“千年老二”LG化學上演與寧德時代、比亞迪的“三國演義”_風聞

作者：南北

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

除了華為投入智能汽車懷抱之外，在全球的智能汽車產業鏈當中，還有一個重要玩家不能忽視，這就是LG化學。

2021年4月15日，LG化學動力電池宣佈，2025年前公司將在美國投資逾5萬億韓元，與美國通用汽車新建汽車電池合資工廠。

新廠建成後，運營將使用100％的可再生能源，將增加70GWh以上的電池生產能力，在增加電動汽車（EV）電池的同時，增加臨時存儲電力的儲能系統（ESS）的產量。

作為全球電池產業中唯一一家基於化學業務的公司，儘管在韓國本土一直號稱“千年老二”，然而LG化學一直以來都是野心勃勃，自從其在2015年進入中國之後，一直與寧德時代、比亞迪上演了動力電池“三國演義”。

在這場三國演義競爭當中，結局如何？

在全球動力電池市場，LG化學動力電池能否實現其稱霸的野心？

“千年老二”LG化學

在韓國，LG與三星並稱韓系雙雄，也號稱“千年老二”。

LG集團成立於1947年，由樂喜化學工業公司（現LG化學）、金星公司（現LG 電子）、LG TELECOM（現LG U+）三部分組成，LG化學是三部分中最早成立的公司，自1947年至今發展了70餘年。

LG化學動力電池也是歷史悠久，甚至可以在動力電池歷史當中具有濃重的一筆。

縱觀動力電池的全球歷史，國際動力電池企業大都從20世紀初開始加速動力電池的研發和積累。那時候動力電池行業尚處於初級發展階段，此後，隨着各國對新能源汽車相關政策的不斷出爐，新能源汽車開始快速發展，動力電池市場也開始崛起，於是，早些年，日本企業如索尼、松下等電池生廠商巨頭開始在先發優勢下成為市場的巨頭。

不過，這些先發優勢並未使他們一騎絕塵，韓國引進鋰電技術後，以LG、三星為代表的企業利用財團優勢和國家支持，充分發揮縱向產業鏈優勢進行擴張，成為鋰電全球化的推廣者。

與此同時，從技術上來説，當松下等其他巨頭在研製方形、圓柱電池時，LG化學選擇了軟包電池，2010年LG化學研製成功世上首批PHEV軟包電芯，2011年開始生產BEV軟包電芯，並在美國建設綜合製造中心。其軟包路線在電池發生隱患時不易爆炸，安全性能更高，逐漸引起車企的重視，這使LG化學動力電池業務開始加速擴張。

直到今天，LG化學的軟包電池依然是全球的軟包巨頭，全球市佔率約16%，與此同時，LG化學電池業務佈局相當豐富，涵蓋電池基礎材料、移動電池、動力電池、儲能電池，LG化學動力電池可以提供電芯、模組、PACK、BMS、技術支持等全部產品組合，並在上中下游多方佈局。

2005年1月，LG化學開始正式進入中國——做為LG化學中國地區新事業開發及商業貿易的主導成員，LG化學（中國）投資有限公司成立於2005年1月1日，並在上海、廣州、深圳、南京、青島、煙台等城市設立了分公司。

不過，除了LG化學之外，包括LG電子在內的業務中國的發展並不順遂，幾年前就步入下滑通道，幾乎成為了“失去的LG”，目前，LG旗下的幾乎所有電子、電器業務，均被擠出中國主流市場，近日更是被證實將關閉全球智能手機業務——2021年4月初，LG電子宣佈退出智能手機業務後，在不久的將來關閉其所有智能手機工廠，並尋求找到接手的買家。

LG化學動力電池也在與中國的電池玩家如寧德時代的競爭當中短暫敗北。

其實，自從2015年起，中國就反超成為全球最大的動力電池生產國，目前已經成為動力電池全球爭霸戰的主戰場——據最新數據，2020年我國動力電池裝車量累計63.6GWh，同比累計上升2.3%。

