中美高級別會晤背後的激烈交鋒_風聞

星話大白“大白話時事”公眾號，每天都有理性的深度分析。1,439 人贊同了該文章今天最引人關注的消息就是，我們和美國總算要進行時隔大半年的第一次高級別會晤，日期定在3月18日。

這也是拜登上任以來，我們和美國的第一次高級別會晤。

所以這個事情也格外引人關注。

作為當前對世界影響最大的兩個國家，特別是在去年特朗普對我們的完全敵視態度後，中美關係也是跌入谷底。

因此在美國換屆後，圍繞着這次雙方第一次會晤，其實雙方早就在很多領域進行了不為人所知的“暗戰”。

從輿論戰、到金融戰、到外交戰。

正所謂，談判桌上談的，都是談判桌底下交鋒後的結果。

所以我們可以看到，即使當前確認要下週見面了，拜登仍然還在明天要馬不停蹄的跟日本、印度、澳大利亞舉辦所謂的四方會談，雖然只是視頻會議。

而布林肯在下週跟我們見面之前，是先跑去跟日本和韓國舉行所謂的外長和防長的“2+2”會談，然後才在回美國的路上，經過阿拉斯加去跟我們會談。

這前後時間差，背後有着很多信息量，是值得大家思考的。

所以，今天文章，我也就這些大家可能感受不到的，在公開新聞背後雙方在激烈博弈的“暗戰”，來做一個我的個人分析和猜測。

（1）輿論戰

過去24小時，其實雙方在圍繞着釋放會面的消息，還有之後的一系列輿論動向，也是做了一番激烈的交鋒。

首先，關於雙方會面的新聞，最早是前天就有媒體援引消息人士進行過這方面報道猜測。

然後到了昨天早上，美國方面就開始密集披露“有可能”與我們進行高級別會晤的一些信息。

但仍然還只是媒體“援引消息人士”的形式，還不是雙方官宣。

而後到了昨天下午，我們發言人在對此也有做出過回應，當時還是説對此目前沒有可以提供的消息。

然後到了今天早上，美國國務院是單方面發佈了將跟我們正式會晤的消息。

這是美國正式發佈的消息，基本就是確認了。

所以我們在今天下午的時候，也是正式發佈了跟美國將在阿拉斯加舉行會晤的新聞。

可見，其實雙方從昨天到今天，還處於就是否要進行會晤，做最後的考慮。

並且我們從上述這一系列時間差的順序裏，可以看到一個細節，那就是美國方面會更迫切想要跟我們進行這次會談。

包括，美國今天早上比我們早差不多10個小時去提前單方面發佈雙方要會晤的新聞。

而且從我們的新聞稿裏，這也是“應美方邀請”。

除此之外，美國也是在輿論上密集的出招，試圖給我們增添壓力。

比如前天，美軍印太司令在進行聽證的時候，去變本加厲地渲染我們對美國的威脅。

其中他還提到一個觀點，被媒體廣泛報道，就是他説我們會在6年內控制對岸。

其實美軍印太司令的這番言論，跟布林肯上週首次外交政策演講，還有拜登發佈的《過渡國安戰略指南》基調基本都一樣，就是把我們列為美國本世紀內最大的威脅對象。

美國現在是比較明確基於這個前提下，在處理跟我們的關係。

包括在前天，美國國務院發言人，再次對我們繼續造謠，炮製一些莫須有的罪名來抹黑我們。

關於這個謊言，最早是蓬佩奧在離職前最後一天，由美國國務院公開造謠的。

但拜登上任後，在這個問題上，從拜登到布林肯，他們卻都十分堅定地繼續蓬佩奧的造謠大業，扛着這種莫須有的大旗來抹黑我們。

而包括美國在過去兩天裏，還通過媒體透露其所謂的“太平洋威懾計劃”，就是通過渲染我們對美國的威脅，試圖加強第一島鏈這麼一個計劃，目的就是加強對我們的遏制。

包括美國參眾兩院近期也是密集出台各種針對我們的亂七八糟法案，進一步加強美國當前兩黨在遏制我們態度上的這種共識，實際上這也是當前美國極其分裂的情況下，共和黨和民主黨為數不多的共識。

