淨負債率低至46.5%，龍湖絕對是房企中的“一股清流”_風聞

　　

　　如果單純看業績增長，龍湖集團給人一種四平八穩的印象。但如果結合其負債率數據綜合分析，龍湖集團的財務數據保持了一貫的穩健。

　　營業額、核心淨利增長均超2成

　　3月26日，龍湖集團2020年業績出爐。2020年，龍湖集團實現合同銷售額2706.1億元，同比增長11.6%，超額完成了其2600億元的年度目標；營業額1845.5億元，同比增長22.2%。其中，物業投資業務收入75.8億元（不含税租金收入），同比增長30.9%。

　　利潤方面，龍湖集團歸屬於股東的淨利潤200.0億元，剔除公平值變動等影響後之歸母核心淨利潤186.9億元，同比增長20.2%。

　　盈利能力方面，龍湖集團毛利為540.3億元，同比增長約6.4%；毛利率為29.3%。在房地產行業毛利率不斷下滑的趨勢下，龍湖集團的毛利率近年來整體都保持在平穩狀態，盈利能力處於安全區間。

　　整體來説，在房地產調控不斷加碼的行業背景下，龍湖集團2020年取得了不錯的業績增長，在頭部房企中處於中上水平。

　　利好業績數據公佈之後，龍湖集團股價上漲，截至3月26日收盤收報48.20港元，上漲5.82%。

　　“三道紅線模範生”龍湖集團財務紮實穩健

　　如果單純看業績增長，龍湖集團給人一種四平八穩的印象。但如果結合其負債率數據綜合分析，龍湖集團的財務數據保持了一貫的穩健。

　　相較於行業內普遍採取“高週轉、高負債”的經營策略，龍湖集團憑藉高度的剋制與謹慎，維持着一系列財務指標的行業較高水準。

　　公開數據顯示，2020年龍湖淨負債率46.5%，平均借貸成本為年利率4.39%，平均貸款年限6.59年，剔除預收款後的資產負債率為67%，現金短債比為4.24倍，在手現金高達778.3億元，各項數據都處於行業優秀水平，堪稱“三道紅線模範生”。

　　源於龍湖各項業務的向好發展及財務狀況的持續進步，龍湖集團被穆迪上調評級至Baa2，被惠譽展望調升至正面，是全投資級房企中唯一在2020年獲兩家國際機構調升評級/展望的企業，也是國內唯一一家獲得三大國際評級機構（標普/穆迪/惠譽）投資級評級的民營房地產企業。

　　 “服務引擎”表現亮眼

　　相較地產開發業務，龍湖集團的“服務引擎”表現同樣強勢。

　　2020年，龍湖集團物業投資業務不含税租金收入75.8億元，同比增長30.9%。商場、租賃住房、其他收入的佔比分別為75.2%、23.9%和0.9%。其中龍湖在全國範圍內累計開業商場49座，已開業商場建築面積達481萬平方米，整體出租率96.9%，商業租金增長23%至58.2億元；旗下租賃住房品牌——冠寓累計開業房間數量達9.0萬間，租金收入18.1億元，同比增幅55%。

　　作為龍湖品牌最富温情的一環，龍湖智慧服務始終以客户需求為導向，在有質量的規模拓展下延伸服務邊界，從生活社區到商寫、學校、交通樞紐等城市運營，傳統的物業管理正在釋放更大的能量與想象。2020年，龍湖智慧服務實際管理面積達到1.72億平方米，收入同比增長36%至58.4億元。

　　值得注意的是，大型房企正掀起一股拆分物業服務業務單獨上市的熱潮，而龍湖集團此前表示，暫無將智慧服務拆分上市的計劃。

　　此外，龍湖集團在2020年佈局了房屋租售、房屋裝修兩大業務板塊，併成立了新的生活服務品牌“塘鵝”。參考貝殼等企業在二級市場上的表現，這兩個業務板塊均被認為是時下的“黃金賽道”。

　　目前來看，龍湖集團的“服務引擎”表現強勢，新佈局賽道市場空間可期。在行業新週期和監管趨嚴的情況下，這些佈局保障了龍湖集團全面協調發展，也賦予了其更強的穿越週期的實力。（中訪網出品）