奶茶股NO.1爭奪戰打響，奈雪的茶衝擊港股，市佔率低於喜茶_風聞

奈雪的茶一直以日式風格的裝潢和品牌設計風靡全國，簡約和精緻成為了其品牌的代名詞，但也有不少人覺得價格過高，就為了一杯奶茶花這麼些錢有些不值當。

購買消費本身也就是一件“仁者見仁，智者見智”的事情，不過奈雪的茶的野心不止於此，除了要在大街小巷打響名牌，還要開始衝擊國際的資本市場，為自己披上上市公司的“華麗外衣”。

2月11日，奈雪的茶提交招股書至港交所，正式衝刺“奶茶第一股”。

招股書披露，截至2020年9月30日，奈雪的茶門店已達422家，營業收入21.1億元，不過實際虧損也有2751萬元。

今年1月，奈雪的茶完成1億元C輪融資，其中PAG太盟投資集團為主要投資者。以PAG 6.22%的股份計算，奈雪的茶的價值約為16億美元。

奈雪的茶表示，未來三年將使用該融資額度，進一步實現整體運營的數字化，提升供應鏈能力，並用於營運資金和一般企業用途。

靠過度融資來挽救虧損，無異於“飲鴆止渴”，因為過度擴張的根本性因素並未得到解決。儘管多輪融資，奈雪的茶仍處於虧損狀態。

招股書顯示，近年來，奈雪的茶規模不斷擴大，茶鋪數量從2017年的44家增加到2020年9月30日的422家，其中中國內地61個城市有420個，香港1個，日本1個。

一線城市155個，新增一線城市148個，二線城市98個，

2018年和2019年奈雪的茶，收入分別為10.87億元和25億元。2020年前9個月，實現營業收入21.14億元，同比增長20.8%。

2018年、2019年和2020年三季度相應虧損分別為6972萬元、3968萬元和2751萬元。

奈雪的茶表示，公司盈利能力提高主要得益於規模經濟。

規模是奈雪的茶發展的關鍵。

奈雪的茶其實計劃放眼到經濟已經穩定以及增速亮眼的地區來吸引更多的優質客户，野心不小，胃口很大——未來兩年預計將分別在一線和新一線城市開設約300和350家茶店，其中約70%將規劃為PRO茶店。

可惜就怕“貪心不足蛇吞象”。

實際上，快速開盤是對現金流能力的考驗。

截至2018、2019、2020年9月30日和2021年1月31日，前三年以及今年的第一個月奈雪的茶流動資金淨赤字分別約為5.65、9.31、10.85和10.52（以億元計）。

一直“虧虧虧”可不太妙，難怪需要不停地融資來緩解壓力。

這進一步説明，公司對資金需求巨大。如果未來繼續這樣，其業務、財務狀況可能會受到不利影響。就好比滾雪球一般，最終失去公司的財務控制能力。

快速擴張是發展的關鍵，但其實也是個資金無底洞。

目前奈雪的茶17.7%的市場佔有率依舊低於喜茶的25.5%。

年報顯示，2020年，喜茶在61個城市開設了695家門店，遠高於奈雪的茶。

“奶茶王者，誰與爭鋒”，作為主要競爭對手，傳言喜茶也將在今年衝擊股票市場。

那麼結果會是如何呢？對於奶茶這一股市新興事物，絕大多數的年輕人們在生活中喝歸喝，但到了資本市場裏去審慎推敲，究竟會不會買賬呢？讓我們拭目以待。