我在去年底也跟大家分析過，拜登上來後，如果想要儘快彌合民主黨和共和黨這種嚴重的撕裂矛盾，那麼就只能把我們繼續豎立成靶子，來加強民主黨和共和黨這為數不多的共識。

這恐怕也是拜登會在很多方面都基本跟特朗普180度大轉彎，唯獨在對我們態度上越來越強硬，並基本延續特朗普對我們造謠抹黑的基調。

不過，現在美國內部極其矛盾的情況是，美國一方面需要把我們樹立成美國最大的威脅對象，來加強他們這少得可憐的共識。

但同時現在美國由於負債累累，已經面臨比較嚴重的經濟泡沫危機，這使得美國急需找人接盤，去解他們的燃眉之急。

毫無疑問，當前這個世界上，唯一還勉強有能力去救美國的，就只有我們。

其他不管歐盟、日本，都已經沒有這個能力。

但説實話，我們也沒有這個能力。

所以美國是救不得，也救不了，這也是我的一貫態度。

那麼現在我們要在下週去跟美國進行高級別會晤，是否就意味着我們要去救美國呢？

我覺得還並不是那麼簡單。

我們來看近期雙方另外一些不為人所知的暗戰。

（2）金融戰

我最近也是不停梳理全球金融市場這種異常波動的動向。

導致過去半個多月全球金融市場出現比較異常波動的表面根源，是美國十年期國債收益率大幅度飆升。

關於美國十年期國債收益率飆升的事情，我在過去一個月已經有過好幾篇專門分析，這裏就不太贅述，簡單總結一下：

1、通脹預期升温，導致美國十年期國債收益率上升。

2、美聯儲印鈔購債的力度，跟不上美國瘋狂發債的力度，這使得需要靠市場自行消化美國鉅額發債，導致美國十年期國債債券價格大跌，進而使得美國十年期國債收益率大幅度上漲。

由於美國十年期國債的大幅度上升，讓市場對美聯儲可能迫於通脹壓力而提前加息的預期在不停升温，使得當前市場對美聯儲會在2022年底加息的概率，已經從三個月前的0%，上升到了70%。

