捨得酒即將甩掉戴了8個月的“ST”帽子？_風聞

種種跡象表明，因為陷入資金挪用風波而被實施風險警告、戴上“ST”帽子的捨得酒，在“復星”系接手後，正在逐步擺脱窘境。

2020年年報、2021年一季報的高增長表現，讓捨得酒“摘帽”的可能性大增。

事實上，“復星”系對捨得酒的期望不止於此，無論是從對品牌文化的着力塑造，還是全系產品亮相海南自貿港“消博會”的隆重，都體現出其在白酒板塊的積極作為。

萬事俱備，只欠“摘帽”？

2021年4月30日發佈的一季報顯示，捨得酒業的營收與淨利均實現了鉅額增幅。

“捨得現在萬事俱備，撤銷掉‘ST’的帽子，對市場肯定是一種提振。”有經銷商表示，捨得酒近期頻獲利好，有望在較短時間內摘掉“ST”帽子。

時間回溯到2020年，當年9月22日起，捨得酒業被實施其他風險警示，戴上了“ST”，A股股票簡稱由“捨得酒業”變更為“ST捨得”。

一般來説，經營狀況出現問題，上市企業會被給予“ST”，但是捨得的這次風險警告，更多並非經營問題所致，而是與一筆被間接控股股東挪用的4.4億元資金有關。根據證券規則，這觸發了“上市公司股票被實施其他風險警示”的相應情形。

當時發佈的2020年半年報顯示，捨得酒業2020年上半年營收下滑15.95%至10.26億元，歸屬淨利下降11.45%至1.64億元。

雖然下滑明顯，但這種狀況是與去年上半年突發的“疫情”有關，且白酒全行業均受到疫情衝擊。

有分析人士認為，捨得酒業能夠在疫情衝擊下取得這樣的成績實屬不易。數據顯示，捨得酒業2020年二季度實現營收6.22億元，同比增長18.7%；實現淨利潤1.37億元，同比增長63%。

這就表明，當時捨得酒的經營狀況不至於太差，被戴上“ST”的帽子，更多與其資金被挪用事件有關。

2021年4月的一次活動上，捨得酒業股份有限公司董事長張樹平在對2020年的回顧中用了“捨得發展歷史上極其艱難的一年”來形容。

實際上，到了2020年下半年，捨得酒業的各項經營指標就實現了穩定增長，而這一切源於“復星”的入主。張樹平説，這讓捨得迎來了“福星高照”。

2020年12月31日，復星旗下上海豫園旅遊商城（集團）股份有限公司以45.3億元拍下捨得集團70%股權，復星國際董事長郭廣昌成為ST捨得的實際控制人。對於捨得酒而言，曾纏繞自身的資金挪用問題、間接控股方與地方政府之間的糾葛，都隨着新資本方的入主迎刃而解，以老酒儲存規模、文化品牌形象而笑傲酒業的捨得酒，終於迎來了一個全新的發展階段。

大佬站台，捨得飆進？

“復星”的接手，無疑解決了捨得酒在資本層面的燃眉之急，而“大佬”郭廣昌強大的影響力，又給捨得酒走向更大市場與更高層面帶來了可能。

不到半年時間，大佬為旗下捨得酒兩度站台。

4月3日，在萬眾期待之下，資本圈頂級大佬之一、復星國際執行董事兼董事長、復星創始人“郭廣昌”現身旗下白酒品牌“捨得”會場，這被業內媒體稱之為他個人的酒業“首秀”。

實際上，這場“首秀”釋疑與站台意味明顯——郭廣昌開門見山地回答了兩個問題：“為什麼投資白酒，為什麼投資捨得。”

自問自答中，郭廣昌將其歸結為“情懷”與“戰略”，對中國白酒的情懷，對捨得酒這一文化品牌的情懷以及看好捨得酒獨步天下的“老酒戰略”。

為了提振各界信心，這位資本大佬也當眾承諾，“我們希望將復星的生態資源，充分嫁接給捨得，實現乘數效應”。

到了5月份舉行的海南首屆“中國國際消費品博覽會”上，捨得酒正式以復星旗下品牌的形式亮相，郭廣昌也再度站台。

資本的支撐效應與大佬的站台效應似乎很快凸顯，捨得酒在2021年呈現出狂飆疾進的狀態。

2021年第一季度，ST捨得的營業收入約為10.28億元，同比增幅在154%左右；歸屬於上市公司股東的淨利潤接近3.02億元，相較於2020年第一季度的0.27億元，增幅在1031%左右。

