百度通過港交所聆訊，智能駕駛等前沿業務價值或得釋放，將成為AI第一股_風聞

3月9日，百度（Nasdaq：BIDU）在香港聯合交易所網站提交了初步招股文件（聆訊後資料集），美銀證券、中信證券與高盛為聯席保薦人。

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招股書顯示，百度定位為擁有強大互聯網基礎的領先AI公司，自2010年起一直投資AI以提升搜索及變現能力，並使用百度的核心AI技術引擎「百度大腦」開發新AI業務。百度AI能力的獨特廣度及深度為百度所有業務提供了差異化的基礎技術。

百度於2005年在美國納斯達克上市，16年時間，百度股價從66美元增至最高354美元。去年年底至今，百度股價經歷過一輪上漲，從去年12月的140美元，上漲至最高354美元，市值一度突破1000億美元。不過，近期中概股大跌行情中，百度市值也隨之縮水。截至3月9日收盤市值901.39億美元。

根據灼識諮詢報告，百度於中國的AI領導地位將於下列方面體現：

截至2020年10月30日，百度擁有中國最多的AI專利數量以及AI專利申請數量；

截至2020年12月31日，按累計拉取請求計，百度的深度學習框架飛槳居中國深度學習框架榜首，全球排名第二，僅次於Facebook Pytorch；

截至2020年12月31日，按開發者數目計，百度的百度開放式AI平台擁有超過265萬名開發者，是中國最大的開放式AI平台；

截至2020年12月31日，按開發者數目計，在百度的百度雲基礎設施上運行的Baidu OSChina是中國最大的開源活動開發平台，全球排名第三(排在GitHub及Gitlab之後)。

百度核心業務(不包括愛奇藝)由AI驅動，於營業紀錄期間貢獻超過70%的總收入，按以下三個增長引擎主要提供基於搜索、信息流及其他在線營銷服務，以及來自AI新領域的產品及服務：

**移動生態：**數十個應用程序，其中包括百度App、好看視頻及百度貼吧，提供開放平台，通過百度的AI支柱整合廣泛的第三方長尾內容及服務，幫助社區連結並分享知識與信息；

**智能雲：**因百度的AI解決方案而與眾不同的全套雲服務及解決方案，包括PaaS、SaaS及IaaS；

**智能駕駛與其他增長計劃：**百度的增長計劃包括智能駕駛(自動駕駛服務(包括高精地圖、自主泊車及自動導航)、智能電動汽車及robotaxi車隊)及搭載DuerOS智能助手的小度智能設備及AI芯片開發。

百度移動生態的核心是百度App，其是中國第一的搜索加信息流應用程序，2020年12月擁有5.44億的MAU。

於2018年、2019年及2020年，百度的總收入分別為人民幣1,023億元、人民幣1,074億元及人民幣1,071億元(164億美元)，歸屬百度集團股份有限公司的淨利潤分別為人民幣276億元、人民幣21億元及人民幣225億元(34億美元)。

此前，百度收入主要依賴搜索廣告業務。去年第四季度，百度非廣告收入上漲52%，這也是資本市場開始重新看好百度，認為百度有增長潛力的原因。

百度非廣告業務包括雲服務、智能交通、智能駕駛和芯片等AI業務。

第四季度，百度智能雲營收同比增長67%，年收入130億元。智能交通領域，百度Apollo先後與上海市奉賢區政府、上海臨港集團簽署戰略合作協議、中標株洲“人工智能+智慧交通” 項目等。

百度當前最被外界關注的是造車業務。1月11日，百度宣佈與吉利汽車共同組建成立電動汽車公司，以整車製造商身份進軍汽車行業。

2月21日，百度造車公司CEO夏一平正式公開亮相。3月2日，百度造車公司完成註冊，名稱為集度汽車有限公司。

Q4財報發佈後，為百度AI業務線單獨估值的券商數量明顯增加。

截止到2月23日，有21家券商為百度智能駕駛業務單獨估值，中金給Apollo539億美元估值；有20家券商為雲單獨估值，中銀國際給予雲業務估值金額就達450億美元。

儘管如此，多位投資者認為，百度在美股估值被低估是眾所周知的事實。在美國，資本市場對於百度的定位就是互聯網營銷公司；但AI業務作為第二增長曲線的價值，沒有很好的體現，包括智能駕駛在內的前沿業務價值尚未釋放。

投資者對於百度的信心來自於AI領域前景的看好，百度在該領域“十年磨一劍”的研發實力，更重要的是掌舵者李彥宏對技術長期主義的堅守和篤定，正如其在財報信中表示，“這是一個重新為科技創新加冕的時代。我們熱愛這個時代，讓我們在技術的深壑中踮起腳尖，再看遠一點，看向星空，看到未來。”

從招股文件披露的百度公司股權結構來看，百度董事長兼首席執行官李彥宏持股457491280股，佔普通股總數17%，擁有57%投票權；董事及高級管理人員持股17.1%，投票權57.1%；主要股東為Handsome Reward Limited，持股16.8%，投票權57%。

據悉，Handsome Reward Limited為李彥宏全資擁有的英屬維爾京羣島公司。

百度此次在香港二次上市募資擬用於：用作持續科技投資，並且促進以人工智能為主的創新商業化；用作進一步發展百度移動生態，進一步實現多元變現；用作一般公司用途。