一個「線上虛擬 POS 機」，怎麼做出了千億美元市值_風聞

Stripe 已經與電商行業的發展捆綁在一起，他們是互聯網 3% 的税。

Stripe 成為了美國最大的獨角獸企業。

3 月 14 日，Stripe 宣佈獲得一筆 6 億美元的最新融資，估值 950 億美元。投資機構包括愛爾蘭國家財政管理機構、安聯、富達、AXA 和紅杉資本。

千億級別的估值，相比一年前上一輪融資時的 360 億估值，膨脹了 2.6 倍，也使 Stripe 超越 SpaceX，成為美國估值最高的未上市企業，最大的創業獨角獸。全球範圍內，比 Stripe 更大的獨角獸只有兩家：字節跳動和螞蟻集團。

大部分消費者對 Stripe 可能並不熟悉。這是一家 to B 的金融科技公司，核心業務是「線上支付清算」。Stripe 將複雜的支付方式打包成一個簡單模塊，讓網站、App 能輕鬆支持各種支付方式：信用卡、借記賬户、Apple Pay、支付寶……Stripe 會從中交易中收取一定的手續費。簡單地説，Stripe 就像一個線上的虛擬 POS 機。

現在，Stripe 已經成為這一領域的頭部玩家，每年處理的交易總量高達數千億美元。

數字經濟 3% 的税

Stripe 的商業模式很簡單，幫助企業處理線上支付，然後收手續費。

Stripe 將各種複雜的支付方式，全部整合進了自己的系統裏，企業只需要在自己的網站、App 里加幾行代碼，就可以實現對海量支付方式的一次性支持，不再需要跟不同的銀行、卡組織談協議。

這件事在國內可能有點難理解，畢竟微信、支付寶已經幾乎覆蓋了全部用户。企業只需要接入這兩家，基本就能保證用户在支付的時候不會有什麼障礙。

但對國外的企業，特別是面向國際市場的企業來説，需要滿足的支付需求就很複雜了。有的顧客習慣用信用卡，有的習慣用第三方支付服務，這些都需要企業一家家去接入：不同卡組織的信用卡；Apple Pay、Google Pay 等數字錢包；微信支付寶等第三方支付機構；甚至是一些小眾銀行的借記賬户。

而且，對有些電商平台來説，支付還不只是「消費者付給商家」這麼簡單。比如 Uber、Doordash 這樣的外賣平台，消費者的一筆付款，需要按規則分給平台、餐廳、送餐員三方。

面對這些複雜的需求，Stripe 提供了極具針對性、也非常易用的產品。創始團隊清楚，自身的商業模式並沒有任何壁壘，只能靠鑽研產品，贏得企業的親睞。目前，Stripe 在全球範圍內服務的企業多達數百萬家。

針對每筆交易，Stripe 會收取交易額 2.9% + 30 美分的手續費。這個費率在同類公司裏並不算低，Stripe 的核心競爭力在於簡單易用，特別是對那些沒有太多精力去調試支付模塊，搞 debug 的初創企業來説，穩定易用，讓業務順利跑起來，是最重要的。

一家總部位於倫敦的奢侈品電商，Matchesfashion，就是為了追求穩定易用，選擇了 Stripe。這家電商面向全球 170 多個國家，需要接收來自各種不同渠道的支付，這些支付很容易被銀行風控系統視為異常操作，從而被攔截。轉用 Stripe 後，這家公司的支付通過率提高了 2%，考慮到公司的業務規模，這筆收入相當不菲。

Stripe 針對不同的公司提供了靈活的解決方案，費率也都可以談。這讓 Stripe 不僅為小公司提供便利，也贏得了很多巨頭的親睞，包括電商領域的 Shopify、亞馬遜，線下經濟領域的 Uber、Doordash、Instacart……很多公司都是創業初期就接入了 Stripe，一直用到今天，Stripe 與這些公司，互相成就了各自的增長。

據《華爾街日報》報道，Stripe 的客户裏，有 50 多家巨頭，每年處理的交易額在 10 億美元以上。Stripe 每年處理的交易總量高達幾千億美元。

Stripe 將自己的使命定義為「增加互聯網的 GDP」。10 年前，大部分網站、App 想要商業化，基本只有廣告一個選擇。現在，越來越多的網站都開始直接向用户提供增值服務，這與 Stripe 提供的支付基礎設施密不可分。

著名科技行業分析師 Benedict Evans 在評價 Stripe 時表示，「他們是互聯網未來 3% 的税。」

押注互聯網的未來

11 年前，Stripe 剛剛創立的時候，整個電商市場的交易規模都沒有幾千億美元。

創始人科裏森兄弟來自愛爾蘭，兩人當時才 20 歲出頭，剛剛結束了自己的第一次創業。那是一個名為 Auctomatic 的電商自動化工具，可以幫助 eBay 賣家對產品價格、庫存、訂單進行管理。2008 年，年僅 17、19 歲的科裏森兄弟以 300 多萬歐元的價格將它賣掉，賺到第一桶金，成了百萬富翁。

因為第一次創業的成功經驗，Stripe 在創立初期就備受關注。它的早期投資者包括著名孵化器 Y Combinator、投過 Facebook 的明星資人 Peter Thiel，以及 Elon Musk。從那之後，Stripe 就再也沒缺過錢。

