拆解“東南亞小騰訊”:單款遊戲營收破十億美金,電商狙擊阿里_風聞
竞核-竞核官方账号-电竞游戏媒体2021-03-03 21:52
偏安東南亞的小霸王
本以為是對手,沒想到也是親兒子。
3月2日,東南亞互聯網巨頭Sea Limited(中文名冬海集團,下稱Sea)發佈了2020年第四季度及全年業績報告。
財報數據顯示,Sea 2020年全年營收43.8億美元,同比增長101.1%,毛利潤13.5億美元,同比增長123.0%。其中Q4營收15.7億美元,同比增長101.6%,毛利潤同比增長101.5%至5.3億美元。

這主要得益於公司數字娛樂和電子商務業務的強勁表現。2020年全年,公司旗下遊戲業務部門Garena實現了31.9億美元預售服務收入,電商平台Shopee GAAP(一般指一般公認會計原則)收入加上因平台補貼而被抵減的收入為淨24.7億美元。
對此,Sea 在本期業績報告中表示,Garena 和Shopee 超出了公司對其2020年的預期表現。
自由火,炸翻海外
聚焦到遊戲領域,Sea 旗下遊戲業務部門 Garena 2020年Q4營收6.934億美元,同比增長71.6%;調整後的 EBITDA(税息折舊及攤銷前利潤)為6.635億美元,同比增長149.1%。

據 Sea 財報介紹,這主要得益於公司自研自發戰術競技手遊《 Free Fire》強勁表現。
近幾年,隨着《PUBG》爆火,吃雞玩法(戰術競技)迅速成為移動遊戲熱門品類。
2017年12月,Garena 第一款自研“吃雞”手遊《Free Fire》開始發行,針對東南亞、拉美地區手機配置普遍不高的情況,《Free Fire》會在遊戲容量和畫質等方面進行針對性優化。
根據Sea發佈的財報,到2019年Q3末,該遊戲累計註冊用户超過4.5億,成為第三季度拉丁美洲和東南亞收入最高的手遊,創造了累計收入超過10億美元。
可以説,下沉的《Free Fire》有着天胡般的開局,同時也增強了其長線運營的信心。
App Annie報告顯示,《Free Fire》是2020年全球下載量排名第一的手遊,連續第二年保持了這一市場地位。

與此同時,2020年Q4期間,該作依然是拉丁美洲及東南亞收入排名第一的手遊,並連續六個季度蟬聯市場第一。
本期業績報告中,Sea 提到,2020年Q4 Garena季度活躍用户同比增長72%至6.10億,季度付費用户同比增長120%至7310萬。
值得提出的是,除了以“低配吃雞”向下滲透的打法繼續擴大用户羣體外,《Free Fire》還致力於通過電競比賽持續吸引玩家。2020年Q4期間,《Free Fire》官方舉辦的線上電競賽事,迄今已累計吸引了超過1.7億人次在線觀看。
總的來説,憑藉避開巨頭鋒芒,做好本地化打法,這款“低配吃雞”手遊目標市場也從拉美、東南亞進一步擴張到北美,也成為Sea數字娛樂部分的拳頭產品。
背靠大樹,騰訊加持
如果説《Free Fire》讓 Garena 成為吃雞戰場中的黑馬,那騰訊便是這匹黑馬的伯樂。
或許有人會有疑問,《Free Fire》不應該是騰訊《PUBG MOBILE》《使命召喚手遊》的競品嗎?

去年九月,印度政府宣佈禁用 118 款中國 App,其中即包括騰訊旗下的《PUBG Mobile》,這無疑給同類型的其他大逃殺遊戲創造了機會,最先受益的就是《Free Fire》。從9月禁令頒佈以來,《Free Fire》在youtube和twitch的觀看人數首次超過了《PUBG Mobile》。
一時間,印度移動市場“吃雞一哥”之爭成為熱論。
從產品角度來講,他們都屬於戰術競技品類手遊,存在一定的市場競爭關係。但從資本層面來講,Garena這位競爭對手也是騰訊一手培養起來的。
根據根據2017年披露的招股書顯示,騰訊持有 Sea 39.8%股權,而創始人李小冬僅持股20.7%。
在業內人士看來,Sea是騰訊在東南亞扶持的棋子,它也因此被稱為“東南亞小騰訊”。
在Garena崛起道路上,騰訊扮演着至關重要的角色。2010年,Garena拿下騰訊《英雄聯盟》在東南亞的代理權。
此後多年裏,它開始與騰訊、暢遊、EA、PUBG Corp、NEXON等遊戲製作公司合作開展遊戲本地化運營。
2018年11月,Garena還宣佈與騰訊達成5年期發行協議,將優先獲得騰訊旗下游戲在台灣地區、印尼、泰國、菲律賓、馬來西亞以及新加坡等地的優先發行權。