在中國動力電池市場，中國市場排名前三的企業分別為寧德時代、比亞迪、LG化學。

在全球動力電池市場，LG化學動力電池不敵寧德時代，排名第二。

2020年第一季度，LG化學動力電池裝機量曾一度反超寧德時代，奪走全球霸主地位，彼時，志得意滿的LG化學動力電池表示：目前我們擁有價值150萬億韓元（約合8700億人民幣））的訂單，在未來5年將保持忙碌狀態。我們需要繼續擴大產能，以應對積壓的訂單。

然而，這種反超勢頭僅維持到2020年7月，從2020年8月開始，寧德時代成功實現逆襲。

而且，讓LG化學動力電池電池更為惱火的是，不僅被寧德時代實現逆襲，而且其多年的“夥伴們”也正在遠離自己，投入中國電池廠商的“懷抱”，特別是在多家中國電池廠商先後發佈了“超長續航”、“不起火”等電池新技術後，這讓LG電池一時愁雲滿布。

作為一家老牌企業，LG電池歷史悠久，而且一度輝煌，這是其不服氣的理由：

20 世紀 90 年代，鋰離子電池被髮明出來，1992年，日產開始研發電動汽車。日產與其他汽車企業不同的是，在研究電動汽車的同時，也在研究電池，這或許是歷史上第一次專門為車輛研發動力電池。

1997年，日產製造出汽車世界上第一輛使用圓柱鋰離子電池的電動車Prairie Joy EV，自此，鋰離子電池汽車正式登上舞台，開啓了它在乘用車上的商業化道路。

1995年，在化學材料深有佈局的 LG 化學敏鋭地察覺到鋰離子電池帶來的巨大影響，因此 LG 化學決定開啓對鋰離子電池的研究，不過，LG 化學的動力電池項目一開始就遇到阻礙，儘管LG 化學可以從日本帶回電極，但是沒有人能對其進行分析，而且，即便LG 化學嘗試與日本企業建立合作，但是無論是設備還是材料資源的合作都遭到了拒絕。

無奈之下，LG 化學開始一邊開發一邊測試——“蒼天不負苦心人”，四年後，即1999 年，被用於筆記本 PC 等的小型電池終於被 LG 化學試產成功，LG 化學成為韓國首個成功量產小型鋰離子電池的企業，2000年，LG化學也在密西根研發基地開始研發動力電池。

2001 年，LG 集團最高經營者會議上，因為一場決定電池業務去留的討論爭議很大：如果留下電池業務，可能要面臨10年的連續投資而不見回報，雙方爭執不下，最終 LG 的第二代掌門人具本茂表態：”我認為繼續電池事業是正確的。抱着必成的信念重新開始。不放棄，向遠看，更專注研發。自此，LG 化學的電池業務得以保留，並開啓長達10年的動力電池研發之路。

動力電池行業具有三大特徵：技術門檻高、資金投入大、迭新換代快，這導致要在這個行業做得好，並不容易。

對此，LG化學將研發人員擴大至 100 多名,並投入超過1萬3000億韓元(約合76億元人民幣)以上的資金,但沒有換來任何可見性成果。

LG化學內部憂慮增加，不斷探討着項目的存亡。

2006年，LG化學動力電池參與通用電動車項目，但提交樣品出現問題慘遭落選，但LG 化學沒有放棄，因為他們深刻明白進入世界最大汽車生產廠家的供應鏈意味着什麼。

2007 年 LG 化學動力電池獲得現代汽車訂單，LG 化學的第一款動力電池就是與現代起亞共同研發。

同一年，2007年，通用正式開啓Volt電動車項目，LG化學動力電池又抓住機會絕處逢生——於是，經過一年的共同開發才得以確立最終的電池方案。2010年，LG化學動力電池成為量產電動車雪佛蘭Volt電池的唯一供應商。

與現代起亞和通用的合作，這讓LG化學動力電池從此走上了快速發展的道路。

其實，整車企業非常喜歡跟這類有強大集成能力的零部件企業合作，因此，從2015年開始，LG化學就開始逐步獲得歐美主流車企訂單，並以軟包世界第一的榮耀主導市場，深入合作的客户主要有:戴姆勒、現代、GM、奧迪、福特、沃爾沃、雷諾等。

