美菜網赴美IPO，生鮮電商戰局裏究竟誰的“菜籃子”更大？_風聞
IPO捕手-2021-05-15 17:05
近幾年的生鮮電商儼然處在風口中的風口，順勢而上、蓬勃發展，阿里、京東、拼多多等電商頭部巨頭切入生鮮板塊，美團、餓了麼加快生鮮佈局，叮咚買菜、海上鮮、每日優鮮、中農網等等生鮮電商企業興起。
經歷2019年的寒冬期，2020年突如其來的一場疫情給生鮮電商注入了更大的生機，Fastdata極數數據顯示，2020年上半年生鮮電商交易額達1821.2億元，同比增長137.6%，已超2019全年，生鮮電商賽道迎來了需求紅利。
在如火如荼的發展之下，各家生鮮電商也開啓了奔赴資本之路，尋求更大的發展機會，今年2月每日優鮮已啓動上市計劃，叮咚買菜近日宣佈已完成3.3億美元D+輪融資正考慮赴美上市。
近期，據IFR報道，中國生鮮移動電商平台美菜網也傳出了IPO，考慮最早今年赴美上市，計劃籌資5億美元。知情人士稱，該公司正在與財務顧問就潛在的IPO事宜進行合作。但美菜網的一位發言人拒絕向IFR發表評論。
生鮮電商紛紛傳出IPO消息，足以可見賽道的火熱，美菜網雖未正式回應上市傳聞，但消息並非空穴來風，而主打B2B模式的美菜網在一眾生鮮電商品牌下又有哪些差異化的打法？要想進入資本到底有哪些底氣呢？
身處藍海，美菜網靠B端打江山
説到美菜網，疫情之前在普羅大眾中並不知名，即使估值已達70億。
出生於2014年的美菜網，是一家F2B模式的生鮮供應鏈企業，致力於用互聯網思維改變國內現有的農業和餐飲供應鏈，採取控貨自營模式，以冷鏈物流網絡為基礎，專注為全國近千萬家餐廳提供全品類、全程無憂的一站式餐飲食材採購服務。
營收上，在疫情出現之前的2019年四季度，美菜網CEO劉傳軍曾透露，美菜網的營業額已超140億元，佔據餐飲供應鏈領域第一名的位置。雖然當時仍處於虧損的狀態，但有較好的現金流，預計在2020年年底實現盈利，並在2021年實現規模化盈利。
此外，美菜網依靠良好的上游江湖配送地位，助其拿到了更多的議價砝碼，並聯合上遊廠家定製專屬品牌。2020年，在滬蘇，美菜和聯合利華啓動聯合拜訪，主打雞精品類，最高峯一天賣4157箱。可見，專攻B端的美菜網實力不一般。
規模發展上，截至2019年8月數據，美菜網已擁有員工4萬名，實現累計服務商户超300萬家，覆蓋200多個城市，在52個城市建立了74個倉儲中心，倉面積約80萬平米，日包裹處理量超520萬個，配送車輛17000餘輛，日配送次數超15000次。創建5年來，美菜網已賣出30多億斤果蔬，配送里程超過80萬公里。
井序有條的供應鏈，助力美菜網在生鮮電商B端市場取得了一定的地位，這也是同類的垂直玩家每日優鮮、叮咚買菜望塵莫及的。
值得一提的是，去年7月，隨着復星集團前CFO王燦的加入，美菜網估值已達500億元人民幣。
以此來看，美菜網確實在B端市場打下了一片不小的天地，但無奈實力並未與運氣並存，2020年一場猝不及防的疫情打破了原有的發展軌跡，美菜網也由此陷入了生存困境。
發力C端市場，弱肉強食下爭排位
從另一個維度來看，側重B端市場的美菜網，其實過的並不如意。
公開數據顯示，2020年前兩個月，全國餐飲企業註銷超1.3萬家。相比2019年，2020年餐飲業營收中78%的企業損失達100%以上，9%損失在九成以上，7%損失在七成到九成之間。
可見疫情對餐飲行業的影響之大，而主攻B端餐飲的美菜網必定首遭其衝，由此造成的損失恐怕一時之間也難以消化，為自救只能另尋出路。
除此之外，B端模式並不盡完美，與“京東模式”類似，但又不屬於完全自營自有，而是採取加盟方式，雖屬輕資產，卻對企業的運營管理能力有很大的考驗，一旦一個環節出現問題，則會導致整體受到波及。
由此種種，2020年2月，美菜網轉戰C端市場，旗下美菜商城在支付寶上線小程序，僅上線一週，日活躍用户量就突破了10萬，新增用户80萬，用户復購和留存率達到了40%，這也打響了美菜網進軍C端的第一槍。
同期，聘任原沃爾瑪中國首席採購與市場官劉曉恩擔任首席商品官，負責大供應鏈體系，同時接入螞蟻金服旗下花唄、花唄分期、網商銀行貸款等消費金融業務，以形成商業模式閉環。
大刀闊斧的進軍C端，美菜網也確實取得了一定的成績，有媒體報道稱，2020年中旬，美菜網轉型C端後業績已恢復了70%-80%。
