愛奇藝：盈利就在眼前？_風聞

一直以來，作為承載用户觀看需求的載體，各大視頻平台前赴後繼，在佔領用户時間上絞盡腦汁。然而各平台之間的競爭也並沒有因為賽道格局成型而逐漸消散，反而有愈演愈烈之勢。其中，長視頻賽道的佼佼者愛奇藝近來更是風波不斷。

從超前點播的輿論到百度出售愛奇藝的傳聞，2020年的愛奇藝一直處於風口浪尖。近日，愛奇藝也發佈了2020年第四季度財報和全年財務業績，也算是為不平靜的2020年畫上了一個完整的句號。

虧損收窄，會員數下降

從愛奇藝發佈的財報來看，愛奇藝2020年總營收達到297億元人民幣，同比增長2%，其中第四季度營收為75億元人民幣，同比下降1%，符合此前預期。然而即便營收穩定，愛奇藝依然是在虧損的泥沼中難以自拔。

從財報來看，2020財年愛奇藝淨虧損70億元，上年同期虧損103億元；2020年Q4愛奇藝淨虧損15億元，上年同期淨虧損為25億元。雖然愛奇藝至今仍處於虧損狀態，不過已經有所收窄，而其收窄也是得益於各項成本與費用的改善。

值得注意的是，會員服務是愛奇藝的最大營收來源，但其會員數量卻在第四季度大幅縮水。截至2020年12月31日，愛奇藝總訂閲會員人數為1.017億，去年同期總訂閲會員為1.069億。

然而第四季度會員規模雖然在減少，但其會員服務收入縮水並卻不大。財報顯示，2020年Q4愛奇藝會員服務收入38.35億元，較去年同期的38.61億元減少0.7%；整個2020財年的會員服務營收較2019年同期增長14%，這與此前愛奇藝上調VIP會員價格不無關係。

不難看出，第四季度乃至整個財年愛奇藝整體運營都有較大的改善，但會員數的下降依舊為愛奇藝敲響警鐘，除了上調價格帶來的影響以外，內容缺失才是重要的原因。

內容轉變：從量到質

內容無疑是長視頻平台的重中之重，會員數的下降便是其內容缺失以至難以留存用户的表現。而會員業務以外，愛奇藝的另一大營收來源廣告業務也同樣依賴於內容的賦能。按理説，愛奇藝應當持續深挖內容，但近幾個季度愛奇藝的內容支出卻在不斷下降。

從財報來看，2020年愛奇藝的內容成本為209億元人民幣，同比下降6％；第四季度的內容成本則為51億元，同比減少10％。在內容成本居高不下的當下，降低內容成本無疑是放棄內容的表現，然而事實並非如此，愛奇藝將內容策略進行轉變：注重內容品質，而並非數量。

從近幾個季度的運營來看，愛奇藝已經瞄準了自制內容，其創始人龔宇也透露今年將有大量的自制內容播出，內容原創將是2021年愛奇藝的重點工作之一。而愛奇藝這種從量到質的行為也將為平台帶來諸多優勢。

首先，自制內容降本增效。自制內容不但極大降低了購買的成本支出，也能讓平台參與其製作過程，在IP的選擇、平台的適配程度乃至整部劇集的製作水準都能有精準的把控，不但能夠在一定程度上節省成本，也能提高視頻服務質量。

其次，吸引用户，增加營收。在優質內容的賦能下，一定程度上也能保證會員數量的穩健和增長，也能加強廣告投放效果，提高轉化率，極大地吸引廣告商。同時，將自制內容轉播至其它平台還可以獲得額外的內容發行收入。

最後，使平台趨於健康發展。在追求質量的過程中，也能極大程度的降低劣質內容帶來的虧損。在內容成本降低同時，也能將其餘各項支出都調整為一個合理的狀態，比如營銷推廣、開發新領域等，使平台不再陷入不平衡的局面，發展逐漸趨於健康。

內憂外患不輕鬆

不難看出，愛奇藝已經逐漸探索出未來良性發展的道路，也在不斷優化平台整體設施的過程中發力。然而暫時的前進並不代表愛奇藝可以鬆一口氣，在未來商業化、內容生態的佈局中，愛奇藝依然面臨着內憂和外患。

從愛奇藝自身來看，近幾個季度的營收雖然穩健，但已經陷入了增長乏力的桎梏，最大的營收來源會員業務也觸及天花板。不只是愛奇藝，其它長視頻平台的會員數量已基本都觸達天花板，動輒新增上千萬會員的時代已經過去。

對於此問題，愛奇藝的解決辦法是漲價，但其突然漲價的做法難免引起用户反感。目前看來，漲價雖然暫時穩住了一波營收，但想讓用户完全接受仍需要時間。

而除了自身業務的問題以外，平台之外的競爭對手們帶來的壓力也不容小覷。

從長視頻平台來看，騰訊視頻不論是會員數量和內容體量都和愛奇藝不相上下，且有閲文集團、新麗傳媒和騰訊影業這三駕大文娛馬車的賦能，騰訊視頻的實力不凡。另外，芒果TV的自制綜藝一騎絕塵，再加上阿里的投資，未來也將和優酷進行內容聯動。

從中視頻來平台來看，B站和西瓜視頻一直加大長內容佈局力度。前者擁有歡喜傳媒5年的獨家播放版權，並在自制內容上不斷破圈；後者有錢有流量，動輒斥巨資購入影視版權，抖音和頭條也不斷為其注入流量資源。

從短視頻平台來看，越來越多的人已經習慣在抖音快手等短視頻平台上追劇，短視頻平台們也在逐漸攻佔長視頻的“領土”，比如註冊影視商標、購買版權、籌備內容製作等。內容遭遇搶灘，廣告商也更青睞於短視頻平台帶來的投放效果和轉化率，愛奇藝將面臨雙重壓力。

愛奇藝何時盈利

由此可見，愛奇藝的處境並不友好，在內憂外患的夾擊下，長期虧損的愛奇藝自然未能讓資本市場滿意。財報發佈後，愛奇藝股價在盤後下跌7%。對於愛奇藝來説，長視頻依然是未來佈局的重點，也意味着長期投入不會減少，何時才能自給自足是市場非常關注的問題。

而在如何盈利的問題上，除了內容以外愛奇藝也在嘗試一些新的領域，比如孵化遍知教育和發力直播業務。這不但能在嘗試的過程中促進平台業務的多元化，或許也能形成良好的聯動效果，為愛奇藝帶來新的增長點。

此外，今年網絡電影首迎“春節檔”，許多可以媲美院線電影的作品也在線上播出，不但能夠滿足不同圈層的在線電影消費需求，愛奇藝也會獲得一定的分賬。未來線上首發或將成為一種趨勢，網絡電影春節檔的確立，對愛奇藝乃至整個視頻平台而言或許都是新的機會。

目前來看，愛奇藝的虧損已經在逐漸收窄。在影視寒冬下，全行業都在自救的過程中逐漸走向規範化，這不但對愛奇藝是利好，也將給整個影視行業建立新的標準。因此，愛奇藝的盈利也許就在不遠處，但愛奇藝仍需腳踏實地。

配圖來自Canva可畫，文/劉曠公眾號，ID：liukuang110