尋找坐在風口的豬！產業風口研判：8個賽道機會很大_風聞
大眼联盟-2021-02-25 19:50
作 者：曾喬 君為科技董事長
來 源：曾老師的資本觀察
（ID：Dongsanban）
2021年，產業風口會在哪裏？這是一個很多投資人、企業經營者、職業人都在關注的話題。
風口，既分大小，也分快慢，還有長短。按照我們對產業風口的理解，風口一般不會吹一年，只吹一年的不叫風口。
風口最好能持續2-3年或更久，並且帶來持續的資本流入、需求增長和人才湧入，這樣的領域或機會才值得持續創業、業務轉型或者長期投資。
對風口的判斷和理解，其實是一個深刻的產業問題。基於我們對產業的觀察，我們嘗試着總結我們對產業機會的理解。
產業風口往往有幾個邏輯主線：
一是圍繞着生活方式的改變、生活品質的提高與生產生活效率的提升找機會。
二是沿着新政策要求、特殊事件影響、以及結構性行業供需變化找機會。
三是沿着產業融合、產業傳導和產業更替找機會。
基於以上邏輯，2021年，我們看好以下八個機會，我們將從“為何看好”，以及“為何今年很看好”兩個角度出發，談談我們的看法。
機會一：碳中和的長期賽道
當前每年全球二氧化碳排放量超過500億噸，未來全球都會面臨減排問題。新能源能夠解決的碳排放量，只佔全球碳排放總量的30%，其他的排放來自於工業生產、生活方式、交通出行、甚至農業養殖。
未來很多年，碳排放會影響我們生活中的各個行業。
為什麼這件事情從2021開始變得更加重要？因為中國碳排放佔全球排放量的大概30%。全球第一大碳排放國已經啓動了明確的減排計劃，2035年要實現碳中和。
這會帶來兩個機會：
一是對於碳排放的規劃、賬户、監管、碳權的交易、信息等，這些問題都要依靠數字化解決，都面臨整個工業體系的軟件和硬件的升級需求。這是個貫通產業鏈的機會——打通過去十年國內推進的各個地方的碳排放交易市場，和供應鏈金融相互打通。
二是圍繞着碳減排的新能源機會。十四五期間，光伏與風電每年新增裝機將分別達到60-90GW和25-37GW，合計達到85-127GW，遠超十三五期間66GW的均值；意味着未來五年，每年的建設量都要翻一倍。
這個產業鏈上機會眾多，但是我們最好的機會可能集中在三個關鍵點，主要是光伏、儲能、鋰電。
光伏的本質是電子行業，電子行業是遵循摩爾定律的。光伏的製造成本會持續降低，太陽能的轉化效率會持續提高，未來太陽綜合發電成本會持續降低，這會是太陽能長期成為最主流能源的最底層邏輯。
發電側的擴大，會帶動儲能的配套需求，因為發電產能的擴大勢必會導致棄風棄光的比例增加，如果儲備配套不足，會導致發電效率持續上不去。
從大處看，儲能會是未來整個中國能源效率提升的關鍵，尤其是在調峯調頻，緩解電網阻塞，微網能源管理等方面會起到關鍵作用。
儲能側如果一旦擴大，意味着鋰電池需求會進一步增加，但是相比鋰電池，鋰材料可能是收益更大的環節。
同時，新能源汽車需求的擴大（預計到2025年我國新能源新車銷量將佔到新車總銷量的20%，意味着4-500萬台/年），這帶來了下游主流汽車製造廠的擴產，帶來傳導效應，使得電池廠進一步擴產，這意味着所有的鋰電材料，都面臨供給缺口，鋰鹽鋰礦未來仍然有漲價空間。
機會二：物流服務及供應鏈服務的科技升級
物流可能是中國十萬億級別行業中，科技應用最落後的行業之一，順豐作為目前物流領域最大市值的公司，6000億市值規模對應中國將近15萬億的物流總規模，其實還是很小的。
但隨着近年物流領域各種傳感器、位置服務、智能算法的應用，物流領域面臨較大機會。
2020年中國出台了相關政策文件，並且在十四五中明確提出要“健全現代流通體系”，這件事情關係到國內大循環的深化問題，以及“需求側”改革的具體落地。
舉個例子，很多行業其實目前都存在的問題：如果計算流通環節的成本，現在製造業企業的終端零售價中，流通、庫存成本、物流費用與相關資金佔用可能要佔到總零售金額的60%以上，這意味着如果能夠通過各種技術手段有效提高供應鏈能力、流通能力及物流服務能力，可能同時出現終端價格提高而企業毛利率上漲的情況。從此角度看，物流服務意義重大。
