由於礦價飆漲愈發依賴鐵礦的澳洲面臨巨大風險_風聞

澳洲目前的做法正將國家風險越來越集中於鐵礦石一項單一產品。有人認為目前澳洲鐵礦石的價格上漲彌補了大麥、煤炭、銅、棉花、糖和木材在中國市場訂單減少造成的損失，目前從賬上看確實如此，實際情況卻是澳洲的風險正快速向鐵礦集中，澳洲鐵礦82%以上出口中國，而由於全球鐵礦需求65%以上依賴中國，礦價受中國的需求與消息面影響極大，澳洲將經濟風險收縮到鐵礦上相當於將經濟命脈交到中國手上。

下圖是2010年12月到2021年5月的鐵礦價格走勢，長期來看礦價波動非常頻繁。現在鐵礦價格處於歷史最高位，最近5天62%鐵礦普氏價格指數漲了21.3%，一年內則漲了2.6倍。礦價的飛漲使得供應增加，近期開工了許多鐵礦新項目，但澳礦因中澳關係卻不敢貿然大舉擴產，坐失良機。

礦價怎麼漲上去就會怎麼跌下來。澳洲的政治人物但凡事瞭解一點鐵礦價格歷史走勢，都知道寄望於礦價長期保持高位是不現實的，都會對目前國家經濟高度依賴鐵礦感到焦慮。但現在澳洲政治人物對此境況卻很麻木，反而訴諸於加強對抗，什麼原因呢？毛主席説，想了十天十夜，想不通印度為什麼要來搞我們。澳洲也一樣，明明雙方之前經濟合作愉快，高度互補，為什麼近年一馬當先，甘當反華急先鋒，從理性的角度完全想不通。那隻能從非理性角度來分析了，澳洲有可能在挑撥下做了非理性的判斷。

1、特朗普時代押寶美國重創中國經濟。事實是中國在全球貿易上的地位比前幾年更穩固了。美國高估了自己，特朗普那套行不通，挑動的民粹之火搞不好會燒到到猶太人身上；貿易戰達不到目的，結果反而是中國對美出口劇增。拜登政府也對貿易戰毫無興趣，正想着拿來做籌碼從中國換點東西。

2、拜登時代押寶美國聯合諸強政經圍堵中國。事實是世界經濟更需要中國了。中國經濟表現亮眼，而諸強受疫情影響印錢度日，世界經濟通膨初見發端，中國商品剛好是對抗通膨的利器。美國商務部急着和中國溝通尋求經濟合作可能，歐洲看到美國要搶跑，也一改之前的態度更理性看待中歐投資協定。

中國如果要擺脱對澳礦的依賴，操作上難不難？實際上挺難。中國進口的鐵礦數量是10億噸級別，2020年中國從澳大利亞進口了6億多噸的鐵礦。澳礦品味高，開採成本低，離中國近，礦價高的時候還可以部分替代，礦價低的時候澳礦少賺點，別的礦可能就要虧本停產。但難歸難，在中澳關係緊繃的當下，中國還是得減少對澳礦的依賴。兩個思路，一是減少中國的鐵礦需求，二是擴大澳礦以外的鐵礦供應。減少需求在中國經濟火熱的當下有點難，主要還是探討怎麼擴大供應。

擴大鐵礦供應主要是兩手準備：一是促進澳礦競爭對手擴產，二是中國在海外掌握更多鐵礦資源。

促進澳礦競爭對手擴產並不容易，以澳礦的最大競爭對手--巴西礦為例。超大型鐵礦所在國或開發企業最少都要按20年開採週期來計算，這樣比較符合當地政府或開發企業的最大利益，要改變開發計劃大規模擴大產量並不容易。巴西淡水河谷鐵礦儲量160億噸，其中73億噸品位65%，已做40年開採計劃，剩下120億噸品味47%，已做80年左右開採計劃。要大規模提升產量就必須需整體更改原先的開採計劃，大規模提高投資，站在淡水河谷的角度，主要需方中國路途遙遠，運輸成本及開採成本都比澳礦高，目前雖然中澳關係不好，但不能排除中澳關係突然轉好的可能，之前中國的港口就有一段時間因某些原因不讓淡水河谷的30萬噸級礦砂船隊靠港。淡水河谷在沒有得到某種強力保證之前不會激進擴產，通常做法是在原先計劃基礎上根據市場需求温和擴產或減產。

