“顏時代”下，華熙生物是如何一步步崛起的？_風聞

隨着我國國民收入的增長，居民消費觀念的改變，以及萬民視頻直播的助力。促成了圍繞着女性美妝、護膚等行業，形成了新一輪的顏值經濟。

據Euromonitor數據，僅在2018年~2020年，中國化妝品的市場規模由4000億攀升到了5000億，未來將恢復到10%~11%的增長，預估到2025年，中國化妝品市場規模有望達到近9000億元。

談到這裏我只是粗淺的提一下我國“顏值經濟”的市場規模。説到“顏值經濟”，就不得不提化妝品的核心功能成分—透明質酸（俗稱玻尿酸）。

我國作為透明質酸原材料生產大國，在全球一直處於領導地位。然而在玻尿酸製品領域，卻仍身處於“世界舞台”的邊緣，玻尿酸終端市場長期被進口品牌所佔領。

鑑於當下局面，1月7日由華熙生物主導的，申報透明質酸作為新食品原料的請求，獲得國家衞健委的正式批准，此消息一出，引得眾多終端廠商、資本玩家，個個磨拳擦掌，躍躍欲試，欲投身這片新的商業藍海。

一、艱難的起步

透明質酸被廣泛應用於醫療（醫學美容、骨科、眼科、燒傷）、食品、化妝品等行業，根據弗若斯特沙利文Frost & Sullivan發佈的《2019全球及中國透明質酸(HA)行業市場研究報告》顯示，按照銷量計算，2019年全球透明質酸原材料市場的競爭格局如下圖：

在此基礎之上，我們再看看，前五位的產業地域分佈：

上面兩圖對比可以看出，山東幾乎壟斷了透明質酸這個行業，全球前五大原材料供應商——華熙生物、焦點生物、阜豐生物、東辰生物、安華生物，皆來自山東，截止2019年，僅前五位供應商，就佔據全球75%的市場份額，也就是説全球每賣出10套玻尿酸產品，其中就有7套產品的原材料是來自山東。

在透明質酸這個行業，華熙生物是如何一步步崛起的？

1934年，哥倫比亞大學的眼科教授卡爾·邁耶和他的助手，在一次實驗中意外的從牛眼玻璃體中提取出一種新型的多糖物質，即透明質酸鈉（Hyaluronic acid  HA）,習慣上稱之為透明質酸。

20世紀50年代，卡爾·邁耶實驗室再次對外闡述了透明質酸的化學結構，由於其自身能夠結合400倍以上的水，而具備強大的保水作用，同時其水溶液還具有顯著的粘彈性。

20世紀70年代，匈牙利的Endre Balazs博士和他的研發團隊，開發了一種從雞冠和人體臍帶中分離純化HA的工藝和HA的鑑別方法，並實現了透明質酸在眼科黏彈劑的小範圍使用。由於當時的提取分離過程過於複雜，提取率較低（僅為1%），導致規模化量產難以實現，從而限制了當時透明質酸的發展。

1985年，日本資生堂率先採用鏈球菌發酵法生產出了透明質酸。鑑於技術性的突破，使得透明質酸實現規模化量產成為了可能。

隨着資生堂在發酵技術上的突破，這時候國內也加緊了透明質酸的研究。作為我國生化藥物研究領域的開拓者，張天民教授在山東醫科大學任職期間，不僅培養研究生，同時還主持多糖類、多肽類、脂質類、透明質酸等領域的藥物研發。

1983年凌沛學考上了山東醫科大學生化藥學專業碩士，師從張天民，在他的帶領下，凌沛學選擇以多糖類藥物研究為主攻方向，且研究重點放在了透明質酸上，為了提取透明質酸，凌沛學擴大了收集範圍：公雞冠、豬眼、牛眼都不放過，甚至一度找到肉聯廠，直接從生產線上將牛眼、豬眼給挖下來。

功夫不負有心人，1986年，也就是他研究生畢業那年，第一次從雞冠中製備出了化妝品級別的透明質酸。畢業後，凌沛學被分配到了山東省商科所（山東省生物藥物研究院前身），同時還多方奔走，籌建了生化藥物研究室，開始了“透明質酸的研究”。

