菜市場阿姨都在買基金了，是不是該撤了？_風聞

　　2月18日，開工第一天，#基金#又上熱搜了。

　　基金一上熱搜，就意味着大盤又是綠油油的一片。

　　果然，白酒、醫療、新能源這些“明星板塊”，綠得堪比健康寶。

　　只有諾安成長的粉絲終於守得雲開見月明，親身實踐了那句“諾安生，萬物死”。

　　這不是基金第一次出圈。

　　走“黑紅”路線的諾安成長，由於重倉芯片、半導體行業，在去年經歷了幾波過山車式的漲跌，每次都能登上熱搜，諾安基民在賺錢和虧損之間反覆橫跳，被錘鍊得人均段子手。

　　其基金經理蔡嵩松也成功“出圈”，賺錢是蔡總，虧錢就是菜狗，連青翠欲滴的手辦都有了。

　　易方達張坤，作為第一個管理基金規模超過千億的基金經理，甚至有自己的“全球後援會”。

　　易方達由於大舉“押注”的白酒股，被調侃為與羅曼尼康帝、拉菲齊名的“世界三大知名酒莊”。

　　有人開始在基金討論區相親，畢竟“上來就曬收益，非常真誠”。

　　還有人將基金經理“封神”，抱緊由謝治宇、廣發穩健、張坤組成的“謝廣坤”組合的大腿，堅信跟着大佬有肉吃。

　　閨蜜開始研究軍工了，朋友圈開始討論醬香型科技了，就連摸魚羣都在3點收盤的時候安靜了…這屆年輕人已經沉迷買基，不能自拔了。

　　《2020年中國股民行為年度報告》調查顯示，43%的90後更願意投資基金，《中國家庭財富指數報告》進一步指出，2020年超一半的新基民是90後。

　　為什麼年輕人都在聞“基”起舞？

　　01

　　買基的唯一目的，就是賺錢，或者説想賺錢。

　　Wind統計顯示，2020年公募基金整體規模首超20萬億元，盈利首超2萬億元。

　　今年又創新高了

　　要知道，從1998年到2019年上半年，公募基金的累計利潤也才2.77萬億元。

　　也就是説，去年一年，公募基金就賺了差不多過去20年的錢。

　　理財論壇裏，收益率動輒超過40%的人遍地開花，儘管大部分人連淨值估算、投資分佈都搞不明白，也不耽誤年輕人跑步入場，努力搞錢。

　　但真正賺錢的有多少？

　　每日經濟新聞一項投票顯示，超過15萬人的投票裏，有7.4萬人賺了，還有3.1萬人虧了。

　　可能有人説，賺錢的人還是佔多數，基金有搞頭。

　　有人賺錢，肯定有人虧錢，對新手來説，更大的可能是，投100塊錢試水，發現漲了幾塊錢，感覺不錯，追投個10000塊錢，卻開始跌跌不休。

　　夢想着一把梭哈的年輕人，面對市場的一點風吹草動，就能把基金送上熱搜。

　　有人好奇，我炒股不行，我買基金怎麼也虧呢？

　　其實，買基金就相當於找了個**“代練”**。

　　你把錢交給專業的基金經理，基金經理從這筆錢里扣除服務費和申購費用作自己的“工資”，然後把剩下的錢投入市場進行投資。

　　一般來説，基金經理會從茫茫市場中，挑選那麼幾個“績優股”買進。

　　“績優股”公司本身業績就好，再加上基金站台，融資也容易，這樣可以買設備搞發展，從而賺更多的錢，市場一片大好。

　　市場好，你的基金就跟着賺錢。

　　一賺錢，大家都覺得這個基金經理挺牛啤，於是都把錢交給他管理，基金經理又能賺更多的管理費和申購費。

　　如此一來，基民、基金經理、被投資的公司三方都是贏家，形成一個正向循環。

　　不同的基金經理都有自己投資風格，諾安蔡嵩松是半導體的狂熱信徒，易方達張坤持有茅台7年，中歐葛蘭是醫藥行業的投資女王…他們各自“押注”不同的領域，為廣大基民帶去收益，也為不同的行業站台。

　　但投資從來都是風險與收益並存。

　　市場震盪，基金也會跟着跌一跌，你一看基金賠了錢，嚇得趕緊贖回，大家都開始贖回，基金經理也得跟着賣出，又會進一步導致市場震盪，形成一個惡性循環。

　　眼瞅着人家的基金嗷嗷地漲，自己哇哇地賠，你基金經理不是菜狗誰是菜狗？

　　所以，為了最大程度上避免自己管理的基金狂泄，從而保證業績，基金經理會優先選擇一些熱門的行業，去年大熱的白酒、消費、新能源、光伏、芯片、半導體等領域，都是風口上的明星基金。