這才使得不管是A股、還是美股的一些泡沫化資產都出現大幅度下跌，形成金融市場動盪。

除了這些比較肯定的事實原因之外。

我覺得還有一些比較“陰謀”的可能性，是值得大家思考一下的。

首先，要導致美國債券價格大跌，還有一個辦法，那就是有某單一最大的債券持有者，集中對美國債券砸盤，也能實現這種導致債券收益率暴漲的情況。

之前有一些市場分析是認為，會不會是沙特在砸盤，但我也跟大家分析過，沙特持有的美國國債數量還不夠多，並還沒有這個體量。

目前世界上持有美國國債最多的兩個國家，一個是日本，一個是我們，這也是唯二持有美國國債上萬億美元的國家。

其中日本是持有美國國債1.257萬億美元。

我們則持有美國國債1.062萬億美元。

能讓美國國債市場出現如此巨大的波動，除了市場自發的羣體行為之外，單一主體能實現這樣的效果，只有日本和我們了。

毫無疑問，日本是不可能這樣大規模拋售美債，頂多就是微小幅度減持。

而我們當前因為跟美國關係已經到了谷底，所以拋售美國國債也確實一直屬於我們手裏的一張牌。

只不過這張牌不到關鍵時刻是不能用的，因為這屬於七傷拳，傷敵也傷己。

那麼過去這一個月美國國債市場的巨大波動，是否有可能是我們暗中在推波助瀾呢？

我覺得這個可能性是有的。

而且這也是屬於一種警告和威懾，有點類似於金融核武器的性質，説不好聽點，我們別説把手裏的美債清空，哪怕只是集中拋售1000億美元，都夠美國喝一壺了。

所以不管有沒有我們在暗中推波助瀾，我們手裏拿着這麼多的美債，也確實是一張可以用來警告和威懾的牌，並且真到了最危險的時候，這張牌也是可以打出去的。

我覺得這方面我們還是得加強輿論攻勢。

就跟美國那邊也經常有人動不動就説要凍結我們持有的美國國債，雖然明眼人都知道這基本不可能，因為這樣做也是屬於金融核武器，會讓美國國債信用嚴重受損。

但美國方面就是有人不停這樣説，這本身也是一種輿論攻勢。

而我們這邊則比較少有人去形成這樣的輿論攻勢，針對我們可以通過拋售美國國債，來對美國進行精確的金融打擊。

但這一次我們通過美國十年期國債收益率大幅度上漲，對美國整個金融體系的動盪傷害效果可以看到，這是美國的一個死穴。

所以不管這一次美國十年期國債收益率，有沒有我們暗中推波助瀾的痕跡，以後我們肯定是會把這個作為我們可供考慮的武器之一，一把可以足以殺傷美國金融體系的利刃。

好的武器不一定是要用，用來嚇人威懾是最好的。

但前提是，對方知道你敢用。

一張不敢用的牌，是形不成威懾效果的。

所以我個人是懷疑，美國最近這一個月十年期國債收益率飆升，背後是有我們在暗中推波助瀾的結果，這是我們對美國的一種暗地裏的警告。

屬於金融暗戰的一部分。

但與之相對應的是，美國方面有可能通過集中砸盤我們A股的抱團股，來作為針鋒相對的回應。

明面上，大多數分析，包括我之前跟大家的分析，都是把美國十年期國債收益率持續上漲，導致美聯儲加息預期升温，作為這一輪A股抱團股集體暴跌超過30%的原因。

這個原因毫無疑問是沒錯的，但會不會有其他因素呢？

這是值得大家思考的一個問題。

股票是有買有賣，如果沒有人集中砸盤，那些抱團股也很難走出如此極端的在半個月跌超過30%，甚至跌一半的走勢。

這樣極端異常的走勢，是有大資金在集中砸盤。

而由於這些抱團股，基本都是外資重倉股。

比如説作為抱團股的龍頭茅台，大家知道嗎，持有茅台最多的單一基金，是來自美國的基金美洲基金-歐洲亞太成長基金。

這個美國基金一共持有茅台760萬股，去年第四季度，這個基金小幅減持50萬股，仍然還持有710萬股。

以茅台2000元的股價算，這家基金就持有茅台142億元。

這是茅台十大流通股東里，除了茅台控股股東，還有證金匯金之外，持有茅台最多的單一基金。

不單單是美國基金的單一基金持有茅台最多，外資基金持有茅台的規模，也已經超過了國內的公募基金。

根據公開數據統計，截止去年第四季度，外資持有茅台的總比例是7.02%，而國內公募基金佔茅台總比例是6.62%。

也就是外資已經成為茅台除了國家隊之外的最大勢力方。

而從去年第四季度開始，這些外資已經開始有砸盤茅台的跡象，在持續減持。

而這次茅台雪崩的走勢，我們從公開的滬深港通數據看，也能看出一些外資砸盤的痕跡。

從上圖的滬港通持股變化裏，大家可以看到，在春節前後這一個月裏，從春節前趕頂，到春節前暴跌，外資一直都在密集的減持茅台。

雖然減持幅度都不算太大，平均每天幾十萬股的減持規模，按照茅台股價大概就是每天幾億元的淨砸盤規模。

而且即使持續減持到現在，外資仍然還持有7.7%的茅台。

還算不上大幅度減持。

但外資如此密集減持，配合當前茅台股價，背後還是有一些比較危險的信號是值得大家關注的。

當然，我也有翻了下除了茅台之外，近期崩盤的這些抱團股從滬深港通看，並沒有看出外資集中砸盤的跡象。

不過國內金融領域的內鬼那麼多，誰知道有沒有哪些屁股歪的資金在配合外資砸盤。

而且大家不能忽略一個因素，就是當前這些所謂的抱團股，基本都是外資重倉股，抱團股裏的一些股，甚至都被外資買到28%的比例上限了。

我們是有規定，外資持有單一個股的比例，最高只能28%，達到28%就只能賣，不能買。

所以基本上來説，這些外資都是在2018年趁股市大跌的時候，持續買入這些抱團股。

並且在過去兩年裏，利用國內機構和基金進行所謂的抱團瘋漲，使得當前這些抱團股，外資是獲利非常豐厚。

外資由於持股成本很低，基本在抱團股上都是有3-5倍的利潤。

如此巨大的利潤空間，假如美聯儲那邊真發出了“加息”信號，這等於就是衝鋒號角，這些聽美聯儲調動的美元資金，就會在過去幾年裏持續流入我們之後，捲走數倍的利潤，迴流美國。