1987年，同是山東醫科大學藥學系畢業的郭學平，也被分配到了山東省商科所，並加入到透明質酸研製的課題組中，這是他第一次接觸到透明質酸，在組長凌沛學的帶領下，郭學平將方向轉向於透明質酸應用細分領域的發酵環節。

由於在豬眼、牛眼中的透明質酸提純技術較為成熟，並且得到了山東省政府的政策支持，這一成果很快被應用到化妝品領域。1988年，由馬來西亞的南源永芳集團推出的“永芳高級潤膚露”，主打的就是透明質酸，一經推出，就廣受市場青睞，就在當年“永芳高級潤膚露”還榮獲了武漢美容節最佳化妝品獎。

為了推廣這項成熟的技術應用，凌沛學到處去講課，培訓，到化妝品廠商那裏去告訴技術人員如何組方，調配以及應用。

二、邁出商業探索第一步

鑑於相關政策的支持，以及在生物發酵技術上取得了突破性進展，實現了透明質酸的規模化量產。1991年山東省商科所與美國福瑞達國際有限公司簽訂了協議書，共同合資成立了“山東福瑞達製藥有限公司”，並圍繞着透明質酸展開了醫藥產業上的商業運作。

然而創業沒有一帆風順的。早期生產的產品投放市場後，並沒有給福瑞達帶來多少知名度，加之外資並沒有全部到位，導致福瑞達一度連員工的工資都難以發放。雖然這次合作並沒有一舉取得成功，但奠定了福瑞達日後繼續走中外合資的發展路線。

1994年，山東福瑞達迎來了它發展歷史中的第二次轉機。還是中外合資，經過與泰國正大集團多方的接洽，9月14日山東福瑞達與正大製藥集團在北京正式達成合作協議，並重新組建了福瑞達，成立了“山東正大福瑞達製藥有限公司”。合作以“福瑞達技術入股，正大以現金出資”的形式展開。

有了正大的加盟，不僅給福瑞達帶去了資金，幫助其解決了生存問題。同時還給福瑞達帶去了當時先進的經營管理理念，為了日後科技成果向現實產品生產轉化鋪平了道路，也為福瑞達日後的眼科藥品“潤舒”，“潤潔”迅速佔領中國市場而贏得先機。

三、走向華熙生物

1998年，利用生物發酵法生產透明質酸以及其相關藥品的生產，被列入山東省高新技術及產業化發展計劃，並得到政府的全方位支持。也正是這一年，福瑞達再一次通過合資先後成立了“山東福瑞達生物工程有限公司”與“山東福瑞達生物化工有限公司（下稱福瑞達生化）”，前者主要從事以玻尿酸為主要原料的化妝品研發生產以及銷售，後者主要負責原料生產。

時間很快臨近千禧年，以原材料生產為主的福瑞達生化，在成立短短一年多的時間裏，由於經營管理等問題，導致前後投入了800多萬之餘，卻依然陷入虧損的狀態，為了解決眼前困局，福瑞達生化急於找到新的投資人。

為了提高經營管理能力，作為福瑞達生化的副總經理郭學平，此時正在北大EMBA研修班學習，也正是在那時，郭學平結識了華熙集團的董事長趙燕，而此時的趙燕已經是投資領域斬獲頗豐的成功人士，老天在這時將郭學平送到趙燕跟前，無非是為她成功的身影背後多增添一道耀眼的光環罷啦。

當趙燕經過與郭學平的交流得知：“一個玻尿酸分子能鎖住一千個水分子。”的時候，以生物學出身的她，立刻就明白這玻尿酸背後的商業潛能與商業價值。當時國內的醫美行業還處於萌芽階段，普通人根本沒接觸過玻尿酸，再加之玻尿酸在醫學等領域有着廣泛的應用前景。經過一番權衡，趙燕當即就決定投資。

1999年11月12日，由山東省生化藥品公司（初始唯一股東為山東省藥學科學院）、山東正大福瑞達製藥有限公司、山東正達科技有限公司（實為趙燕控股）、美國福瑞達公司聯合簽署協議，分別出資75萬元，向福瑞達生化注資，四家企業間各佔股25%。

