一季度大賺28.49億元，6000億“免税茅”擬赴港上市_風聞

4月21日晚間，中國旅遊集團中免股份有限公司（601888.SH，中國中免）公佈，為進一步提高公司的資本實力和綜合競爭力，根據公司發展戰略及運營需要，公司董事會同意授權公司管理層啓動公司發行境外上市外資股（H股）並在香港聯合交易所有限公司上市（“H股上市”）的前期籌備工作，上述授權的有效期為董事會審議通過之日起12個月。

受海南離島免税政策紅利影響，中國中免不僅在2020年下半年業績大幅增長，股價也是一路飄紅。截至4月21日收盤，近一年中國中免股價漲幅約262%，當天報收298.66元/股，較上一交易日漲1.94%。

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4月21日晚，免税龍頭中國中免公佈了2020年年報及2021年一季報。2021年一季度，實現營收181.34億元，同比增長127.48%；實現歸母淨利潤28.49億元，同比扭虧。

中國中免一季度主要財務數據

另據2020年年報，報告期內，公司實現歸母淨利潤61.4億元，同比增長32.57%。同時，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利10.00元（含税）。

在亮出成績單的同時，中國中免還宣佈了一個重磅消息——正在籌劃港股上市事宜。

據中國中免公告，為進一步提高公司的資本實力和綜合競爭力，根據公司發展戰略及運營需要，公司董事會同意授權公司管理層啓動公司發行境外上市外資股（H股）並在港交所上市的前期籌備工作。上述授權的有效期為董事會審議通過之日起12個月。

中國中免在其年報及一季報中將業績增長主要原因歸結為，充分把握海南離島免税新政實施的政策機遇。

據悉，目前中國中免在海南省擁有5家離島免税店、3家免税體驗店，並擁有目前全球最大的免税商業綜合體三亞國際免税城。

來源：中國中免2020年業績情況

中國中免表示，海南離島免税新政實施後，公司全力保障暢銷商品採購供應，並通過豐富產品品類等方式，不斷滿足消費者購物需求，提升消費者購物體驗。

公司海南免税業務實現爆發式增長，特別是毛利率較高的奢侈品箱包、腕錶和貴重珠寶的銷售同比實現較大幅度增長。

今年春節黃金週，三亞海棠灣國際免税城內人聲鼎沸

據年報，2020年，中國中免三亞市內免税店營業收入同比增長103.70%，歸屬於母公司所有者的淨利潤同比增長108.87%；海免公司營業收入同比增長230.48%，歸屬於母公司所有者的淨利潤同比增長168.77%。

中國中免在2020年年報中稱，海南離島免税市場日益成為全球免税行業的發展重心和關注焦點。受此影響，中國免税市場可能是2020年全球唯一可以實現正增長的免税市場，公司也是全球排名前十大免税運營商中唯一實現增長的企業。

從今年以來的免税消費數據看，海南離島免税消費熱潮仍然在持續。數據顯示，今年1-2月，海口海關共監管銷售離島免税購物件數1055萬件，購物實際人次103萬人次，購物金額83.24億元人民幣。

但與此同時，海南離島免税經營主體由此前的中國中免1家，拓展至中國中免、海發控、深免、海旅投、中出服5家。

中國中免在年報中對已經開啓的海南離島免税市場競爭格局做出回應。公司表示，將積極應對競爭新態勢，以“商品最全、價格最低、服務最優”為目標，優化創新業務模式，繼續鞏固市場優勢地位；通過調整招商採購策略，進一步優化現有品牌種類，做好供應商關係管理維護，創新合作模式，實現共贏發展；強化海南市場整體協同效應，統籌推進佈局定位、營銷推廣、供應鏈管理、人力資源管理等一體化運營工作，提升整體運營效率。

據悉，中國中免擬投資36.9億元人民幣用於三亞國際免税城一期2號地項目建設，致力於將其建設成為集免税商業與高端酒店為一體的旅遊零售綜合體項目。同時，中國中免目前正在建設更大規模的海口市國際免税城項目，不斷擴大在海南市場的免税業務佈局。

另據中國中免4月21日公告，其全資孫公司中免集團（海南）運營總部有限公司將投資人民幣3.11億元用於中免海南國際物流中心項目（二期）建設，致力於將其建設成具有前瞻性功能、滿足公司海南業務發展需要的智能化物流倉庫及配套建築。

2020年二季度以來，在離島免税的助推之下，中國中免區間漲幅一度超過400%。不過，今年春節後，中國中免股價已自高位回調逾20%。

從股東户數來看，中國中免一季度末股東户數較2020年末增長84.6%至9.9萬户。同期，公司前十大股東持股比例也由2020年末的70.95%下降至70.52%。

過去1年中國中免股東户數變化情況，數據來源：Wind

一季報顯示，著名企業家陳發樹繼續減持中國中免，持股數量由2020年末的1011.37萬股，下降至2021年一季度末的1000.1萬股。在2020年三季度末，陳發樹持股數量為2144.46萬股。據悉，陳發樹是在2020年一季度末進入中國中免的前十大流通股東行列，彼時其持股數量為1446.8萬股。

中國中免2020年末及2021年一季度末前十大流通股東情況。數據來源：Wind

同樣在一季度減持中國中免的還有北上資金以及安本標準投資管理（亞洲）有限公司- 安本標準-中國A股股票基金，兩者分別在期內減持中國中免1265.4萬股、263.66萬股。

不過，由景順長城明星基金經理劉彥春管理的新興成長混合型證券投資基金，一季度持股數量增加了約231.69萬股。此外，自然人潘斐蓮、梁瑞安均在一季度加倉了中國中免。