這並非是陰謀論，而是完全可以預見到的一些未來的可能性。

因為美國通過降息-加息這樣的潮汐環流，過去幾十年裏，先後收割過很多國家。

所以，我個人是猜測，除了表面上公開的原因之外，過去一個月全球金融市場動盪的兩個地方，美國國債市場，還有A股的抱團股崩盤的極端異常走勢，背後還是有一些這種金融暗戰的痕跡。

這種猜測，有一個比較有意思的時間巧合點，作為一個值得參考的痕跡。

之前我也跟大家分析過，半個月前，美國財政部拍賣了一筆620億美元的7年期美國國債，結果出現了災難性的結果，需求指標僅為2.04，創下歷史新低。

這意味着當時美國國債幾乎陷入無人問津的尷尬境地。

然而，就在前天晚上，美國財政部進行了新一輪的美債拍賣，這一次拍賣總額是1200億美元，包括580億美元的3年期國債、380億美元的10年期國債、240億美元的30年期國債。

但結果，這一次拍賣就跟上一次截然不同，需求的指標投標倍數從2.391增至2.689，創2018年6月以來的最高水平。

前後只有半個月，卻顯得美債拍賣市場完全是冰火兩重天的截然不同景象。

有市場分析猜測，前天晚上的拍賣，有一些大買家進場購入了美債。

至於是哪些大買家進場購買了這些美債，就不得而知了。

由於前天晚上美國財政部這個拍賣美債避免了災難性結果，這使得從前天晚上開始，美國十年期國債收益率也開始持續回落。

從3月9日最高的1.6%，一直回落到到現在1.492%。

也就是市場拋售美國國債的力度減弱了，得益於此，納斯達克指數也在前天晚上開始了絕地反擊，在持續大幅度下跌大半個月後，總算出現3.69%的反彈。

與此同時，我們A股崩盤大半個月的抱團股，也在昨天開始出現反彈，包括今天也仍然延續反彈。

而就是在前天晚上，美國財政部拍賣美債出現大買家買入，解了美債燃眉之急後沒多久。

美國方面就開始釋放一些即將和我們進行高級別會晤的信息給各路媒體。

最終我們就看到今天雙方都先後正式宣佈了這件事情。

包括下午還出現我們和美國的半導體協會宣佈成立“中美半導體產業技術和貿易限制工作組”。

雖然這還是一個看上去民間的行為，並沒有涉及到美國當前完全放鬆對我們高科技領域的打壓，但也是近期雙方難得釋放出的一些好信號。

而本來岌岌可危的美國國債市場、納斯達克指數、A股抱團股，也都暫時止住了這種崩盤的趨勢，出現了反彈。

所以説，這種金融暗戰雖然只是我的個人猜測，但確實還是有很多這種擺在明面上的蛛絲馬跡確實挺巧。

從我個人分析來説，下週開始的高級別會晤，可以看做雙方第一回合交鋒的一個“階段性談判”。

（3）打打談談、邊打邊談

我去年底也跟大家分析過，之所以我比較傾向於拜登上任，是因為拜登至少不會跟特朗普那麼瘋狂。

要是特朗普連任，我們現在跟美國基本沒有任何可以談判和合作的空間，雙方就真的要陷入完全的冷戰狀態。

這是非常危險的。

兩個世界最大的國家，彼此完全不溝通，完全敵對的冷戰狀態，是很容易把全世界都拖向一個不可控的深淵裏。

而拜登上任的話，雖然他大方向必然延續特朗普的強硬立場，仍然還是會竭盡全力來遏止我們發展，並且拜登還會去不斷聯合其盟友來對我們進行圍追堵截。

從某種意義上來説，拜登這種行為更加陰險毒辣。

但對我們來説，我們反而更適應拜登這種陰險的行為模式，因為這就是我們習慣對付的美國，是我們過去十幾年都在打交道的正常美國模式。

而特朗普那種完全不按常理出牌的瘋子，對我們來説更危險，更不好應對。

