二手電商大風又起，“國資”為何看好轉轉_風聞

©️資本偵探原創

作者 | 洪雨晗

購物節剁手、超前消費……市場營造出的消費浪潮越是猛烈，就有越來越多人選擇出售自己的閒置物品來“回血”，二手經濟應運而生。而流入二手市場中的閒置物品，往往是錯配的資源，人與物奇妙的連接，使得二手電商的發展愈發迅猛。今年以來，二手電商行業更是頗為熱鬧：

4月2日，國內頭部二手電商轉轉宣佈，已獲來自於GBA大灣區基金、青樾基金的共計3.9億美元投資。此前，新興流量平台快手也宣佈，正式進軍二手領域。海外二手電商則更快一步，今年1月，美國二手電商平台Poshmark登陸美股市場，緊接着3月，全球最大的衣物寄售平台ThredUp也在納斯達克掛牌。

從海外到國內，閒置物品的二手經濟浪潮正在席捲全球。具體到中國市場，在實現碳中和的大目標下，國內的二手經濟顯然有着更加可觀的增長前景。

二手電商，大風又起

根據MobData研究院的數據，國內的二手市場規模正在迅速擴大。2018年，中國二手閒置年交易額為7420億，2019年為9646億，2020年則上升到了12540億，市場規模已達萬億。

在這個萬億市場中，主要玩家有以轉轉、閒魚為代表的綜合性二手電商，還有以紅布林、找靚機、愛回收、多抓魚等為代表的垂直性平台。目前來看，國內二手電商平台已經形成兩強瓜分市場的局面。申萬宏源的研報顯示，轉轉、閒魚為代表的兩家綜合性二手電商已佔據二手市場份額超過90%，遠超垂直性平台。

而具體到不少垂直平台都在爭奪的二手3C市場，轉轉集團顯然佔據着絕對領先優勢。2020年5月，轉轉和找靚機戰略合併，在二手手機線上用户交易、B2C領域和二手回收市場，轉轉集團均已位居行業第一位置。

二手電商市場逐年升温的原因不難理解。購物節盛況頻出，但在高房價的壓力下，許多衝動消費需要有高效的二手電商平台幫助消化。與此同時，國內正在推動綠色低碳循環經濟。今年2月，國務院下發《國務院關於加快建立健全綠色低碳循環發展經濟體系的指導意見》，鼓勵健全綠色低碳循環發展的生產、流通體系。

伴隨着碳中和目標的推進，產業轉型、消費觀念都將迎來深遠影響。事實上，碳中和已經在資本市場上掀起波瀾。

二級市場方面，今年二月以來，環保、光伏、風電、儲能等行業被認為將會受到碳中和概念的推動，有望迎來跨越式發展，多隻碳中和相關股票受到投資者追捧。

比如在最近股權投資市場，A股公司協鑫能科宣佈要和中金資本合作發起設立一隻以“碳中和”為主題的產業基金，總規模不超過100億元，首期規模約40億元；此外，遠景科技要和紅杉中國共同成立總規模為100億元人民幣的碳中和技術基金，投資和培育全球碳中和領域的領先科技企業。

國資、大VC紛紛出手，意味着在全世界範圍內，包括基金在內的金融工具都頻頻被應用於實現碳中和，不僅會徹底改變傳統基金的投資方式，也將進一步促進ESG基金的繁榮。

能源領域之外，在碳中和大方向下，社會閒置物品的流轉再利用，恰好符合了綠色低碳消費體系的發展趨勢。這也意味着，二手電商平台也成為了低碳經濟的重要助推力。

此外，由於中國地域遼闊，各個地區消費水平、發展階段不同，二手市場的發展也具備獨特空間。當前，一線城市正逐步從“第三消費時代”邁向“第四消費時代”，消費觀念上更加註重產品本身的品質，生活觀念上的簡潔，這部分人羣正是二手電商用户的主要組成。三四線城市則處於明顯的消費升級階段，在有限收入下追求高品質，二手商品成為一種普遍選擇，二手電商用户日益龐大。

這意味着，高線城市的二手商品有了新的轉移路徑，閒置市場的流通空間不斷擴大。

此外，從二手閒置交易本身看，是非常典型的循環經濟業態。

機構報告顯示，根據行業不同，每一單二手交易可以實現0.3-130公斤的碳減排量。以舊手機為例，工信部數據顯：2020年中國的廢舊手機數量大致在5.24億台，而從2014年至今，存量已超過20億部。與此同時，舊手機的正規回收率佔比依然很低，僅有2％左右。

這些海量的舊手機其實仍有價值，如果閒置或者廢棄不僅造成資源浪費，也會帶來污染。如果能夠通過閒置資源交易平台流轉到有需要的人手中，則可以循環使用，有利於低碳減排，同時也構建起規模超過千億的二手3C市場。

