重倉“華夏幸福” 鵬華基金欲哭無淚 靠大規模發行新基金迴歸前十_風聞

**作者：**牧舟

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

作為機構投資者，如果與普通投資者一起“踩雷”，可以説要多尷尬就多尷尬，投資者交管理費到底是幹啥用的呢？

近期，鵬華基金就上演了“踩雷”故事，被投資者各種吐槽。

華夏幸福股價“腰折”鵬華基金“踩雷”成功

對於基金來説，選擇重倉股票很重要，如果錯把熊股當作制勝利器，後果則是很嚴重。

2021年第一季度，華夏幸福大跌51.43%。

由於債務違約和股價大跌的影響，華夏幸福2021年開年並不“幸福”。

縱觀華夏幸福的整體股價走勢，其股價自2018年2月高點46.88元/股後一路回落， 2021年以來，股價更是加速下跌，當前最低見到了5.98元/股，3年股價竟跌去87%。

2021年一季度，華夏幸福股價累計下跌51.43%，而同期上證指數累計微跌0.90%，房地產指數累計下跌1.23%。

巧合的是，該股正是鵬華基金的前十大重倉股。

據天天基金網，鵬華基金旗下的鵬華中證800地產指數 (160628)，截至2020年底持有華夏幸福102.76萬股，並增持7.53萬股，持股市值1328.67萬元，佔淨值比3.07%，佔股票投資市值比3.24%，為其第九大重倉股。

從整體持倉來看，截至2021年1月11日，該基金的前十大重倉股分別為萬科Ａ、保利地產、招商蛇口、新城控股、金地集團、華僑城Ａ、金科股份、綠地控股、華夏幸福、中南建設，其中華夏幸福的持倉佔比變為2.79%。

來源：鵬華中證800地產指數2020年年報

截至2021年4月9日，鵬華中證800地產指數從2021年來收益為負，而近6月收益率更是遠低於同期同類平均的9.06%，為-6.59%，在同類排名中均為墊底水平。

截至2021年4月9日，該基金的累計收益率為-6.59%，遠低於滬深300同期的7.57%。

來源：天天基金網

值得注意的是，鵬華中證800地產指數雖然是指數型基金，但基金經理將如此有重大問題的股票納入前十大重倉股，還是有些不可思議。

資料顯示，鵬華中證800地產指數成立於2014年9月12日，截至2021年1月11日，其基金規模為4.25億元，成立來的收益率為75.65%，基金經理為閆冬，有着11年證券從業經驗，曾任招商期貨有限公司資產管理部投資經理，於2018年5月加盟鵬華基金，現任基金資產總規模為88.14億元。

閆冬目前在管基金共8只，其中4只為ETF-場內基金，4只為股票指數型基金，除了鵬華中證A股資源產業指數 (160620)在2021年以來收益為正，剩下的鵬華中證800地產指數 ( 160628)、鵬華酒(160632)、鵬華中證環保產業指數 (160634)在2021年來收益均飄綠，分別為-1.27%、-10.14%、-6.91%。

來源：天天基金網

大量發行新基金 規模增加回歸前十

隨着上市公司2020年報披露，部分基金公司2020年經營業績已經曝光。

2021年4月4日，國信證券披露的2020年報中顯示，截至報告期末國信證券參股公司鵬華基金資產管理規模7941億元（不含子公司）。其中，非貨幣類公募基金資產管理規模3332億元，同比增長1553億元，增幅87%，位列行業第十。

截至2020年底，鵬華基金總資產55.04億元，比上2019年的42.24億元增長12.80億元；營業總收入為30.65億元，相較2019年22.06億元增長8.59億元；淨利潤5.89億元，比2019年的5.49億元增長3966.81萬元。

鵬華基金2020年營收大幅增加，淨利潤卻只增長了0.40億元，與營收的增長速度顯然不匹配。

據天天基金網，截至2021年4月6日，鵬華基金總管理規模已近6000億元，比2016年6月30日的2013.69億元增加了3942.15億元，5年時間內規模增近2倍。

來源：天天基金網

鵬華基金在2020年的主動權益超千億元的規模增長，超過了許多中等基金公司的總規模，如願以償進入了行業前十名。

其實，作為“老十家”的鵬華基金，其規模在2015年前一直很難排在前三，這種現象直到2015年才開始改變。

從排名來看，2014年四季度末，鵬華基金的管理規模是688億元，在“老十家”中排名倒數第三；2015年開始，基金規模猛增，一季度末增長40%、二季度末已經是年初的3倍規模，在“老十家”中升至第四名。

規模增速如此快的原因與發行分級基金有關，2015年鵬華基金共發行了12只分級基金，使得規模在短時間內迅速擴張。

然而成也分級，敗也分級，2015年6月股災到來，分級基金因為帶有槓桿扶持虧損嚴重，使得鵬華基金的規模又快速萎縮。

分級基金對鵬華基金的影響在2018年也有顯現，管理規模從2018年9月30日的3472.12億元降至2018年12月31日的3229.06億元，下降了243.06億元。

轉機出現在2020年。

數據顯示，截至2020年10月末，鵬華基金共發行了39只新基金，總共募集規模高達1190.21億元，其中新發行的主動管理基金14只，合計募集規模為875.42億元。

此外，鵬華基金髮行的大多數基金都是一些混基，混合型基金規模從2020年12月末的1528.64億元增至2021年4月2日的1965.24億元，增加了436.60億元，是導致總規模增長的主力軍。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）