傳習酒將三度IPO，或衝擊鍾方達的200億營收規劃_風聞

　　目前來看，習酒想要IPO最好的方法是從茅台集團剝離出來單獨上市。但當習酒離開茅台的庇佑、甚至成為茅台的“競爭對手”後，還能高速發展嗎？

　　習酒IPO訴求強，或從茅台集團剝離

　　今年2月底，習水縣代表團在出席遵義市第五屆人大五次會議時表示習水縣稱全力支持和推動習酒上市。同期，貴州省發展和改革委員會提到，培植提升習酒等一批在全國具有較強影響力的骨幹企業，加快推動企業上市，培育一批國家級、區域級知名企業。

　　這讓習酒在A股上市的討論再度熱烈。數據顯示，習酒2020年全年銷售實現103億，在2020貴州100強企業中排名第29位。習酒上市，對貴州地方政府利用資本市場緩解其城投債、盤活貴州經濟意義重大。地方政府對推動習酒上市訴求強烈。

　　2013年、2019年，習酒兩度IPO均受阻，原因是習酒與茅台存在同業競爭嫌疑。

　　近期，微博名為“茅台900元真不算高”的網友，發文質疑茅台與習酒涉嫌同業競爭，損害中小股東利益，對茅台實名舉報，讓習酒與茅台集團的同業競爭問題受到更大關注。

　　貴州茅台曾公開表示，習酒公司主要生產的是系列濃香型白酒，市場定位為面向普通消費者，和貴州茅台的高中檔醬香型白酒在香型、酒精度數、價格、消費羣體上均有較大差異。在2001年貴州茅台上市時，茅台集團還曾做出承諾，將收購習酒公司醬香型酒生產經營性資產，解決同業競爭的問題。不過，茅台集團沒有兑現這一承諾，醬酒也長期是習酒的主營品類。舉報信具體指出“習酒公司絕大多數產品都是醬酒，與貴州茅台在香型、酒精度數上完全一致，且價格、消費羣體也面向中高層消費，已構成明顯同業競爭。”

　　由此，關於習酒未來將從茅台集團剝離出來，並通過貴州省屬國資平台上市的説法在坊間傳播。媒體曾報道茅台集團相關負責人僅對此表示“要茅台集團放棄習酒不太現實” ，但也沒否認剝離習酒的説法。

　　當習酒成為茅台的“競爭對手”

　　1998年，習酒併入茅台集團前，已經連續6年虧損。在茅台的品牌、管理、技術扶持下，習酒1年後就實現盈利，並進入快速增長時期。期間，習酒也被深深打下了茅台印記，有時會被戲稱為“二茅台”。

　　目前，習酒主打的是次高端品牌，主攻次高端醬酒市場。中國食品產業分析師朱丹蓬曾分析表示，習酒是茅台集團產品金字塔中的一個重要佈局。可見，在茅台集團統一規劃中，習酒位於茅台集團產品金字塔的中上位置，在消費場景上是茅台飛天的替代產品，也在為茅台飛天培育基礎市場。

　　如果習酒剝離茅台成真，茅台集團大概率不會容忍一個次高端醬酒品牌繼續壯大，而是會培育自己的次高端品牌。在中端醬酒領域，茅台本身就佈局有茅台系列酒，可以培育成次高端品牌。

　　4月16，在2021貴州白酒企業發展圓桌會議上，習酒公司黨委書記、董事長鍾方達表示習酒正為2025年實現營收超過200億元建設產能及配套，並將推進技改項目建設，在2026年達到10萬千升產能，實現54萬千升以上的貯酒能力，為未來向千億級企業邁進打下堅實的基礎。

　　鍾方達還表示，習酒接下來繼續做大做強將主攻四個方向：一是強化品牌構建，未來出廠的習酒越來越好；二是加大品牌傳播，提高品牌美譽度；三是堅持走中高端品牌發展路徑，持續打造大單品；四是提升渠道運作能力，穩定價值鏈，增強渠道市場競爭力。

　　四大主攻方向中前三個都是與品牌相關的舉措，可見品牌對習酒的重要價值。

　　如果習酒從茅台剝離的預測落地，離開茅台的品牌扶持，又與茅台構成一定競爭關係後，習酒大概率無法再保持當初的業績增速，鍾方達的增長計劃或也將隨之受挫。