在福瑞達生化重組後不久，2000年8月9日，正大福瑞達將其持有的發行人75萬股轉讓給了正達科技，而此時的趙燕間接性擁有了福瑞達生化50%的股份，成為其第一大股東。

加入福瑞達生化後的趙燕，並沒有急於賺錢。一方面，通過華熙集團旗下的子公司，對福瑞達生化進行股權的騰挪；另一方面招聘專業的經理人，對公司管理進行標準化改進，並專注於技術方面的深耕，鞏固福瑞達生化的護城河。

同時於2001年5月，以45萬的價格從山東省生物藥物研究院買進生物發酵法生產透明質酸技術，並在交易協議中規定後者不得再次轉讓該技術，以至於該項技術在獲獎時由福瑞達生化所獨享。

經過一年多的時間，福瑞達生化不僅擴大了自己的研發團隊，同時還成立了自己的研發中心，並且還通過了ISO9000的國標認證。經過一段時間的厲兵秣馬，終於按捺不住了，2003~2007年間，福瑞達生化不斷投資擴建、放大產能，並一躍成為全球最大的透明質酸原材料研發生產企業。

產能達到頂峯的福瑞達化工，急需找到新的融資渠道，並藉助資本市場的力量，加速國際化。與此同時，經華熙集團旗下的子公司以及相關的投資機構，對福瑞達生化進行了一列的股權稀釋與股權併購，截止2008年10月開曼華熙（福瑞達化工境外上市主體）在港上市前夕，趙燕已間接持有山東福瑞達91.5%的股份。

2008年10月3日，開曼華熙在港交所主板上市，證券簡稱華熙生物科技（00963.HK），以0.92港元/股發行7800萬股，募資7172.41萬港元，由於受金融危機的影響，募集來的這些有限資金，全部投入到福瑞達生化的研發以及團隊組建上了。

2010年福瑞達生化迎來了新的主體變更，由“山東福瑞達生物化工有限公司”正式更名為“山東福瑞達生物醫藥有限公司”，並在透明質酸系列產品的研發、生產和銷售的基礎上，開始不斷的向下遊產業鏈做相關產品的開發與延伸。

面對下游終端賽道強者環伺的局面，福瑞達生化在2012年，推出了注射用玻尿酸凝膠品牌“潤百顏”（BIOHYALUX），並實現了部分國產品牌的替代。為了快速打入國際市場，同年福瑞達生化在美國新澤西州成立了子公司，並現場通過了FDA的審核。

2012年6月13日，為了進一步優化股權結構，山東福瑞達生物醫藥有限公司更名為“華熙福瑞達生物醫藥有限公司”。2017年12月，福瑞達集團將持自身所持有的僅剩5.63%的華熙福瑞股份轉讓給香港勤信（華熙集團旗下子公司），至此這家成立17年之久的合資企業，成為華熙集團旗下的獨資企業。

由於在港上市期間的華熙福瑞達，股價一直處於低迷狀態，就在2017年當年，華熙福瑞達完成了港股退市私有化。由於趙燕等管理層不再滿足於這一定價，決定轉換資本市場，於是將視線投向了A股市場，這才有了2019年華熙生物與福瑞達的徹底分家。

上市前的華熙福瑞達再次對公司實行主體變更，變成了股份有限公司，名稱也由原來的“華熙福瑞達生物醫藥有限公司”變成了“華熙生物科技股份有限公司”，並於2019年10月15日首次在A股科創板發佈招股意向書。隨着華熙生物在A股上市，這也意味着它完成了將近20年來從福瑞達生化到華熙生物的華麗轉身。

四、結尾

2021年年初華熙生物帶頭申報玻尿酸作為食品行業的新原料，它扛起的是我國在玻尿酸終端領域的一面旗，希望它能扛着這面旗走得更遠、更久，期待着它能帶領我國玻尿酸的終端領域，衝破西方品牌環伺的藩籬，從世界舞台的邊緣走向中央。

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