順豐控股：為社會創造價值的企業仍被低估！_風聞

今天聊一聊順豐控股吧，順豐控股一開始也做了一些詳細的研究但沒有寫出來。公司也是抱團股之一，去年股價藉資金抱團扶搖直上，在我看來估值高到毫無性價比可言，也就沒有加入股票池。

目前公司股價跟隨抱團瓦解回撤接近30%了，市盈率52倍。相比其他一些抱團股還是能夠看看了，不那麼離譜。何況順豐的增長率是比大多數抱團的食品消費股要高， 也更能夠用盈利的增長來消化估值。

公司已經發布了2020年年度報告，實現營收1539億，同比增長37.25%，歸母淨利潤73.26億，同比增長26.39%。業績略超市場一致預期。

順豐全年完成業務量 81.37 億票，同比增加68.5%，遠超行業整體增速的 31.2%。時效件增速依然較快，分季度來看時效快遞收入增速分別為21%、18%、16%、16%，時效件就是配送速度快，同時服務質量更高。

反映高端電商消費需求持續旺盛。這一業務目前實質上是順豐壟斷，給公司帶來更高的毛利率。

經濟件業務持續高增長，分季度來看經濟快遞收入增速分別為71%、82%、57%、54%，全年經濟件業務量同比增長155.86%。

從數據來看2020年公司各業務依舊保持快速發展，尤其是疫情導致更多高端品牌打造線上渠道，給時效件業務帶來增量。

公司的經營層面咱們今天不多説，更想從大方向來聊聊順豐所在的這個行業。

快遞這個行業是能夠持續為社會創造價值的，與茅台賺到錢然後由地方政府拿錢來改善民生不同，快遞業是直接能夠為每個人創造價值，這已經是基礎民生工程的發展建設。

而今年政府工作報告指出支持電商、快遞進農村，拓展農村消費。

從城市遍地開花到下鄉進村，從促進消費到服務鄉村振興，小快遞服務大民生。目前快遞業日均快件處理量超2億件，日均服務用户4億人次左右，支撐起近5.9萬億元的實物商品網上零售額，成為傳統電子商務和直播電商、社交電商等新型業態快速壯大的重要支撐力量。

同時也提供了更多的就業崗位，2019年快遞業從業人員超過320萬人。

未來的快遞行業智能化、自動化水平提升，以及農村快遞網絡的完善，給快遞業在現代物流體系建設中發揮更大的作用帶來了空前的機遇。

行業中的公司應該擺脱低價、同質化的競爭，拓展更多的高附加值服務，向綜合物流供應商轉型。

同時更應該走出去連接世界，加快航空網絡的佈局，建立通達全球的寄遞服務體系，助力形成內外聯通、安全高效的物流網絡。

而順豐抓住了行業發展的關鍵，積極拓展業務範圍及規模擴張：

快運業務併購新邦、冷鏈業務收購夏暉中國、供應鏈業務併購 DHL 中國，2021 年 2 月順豐通過要約收購方式擬控股嘉裏物流，完善自身跨境物流業務佈局以及提升 B 端供應鏈服務能力。

鄂州機場預計明年初投產，屆時將強化順豐物流生態佈局、推動公司業績加速增長。

公司的戰略佈局貼合行業發展的特性，是長期對一個公司看好的主要邏輯。而順豐就是這樣，所以比較期待順豐的未來發展，萬億市值亦不是不可能！

不過目前的估值還不夠有吸引力，而且併購擴張及自動化、智能化的改造還需要較多的資本支出，一定程度上會拖累公司利潤！

所以就我個人的看法而言會繼續等等看了，相信會有一個比較好的介入機會的！