與近年很多明星創業公司不同，Stripe 不靠燒錢贏市場。迄今，Stripe 一共只籌集了 24 億美元資金，就實現了 950 億美元估值。相比之下，Uber 在上市前籌集了 140 億美元，才支撐起了 720 多億美元估值。

作為一家 toB 的公司，Stripe 沒有大規模的銷售和技術支持團隊，它將複雜的支付手續隱藏在系統內部，最終交付給企業的代碼、界面是非常簡單易用的。Stripe 目前只有 3000 名員工。9 年前，Facebook 以差不多估值上市時，員工數量是 Stripe 的 3 倍。

Stripe 使用資金的效率極高，業務成熟穩定。它很少對外披露具體的財務數據，據 Financial Times 報道，Stripe 去年三季度的營收約為 20 億美元，毛利約為 1.2 億美元。雖然這些數字可能並不十分準確，無法與上市公司經過審計的財報數字直接對比，但還是不難從中看到，Stripe 的業務本身是賺錢的。

與此同時，Stripe 還保持着極高的增長速度。據福布斯報道，Stripe 2020 年處理的交易總量大約在 2000 億到 2500 億美元，相比 2019 年增長約 50%。

本輪融資前，Stripe 在私有二級市場的價值已經到達 1150 億美元。很多投資者將投資 Stripe 視為「押注互聯網的未來」。過去一年，美股科技板塊瘋漲，不少投資者認為科技公司的市值已經過高，開始轉而關注銀行等傳統行業。

而 Stripe 這樣的科技金融公司，一方面與科技行業的發展息息相關，另一方面又有穩定堅實的業務作為支撐，自然受到投資者親睞。

本輪領投 Stripe 的愛爾蘭國家財政管理機構的 CEO，Cornor O’ Kelly 表示，考慮到 Stripe 的增長速度，他們對這筆投資「非常放心」，他説，「Stripe 已經與當下最重要的趨勢，數字化和電子商務的加速發展，捆綁在一起。」

國際化的突破

拿到這筆 6 億美元融資，Stripe 希望加快擴張的腳步。

歐洲是 Stripe 的下一個關鍵戰場。科裏森兄弟在家鄉，愛爾蘭的都柏林，設立了第二總部，計劃未來 5 年在歐洲總部增加 1000 名員工。他們還邀請前英格蘭央行行長 Mark Carney 加入了公司董事會。

Stripe 的擴張已經取得了一定成果，自新冠疫情以來，歐洲有超過 20 萬家企業簽約了 Stripe 的服務。同時，公司還在澳大利亞和南美取得了一些進展，與澳大利亞企業軟件巨頭，知名工具軟件 Trello 的母公司 Atlassian 簽訂了合作協議。

但在美國之外，Stripe 也面臨着更激烈的競爭。其中最大的競爭對手之一，是總部位於荷蘭阿姆斯特丹的公司 Adyen。它與 Stripe 提供類似的支付清算業務，2020 年處理的交易總量為 3036 億歐元，市值 600 億歐元，並不落後 Stripe 太多。除此之外，美國本土的 PayPal，英國的 Checkout.com，也都在 Stripe 身後窮追不捨。這些公司各自有各自的優勢，比如 PayPal 做第三方支付業務，積累了一定的品牌知名度和用户基數，Checkout 則在更多國家獲得了相關許可牌照，支持更多結算貨幣。

除了基礎的支付清算業務，Stripe 也在嘗試建立更深的業務護城河。它推出了公司信用卡業務，企業可以將卡發給員工，用於公務開支，並在 Stripe 的平台上對支出報銷進行管理。除此之外，Stripe 還推出了企業融資、創業公司託管等業務，以及正在測試「理財服務」的 API。

擴張的同時，Stripe 內部也在發生一些調整，除了邀請兩名新的董事會成員，公司還從通用汽車挖來了一個新的 CFO。這樣的人事變動常常是公司即將上市的信號，但 Stripe 似乎並沒有任何要上市的跡象，畢竟它並不缺錢。

線上支付已經是一個萬億級別的市場，想要贏下整場比賽，不會那麼簡單。有投資領域人士表示，考慮到歐洲支付市場的規模和分散性，Stripe 想要在歐洲發展，會比美國更難。最後可能會出現多個贏家。

但創始人科裏森對公司的未來充滿自信，32 歲的他，認為 Stripe 的核心競爭力並不在於某一個產品或功能，而是公司的「長遠前景」和「國際化視野」。

的確，Stripe 在某些方面具有一種「反硅谷氣質」。它不追求品牌知名度，不追求絕對的市場統治地位，也不追求燒錢帶來的快速增長。11 年前，Stripe 瞄準了一個長遠的未來，通過持續優化產品，造就了自己的領跑優勢。即使當時這條賽道沒有那麼「酷」，甚至不被大多數人看好，但他們還是選對了，Stripe 等來了電商的時代，也加速了電商的發展。所以科裏森相信自己規劃長遠未來的能力。

他説，「做一個基礎設施服務，你必須有長期主義的心態。」

圖片來源：Unsplash｜責任編輯：靖宇

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