這段時間，正處在全球新能源市場爆發的前夜，滲透率穩步提升但總體不足1%。此後，2015年後全球新能源市場出現了階段性的增長高峯，這個主要有賴於中國市場的崛起。

LG動力電池在中國與寧德時代、比亞迪上演“三國演義”

轉折點發生在2015年。

這一年，中國超越美國首次成為全球最大新能源市場，趕超日本成為全球最大的動力電池生產國。

於是，中國成為LG化學動力電池的下一個焦點——2015年末，LG化學南京工廠建成投產。根據當時產能規劃，計劃在2016年為全球5萬輛電動車配套，到2020年產能將擴增至為20萬輛電動車配套。

在中國市場上，寧德時代、比亞迪並未進入LG動力電池的視線當中。

此時，寧德時代剛剛從ALT剝離。ATL一直專注於聚合物鋰離子電池的研究，而寧德時代大部分員工和技術研發人員都是來自ALT，因而在建立之初就有了技術與質量的保證，因為這背後是ATL十幾年的積累。

比亞迪則是國內鋰電行業的一個另類，從做電池起家，2003年就是全球第二大充電電池生產商，2007年生產出全球第一款可用於汽車的磷酸鐵鋰電池時，韓國人在這個領域還沒有建樹。後來通過收購有資質整車企業進入汽車行業，雖然一開始造的是燃油車，但心念所繫，就是要做電動汽車。

敢將電池用於純電動汽車上進行商業化，是如今天下皆知的特斯拉。2008 年，特斯拉Roadster 跑車面世，這應該是鋰電池首次進入商用純電動汽車。

這三家企業，在LG化學動力電池進入中國後，開始上演了中國動力電池市場的“三國演義”：

在中國市場，LG化學動力電池曾表示，南京工廠是其繼韓國梧倉工廠、美國霍蘭德工廠之後的te全球第三大動力電池工廠，也將是LG化學全球最重要的動力電池生產基地。

不過，LG化學動力電池的宏偉設想很快就破滅了。

2016年初，中國新能源汽車補貼政策調整，補貼試圖與動力電池目錄掛鈎,遺憾的是，LG化學一直未能進入動力電池目錄。

關於LG化學、三星SDI等韓資電池企業一直未能進入動力電池目錄，管理部門和企業有不同説法，管理部門強調這些企業有未達標準之處，而企業則表示不知為何不能進目錄。

在該現實情況下，LG化學南京工廠陷入困境。有媒體報道稱，2017年4月，LG化學與吉利集團達成協議，吉利集團全資收購了LG南京工廠所有生產設備和製造技術知識產權的使用權。隨後，吉利集團把該工廠的生產設備拆遷至旗下衡遠電池基地。

與此同時，比亞迪與ATL則先後崛起，帶領中國力量在全球消費鋰電市場拿下大量份額。

隨着中國新能源汽車快速發展，中國動力電池企業也隨之突飛猛進。

2016年全球鋰電企業銷售額十強，中國公司佔據六席。專注於動力電池研發製造的寧德時代，2017年裝機量躍至全球第一，並保持至今，而這時候的LG化學只能徘徊在第三至五名左右。所以，鋰電市場起源於日本，由韓國發揚光大，但卻正在中國大肆發展。

2018年4月，中國汽車工業協會宣佈建立動力電池行業白名單以規範行業發展，並明確表示不與補貼掛鈎。與此同時，工信部取消了動力電池目錄。

2019年5月，在公佈的第一批動力電池行業白名單中，三星環新(西安)動力電池有限公司、南京樂金化學新能源電池有限公司等韓資企業上榜。

隨着中國政府計劃於2020年以後完全取消對電動汽車的補貼政策，LG再次迎來機會，並開始提前佈局。

2018年10月23日，總投資20億美元的南京LG化學濱江電池工廠開始動工，遠期目標產能為32 GWh。

2019年1月，LG化學投資1.2萬億韓元（約合10.25億美元）擴大其南京新港的圓柱電池工廠，此舉是為特斯拉供貨做準備。

面對頗見成效的歐洲工廠，LG化學在波蘭新增一座工廠，並將全球產能調整為2022年達約110GWh。

2019 年 6 月 12 日，LG 化學與吉利汽車子公司上海華普國潤合作成立合資公司， 雙方各出資 50%，主要從事生產及銷售動力電池業務。

2019年12月5日，通用汽車與LG化學宣佈，將聯合投資23億美元（約合人民幣 162 億元）在美國建立一家電動汽車電池合資企業，雙方分別持有50%股份。合資公司將新建電池產能將超過30GWh。

