我嗅到了危險的信號：土拍、山寨幣、大宗商品集體火爆，一場時代變遷來勢洶洶_風聞

​　　◎智谷趨勢（ID：zgtrend） |  路口大爺

　　最近的市場非常混亂。

　　從大宗商品、土地市場到山寨幣，場面火爆，人心幾近癲狂。

　　現在最大的問題就是，通脹預期已經開始螺旋式上升，想攔都攔不住。

　　它在不斷自我強化，越來越頑固，越來越深入人心。

　　中國的抗通脹之戰，加速進入高潮。

　　大宗商品已瘋。

　　在短短不到兩個月的時間裏，就被高層4次點名。

　　3月25日，高層在南京召開的部分地方政府主要負責人視頻座談會上提到，當前國際環境依然複雜，帶來多方面影響特別是大宗商品價格上漲快。

　　4月8日，金融委今年對外首次發聲，高層強調**要保持物價基本穩定，**特別是關注大宗商品價格走勢。

　　4月9日，國務院召開經濟形勢專家和企業家座談會，會上同樣討論了國際大宗商品價格大幅上漲給企業帶來的壓力。

　　就在昨晚（5月12日），國務院常務會議也要求，要跟蹤分析國內外形勢和市場變化，做好市場調節，應對大宗商品價格過快上漲及其連帶影響。加強貨幣政策與其他政策配合，保持經濟平穩運行。

　　高頻率的關注，表明這輪超預期的漲價潮已經引起了警惕。

　　五一之後，大宗商品再迎全線暴漲，鐵礦石、焦煤、螺紋鋼、熱卷、銅等多個品種的價格創下歷史新高。

　　倫銅最高觸及10440美元/噸，一舉突破2011年的峯值，創下歷史新高。

　　4月末，WTI 原油期貨價格、LME 銅期貨價格和 CRB 大宗商品現貨價格綜合指數分別同比上漲187%、89%、51%。

　　這次商品漲價潮向中下游蔓延基本沒有遇到太大的阻力，很多商家都不得不接受漲價。

　　生產成本急劇飆升，4月份在工業生產者購進價格中，有色金屬材料及電線類價格上漲23.3%，黑色金屬材料類價格上漲20.2%，化工原料類價格上漲13.3%，燃料動力類價格上漲12.1%。

　　試問中游的工廠有幾家利潤能超過30個點呢？

　　廣東的製造廠商不得不暫緩接單。

　　已接單但未交貨的也都無法繼續生產，因為成本已經遠超出企業的毛利。

　　巴菲特在2021年的股東大會上也提到了漲價：

　　“我們看到了嚴重的通脹。我們在漲價，別人也在漲價。而且漲價的趨勢正在被市場接受。我們所擁有的房地產業務成本一直在漲，因為鋼鐵及其他原材料的成本一直在上漲。”

　　原材料價格為什麼會瘋狂？

　　需求不斷復甦固然存在，但更多的是供給端的因素佔了上風。

　　一是海外受疫情持續拖累，產能恢復緩慢；二是碳中和疊加環保減排，碳排放量大的行業有了限產預期。

　　在全球流動性氾濫、好資產越來越稀缺的形勢下，投機資金也瘋狂湧入了看起來最具確定性的大宗商品，狂歡炒作。

　　當通脹兵臨城下之時，大宗商品往往就是最好的資產。

　　央行最新發布的一季度貨幣政策報告中預判：

　　“全球通脹水平可能繼續升温。全球經濟回暖拉動大宗商品和原材料需求走高，加上流動性環境極度寬裕，國際大宗商品如鐵礦石、銅、原油、大豆等產品價格上漲較快。疊加去年低基數效應，未來一段時間全球通脹指標的同比讀數可能會普遍趨於抬升，進一步推升通脹預期。”