這樣的成績，在白酒上市公司之中相當亮眼，以營收增幅而論，ST捨得在全部白酒上市公司之中排名第3，僅排在伊力特、酒鬼酒後面，而後兩個品牌的營收體量顯然更小，伊力特為5.44億元，酒鬼酒為9.08億元。

以淨利增幅來看，ST捨得高達1000%以上的四位數增長，同樣排名第三，排在青青稞酒1630%、伊力特1475%之後。這兩個品牌的淨利規模同樣偏小，其中，青青稞酒不足1億元，伊力特僅為1.3億元，ST捨得則高達3億元。

經營指標的全面好轉，是否意味着摘帽的可能性大增？

據《華夏酒報》記者瞭解，ST上市公司摘帽需要滿足多個條件，包括年報必須盈利；最近一個會計年度的股東權益為正值，即每股淨資產為正值，每股淨資產必須超過1元；沒有重大會計差錯和虛假陳述、沒有重大事件導致公司生產經營受嚴重影響的情況、主要銀行賬號未被凍結、沒有被解散或破產等交易所認定的情形。

再塑文化，挺進國際？

以現有發展態勢與條件來看，捨得已經具備摘帽的基本條件。

據悉，ST股票只有在出了年報之後，才能向交易所提出申請摘帽。2020年報顯示，捨得酒業的營業收入和歸屬於上市公司股東的淨利潤各自增長2%和14%左右，這意味着主要指標全面轉正。

依照程序，在相關方遞交申請後，交易所經過審核認為符合摘帽條件就會摘帽，但是審核的時間有長有短，短的只要1個多星期，長的要半年以上。

“捨得酒之前戴帽，主要問題就出現在資金上，現在復星入主，不僅解決了資本問題，還會帶來更多資源，這意味着此前風險警示的條件已經消失。”有業界人士對捨得摘帽表示樂觀。

作為橫跨醫藥、保險、礦業、傳媒等諸多領域的復星而言，其涉足白酒，所圖不僅僅在於為這一白酒品牌擺脱困境那麼簡單，被郭廣昌視為重要投資驅動要素的“老酒戰略”，才是其終極目標。

事實上，自復星系接手後，捨得酒業引以為傲的“老酒戰略”繼續得以保留、弘揚，情懷化的“捨得文化”也同樣得到了張揚。

今年4月，由宋佳、佟大為、李佳航、蔣欣、張國立等知名影星主演的《小捨得》首播，這成為重新張揚“捨得”文化的重要載體。

《小捨得》在愛奇藝站內內容熱度峯值高達9100，微博閲讀超50億、抖音播放總量超100億，領跑央八收視率，穩坐周收視冠軍寶座。

捨得酒業在這一次與《小捨得》的合作中，捨棄了硬植入的傳統模式，改為以更為柔性的策略，將“捨得”文化理念不露痕跡地融入劇情之中。

這樣的做法更顯高明，在收穫普通觀眾認可的同時，也得到了業界的讚譽。

有業內人士表示，很多年前，“舍清溪之幽，得江海之博；舍方寸之惑，得蒼穹之大；舍舉目之求，得天地之志”的“捨得文化”，在塑造捨得酒品牌形象之餘，也成為一代經典、讓郭廣昌久久不忘的“情懷”。如今，重拾情懷、強化“捨得”品牌文化，顯然也得到了新入主的“復星”的支持。

5月份以復星旗下品牌的形象、攜全明星品系進入“消博會”，則在稍稍展示捨得酒國際化雄心的同時，將郭廣昌口中所説的“對接復星資源，嫁接給捨得”予以落實。

但是年營收在30億元以下的捨得酒，同樣面臨着“升級危機”——從這一檔位跨級到50億乃至百億，實際上在30億～50億元的營收規模上，捨得酒將面臨諸多強勢品牌的競爭，想要在營收規模與市場佈局上有所突破，捨得酒以及背後的復星還有很長的一段路要走。