AMD攻，Intel守，紅藍大戰趨於白熱化_風聞
刘旷-公众号ID：liukuang1102021-02-13 11:32
疫情對絕大多數個人和組織帶來的都是磨難和考驗，但對一眾科技大廠卻不盡然如此。2020年疫情爆發以來，遠程辦公、在線教育、線上娛樂等需求激增，連帶着全球PC和服務器市場行情走俏。
尤其PC市場居然在連續八年的銷量下滑之後，直接在2020年觸底反彈。據IDC數據顯示，2020年全球PC市場出貨量同比增長13.1%，Q4增長更是達到了驚人的26.1%。PC行業一掃頹勢，服務器市場更是異常火爆。景氣延半導體產業鏈上下游不斷傳導，甚至直接讓存儲器廠商和晶圓代工廠訂單爆滿，產能吃緊。
但這種景氣傳導至底層芯片市場，影響卻出現了明顯的分化。簡而言之，藍廠Intel吃到的紅利有限，2020年業績有些欠收；紅廠AMD乘勢而起，2020年營收利潤暴漲。一降一升之間，Intel和AMD的發展勢頭差異明顯，這在兩者財報中也有清晰的體現。
藍廠VS紅廠，業績表現迥異
近日，Intel和AMD相繼發佈其2020年Q4及全年財報。總體來看，營收和利潤規模，AMD較Intel還有顯著差距，但營收和利潤的增長趨勢，AMD的表現要遠好於Intel。
具體而言，2020年全年，Intel營收達到778.7億美元，同比增長8.2%；淨利潤達到209億美元，同比下降0.7%。只看Intel自己的話，只是收入增速略低，同時增收不增利，貌似表現不太好，但問題好像也不大。然而如果把2020年的宏觀市場變化，和AMD的業績表現也考慮進來，就會發現2020年Intel的表現確實很不給力。
如果把時間線拉得更長一些，很容易就會發現，自2019年下半年AMD基於“Zen2”架構的三代鋭龍處理器上市以來，AMD的營收和利潤增速很快就遠遠超過Intel。
與之形成鮮明對比的是，2020年下半年在量價齊升的情況下，AMD的營收和淨利潤增速同時又攀上了一個新的高度。到2020年Q4,AMD的營收同比增長52.5%，而淨利潤同比增長947.7%，暴漲逾9倍之多。
通用芯片市場的商業邏輯非常簡單，誰具有更多的性能優勢和價格優勢，誰就能獲得更多個人消費者和終端廠商的青睞，也就能獲取更多市場份額，從而實現業績增長。從兩者表現迥異的業績增長數據背後，很容易就能看出，在市場中AMD的受歡迎程度已經遠超Intel。
保守VS激進，攻守異位
市場對AMD的偏愛和對Intel的嫌棄顯而易見，這與過去十幾年中兩者受到的待遇，可以説已經是截然相反。
為何會出現這種反轉？原因並不複雜。自2014年蘇姿豐博士上任CEO以來，始終致力於推動AMD積極求變，用她自己的話來説就是：“當我們勇於承擔可控的風險、積極尋求改變世界的前沿技術時，AMD 才會越來越好。”
相反，2014年以來Intel的表現卻逐漸趨於保守，甚至被冠以“牙膏廠”之名。尤其Intel過去一直死守着IDM芯片生產模式，而其10nm、7nm先進製程工藝又接連難產，這直接導致AMD對Intel形成了非常顯著的製程領先優勢。時至今日，Intel的14nm和10nm產品依然在市場中大行其道，而AMD基於台積電7nm製程的“Zen2”架構CPU已經在市場中賣了一年半。
不誇張的説，AMD之所以能在市場中對Intel實現轉守為攻，奪取戰場主導權。很大程度上需要歸咎於Intel自身在芯片製造方面的保守策略。
從第四季度財報會議上Intel方面透露的消息來看，Intel自身7nm工藝的量產大概率將會延期至2023年。所以尋求第三方廠商進行芯片代工合作，已經被其提上日程，如果Intel能夠快速推進這一事項，那麼AMD相對Intel的製程領先優勢，在短期內就可能被瓦解。
而從Intel近期對帕特·基辛格（Pat Gelsinger）這位技術大神的人事任命來看，Intel大概率已經做好了走上積極型技術路線的準備。所以兩者的競爭格局，在不久的將來或許還會被反轉。
誰的贏面更大？
紅廠AMD和藍廠Intel這一對，目前AMD的發展勢頭明顯更猛。對比Intel和AMD的業績表現，尤其是增長情況，可以看到在通用芯片市場中，目前AMD的受歡迎程度要遠高於Intel。反應在股市中，AMD的股價在2020年累計上漲了96.64%；Intel則有些尷尬,年末股價較年初跌去18%。
但隨着2021年Intel的再次換帥，帕特·基辛格強勢迴歸，以及Intel整體的積極求變，一旦快速找回技術自信，Intel的競爭力將會直線飆升。AMD和Intel的這場大戰也就會變得更加複雜，也更趨於白熱化。
目前來看影響AMD和Intel競爭格局的因素有很多，有些源自他們各自內部，有些更受宏觀市場環境干擾，其中三點尤為關鍵。
第一，AMD若完成對賽靈思（Xilinx）的收購，對Intel將造成更大威脅。2020年數據中心業務收入已經佔到Intel總營收的一半。而在數據中心市場，Intel之所以能夠長期居於主導地位，與其2015年收購FPGA巨頭Altera有很大關係。2020年10月，AMD宣佈達成收購FPGA巨頭賽靈思的最終協議，相關交易預計將在2021年底完成。如果AMD能夠在今年完成對賽靈思的收購，在數據中心市場，無疑將會給Intel帶來更大的競爭壓力。
第二，Intel尋求第三方廠商進行芯片代工，勢必將會面臨很多困難。能為Intel代工生產7nm及以下先進製程芯片的晶圓廠，目前全球只有台積電和三星兩家。而台積電訂單已經爆滿，Intel想要讓台積電代工，等產能排隊就要等很久；三星的產能還比不上台積電，並且技術的可靠性還有待驗證。
第三，中國國產芯崛起對Intel和AMD產生的影響將會越來越大。無論Intel或者AMD，對中國市場都有很高的依賴性。就整體營收貢獻而言,2018年來自中國的總體營收已超過美國,成為Intel第一大市場。同樣的，也會在2020年成為AMD第一大市場。然而中國服務器和PC市場，國產芯替代的進程都在不斷加快，其中服務器市場國芯替代的步調比PC市場還要快，這可能會率先給Intel帶來更多市場壓力。
總體而言，在未來很長一段時間內，Intel將要面臨的不利因素還是會更多一些。不過Intel的基礎更好，承壓能力更強，很多對Intel不利的因素，比如全球晶圓代工產能吃緊和中國芯替代，對AMD同樣也會造成負面影響。所以儘管短期內AMD的贏面會更大一些，但AMD與Intel的長期競爭，同樣也將考驗雙方的耐力和定力。
文/劉曠公眾號，ID：liukuang110