衝刺行業第二股！重慶千葉眼鏡到底什麼來頭_風聞

　　文丨西部菌

　　又一家重慶企業準備“入市”。

　　根據重慶證監局官網信息，重慶知名眼鏡品牌企業——千葉眼鏡連鎖股份公司（下稱千葉眼鏡）近日已在重慶證監局辦理了上市輔導備案登記，擬公開發行股票並上市。

　　公開報道顯示，千葉眼鏡是重慶市2020年第一批擬上市重點培育企業之一，若此番上市成功，很有可能成為繼博士眼鏡之後境內眼鏡行業第二家上市公司。

　　這家被戲稱為“重慶近視眼都認識”的本土眼鏡巨頭，到底有着什麼樣的來頭？IPO征程中又還面臨哪些挑戰？

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　　官網信息顯示，千葉眼鏡曾用名重慶千葉實業總公司，成立於1992年11月。

　　目前，千葉眼鏡已擁有300多家連鎖店，1000多名員工，銷售網絡遍及重慶、北京、四川、貴州、湖南、湖北、山東、甘肅、黑龍江、吉林、內蒙古等地。

　　但從實際的市場存在感和品牌度來看，大本營重慶毫無疑問是絕對的重鎮。根據大眾點評信息，千葉眼鏡在重慶的門店數量超過百家。

　　西部菌對千葉眼鏡一個很深的印象是，有一次到重慶銅梁協信商業，發現1號大門三家旗艦店中，除了華為、蘋果，另一家就是千葉眼鏡——這個主場實力可見一斑。

　　同行的重慶朋友還告訴西部菌，在他上學的時代，同學能夠戴千葉眼鏡是一個很有面子的事。

　　當然，相比在重慶主場的超級存在感，千葉眼鏡在全國市場的知名度和認同度，明顯還需要強化。

　　公開信息稱，千葉眼鏡創始人——浙江瑞安人葉定坎，曾在上世紀80年代末帶着借來的3000元錢來到重慶打拼。最終將千葉眼鏡發展到如今的規模，可謂是真正的“白手起家”，有着很濃的勵志色彩。

　　2016年底，有重慶本土媒體報道，千葉眼鏡的年銷售收入達4億。而早在2011年，葉定坎就曾公開表示，要把千葉眼鏡做成重慶和北京最有影響力的眼鏡公司。並稱“未來3年內，千葉眼鏡將達到200多家店面，推動上市融資工作”。

　　現在來看，上述上市目標顯然並未如期實現，國內“眼鏡第一股”已被博士眼鏡捷足先登。

　　目前，千葉眼鏡還沒有公開過財務數據。不過，公開報道顯示，作為千葉眼鏡的大股東，重慶千葉集團除了眼鏡行業，還佈局了房地產開發、百貨等行業。

　　如天眼查APP顯示，重慶千葉集團持有重慶解放碑百貨有限公司59.44%股權，重慶千葉房地產開發有限公司43%股權，以及重慶市浙商企業（集團）有限公司6%股權。

　　千葉眼鏡在這兩年加快上市步伐，是否與當前房地產行業的融資環境有關，讓人聯想。

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　　説到眼鏡行業，不少人首先會想到一個標籤——暴利行業。千葉眼鏡的經營狀況到底如何，目前缺乏公開的財務數據支撐。

　　可以參考的是博士眼鏡的情況。

　　在博士眼鏡上市的2017年，媒體報道，其單隻鏡片的平均採購成本在30元左右，平均售價則達到240餘元，因此公司近三年主營業務毛利率都超過了70%。

　　然而，與主營高毛利率相對應的是，博士眼鏡的淨利率卻不足10%，甚至不如食品、服裝行業——高毛利和低淨利的巨大反差引發外界熱議。

　　來源：每日財報

　　其最大的原因，就在於巨大的銷售成本：

　　根據招股書，博士眼鏡的銷售費用主要構成為員工薪酬、租賃費、折舊攤銷費等。如2016年，其公司租金、物業、水電費達1.13億元，佔銷售費用的50.67%，如果再算上工資、社保，兩者合計佔比就已超過了銷售費用的九成。

　　一個值得注意的現象是，與一般行業相比，眼鏡行業對於門店選址的要求較高，單位面積租金自然低不了，加之租賃門店數量多，導致銷售費用居高不下。

　　有分析就對比了海底撈與博士眼鏡的主要開支佔收入比例情況。後者在租金物業水電方面的開支之大，一目瞭然。

　　也正因為此，博士眼鏡出現了“一邊開店一邊關店” 的狀況，曾創下了3年開店147家關店76家的紀錄。

　　而一個值得警惕的信號是，博士眼鏡近年的淨利增速在逐漸放緩。

　　2017年至2019年，博士眼鏡歸母淨利潤分別約5219.66萬元、5931.51萬元及6235.76萬元，對應增速分別為38.14％、13.64％及5.13％。其中，公司2019年歸母利潤增速更是斷崖式下降。

　　目前尚不清楚千葉眼鏡門店中，自持門店到底佔據多少比例，但就博士眼鏡的情況來看，淨利率應該也高不到哪去。

　　同時，考慮到租金水平不斷上漲，如何挖掘利潤空間，可能是包括千葉眼鏡在內的所有眼鏡企業的共同挑戰。

　　就此可以説，千葉眼鏡的最大對手，其實是自己。

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　　當然，除了“自己”，千葉眼鏡還有一個最大的“潛在”敵人。

　　在2018年接受媒體採訪時，葉定欽坦言，眼鏡行業是一個沒有門檻的行業，誰都可以做。

　　根據公開信息，目前，全國眼鏡店總數已達23000餘家，如果將連鎖店的分店也算在內，估計總數約為31000家。

　　在如此多的競爭對手中，千葉眼鏡能夠做到眼下的規模，已經算是贏家。但在一個充分競爭的行業，要想佔領更多的市場空間，也絕非易事。

　　更重要的一點是，相較於其他行業，互聯網對於傳統眼鏡業的改造和顛覆還未真正顯現，這可能是博士、千葉等線下眼鏡品牌未來發展的一個最重要的變量。

　　這方面其實已經出現了挑戰者。比如小米在2018年就開始切入這個賽道。雖然説，目前這場變革還未真正進入高潮。但是，在互聯網連接一切的時代，眼鏡這個古老的行業未來不可能完全隔絕互聯網的“侵入”。

　　現在未出現，不等於未來不會來。從營銷模式到價格體系，眼鏡行業都還在等待着一場劇變。

　　向IPO發起衝刺的千葉眼鏡，到底還能贏多久？我們關注並祝福。