【併購】旅日華僑華人企業家從事併購不可忽視知識產權信息分析_風聞

剛過不久的2020年12月，日本《朝日新聞》社以100家日本主要企業為對象，就企業的經營情況、新冠疫情影響以及企業對策等方面開展了問卷調查。針對“一直未能得到控制的疫情是否給企業帶來不利影響”的問題，有45家受訪企業表示“影響很大”，44家企受訪業表示“多少有些影響”。由此可見，受到疫情影響的日本企業已經接近90%。

進入2021年，日本疫情的陰霾依舊遲遲不散，令很多企業深陷生存的泥潭。併購（M＆A），似乎已經成為企業發展的一根救命稻草，只是，有的企業表現為主動選擇，有的企業則是被動地接受，這當中既存在着商機，當然也不乏危機。其實，M＆A的特點與流程，就決定了它是一場“機遇與風險並存”的商業活動。

M＆A是英文Mergers and Acquisitions 的縮寫，包括兼併與收購兩種方式。國際上習慣將這兩種方式合在一起使用，統稱為M＆A，在中國則稱之為“併購”。

M＆A的實質是企業控制權的移轉活動，被併購的企業通過出讓所擁有的對該企業的控制權而獲得相應的受益，併購企業則通過付出一定對價而獲取這部分的企業控制權。M＆A的過程實質上是企業權利主體不斷變換的過程。

通常，會有三種原因促成企業進行M＆A活動：第一是為實現公司發展的戰略，通過併購取得先進的生產技術、管理經驗、專業人才等各類資源；第二是為了實施品牌經營戰略，提高市場份額，提升企業在業界的戰略地位；第三是通過收購跨入新的行業，實施多元化戰略，分散投資風險。

正是基於M＆A的上述優勢，越來越多的企業選擇將“併購重組”作為企業發展的渠道。即使在新冠疫情肆虐的2020年，在全球經濟增長遭遇滑鐵盧的大環境下，M＆A依然逆勢而上，成為企業自救的“諾亞方舟”。仍舊以日本為例，根據日本金融情報公司Refinitiv的調查數據顯示，2020年日本國內企業的M＆A案例約為4305件，比2019年增加了9.7%，為近年來最高。這其中固然不乏因為經營維繫困難而不得不“賣出”的企業，但另一方面，對於投資型企業或者經營尚好的企業而言，這一時期恰恰是“買入”的時機。

利益與風險並存，M＆A固然是企業發展的上上之策，卻非萬全之策，其中最大的風險就是“財務風險”。 儘管在M＆A的初期階段，雙方企業會進行信息交換，也會委託專業人士對對方企業進行盡職調查，但仍有可能存在披露信息不對稱或者資產價值被錯估等情況，造成巨大經濟損失。最具代表性的就是“反收購風險”—— 如果企業併購演化成惡意收購，被併購方就會不惜代價設置障礙，從而增加對方公司的收購成本，甚至導致收購失敗。

M＆A如同一場經營之戰，自然不能依賴君子之交，知己知彼乃是防範風險的首要措施。即使以“誠實信用”聞名的日本，也在近幾年積極推出新舉措——知識產權信息分析，幫助M＆A的雙方不打無把握之仗。

所謂知識產權信息分析（Intellectual Property Landscape），並非是日本獨創，而是近年來歐美企業興起使用的一種知識產權分析方式，並通過強化和使用該分析方式而形成相應的知識產權管理戰略。

知識產權信息分析，不僅分析本企業或競爭對手的知識產權方面的信息，還將該信息與市場情況及企業經營情況相結合，通過對具體專利•技術的發展動向進行分析，為本企業的經營管理提供切實可行的建議。

對於這一分析方式，日本雖然在引進時間上晚於歐美國家，但在M＆A活動中的運用卻是積極主動的，例如對擬收購的企業進行戰略分析，通過分析客户需求變化和知識產權架構來尋找優質的目標企業，對於新業務領域的開拓進行評估等，並且在2018年美國著名汽車座椅材料公司Sage Automotive Interiors的收購案中，關於該公司的抗病毒技術的評估環節，就是採用了知識產權信息分析。而日本先進的IT技術，也促使這一分析手段日漸精進。

日本企業雖以“匠心精神”聞名世界，但並不拘泥於傳統模式；相反，在新冠疫情的困境下，更多的企業超越了生存的底線、進而謀求發展的空間，從策略走向戰略，從單一戰略邁向複合戰略——事業經營戰略、技術研發戰略、知識產權戰略的三位一體模式，令M＆A如虎添翼，也為日本經濟復甦助勁添力。