年沒過完，中國的國民飲料涼了_風聞

過年期間，不管回沒回家，很多人都會在餐桌上備幾瓶果汁飲料。

年初原本也該是果汁企業賺個盆滿缽滿的好時候。

但有一家14億人都認識的果汁企業卻過不好年，就是匯源。

1月18號，港交所正式將匯源果汁摘牌退市。

一代國民飲料走完了它14年的上市路。

曾經，當什麼果粒橙、鮮橙多還沒有殺進來的時候，匯源幾乎就是果汁的代名詞。

但今天，匯源迎來了它在資本市場上的謝幕演出。

當年，匯源市值一度超過300億港元，是港股內地公司的明星；

然而，截至最後一個交易日，匯源果汁總市值僅剩54億港元。

這點錢，拿來還匯源欠債的一半都不夠。

可能很多買果汁的人並不知道，匯源最近十年都沒有掙過錢。

從2011到2016年，匯源淨虧損23.63億元。

你問2017年之後的數據哪兒去了？對不起，沒人知道。

作為一家上市公司，匯源2017、2018、2019、2020的年報全都沒有公佈。

我們只知道截至2017年，匯源總負債114億，一年要交給銀行等渠道的利息就高達5億左右。

説實話，這幾年果汁行業也算不上特別景氣。

在中國近8000億的飲料市場中，果汁的地位在緩慢地下滑，從1/4降到不足1/6。

尤其跟奶茶、氣泡水這些高速成長的飲料比起來，果汁早已不是中國人“噸噸噸”的首選。

幾大飲料門類中果汁增速最低

但這就像自己找不着工作全賴經濟不景氣一樣，匯源的敗局並不是什麼“大勢所趨”，而是它自己一手造成的。

今天你在某寶某東某多多里搜索“果汁”按銷量排序，前十都找不到匯源的蹤影。

作為果汁界曾經的中國第一，匯源老闆朱新禮在2007年《福布斯》中國富豪榜上位列第91名，上榜資產61.3億人民幣。

而到2019年底，已經68歲的朱新禮收到10次限制消費令，6次被執行信息，1次失信被執行信息，旗下一家公司（德源資本）被法院查封，成了名副其實的老賴，並已於2020年辭去了匯源果汁董事會主席。

當時北京公證處發現他名下暫無財產可供執行。

一代果汁霸主，是怎麼淪落到這步田地的？

有人説，是從可口可樂收購失敗開始的。

但我要説，匯源的成功與衰敗，其實遵從的都是同一套邏輯。

01

1992-2007：急急地贏

朱新禮的前半生像一部現實版的《大江大河》。

生長在山東的他，一開始跟果汁飲料沒半毛錢關係。

80年代，他不甘心一輩子種地，在臨沂的一所機械技校裏學開車、修車，沒花多少時間就對汽車瞭如指掌。

“我當時就可以把整個拖拉機拆開，然後再一個部件一個部件地裝起來。”

村裏購置了一輛解放牌汽車後，朱新禮當仁不讓地承包了下來，搞起了汽運，把山東的蘋果拉到南京、上海去賣，迅速致富，一年掙了20多萬，在那個萬元户都不得了的年代出盡了風頭。

但他丟下了這個金元寶，轉頭當起了村主任。

除了村民和領導的一致舉薦，深受儒家傳統思想教育的他説，也想帶着800多户、人均不到4分（266平米）地的鄉里鄉親一起實現“共同富裕”。

但他一出手就被村民們拍了磚頭。

他説：“改革開放已經好幾年，國家實行承包責任制，政策允許走發家致富之路，我們把所有的地再集中起來，不種糧食了，全部種上葡萄……”

