如何正確理解“央行數字貨幣”的戰略意義_風聞

如何正確理解“央行數字貨幣”的戰略意義？

資料1：《兩次危機》人民幣的崛起與國際貨幣體系之間的平衡

我國的金融是建立在現有國際貨幣體系基礎上的。人民幣與美元掛鈎，資本賬户不開放等等，深刻地影響現有的金融中介模式。**我們習慣了做價格接受者（Price-Taker），而不知道該如何做價格制定者（Price-Set-ter）。隨着中國經濟的進一步發展，人民幣的作用將越來越重要，而人民幣的崛起與現有國際貨幣體系之間的矛盾也將愈演愈烈。我們應該積極主動地探索人民幣國際化進程，逐步將人民幣納入新的國際貨幣體系之中，這對於中國金融的未來具有決定性作用。在中國崛起的過程中，我們應力求重塑國際金融體系秩序，**尤其要在跨國金融機構全球監管和國際資本流動監管等方面進行深入的實踐，逐步摸索出與中國國情和國際地位相適應的新秩序。

資料2：姚前（中國證監會科技監管局局長）：關於“央行數字貨幣”問題的10個深度思考

01、央行貨幣面臨的挑戰：新型貨幣戰爭

關於貨幣，人們似乎更關心它的價值內涵，而對它背後的技術，在電子貨幣和數字貨幣嶄露頭角以前，興趣好像沒有那麼濃厚。這是一個信用貨幣時代，在很多人眼裏，貨幣就是銀行賬户裏的數字，只要銀行不倒閉，它就在那裏。除了交易轉賬，貨幣往往因價值而動，哪裏的價值更穩定，收益更高，貨幣就往哪裏流動。流動間，就發生了貨幣的替代，或轉換為資本，或轉變成其他形式的貨幣（資產）。這些故事可大可小，小的可引發人世間的種種悲喜劇，大的可引發為了搶奪貨幣主導權的“戰爭”，比如以鄰為壑的匯率戰、各種貿易/貨幣聯盟、國際貨幣體系改革與博弈等。

**如果説因價值內涵而發生的貨幣替代是“古典貨幣戰爭”，那麼因技術先進而引起的貨幣替代則可稱為“新型貨幣戰爭”。**當然，這不是什麼新鮮玩意兒，我們已然在貨幣演化史中看到了技術的痕跡，比如黃金之所以替代其他材料成為廣為接受的貨幣，不僅在於它稀少，還因為它的技術特性，比如容易標準化、可分割、攜帶方便、材料穩定和不易變質。只是歷史過於漫長，人們逐漸忽略了技術的作用。**隨着現代信息技術革命的興起，技術對貨幣的影響正達到前所未有的狀態，並將繼續演繹、拓展和深化。它不僅發生在現金、存款貨幣等各貨幣層次之間，也發生於各國的貨幣競爭，甚至還可能引發整個貨幣金融體系變革，**因此引起全球各界的廣泛關注。

某種意義上來説，這場“新型貨幣戰爭”可追溯到2008年全球金融危機。金融危機的爆發使中央銀行的聲譽及整個金融體系的信用中介功能受到廣泛質疑，奧地利學派思想回潮，貨幣“非國家化”的支持者不斷增多。在此背景下，以比特幣為代表的不以主權國家信用為價值支撐的去中心化可編程貨幣“橫空出世”。有人甚至稱之為數字黃金，寄託取代法定貨幣的夢想。這是信息技術發展帶來的私人貨幣與法定貨幣的“戰爭”，是貨幣“非國家化”對法定貨幣的挑戰。

**第二場新型“貨幣戰爭”則是電子支付對法定現金的挑戰。**近年來，支付寶、微信支付等非現金支付方式的使用率持續激增，“無現金社會”“無現金城市”等詞語在媒體上頻頻出現，甚至成為一些第三方支付機構推廣業務的宣傳口號。與之密切相關的是，許多發達國家和新興市場國家的央行貨幣在貨幣總量中的比重有所下降。自2003年以來，我國基礎貨幣與M2的比率下降了5%，印度下降了7%，歐元區則下降了3%。其中部分原因就是央行貨幣（尤其是現金）在流通領域被技術更先進的電子支付方式替代。