　　即便大通脹缺乏經濟基本面的支撐，但很多人還是覺得，它已經來了。

　　土地市場也波瀾四起。

　　2月份出了土地新政，一二線熱點城市開始實行集中供地，本意是要平抑地價。

　　100天后，土地大閘一開，斷糧數月的開發商們為了搶一塊地都急紅了眼，瘋了頭腦搶當地王。

　　有多瘋？

　　重慶，成交46宗地，平均溢價率越為43.78%，最高的拍出了130%的溢價率。

　　無錫，16宗地中僅有1宗沒有破封頂價，即便限制了溢價率不超過20%，但有3宗地塊的起拍價就超過了所在板塊的最高樓板價。競價場面太激烈，還導致土拍不得不延長到3天時間。

　　廣州，首場土拍總成交額高達906億元，最終成交42宗地，有18宗溢價成交，還有4宗超過了45%溢價率的最高限價而轉入搖號。而據財新報道，廣州自2017年10月起至此次集中土地集中拍賣前的三年多時間內，一共也才誕生過6宗搖號地塊。

　　杭州，57宗地有7成拍到“封頂+自持”，競自持的比例拍出了杭州土拍史之最，達38%，過往最高也不過26%。總成交額達到1178億元，接近去年杭州全年土地總出讓金額的一半。

　　這場集中供地潮變成了一場囚徒困境，一場惡性博弈，我不搶就會被別人搶光，我不卷就會被別人卷出去。

　　長三角三四線城市也頻現“地王”。

　　3-4月期間，三四線城市共誕生了21個“全市單價地王”，其中有14宗出自沒有土地限價的縣級市。

　　於是乎，全國土地平均溢價率被拉到了三年來的新高。

　　克而瑞數據顯示，4月份全國300個城市的經營性用地的平均溢價率，從3月的17.8%大幅跳漲至25.4%。

　　我們再來看看房價。

　　3 月，70 城新房和二手房價格同比分別上漲 4.4%和 3.3%，漲幅比上年末分別高 0.7 個和 1.2 個百分點。

　　一季度，商品房銷售面積同比增長 63.8%，兩年平均增長 9.9%；銷售額同比增長 88.5%，兩年平均增長高達 19.1%。

　　從開發商到老百姓，似乎沒有人相信，明天能拿到更便宜的地價、房價。

　　焦灼、火熱的情緒在蔓延。

　　通脹預期對人心的破壞力，絕不可低估。

　　它是一把鋒利的刀，會不斷推高社會焦慮情緒，在貧富之間劃下一道深深的傷痕。

　　最近發生了三件不大不小的事，背後卻有一個共同的危險信號。

　　第一件事是山寨幣的瘋狂。

　　狗狗幣，超出中年人認知範圍的加密幣，一開始只是一個用來嘲諷比特幣的山寨幣，發行量高達1000億枚（限量發行的比特幣是2100萬枚），既蠢又不稀罕。

　　結果，最近最猛的時候總市值接近900億美元，一度超過全球最大的黃金ETF，而一年前它的市值才3億多美元啊。

　　這意味着什麼？

　　意味着時代的財富邏輯、財富信仰、財富錨定物變了，以前大家靠集體想象力在黃金、美元身上所賦予的價值，已經部分轉移到了這些無厘頭的電子加密幣上面了。

　　在貨幣大放水、流動性氾濫之後，全部資產都在大漲價，富人手裏頭有股票、有房產、有債券，身價水漲船高，窮人已經意識到，如果再無所作為，就會被動損失財富，貧富會加速分化。

　　狗幣越瘋，這一切越顯得可悲，因為背後是平民百姓們非常深刻的財富焦慮，是散户覺醒之後的出位反抗。

　　第二件事，鵝廠總監張軍在網上被罵得狗血淋頭。

　　他在五四的時候説，“當我們忙着做各種致敬青年的策劃時，青年們正在睡覺。”

