美泰孩之寶等四大玩具公司，一季度在疫情中復甦_風聞

　　美泰、孩之寶、Funko、SpinMaster四家玩具公司一季度業績。

　　作者：Jace

　　2021年第一季度剛剛過去，美泰、孩之寶、Funko、SpinMaster四家玩具公司相繼發佈了第一季度報告。

　　三文娛注意到，在過去2020年，四家公司均不同程度地遭受了疫情的負面影響，回顧三文娛報道：

　　美泰孩之寶與傑克仕的2020

　　一天收入1.25億元的樂高，還要在中國開80家門店

　　美國潮玩上市公司Funko的2020：一年賣出5億美元玩偶，疫情衝擊下求生

　　在2021年第一季度，它們又無一例外地出現了復甦的跡象，主要體現為：

　　營業收入出現不同幅度的增長，除了孩之寶外，其餘三家公司的增長幅度皆在40%左右；淨利潤全部扭負為正，創造了超過100%的增長幅度。

　　美泰公司新一季度的財報表現相當亮眼，不僅延續了去年的漲勢，還創造出了新的歷史記錄。

　　2021年第一季度，美泰淨銷售額為8.74億美元，同比增長47%，創下了近25年來最高的季度增長率，即便是跟受到疫情影響前的2019年第一季度比較，增長也高達27%。以絕對美元計算，本季度也是自2015年以來最高的第一季度銷售額。

　　利潤方面，調整後淨利潤為8900萬美元，同比增長1.55億美元。毛利率為47%，提高了350個基點——這意味着美泰公司已經實現了連續11個季度的毛利率同比增長。

　　孩之寶在2021年也有一個不錯的開場。由於疫情的影響，孩之寶在2020年總體業績出現下滑，直到第四季度才出現了復甦的跡象。2021年第一季度，孩之寶同樣保持住增長。

　　收入方面，第一季度收入11.1億美元，同比增長1%，主要受到消費品部門和數字遊戲部門的提振作用，兩個部門在本季度分別實現14%和15%的增長。

　　利潤方面，營業利潤增長至1.47億美元，佔據營業收入的13.2%，淨收入1.16億美元，同比去年，這兩個數字都僅僅是負數，這意味着在本季度孩之寶公司的利潤實現了超過100%的增長幅度。

　　美國潮玩公司Funko所經歷的劇情與孩之寶相似，在2020年第四季度出現業績復甦之後，在2021年第一季度便迎來了超過預期的業績表現。

　　收入方面，第一季度銷售額達到1.89億美元，同比增長38%，遠遠超出預期；利潤方面，淨利潤同比去年增長1920萬美元，達到2980萬美元，淨利潤率為15.7%，同比去年提升了790個基點。

　　Funko第一季度優異的表現主要歸功於歐洲市場早於預期的復甦，以及直接面向消費者的渠道高於預期的銷售額。

　　加拿大玩具公司SpinMaster也成功延續了疫情前的上升趨勢。

　　收入方面，SpinMaster第一季度營收3.17億美元，同比去年2.27億美元，增長39.3%，主要得益於實體產品銷量上升的推動。

　　利潤方面，本季度淨利潤為0.37億美元，佔據收入的11.6%，而這一數字在去年第一季度，還僅僅是負數。在SpinMaster公司看來，這已經是一個相當不錯的開局。

　　美泰：各品類創紀錄增長，北美仍領風騷

　　美泰公司的產品主要有四大類別：玩偶，嬰兒學步與學前教育，汽車以及活動人偶、積木、遊戲及其他類別。在剛剛過去的2021年第一季度裏，美泰公司實現創紀錄的增長，各個品類的業績都貢獻了不容忽視的力量。

　　玩偶類產品增長最為強勁，以固定匯率計算，同比增長68%。這主要得益於芭比娃娃、精靈系列產品持續受到追捧，以及“波利口袋”和“美國女孩”皆實現了兩位數增長。

　　芭比娃娃在1959年面世，開始為全世界的女孩編織夢境，流行60年後熱度絲毫不減。2021年第一季度銷售額為2.76億美元，同比增長86%，批發銷售額同比增長66%。根據NPD的數據，芭比娃娃在第一季度依然牢牢佔據全球娃娃銷量第一名的地位。