擴張產能一向是LG化學的核心競爭策略。為了應對龐大的產能建設，LG化學計劃到2023年資本支出10萬億韓元（約合602億元）投資到電池業務領域。

除了靠近下游客户建廠，瘋狂地擴產產能之外，LG化學動力電池給上游供應商的預期也非常之高，為了保證供應安全和降低成本，LG化學動力電池採用了三種方式並舉：

和主要的上游材料供應商簽訂長單供應協議；

比如，LG化學與中國的鋰礦兩巨頭贛鋒鋰業和天齊鋰業分別簽訂了長單採購協議。LG與世界上最大的正極材料商優美科也簽訂了正極材料長期採購協議，雙方的供應重點將主要在歐洲。

為了保障在中國市場的正極材料供應，LG化學與華友鈷業2018年在中國成立了兩家合資公司分別生產三元前驅體和正極材料。

大量地接入本地供應鏈；

2020年1月2日韓媒報道，中國鋰電設備廠商先導智能已經開始為LG化學南京圓柱電池工廠供應卷繞機，除此之外，雙方還將就軟包電池所需求的疊片機設備展開合作。

必要的材料自產。

LG化學如此今瘋狂的佈局源自對其電池業務有超高的預期:2020年電池銷量將增長79%至15萬億韓元（約合882億人民幣）。

而2018年至2019年 LG化學電池銷量分別為393億元、499億元，同比增長20.2%，到2020年則要實現近80%的增長，這是一個非常激進的目標。

在此之前的7月，LG化學還制定過一份5年計劃，到2024年鋰電池銷售額將增加約5倍至31.6萬億韓元（約合人民幣1838.34億元），佔公司總營收的50%左右。

LG化學絲毫不掩蓋自己的野心：全球稱霸。

LG化學現任電池生產負責人、CPO金明煥則稱：2020年是和寧德時代競爭的關鍵一年。

LG化學動力電池能否如願全球稱霸？

伴隨着LG化學動力電池在中國業務的重啓以及全球業務產能的擴張，LG化學動力電池能否全球稱霸？

眾所周知，隨着“白名單”的放開，LG化學重獲角逐中國市場的機會，再加上2019開始的補貼退坡導致的中國新能源市場下滑,認為抓住機會的LG化學幾乎是同時在中國、美國、歐洲三地拉開陣勢，向新能源汽車的主要市場發起衝擊。

在LG化學動力電池看起來是重要機會的同時，其實，如果從內部原因來看，伴隨着LG電子的全面敗北——對於信息技術尤其是智能手機的誤判，LG集團近年接連錯失半導體、小型OLED、智能手機等掘金的機會，最終魂斷半導體，折戟面板，錯失移動互聯網。

從集團層面來看，化學業務作為集團的起家業務，如今已經成為以石油化工為核心的綜合化工材料集團，2018年LG化學的石油化工業務佔比達到了63%。

但在全球能源轉型的大環境下，傳統的石油化工業務顯然不可能是LG化學的未來，更不可能是LG集團的未來。在LG化學核心業務石油化工趨冷的情況下，電池業務幾乎成了LG集團面對未來增長的唯一。