中國在海外投資更多的超大型鐵礦資源，也不容易。世界鐵礦資源看似很多，但要滿足一定條件才能商業出口。

1、鐵礦成本有競爭力。這就要求鐵礦資源靠近海邊港口以節約運輸成本，而且還得是能停靠超大型船舶的深水港，俄羅斯鐵礦儲量全球第三，平均品味56%，但大都位於中西部地區，俄國不要説深水港了，不凍港都沒幾個，只能陸運，成本不划算。百來美元一噸貨值的鐵礦從俄國中西部運到中國，價格還有競爭力的話，我們去歐洲的貨也不用走海運了。

2、當地的鐵礦品味要夠高，否則投資成本高，項目風險大。如鐵礦儲量全球第二的加拿大，其鐵礦平均品味只有36.5%。

總之，交通方便靠近深水港，品味高的10億噸級超大型未開發鐵礦幾乎沒有了，剩下的都是開發難度高，交通不便的鐵礦，這些鐵礦開採成本高，礦價波動時容易虧本。

中國近期加大了海外鐵礦項目的投資力度。有跡象表明中國最近為了獲得更多的海外鐵礦礦權，甘願承受更大的投資風險。中國最近在海外鐵礦項目上發力，新開的幾個鐵礦項目即使前期的配套投資成本高，項目開發難度大，都沒有阻擋中國的投資熱情。以下是幾個目前中國正開發的海外超大型鐵礦：

西芒杜鐵礦：位於非洲幾內亞，儲量22億噸，品味66%以上。開發難點，1）新建一條680公里的重載鐵路 2）鐵路終點的大西洋Matakon港新建能停靠40萬噸礦砂船的深水港 3）當地政府要求不能光出口原礦，還要在當地建大型鋼廠和發電廠 4）當地政府強制入乾股15%。5）項目完成周期要4-5年，目前處於初始建設階段。

穆通鐵礦：位於玻利維亞，儲量400億噸，品味63%以上。開發難點，1）玻利維亞是內陸國沒有出海口，像蒙古一樣只能借道出海，穆通鐵礦附近有個叫蘇亞雷斯港的河港，可通過河流運輸，但這條河流的運力只能通過1000噸左右散貨船。2）穆通鐵礦所在地處於熱帶雨林，附近有很多沼澤河流，地方偏僻，這樣的話一是招工不易，二是修公路鐵路難度大。3）玻利維亞政府的優先想法是通過這個超大型鐵礦吸引投資者興建鋼廠滿足國內的鋼鐵需要，已有中國公司簽約建設鋼廠。

姆巴拉姆-納貝巴鐵礦:位於剛果布與喀麥隆交界處，8億噸品味57%，剩下48億噸品味33%。開發難點 1）中國拿到的礦權是剛果布的納貝巴鐵礦，具體佔整體鐵礦多少暫未有信息來源數據，兩國交界的項目關係通常比較複雜 2）需要建一條500公里的重載鐵路及同向配套公路，配套的深水港還要投資擴大散貨運力 3）該鐵礦還有法律糾紛，之前的鐵礦開發公司打算索賠87億美元

礦業糾紛處理起來特別麻煩。企業拿到主導權，自負盈虧還好説，如果讓地主，權勢人物或政府插上一腳會產生很多糾紛與麻煩，因為他們毫無經驗只想着利益最大化卻，會對鐵礦投資運營各種質疑與干擾，讓項目運轉困難。

總的來看，中澳直接互補性強，是天然的合作伙伴，現在這種局面對澳洲來説是消耗與傷害，對中國來説增添了不穩定因素。順其自然，如果澳洲能理性看待問題，雙方關係應該能很快雨過天晴吧。