快遞行業的“均值迴歸效應”來了？_風聞

作者：小鐵鍬

原創：財經小鋤頭

最近，快遞行業很熱鬧。

順豐業績暴雷，在跌停板上躺了兩天，較2月的最高點，股價已經腰斬了，而且仍然在不斷創出新低。

 

來自東南亞的快遞公司極兔春風得意，業界稱其在4月7日完成了一筆18億美元的融資，投後估值78億美元。這輪投資由博裕資本領投，紅杉高瓴跟投。

4月15日，菜鳥驛站緊跟其後宣佈，北上杭可以送貨上門，試圖從模式上有所突破。

你方唱罷我登場，讓沉寂許久的快遞行業走上台前。這些熱鬧不斷的動作背後，代表着什麼思路呢？快遞行業要有大變化了嗎？

一、曾經多方共識，格局已定

快遞行業許久不曾大變了。

從2013年到2020年，中國電商零售總額從10萬億元快速上漲至43.8萬億元，翻了四倍。在此期間，快遞行業格局基本穩定了下來。

順豐走高端路線，基本盤是商務時效件，還有需要冷鏈的高端電商件，比如大閘蟹、車釐子這些。

京東走中高端路線，主要服務對象是自家的商城。

四通一達走中低端路線，蹲守着淘寶電商，靠着多年的低價競爭，在阿里主持的大局之下共享一碗飯。

從各家2019年的市值也能看出來。2019年順豐的市值約3000億元，京東物流約2500億元，四通一達合計約2500億元。

在價格上也有明顯的梯度。2020年2月，順豐單票收入為18.19元，四通一達的單票收入在2-2.5元之間。

當然，大家也偶有新動作。

比如順豐在2019年發佈了順豐同城急送，要和京東當時旗下的達達同城急送PK。在2020年上半年順豐突然宣佈對豐巢收費，以收回投資豐巢重資產的部分成本。

再比如阿里先後通過各種方式入股四通一達，並增資菜鳥驛站，形成了商城-配送-驛站的產業鏈路，並據此形成價格同盟。

還有京東，從商城件將邊界逐漸擴展到個人件，想在個人時效件上有所突破。

總的來説，順豐、京東、四通一達儘管競爭不斷，嘗試着向各自的邊界擴張，但大家都小心翼翼，步步謹慎，形成了微妙的平衡。

二、極兔攪局，行業大洗牌

在《無限的遊戲》這本書中，作者西蒙·斯涅克提到，商業競爭是一場無限遊戲，在商業社會中的所有玩家，隨時需要面對瞬息萬變的市場環境、暗中發力的競爭對手、無法避免的不可控風險。

而在快遞行業，那位在暗中蓄勢待發的競爭對手，就是極兔快遞。

極兔是在2020年突然發力的。它的招數很簡單——降價。據36氪報道，在義烏，普通小件的價格普遍在1.6元每單，但是極兔的價格是1.3元每單，如果量大，價格甚至能打到1元以下。由於極兔沒有自己的快遞員，需要四通一達的快遞員代發。為了吸引快遞員，代發價格為1.2元每單，而四通一達的普遍價格為0.7元左右。

簡單卻有效。極兔的單量迅速達到了每日2000萬單。這是個什麼概念？從0到2000萬，極兔只用了不到一年時間，而此前四通一達、順豐做到這個數字，都用了十幾年的時間。

收1.3塊，派送付費1.6塊，還要運營管理費，這不是淨虧麼？是的，保守估計極兔一單淨虧2塊。

但這不就是互聯網思維嗎？賺錢不重要，搶佔地盤才重要。

不過，如果你認為極兔是靠低價發家，那就錯了。燒錢誰不會呢？上一場快遞大戰中，燒錢的快遞公司可不少，國通快遞燒了40億，快捷、全峯也都燒了10多億，現在連影兒也不見了。

為什麼只有極兔燒錢燒出來了，獲得了資本的青睞？

這背後並不是那麼簡單。

首先，極兔的背後依託的是段永平的“步步高系”。極兔能夠在東南亞迅速崛起，就是靠OPPO手機的配送，並最終做到了東南亞市場單量第二、印尼快遞行業單日票量第一的規模。來到中國之後，“步步高系”的支持仍然是極兔燒錢的底氣。儘管拼多多近日否認了和極兔的關係，但我們不難看到，拼多多近兩成的單子都給了極兔。不少消費者知道極兔也是從下單拼多多開始的。而這些單子，佔到極兔總營收的80%。