　　這樣一來，行情不好的時候，大家都跌，基民只能怪大環境。

　　但問題是，當頭部基金都湧向那幾個熱門領域的時候，就出現了一種現象，基金抱團。

　　02

　　基金抱團有多嚴重？

　　根據Wind和國信證券整理的數據，2020年Q4，滬深上市大約4000家上市公司，只有頭部500家公司被機構看中，重倉比例超過97%。

　　這其中，基金重倉市值Top100公司的比例，超過74%。

　　也就是説，25%的公司，拿走了市場上將近75%的錢。

　　是誰拿走了大部分的錢？

　　根據證券時報的統計，2020年前3季度基金抱團50強中，茅台、五糧液穩居前兩名，瀘州老窖也躋身Top10名單。

　　難怪大家都調侃，中國股市，只有醬香型科技和濃香型科技。

　　當然，基金抱團並不是這兩年的產物。

　　從2003年至今，機構抱團的現象，還有過更離譜的時候。

​　　05-06年，金融地產熱火朝天，股市一片歡騰，人人都在唱《死了也不賣》。

　　09-12年，機構又開始抱團消費股，食品、飲料、藥物板塊大受青睞。

　　到2013年，互聯網火苗已呈燎原之勢，科技股難尋對手，妖股暴風科技更是創下連續29個“一字”漲停板紀錄。

　　從2018年開始，新一輪消費升級再次冒頭，茅台、農夫山泉、海天醬油、金龍魚並稱中國股市最賺錢的四瓶水。

　　優秀的企業，固然配得上巨量的資金青睞。

　　但是，當源源不斷的錢湧入一個或幾個大企業的時候，他的業績能撐得住滾滾而來的資金量嗎？

　　當公司業績與市場熱度劃不上等號，沒辦法，只能往虛高了炒。

　　所以，茅台飛天了，炒茅台比炒深圳學區房還賺錢。

　　有人形容這場狂歡為“股災型牛市”，漲得誰都看不懂，但還是在漲。

　　眼看他起高樓，眼看他宴賓客，人人都知道，樓要塌了。

　　但還有人埋頭往裏衝，希望能在樓塌之前賺點珍饈美味。

　　03

　　基金抱團最後的結果，也總是解散。

　　不同的是，有的慘烈一點，有的温和一些。

　　慘烈如地產金融，火爆的時候，土地、税收政策持續收窄，國土部、財政部、銀、保監會多方齊下，給火熱的地產金融潑上了一盆冷水；同樣地，上一次大家大量買入白酒消費股的時候，“塑化劑”問題和三公消費限制一出，抱團也很快作鳥獸散。

　　温和如芯片、半導體，在去年基金扎堆、行情過熱時，國家大基金直接開始在二級市場上減持，機構聞風而動，抱團逐步瓦解。

　　最近一段時間，瀘州老窖、衡水老白乾、茅台集團、古井貢酒的部分股份被無償劃撥給地方政府，可以預見的結局是，地方財政應該會不斷減持套現，最終的結果，依然是白酒股降温。

　　那麼問題來了，抱團的基金瓦解了，多出來的錢往哪裏去？

　　換個行業繼續“抱”。因為市場上優秀的公司就那麼幾家，只能矮子裏邊拔將軍，扒拉來扒拉去，bia嘰，又撞上了。

　　基金抱團就像打地鼠，你打這個，我起那個，永遠抱團，永遠打不散。

　　問題是，等到基金扎堆嚴重、泡沫破裂的那一天，機構和基金經理依然可以穩收管理費，剩下的投資人，只能站上天台吹冷風。

　　可能有人覺得我危言聳聽，其他成熟的股市，不也是頭部幾家公司佔了一半市值嗎，不照樣活得好好的？

　　拿港股來説，剔除內地赴港上市的企業，龍頭只剩下地產、金融和航運老三樣，這算正常的嗎？

　　再看日韓，由於財閥壟斷和錯過互聯網，近10年來跑不出一個新興大牛。

　　美股確實好一點。

　　美股的抱團集中在蘋果、谷歌這類偏科技、創新型的公司，估值雖然偏高，但還在一個正常的範圍內，不至於太離譜。

　　但美股現在繁榮，多少有點吃老本+注水兜底的意思。

　　去年的美股4熔斷，不正是對“瘋狂”最好的註解嗎？

　　我們不能光看到別人吃肉，也得看到別人捱打。

　　我們向學習別人，是學習他們成熟的市場運作機制和管理方法，而不是全盤照搬，把他們踩過的坑，再一個個趟一遍。

　　尾聲

　　基金抱團，其實不能怪機構，也不能甩鍋給基金經理。

　　因為，中國股市不缺錢，缺的是業績穩、前景好的優質公司。

　　我們的市場起步晚、建設還不齊全，所以當下最重要的問題，就是從頭跟上、慢慢地調整。

　　這裏貼一段知乎用户@劉鵬程Sai.L的説法：

　　我們過去一個階段充分追求效率，犧牲了各個領域的部分公平，

　　現階段效率的挖掘潛力已經不足以彌補公平的損失，要重新兼顧公平。

　　未來一段時間，我們應該做好制度管理和市場準入，既要讓頭部企業吃到飯，也要讓中尾部有潛力的中小企業，有機會喝到湯。

　　也要創造更好的環境，歡迎在外上市的中國公司回國，同時吸引更多的優質企業，進入我們的市場。

　　文章結尾，我還有一句話送給自己，也送給一心搞錢的基民：

　　投資，最終比的是誰活的更久。

　　基金賺錢，是以一個足夠長的週期來衡量的，今天買明天賣，憑運氣賺的錢，最後都會憑實力虧出去。

　　最後，本文不含任何投資建議，該買哪支基還請大神告知

　　錢不是大風颳來的，但像是大風颳走的