步長製藥疑“帶金銷售”5122萬，遭財政部點名批評！_風聞

一波未平一波又起，剛被處罰的步長製藥，又因為太能花錢被推上風口浪尖。

每天花掉10.6爽，步長製藥的錢都花哪了？

4月27日晚，步長製藥披露了2020年業績報告。

2020年，步長製藥營收160.06億元，同比增長12.28%；扣非淨利17.08億，同比下滑4.16%，典型的增收不增利。

具體來看，步長製藥的毛利相當可觀，貢獻75%營收的現金奶牛，心腦血管產品毛利率高達83%。

研發費用也很低，一年才5.33億。

看來，侵蝕利潤的“罪魁禍首”，就是銷售費用了，一年83.73億元。這其中，有80.28億元，都用於“市場、學術推廣費及諮詢費 ”。

銷售費用80多億什麼概念？相當於每天花掉2200萬，在受新冠影響大家都不怎麼出差的2020年，日花銷10.6爽。

辛辛苦苦一整年，掙來的錢有一半都得花在學術推廣和諮詢上，這到底是要諮詢啥？

也許，半個月前相關部門對步長製藥的一份處罰公告，能揭開迷霧的一角。

行賄？步長製藥被處以頂格處罰

4月12日，財政部發布公告，77家參與大查賬的醫藥企業中，有19家被行政處罰。

被罰醫藥企業問題包括：使用虛假髮票、票據套取資金體外使用；虛構業務事項或利用醫藥推廣公司套取資金等。上市公司中除恆瑞醫藥外，步長製藥，華潤三九赫然在列。

其中，步長製藥以諮詢費、市場推廣費名義向醫藥推廣公司支付資金，再由醫藥推廣公司轉付給該公司的代理商，涉及金額5122.39萬元。財政部依法對步長製藥處以定格處罰，5萬元罰款。

步長製藥為何要將資金兜轉一圈？有業內人士指出，步長製藥將資金通過第三方轉回代理商，不僅可以方便做賬，還給代理商“帶金銷售”提供了現金保障。

實際上，步長製藥是“帶金銷售”的慣犯。

有媒體統計，自2015年來，步長製藥至少有10次被曝涉行賄案。其創始人趙步長及其子、現任董事長趙濤均陷入其中。

其中，最著名的是2007年，步長製藥創始人、原董事長趙步長，被曝出行賄原國家食品藥品監督管理局局長鄭筱萸，以幫助步長製藥的核心產品腦心通從地方標準提升為國家標準。鄭筱萸此後因受賄幫助步長製藥等八家藥企而被執行死刑。

另在2016年和2018年，多名步長製藥涉事人員也曾因為向醫院、衞生院藥房處人員行賄，被判處行賄罪、受賄罪。

2020年7月30日，裁判文書網公佈的一則受賄案刑事判決書上，也出現了步長製藥的身影。判決書顯示，蘇某在向商水縣人民醫院配送藥品過程中，發現王海生在門診開藥主要是步長腦心通比較多，其多次以現金形式送給王海生開藥回扣款。

似乎，其已經在資本市場“迷失了自我”，忘記了曾經放下的豪言，要做“中國的強生，世界的步長”。

主力品種銷售下滑，銷售費用卻不敢下滑

財報還顯示，2020年，步長製藥的頂樑柱，心腦血管藥為步長製藥貢獻了120.83億元，佔總營收的75.49%。

具體來看，丹紅注射液、腦心通膠囊、穩心顆粒三大獨家品種，是步長製藥的收入支柱。

其中，丹紅的市場份額排名最靠前。2019年，丹紅注射液在心腦血管中成藥市場份額為3.72%，排名第5。腦心通膠囊和穩心顆粒分別位居第9和第15名。

然而，2020年，丹紅注射液的銷售量明顯下降。主力規格10ml的丹紅注射液銷售量為4549萬支，同比下降23.66%；20ml規格的銷售量也下降了17.79%。

實際上，丹紅注射液是從2017年開始走下坡路的。2017年前後，由於不良反應頻發等原因，包括丹紅注射液在內的中藥注射劑被多個省份納入重點監控藥品目錄，並被多次預警（嚴格監控）、限制使用，面臨停用風險。隨後，丹紅注射液銷量出現下跌。

禍不單行，2020年4月，腦心通膠囊也被國家藥監局要求修訂説明書，增加16項不良反應、4大注意事項。據悉，該產品也多次上質量“黑榜”。2017年4月，腦心通膠囊中丹蔘酮ⅡA含量檢測不合格被食藥監部門曝光。

一場政策“圍剿”正在襲來，步長製藥轉身還是太慢。

2020年，步長製藥新增的醫療器械板塊收入10.77億元；2019年，步長增資控股的上海合璞增添醫療器械批發銷售業務。但是，去年開始的耗材集採，又將澆滅步長製藥的器械雄心。

2020新冠疫情初期，步長製藥還曾高調宣佈進行新冠疫苗研發，通過間接控股浙江天元，步長取得了疫苗生產能力。然而，熱度蹭完後，沒了下文。時至今日，步長的新冠疫苗依然只停留在紙面上。

各方都沒有好消息，如何維持市場局面？步長的答案是：自2017年開始，銷售費用就從未下降到80億元以下。

據悉，在步長製藥的銷售模式下，其通過事業部派駐專業學術推廣隊伍、與經銷商建立長期合作關係，目前已形成覆蓋全國 34 個省級行政區域中除港澳台之外所有地區的營銷網絡。

而為了維護市場營銷網絡，步長製藥的銷售費用從2011年的24.45億元增加至2020年的83.73億元億元，銷售費用率也由2011年的41.64%增加至2020年的52.31%。

2020年年報顯示，步長製藥共有1870名銷售人員，平均算下來，過去一年裏每名醫藥代表花出去了429萬元的“學術推廣費、諮詢費”。

核心產品專利即將到期

每年忍痛割肉80億，或許能幫步長製藥勉強維持住市場份額，卻沒法幫其解決接下來將要面臨的一大挑戰。

步長製藥的核心產品腦心通膠囊專利即將到期，大限是今年8月19日；穩心膠囊的專利到期日是9月27日；丹紅注射液專利也將在2022年底到期。

儘管中成藥專利不如西藥專利那樣影響大，但是專利到期後，腦心通、穩心膠囊依然會面臨仿製的挑戰。

2020年，步長製藥的4款心腦血管疾病的化學藥 “參芎葡萄糖注射液、複方腦肽節苷脂注射液、複方曲肽注射液、銀杏蜜環口服溶液”在其強大的心腦血管領域“銷售費用”刺激下，共取得了22.31億元的收入，但要取代腦心通，還有待時日。

生物製藥方面，步長製藥仍處在初期佈局階段。截至2020年12月底，步長製藥現有14個生物製品在研，主要用於治療腫瘤、骨質疏鬆、貧血等疾病。

如今，國家醫保局推出的“信用評價制度”，開始約束企業的商業賄賂行為，譽衡藥業已經領到第一張罰單。

業界傳聞的國家級重點監控目錄中藥版遲遲未見動靜，也成為懸在包括步長製藥在內的中藥企業頭上的，一把達摩克利斯之劍。