物流領域本身也在出現變化。比如因為需求升級，二手車的運輸開始出現各種零散式的運輸需求，專業化要求越來越高，一次運輸費用高達一兩千塊錢，而全國二手車交易量已經超過1000萬台，僅僅這一個車輛運輸的需求，可能未來幾年就會超過百億規模。
同時，因為電池技術、超級電容技術快速發展，現在續航里程數與能量密度正在快速提高，這使得電動卡車已經開始走出實驗室。
特斯拉的老闆馬斯克號稱新推出的特斯拉電動卡車即將達到續航1000公里。電動卡車一旦成熟，將會大幅降低公路運輸成本，中國每年公路運輸4萬億，用車及用油成本將近要佔一半，如果能實現電動化，油耗成本將大幅降低。
中國每年重卡的新車銷售大概每年150萬台，如果其中20%被電動化替代，一年就是30萬台，一台車如果賣30萬，這是一個千億級市場，這個市場在未來三到五年是一個巨大的機會。
我們已經看到有巨頭公司在這個領域佈局，這代表着這兩年與這些大車廠配套的上游供應商會有新的機會。
機會三：認知覺醒帶來的教育產業長期風口
教育行業在中國會是一個長期風口。先説説教育這個市場有多大？這是一個萬億級的賽道，僅以在線教育的用户計算，2020年中國在線教育用户規模超過3億人。
教育又可以分為幾個細分領域的機會：
一是認知紅利的機會
移動互聯網的佈局使得經驗、眼界都可以變成教育商品。
2020年有超過2000萬人在B站學習，這是高考人數的兩倍；羅翔説刑法，8個月的時間就在B站收割了超千萬的粉絲。
這説明教育內容的交互形式也在發生變化。
二是教育的消費升級機會
教育需求本質是隨着人均GDP增長而增長，對於這些人來説，學習知識技能是解決問題的最佳方法，因此無論有任何困難，他們總會首先想到如何去學習和提升自己，這就促進了心智教育、素質教育、技能教育、考證教育等等普適教育的發展，這本質上是人們認知的覺醒。
以財富教育為例，2020年可以説是在線財富教育的元年，負利率時代下，每個人都知道自己應該去學點理財知識，不管靠不靠譜。
為什麼今年看好？
一是因為教育培訓的財務確認規則是權責發生制，這導致疫情期間很多教育培訓公司有現金收款但沒有財務確認，隨着疫情結束，上一年未結轉的收入在2021年得到確認，會使得行業整體高增長。
二是因為教育的需求剛性非常強，足以讓教育的需求穿越通脹與通縮的經濟週期，短期的經濟波動對教育需求沒有根本性影響。
機會四：疫情後報復性的消費反彈的機會
因為疫情，被抑制的消費需求推遲釋放，是值得關注的風口領域。最典型的例子是影視動漫傳媒行業，2020年因為疫情全部歇業，大浪淘沙過後，繼續生存的公司開始享受今年的復甦和反彈紅利。
賈玲的電影《你好，李煥英》，上映十天票房近40億，可以説，2021年，誰能抓住線下消費反彈的機會，誰就有機會業績高增長。
另一方面，“新消費”是應該被看好的機會。
尤其是那些還沒怎麼出現的需求，但未來可能引發細分人羣的消費習慣，尤其是一些年輕化的消費行為，現在中國Z時代已經有2.2億人了，他們所產生的的消費新需求正在快速出現，比如90後保健品，90後的收藏品，甚至一些顛覆式的新產品的出現（比如新型煙草），這些都是消費風口。
尤其是一些二線城市關於生活方式的新消費，比如像長沙這樣的地方，竟然連續出現了像文和友、三頓半、茶顏悦色、興盛優選等明星公司，這些企業的發展都不是從一線城市的紅海市場中搶奪份額，而是着眼於增量的二線城市，如果長沙有這樣的機會，那杭州、成都、蘇州、鄭州呢？
關於新消費的判斷，其實核心指標只有一個，就是有哪些新產品會讓你每年都花費幾千塊錢去穩定消費，如果有，那就是一個風口。
所以總結一下消費的風口邏輯，最好是兩者疊加，一是能夠找到這兩年本身正在快速成長的細分需求，二是能夠疫情之後抓住消費需求翻轉以及國內大循環深化的機會。
機會五：全真互聯網下的軟件、硬件與平台
目前AR+VR、5G+4K（高清）+3D技術的進一步成熟，各個產業的應用正在全面融合。這個也是我們所理解的未來關於“全真互聯網”與上一個互聯網時代的區別。全真互聯網會有幾個關鍵性的機會路徑。
一方面，沿着整個技術鏈條的全鏈條的軟件與硬件，新一代交互通信平台可能要走進我們，尤其是今年蘋果公司可能要發佈自己的眼鏡， 2021年可能要推出micro-LED電視，大規模商業化——LED顯示家用的時代即將到來。