所有人都不同意，朱新禮又生一計；黨員幹部先把家裏的地交出來，之後每人每年免費發放500斤麪粉。

大家雖然半信半疑，但覺得這比自己種4分地合適多了——一畝地種玉米收入才一二百塊錢，種葡萄卻能賺五千多，於是紛紛交地種起了葡萄。

結果沒過兩年，村裏出了400多個萬元户，葡萄種植業帶動了周邊鄉鎮包裝、運輸、服務、種植、種苗等相關行業的發展。60歲以上的老人有養老金，大學生由村裏負擔學費。

緊接着，朱新禮對原有的村辦企業進行了整合，又陸續創辦了麪粉廠、軋鋼廠、橡膠廠、磚瓦廠。

1986年，東里村——這個遠近聞名的窮村，一年向國家交了上百萬的税。

到1992年，受到鄧公南巡的感染，40歲的朱新禮決定“不想再政府機關幹，想去幹企業”。

他找到沂源縣委書記陳傳玉：“你從全縣找一個最差的企業，我負責把廠子效益搞上去！隨便哪一個企業都行！”

於是丟給他的是一個三年沒發工資、負債1100萬的小破水果罐頭廠。

朱新禮走進破廠房的時候，二十多個工人正圍在院子裏打牌。

在全廠第一次大會上，朱新禮宣佈：

“相信我的、願意跟我一起幹的，不但按時給你們發工資，而且從這個月起，基本工資上浮50%；想走的，我不會用檔案拴住你們，而且還另外加發三個月的工資，提檔案走人。”

此話一出，所有人被鎮住了，全廠110多人沒有一個離開的。

可是做什麼賺錢呢？他發現當地每到豐收時節，就會有成噸的優質水果爛在地裏。

曾是沂源縣外經委副主任的朱新禮就想：能不能做成果茶，來解決蘋果賣不出去的問題？

1992年6月，朱新禮正式成立匯源，購進生產線轉產果茶（果肉飲料），營銷上也開動腦筋，跑到北京長城腳下的一座軍營，為赴柬埔寨擔負維和任務的部隊官兵送行。

結果1993年初的兩會上，匯源果茶成了“兩會”特供飲料，名聲大噪。

但是那個時候，國產設備制約了產品的質量水平，朱新禮就飛到德國瑞士去考察飲料灌裝線。

可他沒錢買設備，也借不到錢。在一次聚會上，他偶然聽到一種嶄新的商業模式——補償貿易，説白了就是用外國人的錢，買外國人的設備，再去賺外國人的錢，空手套白狼。

具體做法是，用未來的果汁產品輸出，換來先進的生產線，用海外合同訂單預付款來啓動生產線，並利用新合同融資、還款。

於是不到半年，中國第一條TBA-9利樂包無菌冷灌裝生產線投產，匯源日產果汁飲料18萬包。

為了解決生產線上的問題，朱新禮高薪聘了一個德國食品工程師，這人一個月的薪水是全廠員工一年的工資，但匯源也終於做出了符合德國標準的果汁。

朱新禮後來説：“那是我們第一次看到了世界的影子。”

隨後他背上煎餅奔赴歐洲食品博覽會，並在展會的最後一天成功拿到了出口瑞士的訂單，3000噸蘋果汁，合約額500多萬美元，此後陸續出口到30多個國家。

而出發時為了省錢，朱新禮連翻譯都沒帶，因為買不起兩張往返機票，他找女兒老師的孩子幫忙免費翻譯。

展銷會7天，他只花了25德國馬克。

“我們住的那招待所裏早上吃飯不要錢，我就狠狠地吃。中午我一個人在展位上跑來跑去沒有時間吃飯，晚上就吃煎餅。別人請我去吃飯我都不敢去，因為我沒有錢回請人家。”

1994年，出口創匯的匯源人覺得日子蒸蒸日上，朱新禮卻突然提出：到北京去創業。

因為他“受刺激”了。

1993年底在京的一個高級人才競聘會上，他一連面了9個人才，但很多候選人説：“在北京年薪2萬元就幹，在你那4萬也不幹。”

朱新禮惱了説：“你等着吧，兩年以後我就到北京去辦廠。”