　　“美國女孩”推出僅4年，意在通過玩偶和書籍向女孩子們傳授寶貴的人生經驗與生活方式。其在2020年第四季度首次扭轉頹勢，實現9%的小幅增長，本季度成功維持了增長勢頭，同比增長22%。

　　活動人偶、積木、遊戲及其他類別的產品銷量同樣亮眼，以固定匯率計算，同比增長66%。遊戲類產品同比增長25%，這已經是該品類產品連續第9個季度的同比增長。

　　其中，UNO紙牌表現尤其出色，在即將迎來50歲生日之際，依然是全球排名第一的紙牌遊戲。在精靈寶可夢以及MEGA積木的推動下，積木類產品實現46%的增長。活動人偶本季度同比增長101%，主要得益於《侏羅紀世界》《世界大戰》和《宇宙之王》等大IP的推動。

　　汽車類玩具貢獻了美泰公司第二大銷售額——2.15億美元，在固定匯率下，同比增長15%。其主要受到“風火輪”和“火柴盒”的推動，兩種玩具都以兩位數的速度增長。

　　其中，風火輪第一季度銷售額為1.85億美元，佔據汽車類玩具總銷售額的86%，同比增長16%。根據NPD數據，風火輪常年佔據全球汽車玩具中頭號玩具的交椅。

　　嬰兒學步與學前教育在本季度實現1.83億美元銷售額，以固定匯率計算，同比增長29%。

　　“托馬斯和他的朋友們”和“費雪”玩具是推動該品類增長的兩大重要引擎，共同創下1.72億美元的銷售額，貢獻了該品類絕大部分的營收。前者同比增長同比增長5%，後者同比增長36%。

　　從收入的地區來源看，美泰公司在全球各個地區的業績都實現了兩位數的增長。北美仍然是主力市場，貢獻了5.12億美元的銷售額，比公司總銷售額的一半還多，同比增長67%。其次是EMEA地區（歐洲、中東、非洲），銷售額為2.91億美元，同比增長32%。刨除匯率變動的影響，拉丁美洲和亞太市場分別同比增長16%。

　　美泰公司第一季度的表現遠遠超出了市場預期，批發總額增長30%以上，明顯超過了行業增速。根據NPD的數據，在所有地區的強勁表現的推動下，美泰全球市場份額實現了連續三個季度的上升。

　　超預期的表現使管理層也信心大振，公司CEO Ynon Kreiz在財報電話會上表示：“出色的第一季度業績清楚地表明，我們在新制定的戰略路線上取得了重大的、持續的進展。從短期來看，我們正在通過優化我們的運營來提高盈利能力，通過發展我們的強勢品牌和擴大我們的品牌組合來加速收入增長。在中長期，我們將繼續通過特許經營管理、在線零售和電子商務，在獲取IP的全部價值方面取得進展。”

　　拓寬銷售渠道仍然是重中之重。上一季度的表現也倚重所有銷售渠道尤其是電子商務的強勁表現。第一季度通過電商銷售同比增長58%，佔本季度銷售總量28%。在中長期，美泰將繼續加快在這一戰略渠道上的進展。

　　打造更多有價值的IP是未來業績增長的持續推動力，為此，美泰公司將持續在內容方面發力。近日，美泰宣佈將於環球影業和One Race Film製作第12部真人電影《搖滾、襪子、機器人》；同時，美泰開發了名為“芭比時尚之戰”的真人秀節目，設計師們將在節目中爭奪為芭比設計服裝的機會；最新的芭比系列動畫片《芭比娃娃和切爾西:失落的生日》也已在Netflix上首映。

　　孩之寶：消費品是主力，變形金剛成最佳品牌

　　目前，孩之寶運營的品牌包括特許經營品牌、合作品牌、遊戲、新興品牌和電視電影和娛樂。公司在第一季度保持復甦的趨勢，從品牌組合來看，主要是受到特許經營品牌、合作品牌和新興品牌的提振作用，分別同比增長24%、3%和11%。

　　特許經營品牌增長24%，旗下包括《萬智牌》《培樂多》《NERF》《變形金鋼》和《淘氣寶貝》。其中，《變形金剛》在全球的銷售額增長近40%，成為本季度最佳品牌，這主要得益於eOne團隊在《變形金剛》故事上的創新。去年12月30日，最新的《變形金剛：賽博坦之戰》在Netflix上發佈，一定程度上推動了本季度相關產品的銷量。

