新藥獲批上市 步長製藥離“中國的強生”更近一步？_風聞

　　

　　放眼全球藥品市場，創新藥銷售額佔比大約為80%，在未來相當長的時間裏，創新藥將繼續主導市場。

　　數據顯示，2020年國產創新藥上市獲批11個，新增申請臨牀研究批件（IND）386個，實現大幅增長。專家預測，未來三年，國產創新藥將實現每年獲批10至20個。

　　作為中成藥龍頭企業，步長製藥（603858.SH）也在2018年啓動了轉型計劃，目前公司正在進行轉型：由銷售型公司向科技型公司轉換；由中成藥向生物藥、疫苗、化藥、醫療器械、互聯網醫藥轉換；逐漸由中國本土化向全球化轉換。

　　根據2020年中期報告，截至報告期末，步長製藥已擁有 329 件授權專利，在研產品 224 個。在生物藥領域，目前有10 項治療用生物製品（含8 項1 類治療用生物製品）和2 項預防用生物製品（疫苗）正在研發，部分製品已進入臨牀II 期或 III 期階段，覆蓋腫瘤、骨質疏鬆、貧血、關節炎、心腦血管等範圍。

　　3月2日，國家藥品監督管理局通過特別審批程序應急批准步長製藥的宣肺敗毒顆粒上市。

　　3月4日，步長製藥股份發佈關於公司獲得藥品註冊證書的公告顯示，宣肺敗毒顆粒主要用於宣肺化濕，清熱透邪，瀉肺解毒。用於濕毒鬱肺所致的疫病。

　　截至該公告日，公司在宣肺敗毒顆粒上投入的研發費用約為 6,293.4 萬元人民幣。

　　不過，對於新藥的獲批上市，有不少投資者質疑是否真的能給步長製藥帶來利好，畢竟現在我國已附條件上市的新冠疫苗達到了4款，隨着時間的推進，大規模接種疫苗或將在不久後實現。

　　不可否認的是，步長製藥在啓動轉型戰略後，研發投入力度不斷加大。

　　2018年，步長製藥實現營收136.65億元，研發費用為4.80億元；2019年，全年營收為142.55億元，研發費用為5.05億元；2020年上半年，實現營收70.35億元，研發費用為1.73億元；2020年前三季度，實現營收112.44億元，研發費用為2.54億元。

　　從同行業來看，2020年前三季度，步長製藥研發支出費用在A股中藥上市公司和醫藥行業上市公司排名分別為第6名和第34名。

　　然而，步長製藥每年幾乎都超過營收50%的銷售費用仍然受到關注，2018年和2019年，公司銷售費用分別為80.36億元和80.81億元；2020年上半年和2020年前三季度，其銷售費用分別為36.84億元和59.59億元。

　　其中，“市場、學術推廣費及諮詢費”一項在2018年被上交所問詢後仍然佔比最多，未見好轉。

　　同時，步長製藥不得不面對51.13億元的商譽賬面原值。

　　在2020年半年報中，步長製藥表示，由於收購的吉林天成製藥、通化谷紅製藥的賬面淨資產較小，完成收購後確認的商譽金額為 49.97億元。如果吉林天成製藥、通化谷紅製藥未來經營狀況未達預期，則存在商譽減值的風險。若集中計提大額的商譽減值，將會對步長製藥的盈利水平產生不利影響。

　　步長製藥的願景是成為“中國的強生，世界的步長”，不過，還是得先超過排在前面的片仔癀、雲南白藥和白雲山，不管是市值還是市盈率，步長製藥都需要努力追趕。（中訪網出品）