1994年，果汁已開始在全國流行，而可口可樂、康師傅、娃哈哈、健力寶等紛紛殺入果汁飲料市場。

匯源想要走向全國，必須佔領一個宣傳和銷售上的制高點，而他覺得北京就是最好的選擇：“如果可口可樂總部在越南的話，肯定賣不到全世界。”

從1994年到1996年，匯源籌備起了北京“大本營”。除了順義基地之外，還先後在北京懷柔等地建水廠、紙箱廠，引進了15條果汁飲料灌裝線。

在營銷上，朱新禮同樣超前，豪擲7000萬人民幣，中標1997年央視新聞聯播5秒標版廣告權，這個數字超過當年匯源一年的營收。

1997年，**“有匯源，才叫過年”**的廣告語響徹祖國大江南北。

從袁泉到那英，誰紅匯源就請誰代言

1998年，匯源銷售額超過5億；

2000年，銷售額破10億，市場份額是第二名的近10倍；

2002年，銷售額破20億，利潤2.7億，市場份額升至近30%。

朱新禮更是受央視邀請，參與《贏在中國》節目錄制，跟柳傳志、史玉柱、俞敏洪、馬雲平起平坐。

當時在北京消費者中做過一份調查報告，匯源超過所有大品牌，成為最受歡迎的果汁之王。

如日中天的匯源甚至招來了“德隆系”資本的青睞。

而匯源之後的敗局，也正是從這次戰勝德隆埋下的伏筆。

2001年，果汁市場的競爭進入空前激烈的狀態，統一集團靠“鮮橙多”便創下了10億元的銷售額，並在當年超越了匯源。

在匯源門口擺攤的商販説，2000年之前，一到收貨季節，匯源門口都是排隊送水果的長龍，但2000年後這種事情就沒有了。

2001年，朱新禮為了讓“按部就班的匯源”迅速完成“三級跳”，變成一個“大匯源”，跟德隆成立了合資公司，匯源佔49%，德隆佔51%。

朱新禮盤算着利用德隆的資本，所以不惜“犧牲”對合資公司的控制權：“如果人家拿不到發言權，那為什麼要給你投錢？”

他甚至急切地計劃着“未來幾年內將匯源集團的其他優質資產逐步注入合資公司”。

德隆總裁唐萬新

沒想到短暫的“蜜月期”過後，德隆就把匯源當成了提款機，先後從匯源賬上借走了幾個億。

德隆系攥緊匯源不肯撒手，而匯源希望儘早從德隆的泥潭裏掙脱出來。

於是就有了一場“世紀對賭”，雙方以一週為限，誰先拿出8個億的現錢，誰就把對方近一半的股權買走。

一旦對賭失敗，匯源就會更名改姓。

結果沒想到，朱新禮真的籌措到了資金，把匯源“贖”了回來。

而不久之後的2004年，德隆股票崩盤，這家擁有177家子孫公司和19家金融機構的巨型集團轟然倒塌。

後來，朱新禮把這個決定稱之為背水一戰，“不能再拖了”、“我急於了結這件事……”

有人説，一個企業的特點，就是企業家個人性格特點的放大。

而體現在匯源和朱新禮身上就是：風風火火，説幹就幹。

但這種特點換一種表達就是急躁——

急不可耐地發展，急躁地合資注資，急切地分手，而再後來，又在迫切地尋覓着下家。

早年間記者採訪他問到：“你最大的缺點是什麼？”

他的回答是：“基本上沒有太大的缺點，就是有時脾氣急了點。”

急，讓他踏錯了邁向聯姻的一步，卻也讓他踏對了亡羊補牢、及時止損的一步。

所以，他並沒有從這一場“疾風驟雨”的聯姻中吸取足夠教訓。

匯源的敗局，也正是被這個“急”字，撕開了一道巨大的口子。

02

2008-2021：急急地輸

2010年的央視春晚，魔術師劉謙表演了隔着圓桌玻璃拿硬幣的魔術。

事後也很少有人知道，坐在他右手邊，幫他託着硬幣的大叔就是匯源老闆朱新禮。

而表演用的桌上擺了一盒匯源果汁，出鏡時間長達7分鐘。

這杯果汁和“羣演”資格，是匯源用6000萬人民幣換來的。

劉謙嫌“大叔”手髒，用紙巾給他擦手的舉動一度引起爭議，因為他的身家是這兩枚硬幣的數億倍。

而這次高調登場堪稱匯源由盛轉衰時期的一個標誌。

時間倒退回三年前。2007年2月23日，作為中國首家上市的果汁企業，匯源在港交所一亮相，就創下了港交所當年最大規模IPO紀錄，當日大漲66%，市值一度超過313港元。

