逆勢上市，知乎不急_風聞

©️資本偵探原創

作者 | 王舷歌

終於，知乎上市了。

北京時間3月26日晚間，知乎正式在紐交所上市，證券代碼為“ZH”。知乎創始人兼CEO周源在敲鐘現場發表上市演講。在演講中，周源分享了十年前對於「你們心中的知乎最完美的狀態是怎樣的？」問題的回答——“我希望知乎可以自然生長成一棵枝繁葉茂的大樹。”

在近幾年動輒兩輪融資就上市、成立三年就狂奔的IPO奇景中，知乎的這次IPO算得上穩重。但時殊世移，似乎此刻在美股上市是「運氣不佳」「撞槍口上」。本週之內，中概股遭遇重挫，唯品會下跌30.94%，騰訊音樂下跌34.12%，霧芯科技下跌53.08%，跟誰學下跌54.97%，愛奇藝下跌37.23%，老虎證券下跌30.3%，藍城下跌30.02%。

這不免讓人聯想到當年網易在2000年時上市即破發，曾連續9個月跌破1美元，一年內市值蒸發了90%。但在此後的二十年，網易的股價累計漲幅已經超過了2000倍，丁磊也曾非常自信地説：“在過去的20年裏，每年的資本回報率都超過20%。在中國只有兩家，一家是茅台，另一家是網易。”

風物長宜放眼量，知乎從來都不急，這一次也會繼續做時間的朋友。

知乎創始人周源在敲鐘現場的演講裏説了三個關鍵點：

1）知乎將錨定“服務創作者”這個圓點，向內優化服務，向外拓展突圍。

2）知乎起步於問答，超越了問答，圍繞用户需求，不斷升級產品功能，豐富媒介形態。

3）知乎可以自然生長成一棵枝繁葉茂的大樹。

第一點是初心，是發展的源動力，是「道」。“知乎將錨定「服務創作者」這個圓點，向內優化服務，向外拓展突圍。”周源表示，將拿出一部分股權與陪伴知乎成長的優秀創作者分享。

這是任何明智的內容生態運營者都會做出的決定——創作者是內容之源，是平台得以健康成長的基座。創作者的生存狀態，決定了平台的繁榮程度，畢竟市場經濟下，誰都可以用腳投票。

知乎在創作者投入方面也一直是非常用心的。年初的新知青年大會上，知乎透露已經有100位創作者，月收入超過10萬元，有1000位創作者，月收入超過1萬元。2021年，知乎還計劃投入總價值數十億元的現金和流量，繼續加大對創作者的支持。

而截至2020年底，知乎全平台創作者累計已經達到4310萬，四季度平均月活躍創作者達到330萬，12月單月創建內容1200條。同時，截止去年12月末，全平台累計創建內容已達到3.53億條，最近兩年的複合增長率高達64%，其中3.15億內容為問答形式。

第二點是路徑，是工作方法，是「術」。

知乎起步於問答。文明的每一次進步，都是通過提出問題、解答問題而實現的。在互聯網時代，知乎為問答開闢了新場景，創造了新價值。周源表示：“知乎已經超越了問答。我們圍繞用户需求，不斷升級產品功能，豐富媒介形態。”

雖然創業一開始，知乎起源於一小撮專業的人探討專業的事，很像硅谷的問答社區Quora，但現在的知乎早已不是Quora的學徒。Quora的CEO Adam D’Angelo甚至還入駐知乎並問題：“對於美國互聯網企業來説，中國互聯網企業有哪些值得學習之處？”

而在媒介形態方面，簡單以視頻化為例，2017年，用户已經可以在知乎平台上傳視頻，2018年知乎發佈了自己的短視頻產品，而在一年後知乎的直播功能上線。2020年10月知乎發佈了自己的視頻創作工具，並推出了視頻專區。

第三點則是方向、水到渠成的結果、新的階段性目標，是「勢」。

“知乎的成長就好比是一棵樹的成長，我記得一位藝術家説過，現在城市裏的樹都很不真實，都是突然某一天從別處運來，被孤獨的種在那裏，旁邊都是水泥和街道。一棵真實的樹，是從一顆幼苗開始就和周圍的環境一起成長，樹根和泥土長在了一起。而一棵樹的改變，其實並不是它某一次的開花結果，而是生長的全部過程，它給予周圍綠蔭，讓小朋友可以盪鞦韆，讓鳥兒可以做窩。我希望知乎可以自然生長成一棵枝繁葉茂的大樹。以上。”

周源十年前的這段稍顯“文藝”的答案其實是一個關於“富養生態”的故事。目前的商業世界裏太多的流量買賣，太多的利益交換，但殊不知，真實的價值，是需要時間與空間去反覆沉澱的。

一方面，知乎的增長並非依靠“燒錢”，獨特社區價值下，用户的粘性與創作者的熱情一起推助知乎進入到一個內容與商業化相互加分的正循環中。高質量內容使得知乎以低成本迅速擴展用户羣體，同時保持較高的用户參與度和忠誠度。

另一方面，良好的社區氛圍，高黏性用户與優質內容形成網絡效應，規模化地原創優質內容積累，造就唯一的規模化知識生產與分享平台。在當下的互聯網賽場上，這樣的生態已經不多了。

「卻顧所來徑，蒼蒼橫翠微」周源在演講中引用的這句詩其實和喬布斯當年斯坦福演講中的那句經典有着共鳴：“you can’t connect the dots looking forward. You can only connect them looking backwards, so you have to trust that the dots will somehow connect in your future. ”（你不可能從現在這個點上看到將來；只有回頭看時，才會發現它們之間的關係。所以你必須相信，那些點點滴滴，會在你未來的生命裏，以某種方式串聯起來。）

“今天，知乎站在了新的歷史起點上，面臨更復雜的環境，肩負更大的責任，需要我們淡忘過去，並以前所未有的膽識，勇往直前。”周源在上市現場很平靜——他在接受《商業週刊/中文版》採訪時也坦言，“上市是知乎長期主義中軸線上的自然事件。”

上市是一個里程碑，也是一個新的開始。知乎現在展現出來了過去十年的積累，也預示出來未來十年的趨勢與想象空間。

而知乎在中文互聯網內容賽道上獨樹一幟，是具有差異性和稀缺性的標的。這次IPO也給其他產品及企業以信心，不必盲從，追風口，有信心與耐心自然能走出自己的一條路。