430政治局會議的“辯證看待”_風聞
顾子明说-财经博主-公众号【政事堂2019】主笔2021-05-01 12:17

按照慣例,分享一下對4月30日政治局會議一些精神的領會。
每年四月的政治局會議的主題都是“分析研究當前經濟形勢和經濟工作”,開篇,一般都是對今年一季度的經濟形勢進行評估和總結。
譬如,“一季度經濟運行穩中向好”,“一季度主要指標總體穩定”,“一季度經濟運行總體平穩”。
措辭上的細微差距能夠表現出中央對於一季度經濟形勢的判斷。
譬如特朗普剛上台的2017是“穩中向好”,貿易戰驟然爆發的2018只敢説“指標穩定”,等到抗過特朗普的三板斧的2019則舒緩至“經濟平穩”。
而今年政治局一季度的措辭,選擇了“要辯證看待一季度經濟數據”。
説的頗有點玄妙。
根據國家統計局近日公佈的數據,我國一季度GDP總值為249310億元,按可比價格計算,同比增長18.3%,各地普遍迎來“開門紅”,主要指標明顯回升。
甚至以2019年一季度為基數,包含去年疫情期間計算的兩年平均GDP,竟也超過了5%,顯示出了中國經濟的強勁動力。
面對如此好的數據,政治局一句“辯證看待”,表達了既看到了數字增長的鼓舞,但同時也看到了數據背後的隱憂。
隨後,公告原文就給予瞭解釋,隱憂是“當前經濟恢復不均衡、基礎不穩固”。
這個不均衡,從同期統計局公佈的數據就能看出來,南北方之間的貧富差距迅速擴大。
以蘇浙為代表的外向型南方諸省,經濟恢復極快,完全忽視了疫情衝擊;而以遼吉黑、津冀豫為代表的內向型北方諸省,兩年平均增速幾乎停滯。



背後的原因很簡單,那就是中國的經濟恢復很大程度上依賴於外貿驅動。
根據統計數據,我們21年一季度的外貿比增長30%,其中進口的減少和出口的激增,使得中國一季度的貿易順差擴大了700%。
這使得我們面臨兩個問題。
一是隨着疫苗的普及,下半年全球主要生產國家都將恢復生產,而且疫情也會驅使發達國家向國內轉移產業鏈,中國的出口紅利無法延續太久。
二是富人對消費的帶動效應遠遠低於廣大的普通民眾,而南北方差異背後的貧富差距擴大,將進一步的遏制中國國內的消費增長。
這就是公告中説的“基礎不穩固”。
接下來,隨着我們的出口紅利逐步消失,而國內消費又無法迅速補上,到了那個時候,我們必將面臨巨大的穩增長壓力。
所以,政治局會議也表明了態度,我們“要用好穩增長壓力較小的窗口期”。
也就是,要抓住現在。
根據政治局的判斷,我們可以預估出來,接下來到七月底,我們的各項向經濟指標依然會相當給力,但是接下來中央必定會趁機進行大刀闊斧的改革。
所以對比一下。
相比於去年12月政治局會議中,“扭住供給側結構性改革,同時注重需求側改革”,這個供給與需求並重的提法,換成了本次“凝神聚力深化供給側結構性改革”。
因此我們會明白,自去年年底以來靠消費舒坦的黃金時代過去了,又要準備回到了供給加碼的苦日子主線之上。
接下來,我們不會“涸澤而漁”的刺激消費,而是要通過產業投資,讓更多的民眾擁有自我造血的技能,從而擁有消費的能力,促使中國經濟恢復健康。
這就是本次政治局會議告訴我們的。
但問題是,無論是去年的“以工代賑”,還是今年的“堵點投資”,都是需要錢的。
我們要明白,錢從哪裏來。
相比於去年疫情之後的7月政治局會議上提出的“推動綜合融資成本明顯下降”,讓金融機構輸血1.2萬億;12月政治局會議上提出的“反壟斷和防止資本無序擴張”,讓壟斷巨頭們紛紛付出了罰款的代價。
本次政治局會議的重點,是用地要素和國土調查,通稿中對此給予了非常大篇幅的介紹。
也就是説,繼金融機構和壟斷巨頭之後,注入資本和生產要素的,很可能是土地這個最大的蓄水池。
青壯人口進城作為勞動力,空閒土地作為生產資料,在科技的帶動之下,去突破大循環和雙循環的堵點,創造更多的價值,帶動更多的消費。
所以,最近無論是遏制房價增長,政策主導保障性租賃住房和共有產權住房,還是打破學區房的教育壟斷和狙擊課後補習,數百座城市實施零門檻入户,都在昭示着大城市在向更多的民眾敞開懷抱。
甚至,從資本的角度,為了進行配套建設和避免地方對土地財政的依賴,證監會最近推進積極基礎設施公募REITs落地,以籌集更多的資金。
可以説,從人口滑坡的討論到嚴打課外補習和學區房,從處長替騎手司機發聲到政府工作報告點名“新市民”,最近社會熱議問題的背後,內核都是我們在疫情之後加速推動城市化。
因此,看懂了此次會議公告就會明白,未來的機會在人口湧入大城市,以及空出來的閒置土地。