2007年12月11日，美國衞生與公眾服務部部長麥克爾·萊維特、美國食品與藥品管理局局長安德魯·馮·埃森巴赫到匯源視察。

萊維特部長拿起一瓶果汁：“當我回到美國，再次拿起一瓶橙汁來喝的時候，如果我看到這是在中國加工、在中國包裝的話，我就會非常有信心。”

埃森巴赫也對朱新禮説：“我們回到美國之後，會對美國的消費者講一個非常精彩的故事。”

這個故事打動了多少美國人我們不知道，但很可能“打動”了一家國際巨頭。

2008年9月3日，匯源宣佈可口可樂將以200%的溢價，總價179.2億港元收購匯源果汁100%的股份。

如果交易完成，朱新禮將以41.53%的股權套現74億港元。

這個結果對朱新禮來説，堪稱喜出望外。

除了出價誘人以外，可口可樂還提了一個朱新禮很喜歡的“條件”：

一旦跟可樂合併以後，匯源果漿供應可口可樂全球系統，而可口可樂全權負責營銷體系和銷售網絡。

可口可樂認為雙方銷售渠道嚴重重合，匯源從此又不用搞渠道了，於是匯源就該自覺一點，去“自廢武功”。

正好，朱新禮壓根不擅長渠道建設，這下他終於可以“順理成章”砍掉了16年來苦心經營的銷售體系，裁撤商超渠道和大量基層銷售。

匯源員工人數從近1萬人一下降到不到5000人，銷售人員則從3900多人削減到不到1200人。

21個銷售大區的21名省級經理基本離職，營銷體系大面積真空。

可他的“急性子”再次給了他重重一擊。

首先，公眾輿論幾乎一邊倒地反對可口可樂收購匯源。

當時喊過一輪“外資真香”的中國企業剛經歷過一輪傷害，美加淨、樂百氏、大寶、小護士在外資收購後被雪藏的命運，挑起了民眾心中的“保護民族品牌”的情緒。

很多人認為如果可口可樂收購了匯源果汁，必將在國內形成壟斷，其他飲料品牌會遭遇重創，所以很多人指責朱新禮“沒骨氣”。

新浪的一個投票調查，4萬多人有82.3%反對可口可樂收購匯源。

朱新禮的回應卻把事情越描越黑，比如：

“企業當兒子養，要當豬賣。”

“李嘉誠能賣公司，我為什麼賣不得？”

“我是一個土生土長的農村人，能夠讓可口可樂這樣的公司去買你的企業，中國沒有第二家企業做得到，這就足夠了，這就肯定了我們的價值。”

“（收購後）如果沒有新的讓我感興趣的事，我就把水果加工的上游做好，把每年消化果農200萬噸水果增長到消化300萬噸、500萬噸。”

從國民認可的果汁品牌，退回去，給農民朋友們消化庫存水果，給國際大牌當原料供應商，這聽上去並不是國產大品牌富有雄心的一種擔當。

打個比方，就像華為在説：我手機不做了，手機業務全賣給蘋果，我退回去就做海思芯片，給大家供貨。

最終商務部根據《反壟斷法》認為“可口可樂公司可能利用其在碳痠軟飲料市場的支配地位，搭售、捆綁銷售果汁飲料，或者設定其他排他性的交易條件，集中限制果汁飲料市場競爭”。