　　合作品牌受到漫威與星球大戰等熱門IP的影響，實現了3%的增長；新興品牌在FURreal Friends、Supersoaker和GI Joe的帶動下，實現11%的增長。電視、電影和娛樂方面，由於疫情封鎖，本季度尚未創造任何電影收入，同比去年收入大幅度下滑。

　　遊戲類品牌一直備受行業和消費者的關注，按照上述品牌組合分類，遊戲品牌有3%的小幅下滑。而將《萬智牌》《大富翁》等特許經營的遊戲品牌計算在內，整個遊戲業務創造了3.65億美元的收入，同比增長7%。

　　值得一提的是，在2021年第一季度，孩之寶首次以新的部門結構展示收入。一改以往按照美國和加拿大、國際、娛樂、許可和數字、eOne四個部門分類，從本季度起將按照消費品、威世智和數字遊戲、娛樂三個部門分別展示營收。

　　消費品部門增長14%，主要得益於全球各個區域的消費品的需求強勁。以美國和歐洲為首的市場增長強勢，同比增幅為13%和20%；亞太和拉丁美洲市場也有所增長，增幅為11%和16%。同時外匯變動為收入帶來900萬美元的利好影響。

　　威世智和數字遊戲的收入在本季度增長了15%。該部門持有兩個主要的品牌《萬智牌》和《龍與地下城》。據孩之寶CFO Deb Thomas在第一季度財報電話會議上透露，兩個品牌皆實現了兩位數的增長。這主要是因為兩款遊戲的實體桌遊持續受到追捧的同時，團隊在數字領域的發力。例如，《龍與地下城》授權的數字遊戲收益也有所增長。

　　娛樂部門的收入下降了32%，正如前文所説，主要歸咎於疫情封鎖下電視和電影業務的不景氣。Deb Thomas對與該部門的業務仍然持有信心：“鑑於娛樂產品交付時間的特殊性，我們每個季度的收入都會有差異，但我們的全年計劃仍然是在這一領域實現兩位數的增長。”

　　另外，孩之寶CEO Brian Goldner還在財報電話會議上宣佈了一項決議——將以3.85億美元出售eOne的音樂業務。eOne業務則是2019年8月以33億英鎊（約合人民幣285億元）價格收購的原世界知名娛樂公司Entertainment One(eOne)的業務，該公司坐擁“小豬佩奇”等知名大熱IP。此時剝離音樂業務，主要出於強化核心業務的考量，Brian Goldner表示：“雖然我們計劃繼續與該音樂集團合作，包括音樂監督和多個品牌的音樂版權開發，但音樂並非我們收購eOne的主要動力。作為一家戲劇和娛樂公司，我們繼續專注於我們品牌藍圖的核心戰略元素。”

　　Funko：Top10 IP貢獻三成收入，人偶玩具創收80%

　　2020年，在疫情影響下的Funko公司過得並不舒坦，業績出現全面下滑，直到第四季度才出現輕微的復甦趨勢。2021年第一季度，這樣的趨勢進一步明顯，從IP、銷售地區、產品類型以及旗下品牌來看，都出現了欣欣向榮的復甦跡象。

　　在IP方面，Funko將已經運用到產品上的IP定義為“活躍IP”（active properties）。2021年第一季度，Funko擁有的衍生品來自762個IP，內容覆蓋電影、電視、動畫、體育、遊戲、音樂等多個領域。相比去年同期681個，增長了12%。同時，每個IP帶來的平均淨銷售額也從去年同期的20.1萬美元增長至24.8萬美元，增幅達24%。

　　Funko對知名IP相當倚重。在2021年第一季度，銷量排名前10的IP佔據了貢獻了30%的銷售額。排名第一的“羅曼達人”憑一己之力佔據4%的份額。不過這一比例相比過去一年的成績有所減輕。“羅曼達人”字2020年第二季度開始，就是Funko公司位列銷售額第一的IP，去年三個季度分別佔據了淨銷售額的6%-9%。在本季度公司銷售額整體上升的背景下，頭部IP佔據銷售份額反而有所下降。由此可見，Funko公司在IP多樣化與盈利能力方面，有所改善。