種種因素的疊加都有着共同的指向：二手市場大風再次吹起，而二手電商是此輪風口的核心角色。根據轉轉集團發佈的《2020年度二手交易服務白皮書》，2020年，轉轉集團收入較2019年同比增長超過200%，遠超行業平均水平。

作為行業頭部平台，為何轉轉能在已有體量下繼續做到高速增長？拿下業內最大單筆現金融資背後，資本方看中了轉轉集團的哪些優勢？

為什麼是轉轉

4月2日，轉轉集團宣佈獲得GBA大灣區基金、青樾基金共計3.9億美元的投資，這是目前國內二手電商領域最大的單筆現金融資。金額之外，投資方的背景是此次融資的另一大看點。

青樾基金的主要出資方是青島西海岸新區3A級國資平台——融控集團。

融合控股集團聚焦科技創新、新經濟領域，重點實施數字科技、集成電路、智能製造、生命科學和大數據等戰略性新興產業投資，並與融創中國、華潤環保等知名企業形成了戰略合作關係。

國資的入局，意味着其對二手循環經濟領域的重視，以及對轉轉商業模式的認可——一方面，走入主流的二手電商成為促進消費的重要力量；另一方面，由於轉轉商業模式已經跑通，其在新的競爭環境中也更被資本市場看好。

轉轉商業模式之所以受到青睞，其首創的質檢服務是關鍵。過去的二手市場中存在着一個長期難以解決的行業痛點——賣家想用一個好價錢賣出閒置物品，買家想買到高性價比的好東西，而要實現這個結果，平台僅僅做買賣雙方的“信息中介”是不夠的。

以二手質檢服務為契機，轉轉從早期的C2C二手電商交易模式，逐步發展成以C2B2C模式為主的平台。C2C模式僅僅連接個體買賣雙方，交易過程皆由用户協商完成。C2B2C模式則由平台干預交易，併為買賣雙方提供回收、鑑定、物流及售後等服務，不僅能有效解決信息不對稱問題，還實現了二手商品的再標準化。

在國內二手C2C領域零佣金、競爭激烈的市場環境中，轉轉選擇做重服務來為買賣雙方提供更多價值。2020年，轉轉與二手手機B2C平台找靚機戰略合併，新組成的轉轉集團在保持C2C全品類發展特色的同時，還實現了B2C、C2B和B2B業務的全面協同，使得轉轉的產業閉環更豐富、供應鏈體系更紮實。

以二手手機回收市場為例，2021年3月以來，轉轉集團手機C2B業務的日收貨量多日連續穩定在15000台，而一般垂直回收平台為7000-8000單的真實日回收量，轉轉已經佔得二手手機C2B回收領域第一的位置。手機B2C業務上，轉轉已在全國設有23個前置倉，覆蓋城市超過85%。B2C業務售賣的手機3C商品均需入庫逐一驗機，符合標準才可上架銷售。此外，轉轉還提供C2B2C模式下的二手交易履約服務，包括為消費者提供驗機、質保和售後等，以此進一步保證消費體驗。

轉轉過去所做的努力，無疑是低碳經濟領域的標杆和典範。在碳中和、綠色循環等政策紅利不斷釋放的背景下，轉轉的投入和業務恰好貼合了政策大方向。

值得注意的是，就在4月7日由中國循環經濟協會主辦的主題為“倡導綠色生活方式，助力實現‘雙碳’目標”的互聯網+資源循環利用碳中和聯合倡議發佈暨碳中和試點啓動會上，轉轉集團還攜手中國循環經濟協會、綠豆芽App、清華大學環境學院循環經濟產業研究中心以及滴滴青桔共享單車、阿里本地生活（餓了麼）等知名互聯網企業共同發起了《循環經濟碳中和行動倡議》，並正式獲頒成為首批“碳中和”試點企業。

再看本輪融資，國資的入場將進一步放大轉轉集團之於循環經濟的助推力，而紮實的供應鏈體系、在重資產和技術領域的投入、領先的市場份額，均是吸引國資看好轉轉的關鍵。

二手交易是尤其需要標準、需要信任基礎的市場，而轉轉集團在這方面的重投入，換來的是用户和收入的雙重快速增長。轉轉集團白皮書顯示，2020年，轉轉集團的有服務GMV同比增長111%，集團收入較2019年同比增長229%；3C數碼的B2C業務支付訂單量同比增長267.2%；C2B2C模式下提供的履約服務也越來越受到消費者青睞，全年驗機服務訂單量同比增長219.04%。

要知道，在二手3C市場，疫情影響下的2020年對以線下門店為主的垂直平台帶來較大沖擊，由於缺乏自主流量和服務，這些垂直平台在過去幾年出現年對年營收增速維持在20%左右，甚至出現增長乏力的情況。

行業格局已現。目前來看，二手市場頭部平台越發集中的趨勢還將繼續。可以預見的是，乘着“碳中和”的東風，加上拿下了業內最大單筆現金融資，轉轉集團在二手市場特別是二手手機3C市場的領先優勢將越發穩固。