就在商務部發布禁止收購的公告當天，匯源果汁和可口可樂還在討論新的經營班子，就等最後任命了。

結果就像一列高速行駛的火車突然被扳了道岔，所有人都被狠狠地震了一下。

匯源覺得收購“十拿九穩”的時候，就急急忙忙開工了很多果汁上游基地建設項目，總投資高達20億元。

而所有新項目的鉅額投資，都計劃以被收購後的資金來支持。

收購結果一出，這些項目被緊急宣佈暫停。

而焦頭爛額中，匯源還要重新搭建自己廢掉的銷售渠道，卻已是元氣大傷。

此後，匯源果汁內部的管理層一換再換：“換一批領導就等於更換一套管理模式、換一批經銷商、換一批員工隊伍，這對於匯源果汁的市場基礎造成了傷害”。

匯源在收購案失利後，本該做的是鞏固好基本盤，但感到心灰意冷的朱新禮卻好像對果汁再也提不起精神，一心想去成就他的“大農業”夢想。

而果汁基本盤都在風雨飄搖的匯源，根本撐不起朱新禮的大農業夢。

一邊是，2013年前後，匯源果汁出售了12家子公司，2015年又出售9家工廠。

另一邊是，匯源集團在全國10多個省規劃與建設了20多個農業產業園區項目。

比如在雲南投下300億建設水果交易中心、康養小鎮、蘋果田園綜合體等項目。

北至黑龍江伊春，南至雲南海南，西到新疆，東到吉林，全都有匯源農業地產的身影。

還號稱是三生（生態、生產、生活）三養（養生、養身、養神）的田園綜合體模式。

然而能搜到的公開資料上，例如“普洱匯源小鎮”這樣的“農業+地產”項目，2019年底之後就再無音訊。

2019年7月前，這個小鎮公號幾乎保持日更節奏更新建設進度

而9月之後再無更新

不禁讓人想起康美藥業早年也是投資超600億的多個“健康小鎮”項目，而後遭證監會查賬，爆出財務造假等醜聞，原董事長身陷囹圄。

而有媒體爆出，匯源甚至從P2P理財平台借錢，一些借款逾期，匯源還想用果汁抵債，後來平台暴雷了，有媒體估計匯源借款金額高達20億左右。

匯源如果好好做果汁，根本用不了那麼多錢。

匯源之所以被迫退市，是因為2018年違規發放一筆42.75億的貸款，這筆貸款超過了匯源資產的8%，卻沒有董事會批准，沒有簽訂協議，沒有對外披露。

港交所要求匯源給一個交代，期限給的很寬，長達22個月的時間。

但匯源給不出一個交代，於是只剩退市一條路。

除了資本市場上的狼狽撤離，匯源在果汁市場上也再無昔日風光。

所有人都知道，這些年國內飲料、果汁行業的變化有多快。

無論是電商渠道的崛起，還是城市中便利店、便利櫃的觸達人羣，還是人們果汁低糖化+小容量+高濃度的追求，都是方興未艾的新趨勢。

這樣的便利櫃如今在城市中隨處可見，但你很難在這樣的零售新渠道中看到匯源果汁的身影

但匯源彷彿對這一切變化視而不見，依舊保持着對商超餐飲零售的依賴，對1升大容量利樂枕包裝的堅持，對果汁口味和濃度的一成不變。

朱新禮曾經説，“如果能按照當初的計劃，匯源估計早就成為千億級的公司，不會淪落到今天的下場。”