　　結果引發了網絡青年的眾怒，評論區非常狂野，説要拿這位資本家去掛路燈。

　　掛路燈是什麼梗？在法國大革命的時候，路燈就是一種處決有錢人的殘酷刑具，這是某種特殊的時代象徵。

　　在內卷、996、高房價之下，大家對現狀有所不滿，這種所謂資本家和普通人之間的矛盾不斷加劇，累積。

　　第三件事，演員鄭爽拿下1.6億天價片酬，耗時77天，通過陰陽合同偷税漏税。

　　這是什麼概念？鄭爽的日薪達到了208萬。8萬的零頭還不能抹去，因為按照2020年人均可支配收入來看，還有80%的人口沒有超過6.2萬。

　　這個事件超出普通人的想象力，容易引起社會心態失衡。

　　這三件事放到一起，共同指向了貧富分化的時代下越發強烈的反抗情緒。

　　似乎所有人都憋着一股火氣，無處可撒。

　　更可怕的是什麼？是過去****幾十年中支撐這個和平、低通脹世界運轉的共識，正在逐漸消失。

　　第一個消失的共識，各國央行要對抗通脹。

　　以前世界央行美聯儲以當一名冷酷的通脹殺手為榮，職責就是在所有人都喝得暈頭轉向時，偷偷拿走泡沫盛宴上的酒杯。但新冠之後，以美聯儲為首的央行都心安理得大放水，對通脹非常有耐心。

　　昨晚，美國公佈3月份通脹，預期3.6%，實際值驚現近十年最高，達到了4.2%。

　　在保證充分就業、呵護股市長牛、降低通脹預期的不可能三角中，美聯儲選擇當鴕鳥。

　　第二個消失的共識，各國政府要恪守財政紀律。

　　財政刺激方案越來越狂野，越來越不負責任。美國的直升機撒錢就是實質性啓動現代貨幣理論，無限度印鈔，政府想打多大的欠條，央行就乖乖印多少錢補上。

　　歷史上，一旦財政政策主導經濟，大概率會發生通脹，德國魏瑪政府就是這樣一手把自己送進惡性通脹的深淵。但各國財政現在只想多花點，以後少還點，那麼，只能靠通脹來稀釋債務。

　　第三個消失的共識，全球化。

　　當發達國家在逆全球化、去中國化的時候，似乎忘了，過去是誰幫他們吃下通脹。如果沒有中國加入世貿，輸出大量低廉的工業品，通脹能多年維持低位嗎？但現在政治因素已經壓倒一切，這些都不重要了。

　　國際政治經濟體系的重新洗牌，不得不讓更多人懷疑，這一切是不是正在催生一個全球大通脹時代的到來。

　　迷霧當中還是透出了陽光：中國現在要打破通脹預期。

　　經濟學家劉煜輝認為，現在的核心問題是打破頑固的通貨膨脹預期，這個比脹本身的真實威脅大得多，就像牛皮癬一樣，而打破預期，目前只能求諸於分配政策的重大調整——

　　一是切實幫助不富裕青年降低育兒成本，這是系統層面的資本平權，打破階層固化；

　　二是直接税，比如最近吹風，財政部等4部門在京召開了房地產税改革試點工作座談會。

　　在這個層面上理解當下的反壟斷浪潮，也是有一定道理的，需要壓制資本巨頭，降低系統成本，減緩貧富撕裂的速度。

　　但是，彌合這些斷層線的再分配政策是有阻力的。

　　21世紀資本論的作者提出過，在西方，不加制約的資本主義導致了財富不平等的加劇，自由市場經濟並不能完全解決財富分配不平等的問題。但也提出過，控制資本主義社會的精英可能寧可看到這個系統崩潰，也不會願意讓步。

　　所以，中國的抗通脹預期戰役，不止是要在國內掰手腕，還要對抗國際諸多因素。

　　這些力量的博弈和較量會越來越激烈，每一場勝負都決定了人類下一個百年的政治經濟文明要走向哪裏。

　　我們已經站在了一個歷史性的轉折點上了。