430政治局會議的“辯證看待”_風聞

按照慣例，分享一下對4月30日政治局會議一些精神的領會。

每年四月的政治局會議的主題都是“分析研究當前經濟形勢和經濟工作”，開篇，一般都是對今年一季度的經濟形勢進行評估和總結。

譬如，“一季度經濟運行穩中向好”，“一季度主要指標總體穩定”，“一季度經濟運行總體平穩”。

措辭上的細微差距能夠表現出中央對於一季度經濟形勢的判斷。

譬如特朗普剛上台的2017是“穩中向好”，貿易戰驟然爆發的2018只敢説“指標穩定”，等到抗過特朗普的三板斧的2019則舒緩至“經濟平穩”。

而今年政治局一季度的措辭，選擇了“要辯證看待一季度經濟數據”。

説的頗有點玄妙。

根據國家統計局近日公佈的數據，我國一季度GDP總值為249310億元，按可比價格計算，同比增長18.3%，各地普遍迎來“開門紅”，主要指標明顯回升。

甚至以2019年一季度為基數，包含去年疫情期間計算的兩年平均GDP，竟也超過了5%，顯示出了中國經濟的強勁動力。

面對如此好的數據，政治局一句“辯證看待”，表達了既看到了數字增長的鼓舞，但同時也看到了數據背後的隱憂。

隨後，公告原文就給予瞭解釋，隱憂是“當前經濟恢復不均衡、基礎不穩固”。

這個不均衡，從同期統計局公佈的數據就能看出來，南北方之間的貧富差距迅速擴大。

以蘇浙為代表的外向型南方諸省，經濟恢復極快，完全忽視了疫情衝擊；而以遼吉黑、津冀豫為代表的內向型北方諸省，兩年平均增速幾乎停滯。

背後的原因很簡單，那就是中國的經濟恢復很大程度上依賴於外貿驅動。

根據統計數據，我們21年一季度的外貿比增長30%，其中進口的減少和出口的激增，使得中國一季度的貿易順差擴大了700%。

這使得我們面臨兩個問題。

一是隨着疫苗的普及，下半年全球主要生產國家都將恢復生產，而且疫情也會驅使發達國家向國內轉移產業鏈，中國的出口紅利無法延續太久。

二是富人對消費的帶動效應遠遠低於廣大的普通民眾，而南北方差異背後的貧富差距擴大，將進一步的遏制中國國內的消費增長。

這就是公告中説的“基礎不穩固”。

接下來，隨着我們的出口紅利逐步消失，而國內消費又無法迅速補上，到了那個時候，我們必將面臨巨大的穩增長壓力。

所以，政治局會議也表明了態度，我們“要用好穩增長壓力較小的窗口期”。

也就是，要抓住現在。

根據政治局的判斷，我們可以預估出來，接下來到七月底，我們的各項向經濟指標依然會相當給力，但是接下來中央必定會趁機進行大刀闊斧的改革。

所以對比一下。

相比於去年12月政治局會議中，“扭住供給側結構性改革，同時注重需求側改革”，這個供給與需求並重的提法，換成了本次“凝神聚力深化供給側結構性改革”。

因此我們會明白，自去年年底以來靠消費舒坦的黃金時代過去了，又要準備回到了供給加碼的苦日子主線之上。

接下來，我們不會“涸澤而漁”的刺激消費，而是要通過產業投資，讓更多的民眾擁有自我造血的技能，從而擁有消費的能力，促使中國經濟恢復健康。

這就是本次政治局會議告訴我們的。

但問題是，無論是去年的“以工代賑”，還是今年的“堵點投資”，都是需要錢的。

我們要明白，錢從哪裏來。

相比於去年疫情之後的7月政治局會議上提出的“推動綜合融資成本明顯下降”，讓金融機構輸血1.2萬億；12月政治局會議上提出的“反壟斷和防止資本無序擴張”，讓壟斷巨頭們紛紛付出了罰款的代價。

本次政治局會議的重點，是用地要素和國土調查，通稿中對此給予了非常大篇幅的介紹。

也就是説，繼金融機構和壟斷巨頭之後，注入資本和生產要素的，很可能是土地這個最大的蓄水池。

青壯人口進城作為勞動力，空閒土地作為生產資料，在科技的帶動之下，去突破大循環和雙循環的堵點，創造更多的價值，帶動更多的消費。

所以，最近無論是遏制房價增長，政策主導保障性租賃住房和共有產權住房，還是打破學區房的教育壟斷和狙擊課後補習，數百座城市實施零門檻入户，都在昭示着大城市在向更多的民眾敞開懷抱。

甚至，從資本的角度，為了進行配套建設和避免地方對土地財政的依賴，證監會最近推進積極基礎設施公募REITs落地，以籌集更多的資金。

可以説，從人口滑坡的討論到嚴打課外補習和學區房，從處長替騎手司機發聲到政府工作報告點名“新市民”，最近社會熱議問題的背後，內核都是我們在疫情之後加速推動城市化。

因此，看懂了此次會議公告就會明白，未來的機會在人口湧入大城市，以及空出來的閒置土地。