業績“爆雷”,董事長道歉,順豐快遞究竟發生了什麼?_風聞
科技说说-科技说说,说说科技。2021-04-13 16:44
萬萬沒想到,一向被投資者看好的白馬股“順豐控股”近日在資本市場遭遇閃崩。
4月9日,順豐控股的股價一字跌停;而4月12日,在順豐董事長道歉後,股價依舊沒有起色,收盤跌超9%,一度跌停。
這一切源於4月8日晚間,順豐控股披露2021年第一季度業績預告,稱公司預計虧損9-11億元。
而在當天的順豐2020年度股東大會上,公司董事長、總經理王衞表示:“首先跟股東做一個道歉,因為我認為第一個季度真的沒有經營好。”他還稱在管理上有疏忽,類似的問題不會出現第二次。
很多人都在疑惑,虧損的順豐究竟發生了什麼?

十年來首次Q1虧損
2021年一季度,順豐控股預計歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損9億元至11億元,歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤虧損10億至12億元,基本每股收益虧損0.20元/股至0.24元/股。
要知道,在2020年疫情最嚴重的時候,順豐一季度都實現了超9億元的盈利。從2009年有記錄以來,順豐更是從沒在一季度出現過業績虧損的情況。
順豐自己針對業績鉅虧給出了五點説明,包括拓展新業務、增加資本開支、整合業務線、春節員工補貼、特快件毛利率低等。簡單翻譯一下,原因大致是投入了很多新的產能,但新增單量太少,沒能覆蓋短期成本支出。
不過,資本市場對這份解釋並不買賬。4月9日開盤順豐股價直線跌停,如今的股價較年前的高點相比,已經縮水超40%,順豐總市值累計蒸發超2000億元。
4月9日,順豐董事長王衞在2020年股東大會上致歉,稱在管理上有疏忽,類似的問題不會出現第二次。順豐財務總監用“短暫的陣痛”形容公司一季度業績表現。
順豐投資者關係總監陳希文對外表示:一季度(虧損)不是長期的問題,只是投入一下加大了,基本面沒有太大問題。純粹是業務量太多,投得太快,導致(利潤)一下就下去了。二季度利潤會好起來。
有行業內人士指出,現階段加大資本開支力度,長遠來看,可以進一步提升順豐在行業內的優勢。接下來的競爭中,快遞業會進入“價格戰2.0模式”,而順豐也將跳出“高端戰場”,在低價的快遞領域和快運領域對其他對手展開競爭。預計10月份之後,順豐會出現利潤拐點。
順豐之所以如此着急地加大投入、爭奪市場,是因為如今的快遞行業正處於加盟式快遞整合洗牌、京東物流以及極兔速遞等公司上市之前的時間窗口期。簡單説,快遞業的份額爭奪戰又打響了。

新老勢力內卷亂鬥
順豐憑藉遠超同行的單票收入,穩坐國內快遞一哥寶座,然而這一優勢正在被同行競爭者削弱。
根月度經營收據來看,順豐物流1月業務營業收入為155.88億元,同比增長39.8%,超越雙十一旺季,再創新高。看似光鮮的業績背後,實則暗含隱憂。1月份圓通、韻達、申通分別同比增長74.84%、70.68%和59.64%,順豐的增速已經黯然遜色。2月份更是表現明顯,圓通、韻達、申通業務量均是超100%的增速,而順豐增速僅有47%。
實際上,順豐業績的擔憂在2020年四季度已經顯現。屆時,順豐四季度淨利潤增速只有16%,相比前兩個季度超過50%的增長,明顯放緩。
而在順豐後面,中通、京東物流、極兔追着它跑,並一點點蠶食它的市場份額。
尤其是“初生牛犢不怕虎”的極兔,2020年9月,極兔網絡實現全國省市覆蓋,目前極兔在全球擁有近35萬名員工。今年1月,極兔的日訂單量已經突破2000萬大關。
近期有消息稱,極兔剛完成一筆18億美元的融資,由博裕資本領投、高瓴資本和紅杉資本跟投。投後估值達到78億美元,超過圓通、申通、韻達等老牌快遞公司,目前僅次於順豐(約506億美元)、京東物流(外界稱400億美元)和中通(241億美元)。有媒體報道稱,極兔計劃在美國進行規模超過10億美元的IPO。
而且有消息稱,3月底極兔把快遞行業單票價格歷史性地擊穿了1元關口。目前極兔在義烏最低可以實現單件8毛錢,而義烏當地行業普遍的價格在1.3-1.5元之間。
價格戰沒有底線,引來監管不滿。和順豐股價跌停同一天,據21世紀經濟報道消息,義烏郵政管理局人士確認,因“低價傾銷”,極兔速遞、百世快遞被整治,主要措施是停運部分分撥中心,已於當日執行。
需要注意的是,這種過度的價格戰也在內耗彼此。根據安信證券近日發佈的快遞行業一季報前瞻,2021年一季度,整個快遞行業的基調都是“短期業績承壓”——“行業價格競爭、快遞企業擴大投入、去年同期成本紅利等因素,均可能導致快遞企業面臨業績壓力”。
從某種程度上來看,順豐的此次業績“暴雷”炸出的是行業困境。順豐為搶佔下沉市場,參與了低價“內卷戰爭”,最終影響到了利潤。

沒有“朋友”的順豐
在消費者看來,順豐的服務體驗當然相當好。去年疫情最嚴重的時候,其它快遞公司紛紛停擺,只有順豐風雨無阻,把一件件快遞按時送進了疫區。
不過,放眼快遞市場這些年的發展,最核心增長來源並不是順豐最擅長的商務件,而是快速發展的電商件。簡單説,就是來自電商平台的合作快遞件。
京東快遞-京東:自建獨立物流的京東的定位類似於順豐,同樣保證高質量的投遞服務,而且目前京東物流不僅只為平台自身配送訂單,已經向社會全面開放,搶奪京東體系之外的訂單。
通達系-阿里:傳統電商霸主阿里憑藉打造的菜鳥網絡,深度綁定通達系,並紛紛實現股權合作,而通達系每天均有來自阿里電商平台源源不斷的訂單。
因此,雖然他們的服務屢屢被消費者吐槽甚至投訴,但是背靠阿里這座大山,只要能保證訂單量,發一塊多錢的快遞也是能賺錢的。
極兔快遞-拼多多:極兔快遞發源於東南亞,2019年低調進軍中國市場。極兔一年多來,之所以發展如此之快,背後離不開快速發展的拼多多。目前,極兔90%以上的單量來自於拼多多。而在2020年拼多多全年訂單數達383億筆,日均包裹數超過7000萬個。
總而言之,無論是通達系、京東物流還是極兔,這幾大快遞巨頭都與中國電商巨頭建立了緊密的聯盟關係。
唯獨順豐,沒有“朋友”。
當然,也正是獨立運營,成就了順豐獨霸一方。
不過,在所有快遞公司的投遞效率都提升上來後,順豐靠什麼來維繫自己的護城河?
目前,業界聲音大多兩種,即順豐有兩個選擇,第一是放棄規模,追求中高端市場,放棄低端領域;第二是放下身段,依託規模優勢,降低毛利率,擴大經營規模。
你認為順豐應該向左,還是向右?