不管拼多多怎麼撇清和極兔的關係，不可否認的是，極兔和拼多多業務的深度綁定。而拼多多，代表的就是增量。這是四通一達、順豐京東都沒有的增量。

增量，才是互聯網最看重的。

而極兔的增量還不止於此。

極兔是東南亞的一家快遞公司，如果它能夠打通東南亞市場和中國市場，那就是一個自帶海外增量的好故事了。

也就是説，極兔手中有一對王炸，既能夠“農村包圍城市”，又能夠“揚帆出海”，還有比他更好的故事嗎？

三、快遞行業接下來會怎麼變？

那行業接下來會怎麼變呢？

“財經小鋤頭”認為，均值迴歸或許才是行業最有可能的現象。所謂均值迴歸，意思是當事物發展嚴重偏離其長期均值時，總有內在力量令其迴歸，所謂盛極必衰，否極泰來，而且，這種現象週而復始。

極兔想要一飛沖天，撼動老大哥們的地位或許並不那麼容易。

畢竟，快遞行業並不是一個高科技行業，老大哥們霸住了位子多年，攻守聯盟、進退有據，服務質量早就往後退了。

從今天菜鳥驛站宣佈北上杭可以送貨上門就能看出，老大哥急了，要突破了，要服務了。

消費者苦菜鳥驛站久矣。自從有了菜鳥驛站，四通一達的快遞員不會打電話詢問收件人是否方便收貨，而是直接將貨放在菜鳥驛站，然後系統發一條短信了事，有時候甚至連短信都沒有。“財經小鋤頭”讀者西西告訴筆者，有一次一位出版社的朋友送了她幾本書，但忘記事先告訴她了。書寄出一週後，朋友問她收沒收到，她才知道有這回事。到菜鳥驛站一問，三天前就到貨了。

現在菜鳥驛站增加可以送貨上門的舉動，無疑是想解決“服務”這部分痛點，提升用户粘度。

均值迴歸還表現在，一直以服務著稱的順豐現在卻嘗試着向四通一達學習，增加效率。2020年以來，順豐在小區建立了“星管家”，也想解決最後100米的問題。但星管家承擔了什麼樣的服務呢？一位剛搬入新小區的小黃告訴筆者，他在某電商平台買了一個蘋果手機，商家為保安全寄了順豐。小黃是自由職業者，美滋滋地等着第二天收貨，但等來的卻是星管家的電話，告訴他順豐將快遞放在了星管家，如果小黃需要送貨上門，可以安排晚上派送。小黃擔心手機弄丟，希望星管家能馬上派送，但星管家表示，店裏只有他一個人，走不開。

做時效件時，順豐不用考慮這個問題，因為送公司商務件時一定有人簽收。但做電商件，就必然會面臨無人在家、多次派送的情況。順豐想要多攬電商件已擴大收入，就勢必要在服務和效率上做出選擇。

而對於極兔來説，它同樣會均值迴歸，或者説，它已經走在均值迴歸的路上了。

在36氪的報道中，一位極兔的加盟商表示，從今年1月開始，極兔的派送費已經進行過一次下調，從1.2元降至0.8元/單，到了4月份，進一步下降到0.6元/單，已經與四通一達等快遞派送費相近，甚至還要更低一點。

在收件費上，據公開信息報道，義烏郵政管理局分別在3月10日、3月19日、3月23日及4月1日多次知會極兔速遞，告誡它不得用遠低於成本價格進行傾銷，這就意味着，極兔的運費單價勢必會考慮迴歸市場價格。

四、總結

面對鉅虧，順豐投資者關係總監陳希文對外表示，二季度利潤會好起來。

極兔則提出到2021年底單量衝破4000萬票/日的激進目標，要用最短的時間成為位列中通、韻達之後的“中國加盟制快遞第三”。

願景都是好的，信心都是足的，至於能否達成，或許遠沒有他們想象的順利。