拜登雖然更陰，但我們跟着虛與委蛇就是了，這也是我們所擅長的，打打太極嘛，我們可以的。

對我們來説，現在最缺的就是發展的戰略空間和戰略時間。

但是拜登現在確實在上任後，仍然延續特朗普這種強硬立場，並且還延續特朗普對我們的造謠和抹黑。

所以我們也不可能一上來就跟拜登談這談那，雙方肯定是要在台面下，先暗中交鋒一番，雙方都確認過身手後，才會在枱面上進行談判一下。

因此我認為，過去這一個月的全球金融市場暗戰，其實就是雙方在台面下激烈交鋒的一些浮在水面上的痕跡。

但畢竟還沒有到全面對決的時候，雙方不可能真的一上來就打生打死，出手肯定是先點到為止。

所以，我們攻擊美國國債市場，讓國債收益率大幅度上升，動盪了美國金融市場，暴露了美國死穴。

而美國也反過來，使得我們A股出現抱團股極端崩盤式下跌，甚至還有一些平台配合着在2月18日搞出理財節，發紅包來讓人買基金，簡直讓人匪夷所思。

結果一些不明所以的金融小白，衝着理財節紅包買了基金後，一買完就連着半個月持續崩盤下跌，運氣差一點，直接就跌沒了30%，損失慘重。

這也是我昨天其實是比較生氣地寫完昨晚的文章的，真的我們金融體系內部，還是太多這種木馬了。

當然，這也只是我的個人猜測而已。

不管怎麼説，現在雙方的第一輪交鋒也是暫告一段落，雙方也都是出了招，讓對方知道自己的厲害。

所以交鋒過了，就要回到談判桌上談一談。

如果談不出什麼所以然，那麼後面就會有第二回合，第三回合……

並且，雙方枱面下的交鋒力度和烈度，將會一次比一次大。

每次打完，雙方都會試着回到枱面上，去見個面談一談，確認一下對方肯不肯讓步。

要都還是不讓步，就見完面，大家繼續枱面下交鋒。

這種交鋒模式，至少會比特朗普時期好的一點是，雙方還有這種可以談的空間，不至於像特朗普那樣就直接徹底關掉所有談判和合作的大門。

包括下週的會談，恐怕也是雙方在台面下都交鋒過後，開始擺明各自立場，先各説各話。在無法讓步的核心利益之外，雙方還會試着在一些非核心利益的領域，去尋找可以合作的空間，避免雙方完全脱鈎。

目前能看到的，就是在新能源、碳排放碳中和等領域，我們和拜登的這個訴求是相一致的。

但即使在這樣相一致的訴求領域裏，美國勢必還會比較不講道理的要求我們多承擔一些減排指標，所以即使雙方有可能合作的領域，也仍然還是得不停的談。

這種談談打打、邊打邊談的交鋒模式，有可能是未來我們和美國之間的一種常態化模式。

在這個模式裏，我們會看到，美國一邊在不斷對我們打壓、不停對我們造謠抹黑，我們也會比較強硬地去回應，並可能枱面下有這些不為人所知的交鋒。

但同時雙方仍然還是會這樣尋找有可能談的機會。

所以我們就看到了，美國在下週與我們會晤之前，首先會在明天由拜登以視頻會議的方式跟印度、澳大利亞、日本進行所謂四方會談，而布林肯則在下週見我們之前，先馬不停蹄的去日本和韓國進行所謂的2+2會談。

此外布林肯還放話聲稱，下週進行的會晤，不代表要進行定期高級別會晤，後面是否還有這樣的高級別會晤，取決於雙方關係進展。

這其實也是一種在談判前的心理攻勢。

這都是擺在明面上，為了增加談判桌上籌碼的一些交鋒。

不管是枱面上這種輿論戰、外交戰的交鋒，還是枱面下的金融戰交鋒。

最終大家目的就是在談判桌上能多一些籌碼，能給對方多施加一些壓力，看能否讓對方讓步。

這是一場馬拉松式的長期交鋒博弈，大家還是得有這種心理準備。

本文為個人思考分享，僅供大家參考。

本文來源於“大白話時事”公眾號。

作者：星話大白。