但任何一個企業，都不可能靠怨天尤人而東山再起。

抱着“養豬人”思維的匯源，也沒有給中國的果汁產業帶來“頂樑柱”一般的行業貢獻。

你知道今天的中國果汁處在一個什麼地位嗎？

很遺憾，果汁，這個把果子“擠一擠、榨一榨”，再殺殺菌、灌個瓶就能賣的“低端產業”，中國人做得並沒有多好。

説出來你都不信，從原材料到設備，我們甚至都沒有擺脱“進口依賴”。

中國水果產量一直節節高，柑橘類還是第一大水果品類。

但像橙子，全國集中上市的季節就是9-11月，豐收的橙子果汁廠一時根本消化不了，大部分還都拿去吃了。

結果貫穿全年，中國果汁廠要用的橙汁原料60%還依賴進口，第一大進口來源國是萬里之外的巴西，其他的還有以色列、美國。

而原材料平均佔到每瓶果汁58%的成本，所以中國橙汁飲料價格直接受國際橙汁的價格波動影響。

在全國範圍內，中國的水果生產依然處在一個高度分散的狀態。

包括優良水果品種選育、果園管理、採後低温貯藏等環節缺少單獨標準，而且各地標準難以統一，果汁企業難以保證原材料的質量。

不光是果汁依賴進口，果汁生產線也需要進口。

小規模的、中低端果汁生產線，中國企業可以造；

而高端大型的果汁生產線，則幾乎全部依賴進口，每條產線動輒上百萬元，毛利達到30-35%，而國產替代才剛剛起步。

這些設備佔到了每瓶果汁22.4%的成本，僅次於原材料。

中國的果汁供應鏈看上去齊全龐大，但實際上規模化程度並不高，關鍵設備和原料上的國產替代不足，品牌集中度也很差。

中國軟飲行業的頭部集中程度是大國中最低的，TOP 10的市佔率是大國唯一沒超過一半的。

而中國果汁TOP 5的市佔率又是所有軟飲中最低的。

中國軟飲十大企業的發家致富經裏，有可樂，有水，有茶飲，有牛奶，有功能飲料，唯獨沒有果汁。

來源：弗若斯特沙利文，中金公司研究部

但奇怪的是，包括農夫山泉、喜茶這樣的其他飲料品類的頭部企業，都在紛紛湧入果汁行業，到底是為什麼呢？

03

2021-『 』：中國果汁的未來

答案很簡單：因為果汁行業頭部遠不夠集中，對於新品牌來説，“逆襲”的機會一直在；而100%果汁又是其中成長最快的一個賽道。

果汁是飲料中為數不多的，預計未來5年比過去5年增速更快的行業。

匯源就是“100%果汁”，為啥説100%這條賽道還會更好？

這幾年果汁行業呈現出一個變化，就是賣的量越來越少（年複合增長 -0.3%），銷售額卻緩慢攀升，達到1219.7億元，預計3年以後會接近1500億元的規模。

銷量少了1.2億升，銷售額多了115億元

換句話説，平均每一“瓶”果汁的價格變高了。

2015年，買一瓶500毫升飲料平均花4.61元；

2019年，買一瓶500毫升飲料平均花5.15元。

是因為通貨膨脹嗎？這不是主要原因。

因為中國的果汁產業正在迎來一輪消費升級。

人們對中高濃度果汁的青睞遠勝於過去的低濃度果汁。

越來越多的人意識到，過去所謂的很多“果汁”，其實只有一點點“果”，加了一大堆“汁”和糖和各種添加劑。

單純追求大瓶裝、口感爽的人，不一定會選低濃度果汁——既然同樣“營養價值很低”，那麼可樂、奶茶、涼茶……可替代的選擇太多了。

而且現在是講究“無糖”“代糖”的時代，而低濃度果汁幾乎是飲料中含糖量最高的一類。

追求營養健康，又愛喝果汁的人，越來越多地選擇“果”含量更高的中高濃度果汁。

畢竟純果汁是飲料中為數不多的天然健康食品（還有茶）。

當然，一般濃度越高的，價格也越貴。

匯源的“100%純果汁”是怎麼回事呢？其實它們是果汁先濃縮後兑水，業內叫FC果汁，英文全稱From Concentrate，也就是濃縮還原果汁。

FC果汁有個好處，是榨汁和灌裝的廠子可以分開，這邊榨，那邊兑水，中間可以運輸，對果汁廠來説容易操作，果汁成本更低。

