應密切關注發揮引領作用的比特幣_風聞

作者:《日本新華僑報》特約記者 顏丹丹

新冠疫情的突然襲來，改變了人們的生活狀態，改變了企業的經營模式，也促使各國的中央銀行調整了貨幣政策。以日本為例，日本的中央銀行——日本銀行，緊隨歐美國家的金融政策腳步，在國內實施了貨幣寬鬆政策（Monetary easing policy），“應對疫情、恢復經濟”讓這項政策“師出有名”。

所謂的“貨幣寬鬆政策”，簡而言之就是“增加市場貨幣的供應量”。比如直接發行貨幣、降低準備金率、降低貸款利率等。

顧名思義，當一個國家實施貨幣寬鬆政策後，國內流通的貨幣量就增加了，必然會刺激消費；同時，因為貸款利率下降,需要貸款的企業和個人就更容易貸到資金，這為企業經營或個人經濟活動提供了強有力的資金支持。通常情況下，寬鬆貨幣政策可以促使本國經濟更好地發展。

尤其是在新冠疫情席捲全球的2020年，人們因為居家隔離的原因，非必要的生活消費需求大幅度降低；而大多數企業因為經營萎靡，也瀕臨資金流轉不利的困境。在這種情況下，為了推動本國經濟走出泥潭，中央銀行就不得不採取貨幣寬鬆政策，同時也是為疫情緩解後的經濟復甦做好準備。

貨幣的顯著特點——流通性——決定了它一旦從銀行出來，就必然會湧向投資項目——不論是股票、債券這類的無形資產，還是大宗商品或房地產這類有形資產，在一定時期內促進該領域進入到快速發展階段。但是，“成也蕭何敗蕭何”，大量資金的流入也很可能導致資產價格大幅上漲甚至產生泡沫，房地產就是典型的例子；再比如，大量資金無處可去的時候，很多人會認為集中購買政府債券是相對安全的，但事實上會造成“政府債券泡沫”。

那是不是貨幣政策的實施，就必然會因為“寬鬆”而導致“泡沫”呢？顯然二者不是“雞生蛋”的簡單推理關係，因為市場這隻看不見的手，已經暗中疏通了資金最好的去向。

如果把這些流入市場的資金比喻為“水”，把投資項目比喻成“船”， 貨幣寬鬆政策實施後的最直接效果就是——水漲船高。之所以用了“高”這個詞，那是因為，如今無論是個人還是企業，投資項目已經不拘泥於傳統領域，而是瞄向了更前沿的領域——例如虛擬資產投資。市場的推動下，讓投資領域的移轉如同“水到渠成”。

如果説從“傳統項目”到“虛擬資產”是投資領域的切換；那麼，從“個人投資家”到“企業投資者”就是投資主體的轉變。這樣的切換和轉變，在今年2月8日美國特斯拉電動汽車公司（Tesla）正式宣佈其購買了15億美元的比特幣之後，一氣呵成。

比特幣是由一個隱名的人發明的，此後的10年也主要在個人之間進行交易，盈利也好、虧損也罷，更多地體現為個體行為。此外，基於比特幣“相對匿名、難以追蹤”的特性，以及“非法定貨幣”的身份，其交易行為也被扣上了“投機”的帽子，即使在2013年爆發的“塞浦路斯債務危機”把比特幣的“避險屬性”充分展示在世人面前，相對於傳統投資項目，比特幣的投資價值依然沒有得到充分體現。尤其是在中國，由於金融管控極為嚴格，虛擬資產在投資領域依然被邊緣化。

相比之下，美國特斯拉汽車公司對比特幣的鉅額購入，猶如一道曙光，照亮了虛擬資產的投資之路，同時也吸引了北美大量的企業和機構相繼參與。比特幣的投資者從“個人”轉向“企業”之後，不僅在價格上一年翻了十倍，而且距離“法定貨幣”的身份認可，也更進了一步。後者得益於美股市場上比特幣投資收益最多的上市公司Microstrategy（以下簡稱MSTR）的連環操作。

2020年8月份MSTR以2.5億美元的巨資購買了21454枚比特幣，並稱將採用比特幣作為其主要儲備資產，這使其成為全球首家公開宣佈將比特幣作為資產配置的上市公司。今年2月初， MSTR再次宣稱以1000萬美元現金購買了約295枚比特幣，緊接着，2月17日，MSTR又宣佈將其計劃中的可轉債發行規模從6億美元擴大至9億美元，發行債券所募資金將用於購買更多比特幣。

投資固然忌諱跟風，但是當投資比特幣被引領成為風氣的時候，關注它發展的風向或許是更為明智的選擇。