這些被清洗的主要管理層均來自“阿里系”。

公開資料顯示，王濤在2013年加入平安集團，出任平安健康保險股份有限公司董事長兼CEO，佈局互聯網移動醫療。2014年8月，王濤帶團隊創立平安健康互聯網股份有限公司，即平安好醫生。

在加入平安好醫生之前，王濤曾在美國微軟總部、創維、金山軟件、阿里巴巴等公司任職。而平安好醫生COO白雪歷任阿里巴巴人力資源總監、市場總監等；CPO吳宗遜系前淘寶商户平台事業部副總經理；CTO王齊是前阿里巴巴集團技術副總裁。

接棒王濤的方蔚豪，此前任平安醫療健康管理股份有限公司聯席董事長兼CEO、中國平安財產保險股份有限公司副董事長等職務，被認為是平安的“自己人”。

有接近平安好醫生的人士表示，王濤被免職的原因主要在於公司在平安集團持續輸血的情況下，經營業績未達理想狀態。2019年，平安好醫生註冊用户3.15億人，來自平安集團插件佔50.8%。平安壽險和平安產險向平安好醫生分別採購了超過14億、4億元的在線醫療等服務。

前述人士還透露，平安好醫生的電商業務2019年約30億元的收入，只完成了集團定下的全年50億元目標的六分之一。

雷達財經注意到，被換掉的王濤領導的團隊遭遇抄襲指控。2020年5月9日，雪揚科技北京雪揚科技有限公司CEO馬劍飛在微博發文稱，平安好醫生首席創新官陳衞俊團隊，以合作為名、騙取公司重要技術文件。隨後，馬劍飛向法院提起訴訟。

外界認為，王濤帶領的阿里系在技術上補齊了平安的短板，但抄襲風波給平安帶來了很大負面影響。

而平安好醫生的換帥操作，並沒有改變公司市值落後於阿里健康和京東健康的局面。京東健康自去年12月份上市以來，股價至今上漲了67.72%，目前市值約為平安健康的3.9倍。

面臨失去價值百億元品牌

雖然王濤帶領下平安好醫生，業績未達到董事會預期，但經過多年努力，平安好醫生品牌價值不菲。

1月21日，胡潤研究院對外發布了《2020胡潤品牌榜》，“平安好醫生”品牌首次上榜，品牌價值100億元人民幣，在國內品牌榜中位列第145位。在健康品牌類別中，位列第5位。

1月27日，平安好醫生的運營商“平安健康互聯網股份有限公司”發佈公告稱：“平安好醫生”APP正式更名為“平安健康”。公告稱，更名是公司戰略升級的直接體現。

對於捨棄價值百億品牌，在年報業績發佈會上，該公司CEO方蔚豪公開回應：“更名出於四重考慮：順應“健康中國2030戰略”，把治病主題變成健康主題；順應國人“平安健康”的心願；健康包含了醫療前端的疾病預防和後端康復，承載了更多內容；便於和平安集團的醫療生態圈更多部門協同。”

但公司沒透露的更名因素，可能還隱藏着商標敗訴。

雷達財經注意到，為了爭奪“好醫生”商標，平安健康與好醫生集團纏訴多年。

天眼查顯示，好醫生集團於1998年10月19日申請第一件“好醫生”商標。2010年，“好醫生”被國家工商總局認定為馳名商標，並將商標獲准註冊領域拓展至軟件服務（9類）、保險（36類）、電視廣播（38類）、在線社交網絡服務（45類）等。截至2011年，“好醫生”已在商標1-43類、45類共44個類別獲准註冊。

而平安健康母公司中國平安，則於2014年4月25日開始，先後註冊了平安醫生”“平安健康”“平安好醫生”“平安好醫”“好醫生來了”等24個類別的“平安好醫生”商標。

公開資料顯示，2018年4月，好醫生集團在成都市中級人民法院對平安健康提起商標侵權訴訟，認為平安健康在經營過程中不斷突出“好醫生”，構成侵犯商標權。此後，好醫生集團和平安集團在四川和北京發起多輪訴訟。

最終，在法律層面，“平安好醫生”商標在多個類別已失去效力。

2020年6月28日，國家知識產權總局作出商評字[2019]第66615號重審第3057號關於第17554331號"平安好醫生及圖"商標無效宣告請求裁定，裁定訴爭商標（好醫生）在醫療器械和儀器、牙科設備和儀器、醫用X光裝置、理療設備、助聽器、避孕套、假肢、傷殘人用枴杖、縫合材料九項商品上予以無效宣告，在奶瓶一項商品上予以維持。

2020年12月1日，北京市高級人民法院作出終審裁定，駁回平安保險集團對北京知識產權法院和國家知識產權總局的起訴。上訴被駁回後，裁定書指出，平安集團可以提起審判監督程序，但並不影響該二審判決的法律效力。

這也意味着，目前除了奶瓶一項商品，平安集團方面在在醫療器械和儀器、牙科設備和儀器、醫用X光裝置、理療設備、助聽器、避孕套、假肢、傷殘人用枴杖、縫合材料九項商品上不能再使用“好醫生”商標。

APP更名是因為敗訴？雷達財經致函平安健康，截至發稿未收到回覆。

目前在蘋果商店中，APP已經換為“平安健康”，但平安好醫生官網並未更名，平安健康證券簡稱仍為“平安好醫生”。

平安好醫生何時實現盈利？

多年來，市場一直在關注處於虧損狀態的平安好醫生何時能夠扭虧為盈。在2019年業績發佈會上，原平安好醫生董事會主席王濤曾表示：“公司將努力在2021年實現盈虧平衡。”

今年的業績發佈會上，平安好醫生沒有給出盈利時間點。葉瀾表示，總體來看，好醫生的盈利計劃與業務計劃是相匹配的，我們相信通過這次戰略升級，好醫生未來向上的空間進一步打開，也會為股東和投資人帶來優秀的回報。

去年年中方蔚豪接任後，平安好醫生推進了一系列戰略調整，比如開拓企業客户、夯實醫生團隊、保險渠道拓展和出海戰略等。

出海業務上，平安好醫生的在線問診平台進入印尼市場，在日本市場推出在線問診和配藥送藥的服務。但其海外業務仍處於初級階段，需要不斷的資金投入。葉瀾表示，對於平安好醫生來説，國際市場是非常重要，未來會持續探索更多出海模式。

為了加深與平安集團的捆綁，平安好醫生成立了專門的保險事業部。方蔚豪稱，事業部成立之後，會加深推進跟平安健康險的線上業務深度合作。

事實上，平安好醫生對平安集團的依賴體現在年報中。截至2020年底，平安好醫生註冊用户數為3.73億人，其中有49.3%的用户來自“平安集團插件”。

此外，來自平安系的營收也十分可觀。2020年，平安好醫生四大業務中的核心業務在線醫療營收15.66億元，同比增長82.4%。除疫情等推動因素外，高增速還獲益於“依託平安集團綜合金融的企業客户網絡”中的企業客户。截至2020年底，後者貢獻了5.8億元的銷售額，佔在線醫療業務營收的約三分之一。

公司的戰略升級方向——拓展企業客户，則也依靠平安集團，方蔚豪在業績線上發佈會上表示，平安集團的客户池中約儲備有400萬家客户。

有業內人士表示，雖然依靠平安集團的大力支持，平安好醫生依然未能打破虧損僵局，從公司戰略來看，現在的多項業務還處在投入階段，預計將會推遲其盈虧平衡點。