按照韓國SNE研究的數據，全球動力電池到2025年將達到1670億美元的規模，比屆時預計1500億美元的全球存儲芯片市場還要大。

因此，LG化學動力電池成LG集團的希望——2019年，LG化學電池業務已經超越比亞迪，上升到了全球第三。LG化學上一次進入前三名還是在2015年。

在LG化學動力電池看來，動力電池符合“第二半導體”的特徵：

首先，在新能源汽車中動力電池的成本要佔到整車BOM成本的35%以上，這比半導體在手機和PC上的佔比還要高；

其次，車規級的動力電池已經在向半導體行業的製造標準靠攏，儼然已經屬於高精密製造行業，打造可靠動力電池的技術門檻是極高的，而LG化學在電池的正極、負極、電解液、隔膜四大關鍵材料領域均有技術儲備，在全球專利數據庫中佔比19%，領先松下、寧德等競爭對手。另外研發人員數量6000人左右，僅有寧德時代與其相當。

同時動力電池有一個複雜的客户認證過程，整個全過程基本需要2~3年時間，並且就因為認證複雜，通常車企選定了供應商就不會輕易更換，新企業想進入這個行業很難。

這也導致動力電池和半導體業務一樣，製造特別是電芯製造非常依賴規模經濟，最終也會形成強者恆強的局面。

2019年10月15日，韓國政府發佈“2030未來汽車產業發展戰略”，計劃大幅度提升新能源車在未來新車中的佔比。韓國政府認為，若將韓國在電池、半導體、IT技術和移動通信網絡的優勢相結合，韓國將領跑未來汽車市場。

2019年12月9日，LG化學與韓國金融服務委員會簽署了產業金融合作。通過該協議，到2024年，韓國金融機構向LG化學提供50億美元的資金，以支持其在電池業務方面的全球投資。

與此同時，伴隨着歐洲電動化迎來爆發式增長，這讓LG化學動力電池開始與寧德時代針鋒相對：

2020上半年，由於新能源補貼力度加大，多個純電車型集中上市等多個原因，歐洲電動化迎來爆發式增長。歐洲新能源汽車銷量同比增長52%，為40.33萬輛。而據中汽協數據顯示，2021年上半年國內新能源汽車銷量同比下滑44%至33.5萬輛。

在這個關鍵時刻，LG化學多年經營的客户派上了用場：在全球20大汽車品牌中，已與其中13家展開合作，幾乎囊括了所有歐洲主要的整車廠。

2020年1月29日，LG化學與特斯拉就電池供應達成合作獲得大額訂單，為其上海工廠的model3和Y 供應電池。 LG 化學動力電池也沒讓特斯拉失望，用在Model3車上的NCM811圓柱電池單體能量密度排名世界第一。

多種因素作用下，2020年一季度，LG化學反超寧德時代，2020年7月份，LG化學以24.6%的市場份額排名全球第一，擊敗寧德時代和松下。

但到了2020年8月份，LG化學動力電池又被寧德時代反超，最直接的因素是，寧德時代已於2020年7月份對國產特斯拉供貨， 至少拿走特斯拉上海工廠一半的訂單，並隨着國產Model 3熱銷量迅速起量。

而大眾在中國的兩家MEB工廠，也將由寧德時代供應。儘管LG化學在歐洲供應大眾全新電動車ID.3一半以上的電池，但在中國市場，大眾MEB選擇了寧德時代。

LG化學的老朋友通用汽車在中國選擇的供應商也是寧德時代，通用汽車在中國的合資夥伴上汽集團和寧德時代已經有電池合資公司時代上汽。

2021年1月13日，據韓國研究機構SNE Research 發佈的數據，2020年寧德時代全年裝機量達34GWh，同比增長2%。排名第二的LG化學全年裝機量僅比寧德時代少3GWh，達到31GWh，較2019年增長了19GWh，漲幅達150%。

LG化學2020年電池業務實現營收12.4萬億韓元（約合人民幣715億元），同比增長48%。

至此，LG化學全球登頂的目標落空，當然，在中國外的其他市場，寧德時代也並不輕鬆，二者還將持續一段時間的競爭。

不過，2021年對於LG化學動力電池來説也並不輕鬆：

其一、2020年初，由於LG化學動力電池供應出現短缺，包括捷豹、奧迪、奔馳等多家主機廠都被迫停產或削減其電動車產量目標，這意味着LG化學需要持續投入鉅額資金，使其承受巨大的財務壓力;據悉，產能擴張模式下LG化學的淨債務已達到8萬億韓元（約合人民幣475億元），其債務對權益比率已超過100%，或將對其能源業務的盈利情況產生極大影響。