但是這種機會的體現不僅是新的交互技術帶來的硬件升級，更關鍵的是如何通過軟件能力與硬件能力結合，能夠將過去已經存量的內容進行“全真化”升級。
比如我們最近接觸到的，三星正在推出的基於人工智能算法的圖像智能修補，能夠通過硬件和軟件的算法，快速將過去的1080P以下清晰度的圖像與視頻，低成本快速自動轉換為4K內容，這被號稱為顯示控制系統中的最新黑科技。
再有，過去傳統互聯網時代下，3D圖像需要通過軟件建模、渲染等多個步驟，人工勞動量巨大，相當於比如通過軟件工具完成手動的3D內容。
但是因為現在各種3D技術的出現，現在開始出現大量低成本的3D數據建模技術，這使得構建3D世界的成本大幅降低，效率顯著提高。
我們可以想象一下，只要未來用一個3D自拍杆，就可以把自己所處在的3D環境實時在雲端建模，這意味着什麼？
這意味着未來的深度全真交互開始變得可能。
未來我們的3D世界，可能會變成一個“全真”世界。這意味，如果他們一旦進一步和場景應用結合，比如文旅、購物、教育、娛樂、會議、辦公等等場景都會發生都會發生重大變化。每一個場景都可以在AR+VR、5G+4K（高清）+3D的加持下變得更加智能化、信息化、效率化、個性化。
另一方面，比AR+VR、5G+4K（高清）+3D在生活場景應用更大的市場，其實是工業級應用，比如可以幫助消防領域更有效率地通過雲端的全真世界提高救援效率，再比如應急行業，醫療手術，危險作業，各種行業的專業維修輔助等等，甚至我可以想象一下鋼鐵俠中的場景，你的智能輔助機器人能夠隨時將你需要的模擬場景進行實時調用，這番景象，其實已經離我們的現實產業世界非常接近了。
説到硬科技，大家容易想到芯片與半導體，但其實硬科技不僅僅只有他們。其實我們很多關鍵產業的產業鏈上游，一些看起來很簡單的化學品與材料，其實也是高科技。
比如高純度的電子化學用硫酸，99.999%純度，基本都是進口的。
很多行業，看起來我們終端的競爭力不夠，但其實是因為上游的核心軟件、核心傳感器、高端化工材料、高端靶材、高端合金等基礎環節無法突破。一個數據可以説明當前的情況，全球800多家獨角獸公司中國和美國各佔40%，但我們看全球化學50強，中國只佔6家公司，這足以説明問題。
不僅只有基礎材料，硬科技還包括一些新領域，比如人造血漿、人工眼球晶體、人造關節、人造煙、人造腦膜等，都是重大機會。
關鍵取決於消費市場的情況，比如血液製品在中國只有300多億人民幣的行業規模，但如果仔細研究會發現，主要是因為國內合格的供給太少，市場完全沒有被滿足。
從全球經驗看，包括美國、韓國等高科技已經比較成熟的國家，硬科技不僅僅是企業考慮的事情，更是政府的需要。
比爾蓋茨説“美國政府主導的研發幾乎定義了所有領域的最先進水平”， 美國的基礎研發84%的經費來自於美國聯邦政府，這個比例全球第一，這意味着政策的支持就是最大的風口，未來幾年，硬科技都會是我們產業中的持續風口。
政策的變化會加劇某些行業的供需不平衡，以實現一些行業的結構變化，甚至以此完成行業的培育。
這意味着2021年，各個行業的政策研究變化值得深度研究與跟蹤。尤其是我們又面臨着十四五規劃的開局之年。
至少目前，2021年肉眼可見的行業政策驅動型的機會有再生資源、智能城市、公路信息化、政府量子加密、可降解、禁抗、DCEP，甚至包括轉基因的加速，幹細胞治療全面規範化等等。
研究這一類產業政策的影響，關鍵邏輯在判斷短期之內，政策如何影響行業的供給端與需求端，如果假設短期會出現明顯的缺口，則意味着行業會出現價格變化或者產能缺口，這意味着短期產業風口機會的出現。
中國要求2021年起，禁止以任何方式進口固體廢物，禁止境外固體廢物進境傾倒、堆放、處置。中國過去十年是全球最大的垃圾處理市場，據不完全統計，過去十年中國最多的時候，一年處理了全球60%的電子垃圾。
在上一個發展階段，電子垃圾的處理可能確實是個從財務層面看起來還不錯的生意，接收垃圾可以收費，處理分解再回收還可以賺錢，但問題如果只進行低技術含量處理，不僅沒有附加值，而且對環境影響巨大。