但這也解釋了為什麼很多人喝匯源覺得果汁很“稀”。

真正的高濃度、鮮榨、純果汁，叫NFC，英文是Not From Concentrate，也就是非濃縮還原果汁，價格比較高，保質期也較短。

像某品牌的NFC果汁，300毫升的小瓶號稱需要3個半橙子榨取，每個橙子200克左右，也就是700克的水果，一小瓶價格在5-15元左右。

這個品類正在以每年10-30%的速度快速增長。

換句話説，為什麼這幾年中國果汁賣得越來越少，總的銷售金額卻沒有大幅下滑？

因為中國果汁正在通過“以質換量”，帶動“以價換量”。

低濃度果汁負增長

純果汁正增長

而且小包裝的NFC果汁，更適合在城市中的便利店售賣，同樣適合在電商平台成箱促銷。

但是説實話，要求大家現在都不去喝低濃度果汁飲料，都去喝NFC是不現實的。

一家十幾口人的年夜飯，要是都喝NFC，可能喝掉的果汁比你這一桌子菜還值錢。

果汁業內人士高甲甲提到：國外買一升NFC可能2美金甚至不到，在中國現在可能買300毫升差不多這個價格。工業化的成本降價空間和貨架降價空間是巨大的。

中國人均一年喝掉13毫升NFC果汁，不到一口；美國人均一年10升NFC，相當於20瓶可樂的量。

2019年，法國純果汁佔比高達91.4%，英國佔比達到81.3%，日本也有近六成，而我們不到6%，説明還有很長的路要走。

因為NFC果汁在國內推廣的最大難題就是：“俺為啥乾脆不去吃水果呢？”

雖然我們是僅次於美國的第二大果汁消費國，但我們是一個“愛水果勝過果汁”的國家。

中國人均每年花在水果上的錢達到1750元，接近日本和美國的人均水平，但果汁消費只有112.5元，是他們的1/5以下。

中國人會越來越認同中高濃度果汁，只不過這個“替代”過程要以10-20年的單位來計算。

中國的果汁行業正在向高濃度和高端化方向發展，這個趨勢是確定的。

根據頭豹研究院的數據，2017-2019年，中國中高濃度果汁年複合增長率達到14.9%——2019年銷量佔1/4，銷售額卻能佔到1/3以上。

而2016-2019年，低濃度果汁不僅市場萎縮了65.4億元，佔比也下滑了近10個百分點。

憑着人口優勢，中國目前是全世界第八大純果汁消費區。2015-2019年，世界前九大純果汁消費區中，只有中國的年消費量上升，年複合增長率約為6.2%。

這個“邊緣產品替代主流”的過程可以參考無糖茶對含糖茶的替代。

過去5年中國無糖茶產業的增速高達30%+，是含糖茶的十倍。

以至於2014年市佔率還可以忽略不計的無糖茶，到2024年預計能佔到中國包裝茶飲的八分之一，成為一個115億的大市場。

瑞幸咖啡聯合創始人、高級副總裁郭謹一認為，中國將是全球增長最快的NFC果汁市場。

歐睿國際預測，到2023年，NFC果汁在中國的市場銷售規模將達到48.3億元。

匯源可能是趕不上果汁消費升級這班車了，但伴隨着NFC成長的東風，中國的果汁行業還在等待下一個國民飲料巨頭的崛起。

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參考資料：

劉世英：《匯源內幕》，292頁

易波：《匯源模式》，236頁

孫洛：《果汁大王朱新禮》，234頁

中國飲料工業協會：《非濃縮還原果汁 橙汁》團體標準（T/CBIA006-2019）

中商產業研究院：《2020年中國果汁飲料行業市場前景及投資研究報告》

東興證券：《食品飲料果汁行業深度報告：健康化需求帶來的高端化變革，NFC引領果汁行業升級》

頭豹研究院：《2020年中國果汁行業概覽》

興業證券：《從農夫山泉看軟飲料行業：萬億市場，巨頭騰飛》

浦銀國際：《飲料行業：流水不爭先，爭的是滔滔不絕》

益普索：《全球NFC發展概覽與中國市場的發展機遇》

稜鏡：《20億債務謎團：先鋒與匯源，相愛到相殺》