其二、大幅擴充產能將對LG化學在保障上游原料供應穩定等方面產生巨大的壓力。

據業內人士表示，為保障電池供應穩定和進一步降低成本，主流主機廠基本都制定了多元化供應策略，在電池供應方面選擇2-3家核心供應商。

如果這樣的話，這給了寧德時代和比亞迪一個進入全球主機廠的機會，也意味着LG化學未來的全球動力電池市場份額可能將被蠶食和擠壓——在歐洲市場，為擺脱對亞洲電池的進口依賴，當前歐盟正在加大對本土電池產業鏈的投資，要求儘快實現動力電池自給自足。

更重要的是，在LG化學動力電池多起着火事故面前，LG化學電池無法迴避自身的安全及質量問題，這使其全球稱霸的野心面臨陰影，質量問題不僅對LG化學的品牌形象形成了一定衝擊，而且導致LG化學丟失了大量在手動力電池訂單:

2020年10月，現代汽車宣佈召回從2017年9月29日到今年3月13日生產的25,558輛KONA EV電動汽車。韓媒還報道稱，該召回可能還將延伸向海外5.1萬輛KONA EV。

最新消息稱，目前已有 200 名車主起訴現代汽車。

2020年11月，通用汽車宣佈，在全球範圍召回6.9萬輛於2017-2019年生產的Bolt電動汽車。目前這款車型在全球至少發生了5起火災事故。

現代和通用都表示，召回的車型均搭載了LG化學生產的電池，這批電芯存在製造缺陷可能導致電池短路，存在起火風險。

除了電動汽車起火召回以外，LG化學的儲能產品也因電池存在質量問題起火而大規模召回——僅從2017年8月至2019年10月，韓國就發生了將近30起ESS火災事故，其中有17起裝置了LG化學生產的鋰電池。

2020年12月，LG化學動力電池宣佈在美國召回其部分Resu 10H家用型儲能系統產品，原因是內部搭載的電芯存在發熱起火風險。該儲能系統產品在美國發生了五起起火事故，此次召回的儲能系統搭載的是LG化學在2017-2018年生產的一批電池。

上述一系列起火召回事故表明，金冠LG化學對2021年的動力電池業務充滿信心：預計LG能源2021年銷售額有望實現佔總收入的50%以上，達18.9萬億韓元（約合人民幣1093億元），同比增長52％，然而，LG化學動力電池的發展前景也並不樂觀，上述一系列起火召回事故或對其2021年動力電池業務和儲能業務產生負面影響，同時也有可能成為其能源子公司IPO的重大阻礙。

公開資料顯示，2020年12月1日，LG化學全資子公司LG能源解決方案正式成立，計劃於2021年年底前IPO，募集20萬億韓元（約合人民幣1185億元），以擴大其產能並加大研發投入：

2021年前將電池年產量從100GWh增加至120GWh，可滿足240萬輛電動車需求。

對於該公司，LG化學充滿期待，希望到2024年實現30萬億韓元（260億美元）的銷售額，併成為全球基於電池的最佳能源解決方案公司。

目前，這一情況還在惡化當中：

據大眾官方信息顯示，大眾汽車將生產方形電池，可以更靈活地將其直接集成到汽車底盤中。而LG化學，以及大眾汽車另一家韓國電池供應商SKI，則生產的是軟包電池。這也就意味着，未來這兩家韓國企業將在技術層面上被排除在大眾汽車電池採購名單之外；

2021年2月，據韓聯社報道稱，寧德時代已拿到現代汽車訂單，將向其E-GMP平台打造的兩款車型供應動力電池，另一款車型由SKI供應，中標規模或逾百億元人民幣；

如此看來，LG化學要實現其全球野心，似乎還要經歷更多風浪。

而在LG化學動力電池及寧德時代、比亞迪之間的三國演義還將迎來更激烈的競爭。