　　在產品種類上，人偶類產品依然是銷售主力。2021年第一季度，人偶類產品賣出1.51億美元的銷售額，幾乎佔據總銷售額的80%。其他品類的產品，諸如IP周邊服裝、配飾、玩具等賣出0.39億美元，貢獻了剩下20%的銷售額。而無論是作主力的人偶玩具，還是其他產品，在本季度都實現了幅度明顯的銷量上升，分別同比增長35%和52%。

　　在產品品牌組合上，Pop！和Loungefly兩大主要品牌共同帶來了超過90%的收入。其中，Pop！小收入1.5億美元，佔據近80%的淨銷售額；Loungefly在第一季度賣出0.25億美元，佔據銷售額的13%。得益於Funko在拓寬授權組合上的發力，兩個品牌在本季度分別實現了33%和82%的顯著增長。另外，其他品牌諸如棋類遊戲、新人物等，在本季度也實現了41%的增長。

　　從地區收入來看，美國市場依然是最主要市場，貢獻了超過70%的收入。得益於第三方交易和直面消費者的電商增長，以及國內專賣店的復甦，本季度美國市場增長39%。歐洲消費者需求以超出預期的速度復甦也帶來了該市場遠超預期的淨銷售人。第一季度，歐洲市場賣出0.39億美元，同比增長55%。其他地區所佔總銷售額的份額不足10%，業績表現基本與去年持平。

　　作為一家依賴IP熱度販賣收藏品的公司，Funko並不打算侷限於實體產品。在未來，將深入NFT（Non-Fungible Token）的新興數字藝術品市場，希望通過銷售獨一無二的數字收藏品來滿足消費者的收藏愛好。最近，Funko宣佈大量收購TokenWave股權，此舉有利於加快進入NFT市場的步伐，拓寬公司產品，尤其是數字收藏品業務。

　　SpinMaster：賣玩具是主業，“汪汪隊”最吸金

　　“沒有困難的工作，只有勇敢的狗狗。”這句火出圈的流行語正是來自有SpinMaster製作的動畫片《汪汪隊立大功》。它一經的推出，便大獲成功，成為炙手可熱的IP被運用在了各種玩具產品上，助推了SpinMaster近幾年的業績。

　　SpinMater公司營業收入主要來自三個部門：玩具、娛樂與授權、數字遊戲。

　　玩具業務仍然是重中之重，貢獻了超過80%的銷售額。第一季度賣出2.56億美元，相同比去年增長52.4%，增幅達21.6%。SpinMaster銷售的玩具包括男童，户外，學前兒童和女童，活動、遊戲、解密及毛絨玩具四個類別的產品。

　　受到《汪汪隊立大功》和Present Pets高銷量的推動，學齡前兒童和女童的銷售額增加了0.24億美元，達到0.97萬美元，增幅33.0%；活動、遊戲&謎題和毛絨產品的總銷售額同比增加9.2%，達到0.87億美元，這主要得益於魔方和Inkfluencer的銷量以及Games & puzzle系列遊戲的銷量增長；户外產品同樣增長明顯，同比增加近50%，達到4200萬美元；收到Monster Jam大腳怪、爆丸、Tech Deck手指滑板等頗受男孩子喜愛的熱門IP推動，男童玩具部門在本季度也實現了12%的增長。

　　地區上來看，世界各個區域的銷售額都實現了明顯的正向增長。從佔比上來看，北美仍然是SpinMaster最重要的市場，貢獻了超過一半的銷售額。2021年第一季度北美市場佔比有所下降，包括歐洲和世界其他地區在內的國際市場銷售額佔比增長了1.8%至42.1%，上年同期為40.3%。

　　除去玩具品類，娛樂與授權、數字遊戲部門帶來的收益也同比增長了178.5%，達到6100萬美元。這主要得益於卡通冒險類遊戲Toca Life World下載量的上升，以及兒童教育類遊戲Sago Mini訂閲用户數的增加。

　　關於未來，SpinMaster將繼續專注於打造常青IP內容，增加在新興市場的國際銷售，並確立在數字遊戲領域的主導地位。第一季度不錯的開局振奮了SpinMaster信心，公司管理層預計：“2021年銷售額相較於2020年，將實現高個位數的增長。”