從Garena官網展示的遊戲產品來看,騰訊系產品佔多數,其中包括《英雄聯盟》《無限法則》等PC遊戲,《傳説對決》(王者榮耀海外版)、《急速領域》(QQ飛車海外版)、《決勝時刻》(使命召喚手遊)、《魂鬥羅:歸來》等手遊。
可以説,騰訊和Garena之間的關係情同“父子”。截至2020年4月時,騰訊持有Garena母公司Sea 25.6%股權,擁有25.1%的投票權,仍為Sea最大股東。
據YouTube 官方發佈的 《2020 年文化與趨勢報告》顯示,2020年有關Free Fire內容的觀看次數已超過720億,成為年度觀看次數排名第三的遊戲。自發售起,Free Fire的總觀看次數已超過1000億。
憑藉遊戲領域多年積累,再加上騰訊扶持,Sea遊戲業務一直是公司的現金牛業務。隨着東南亞、拉美等新興市場用户不斷積累,當地移動電競高速發展,這些都為Sea遊戲業務帶來源源不斷的盈利。
同時也為Sea開啓了另外兩扇門。
三把利劍,遊戲電商金融
除了遊戲外,Sea 還有兩大業務板塊:電子商務(Shopee)和數字金融服務(SeaMoney)。

遊戲養電商,這是騰訊沒有做成功的,但Sea做成概率非常高。
作為Sea電商業務主依託,Shopee2015年被推向市場。據説當時Sea董事長李小冬是受到女兒想念國內淘寶的啓發。
在模式上,Shopee也和淘寶相似,主打C2C模式。最開始面向新加坡市場,隨後拓展至馬來西亞、泰國、台灣、印度尼西亞、越南及菲律賓。
從2016年到2019年,Sea的電商收入分別是1770萬美元、4700萬美元、2.7億美元、8.2億美元,年複合增長率高達359%。
增長可謂相當兇猛。

根據Sea本期業績報告顯示,2020年全年,Shopee的總訂單總量為28億歐元,同比增長133。GMV(成交總額)為354億美元,同比增長101.1%。GAAP收入同比增長159.8%,達到21.7億美元。其中,Q4 Shopee總營收為8.422億美元,同比增長178.3%;GMV為119億美元,同比增長112.5%。
值得提出的是,Shopee直接競爭對手與騰訊一致,即阿里。2016年,阿里斥資10億美元收購了東南亞另一家電商巨頭Lazada 51%的股份,2017年,阿里又追加10億美元,持股增加到了83%。
Shopee與Lazada的競爭,已經可以看作是騰訊和阿里在東南亞市場的血拼。從現階段的狀況來看,可以説騰訊在電商領域終獲小勝。
App Annie報告顯示,2020年全年,Shopee 在全球購物類App中總下載量位列第三,更是成為東南亞及台灣地區購物類App平均月活躍用户數、安卓用户使用總時長及總下載量第一。
可以説,在Sea核心業務矩陣中,遊戲和電商各自佔據半壁江山。
此外,Sea看似毫不起眼的移動支付業務,2020年在電商平台Shopee帶動下,也保持快速增長。報告期內,SeaMoney總支付金額超過了78億美元。
總的來説,Sea的野心不止於只成為“東南亞小騰訊”,而是遊戲+電商+支付全方位發展的互聯網巨頭。
換句話説,它更希望打造出“騰訊+阿里”的綜合模式。
在遊戲領域,Sea無疑是贏家。而今電商、支付業務增速喜人,大家覺得“東南亞小騰訊”最終會演變成何種模樣呢?