隨着中國明確開始禁止進口廢物，全球的廢物垃圾去向哪裏？哪個市場有如此成熟的批量處理垃圾的技術與產能？全球電子垃圾等廢物品的增長正在變得越來越快，海外建立垃圾回收體系依舊是行業風口。
除此之外，我們前文所提到的新能源的爆發會帶來電動車、儲能和鋰電池的全面爆發，但問題是鋰電池如此之大的產能，在未來5-10年的廢舊電池處理問題，將會是巨大的市場需求，這也意味着相應的產業機會。
2020年中國正式推出DCEP（數字人民幣），如今全球範圍內對於新一代數字貨幣的研究與爭奪，已經變成了全球範圍內的競爭主體，這是絕對的國家戰略機會。
2021年，DCEP在國內一定會形成具體的落地應用或項目，這背後會對應着具體的產業應用，對整個智慧商業的改造有巨大的影響（我們專門有講過關於DCEP產業機會），這其中會關聯影響行業機會還包括：虛擬資產管理、數字合約、區塊鏈應用等等。
還有，從政策趨勢上看，軍工依舊會是中國今年重點推動的關鍵性行業。
2021年，軍工產業依舊面臨新機會：
一是中國經濟正在強勢崛起，在極其複雜的全球經濟格局下，如何保障我們在成長過程中的外部壓力與矛盾，這是軍工發展的內在動因。
二是因為十四五規劃中，軍工是重點推動產業，很多軍工企業在2020年的下半年已經開始圍繞十四五做佈局，接受訂單，甚至型號列裝。
2021年很多軍工企業的業績表現會有相當好的增長。這也是為什麼近兩年大量軍工企業開始推動經營管理改革。
同樣，政策也適用於區域經濟，尤其是在十四五期間，都面臨新的規劃需求，比如地方區域的政策規劃和產業規劃。
包括由於一些區域經濟財政緊張，新一輪的混合所有制改革也會再次提上議程。這些都是2021年直接會被探討的機會。
產業互聯網一直被投資圈給予厚望，目前看起來，這個機會真的接近要落地了。
但是相比過去我們説的產業互聯網，以前更多是基於銷售端與移動互聯網的結合，但現在隨着物聯網技術的深入，每一個生產行為都可以被數字化地管理起來，這意味着機器視覺、傳感器、物聯網、邊緣計算、工業雲等等領域的機會。
這其中有幾個機會方向：
一是圍繞着整個工業場景下的數字化過程
這體現為以5G為代表的物聯網的機會，**5G帶來了低成本的數字化，**這意味着任何一個行業的某一個具體的人工動作，都有可能被重新定義，甚至數字化，可以把過去工業生產中的感覺、經驗、好像、大概，都變成量化的連續數字曲線，這背後所對應的良率提升、庫存週轉、供應鏈升級，都是巨大的機會。
甚至我們還看過一家這樣的公司：專門給生產線上的工作做工業級的可穿戴設備，通過動作的數據化過程，告訴企業員工的生產效率是否還能進一步優化，甚至以此為基準，再提供深度的諮詢優化解決方案。
二是圍繞着全流程數字化的產業數字化
一旦生產作業、終端銷售、物流供應鏈都開始全面與數字化結合，這意味着智能工廠會越來越成熟，甚至從未來會出現一個這樣的場景：當我們還在手機上瀏覽我們可能有需求的商品信息，這個時候頁面上的行為數據已經預測出我們可能的需求轉化率，並預測具體的購買計劃。
這樣的需求會提前發送給工廠，進行物料備貨、生產計劃、上游訂單發送、智能生產線準備，並測算出發貨時間及庫存週轉，並通過系統自動調用運力，以實現商品流轉。
我們可能認為這種智能世界只在電影裏看過，但真實的情況已經在多個行業中發生。
三是圍繞着全流程的新型配套式機會
因為我們正在迎來一個全面數字化與智慧化的商業時代，這意味着對於物聯網，對於萬物智能，我們需要更強的配套服務，比如物聯網的安全需求，比如物聯網的操作系統，比如物聯網的運營維護。這些都是因為從萬物互聯（Internet of things）走向萬物智能（intelligent of things）過程中，必然帶來的相關需求。
以上就是我們對2021年產業風口的判斷，但是我認為最大的風口，不是以上八個。
最大的風口其實是其實是中國的整體經濟環境，只有能控制住疫情的國家，才是能夠創造財富的國家。只有能夠具備強有力的環境保障，經濟生產有序展開，才能讓風口真正吹起來。
最後，以我們長期的觀察看，作為投資者、企業家、從業者，尋找風口最好的方式，其實是做好自己，能夠用長期主義的思維去選擇長期的風口。
“不要追一匹馬，而應該用追馬的時間去種植一片草原”。