一年催回超40億，催收巨頭永雄上市夢仍在_風聞

上市計劃屢次挫敗後，催收巨頭永雄集團依然不死心。

撰文 | 冬彌

出品 | 消費金融頻道

赴美上市擱淺之後，永雄集團再次釋放上市野心。近日，湖南永雄集團召開2020年度總結表彰大會，總裁譚曼在總結2020、展望2021年的規劃時談及將通過上市融資開設地方AMC，佈局個人不良貸款批量收購與處置業務新賽道。

業績方面，永雄集團在2020年催收回款超40億，是國內名副其實的催收巨頭。把催收作為主責主業，催收人力是永雄發展的必要前提，作為國內的頭部催收機構，湖南永雄集團旗下擁有1萬多名員工，全國有30多個作業區域。

隨着不良資產市場規模擴大，永雄的野心也不斷膨脹。永雄集團透露，將以年淨利潤複合增長率20%-30%的增長為經營目標，根據實際情況選擇合適的時機在合適的資本市場上市，通過上市融資開設地方AMC，在做大做強現有催收業務的同時，佈局個人不良貸款批量收購與處置業務新賽道，實現由“乙方”向“甲方”身份的轉變。

由於催收是典型的勞動力密集行業，永雄若想實現體量擴充，身份轉變，首先要解決的便是人力問題。永雄稱2021年將加速轉型升級，打造“強大永雄”，力爭年底人員規模突破1.6萬人，繼續深入踐行合規催收理念，強化短信平台和固話撥打管理。

催收行業人員流動性較大，永雄能否實現員工達1.6萬名的目標不得而知。早在2015年，湖南永雄就計劃登陸新三板，隨後不疾而終；2019年10月，美國SEC網站上披露了湖南永雄的招股書，不久後湖南永雄便向美國證監會提交撤回IPO招股説明書的申請。

官網顯示，湖南永雄資產管理集團有限公司是個人信貸不良資產管理集團公司 ，成立於2014年4月，集團總部位於湖南長沙，分支機構遍佈中國內地30多個城市，業務集中在信用卡、消費金融等個人信貸不良資產管理。

催收服務佣金是永雄的主要收入來源，催收回款越多，意味着盈利空間越大。數據顯示，2017年、2018年和2019年上半年，湖南永雄催回的應收欠款總金額分別為14.36億元、20.54億元和15.56億元，2020年催回欠款達40億。

隨着催收回款增加，永雄的營收也呈現上漲趨勢。2018年和2019年上半年，湖南永雄分別實現營收7.58億元人民幣（約1.10億美元）和5.15億元（約0.75億美元），分別同比增長27.3%和75.8%；淨利潤分別為1.24億元人民幣（約0.18億美元）和0.32億元（約471萬美元），分別同比增長27.0%和同比減少37.9%。

從收入構成來看，湖南永雄營業收入主要來自於信用卡催收業務，在2019上半年信用卡催收業務貢獻收入超7成。在2017年、2018年和2019上半年，湖南永雄從信用卡應收賬款收款服務中佔總營收比重分別為96.6％、80.5％和72.3％，互聯網催收業務佔比為3.1％、19.5％和27.7％。

此前的招股書也披露了永雄的客户依賴情況，業績尤其對前五名客户的依賴度較高。截至2017年，2018年和2019年上半年，湖南永雄的前五名客户貢獻收入分別佔總收入的99.2％，90.2％和79.2％。其中，2016年、2017年和2018年，前兩名大客户貢獻收入分別佔總收入的46%、70%和60%。

不過，伴隨催收行業競爭壓力激增，催收服務費用也面臨下降態勢。湖南永雄的催收服務佣金率在2017年、2018年和2019年上半年，分別為44.3%、39.8%和35.3%，逐年下滑。

在風險因素部分，湖南永雄提及其經營的業務較為敏感，公眾普遍對催收行業或對其的投訴可能導致監管風險增加，這可能對其業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。湖南永雄自稱，自成立以來發生過三起事件，導致部分客户因部分債務人的投訴而暫停了湖南永雄在某些地區的催收服務。

近年，監管逐漸收緊催收行業的政策力度，加大打擊非法催收。2020年年底，十三屆全國人大常委會第二十四次會議表決通過《刑法修正案（十一）》，該修正案當中明確對催收高利貸定性，將採取暴力、軟暴力等手段催收高利放貸等產生的非法債務的行為規定為犯罪。根據修正案，催收高利放貸等產生的非法債務，情節嚴重的，處三年以下有期徒刑、拘役或者管制，並處或者單處罰金。

對於業績面臨的合規風險，永雄也在管理制度等方面加以避免。永雄集團加速升級完善智能催收管理系統，以前所未有的力度整治“四類”紅線催收行為，構建起事前防控、事中控制和事後補救“立體化”的品質管控體系，全面提升了公司的整體風控水平和員工的風險防範意識。

從市場體量看，永雄所處的賽道確實擁有較大空間，尤其是個貸不良資產政策出台以後。2021年初，銀保監會重磅出台個人不良貸款轉讓批量政策試點，一個萬億級別的市場規模將打開。當前既有新消費主義崛起催生的廣闊增量，又有非持牌金融平台出清後出讓的存量市場機會，AMC、催收機構等各方玩家都在通過自身優勢消化個貸不良資產市場。

一手招兵買馬一手加強合規管理，湖南永雄有望成功上市嗎？