雖分得了一定的紅利，但反觀現在的生鮮電商C端市場，巨頭玩家眾多，後浪美菜網想要從頭部玩家手中搶食並不容易。
根據CNPP品牌榜中榜大數據研究數據，《2021年生鮮電商十大品牌榜中榜》中位列前三的生鮮電商為天貓生鮮、京東生鮮、盒馬，前十的企業中有六家來自巨頭阿里、京東、美團、蘇寧。
2020年12月初，十薈團完成阿里領投1.96億美元C3輪融資。背靠巨頭，十薈團迅猛發力，2021年1月29日，日單量突破1500萬單。目前，十薈團已覆蓋了華北、華東、華中、西南等七個大區，擁有60餘萬團長，數千萬用户。
由此來看，單打獨鬥的美菜網顯得勢單力薄，雖市場已成“香餑餑”，但要真正創下一片天並不容易。
以此來看，在品質一致的情況下用户或會選擇其它電商，則後期用户留存或轉化將成難題。
此外，賽道火熱、資本看好，各玩家燒錢不止，2020年10月，拼多多黃錚強調，在農業生鮮領域加大投入，未來5年投入不低於500億元。2020年11月，滴滴CEO程維在內部大會表示：滴滴對橙心優選投入不設上限，全力拿下市場第一名。2020年12月，由劉強東親自帶隊，宣佈7億美元戰略投資興盛優選。
燒錢比拼之下，資金鍊吃緊也成為了美菜網不得不面對的困境。
綜合以上，2018年10之後再未有新的融資進賬的美菜網，此時機傳出IPO消息，不得不讓人浮想聯翩，而在C端的燒錢大戰中是出局還是出眾，或在IPO中才能迎來轉機。
對標每日優鮮、叮咚買菜，美菜網能不能“優先出位”？
事實上，如今的生鮮電商市場已是一片紅海，各路玩家進駐，高手過招，硝煙四起，但對標今年同樣有IPO消息的垂直類玩家每日優鮮、叮咚買菜，在B端有優勢的美菜網能不能拔得頭籌？我們或許可以從以下幾個維度來做下考量。
規模上，成立於2014年的每日優鮮，產品覆蓋果蔬、海鮮肉禽、牛奶、零食等全品，採用“城市分選中心+社區微倉”的前置倉模式，最快能30分鐘送達。截至到目前，擁有超1500個前置倉，SKU超4000個，雖SKU數量不多，但在此模式下，前置倉週轉平均週期可達1.5天，生鮮損耗率不到1%。
而成立於2017年的叮咚買菜，產品同樣覆蓋面齊全，採用“城批採購+社區前置倉”的前置倉模式和自建物流體系，最快29分鐘送達。截至目前，已有前置倉1000個，SKU超10000個，開通了北京、上海、深圳、杭州等30多個城市，服務全國近3000萬用户。
相比之下，2020年才發力C端市場的美菜網，實力顯然遠不及每日優鮮和叮咚買菜，但在B端領域，美菜網的實力也是兩者觸不可及的，且隨着疫情的遠去，餐飲行業的回暖，B端或仍是主戰場。
根據國家統計局2021年3月發佈的數據，2021年1-2月份，全國餐飲收入7085億元，同比增長68.9%，限額以上單位餐飲收入1459億元，同比增長61.8%。已接近於2019年1-2月水平，兩者增速分別較上年同期大幅上漲112.0個、101.5個百分點。
以此來看，隨着B端餐飲行業的復甦，主打B端餐飲鏈的美菜網顯然也迎來了轉機，依託原有的“兩端一鏈一平台”模式，繼續強攻B端仍能為美菜網帶來不小的收穫。
看似前景明朗，但實際上，美菜網在一級市場上的關注度並沒有上面兩者高，對比每日優鮮在去年12月完成第11輪融資後，估值約為30億美元；叮咚買菜在近日剛剛完成第10輪融資，目前估值超過20億美元；美菜網在2018年之後再無融資消息，2020年還傳出被京東收購的消息。
由此，美菜網的估值雖比兩者高，但上市之後能不能獲得投資者關注依然是未知。
但至今，尚未有他生鮮電商宣佈盈利。以此來看，近來的生鮮電商雖是條好賽道，但要真正從中獲取紅利並不簡單，大浪淘沙之後剩下的玩家不見得就能高枕無憂。
回頭來看整個生鮮電商行業，每日優鮮、叮咚買菜、美菜網，雖已具有一定體量，但相比悉數入局的巨頭，競爭激烈可見一斑，根據比爾諮詢《2020年6月生鮮電商APP活躍用户數》顯示，前三中有兩家都是巨頭下的品牌，京東到家和盒馬已經位列第二、第三，遠超了老玩家每日優鮮以及叮咚買菜等。
對此，原有的市場份額被蠶食，新進的業務又難以開展，要在這條賽道上繼續前行將變得愈發的艱難。
此外，行業同質化嚴重、重資產成本高、產品服務亂象重生，都將是生鮮電商企業需跨越的一個個坎。
疫情之下，生鮮電商獲得了逆勢生長的機會，市場由藍海演變成了紅海，資本紛紛看好，這雖能為企業帶來更多的發展機會，但也帶來了更多的強勢對手，作為原有的垂直玩家美菜網雖在B端市場擁有一定地位，但在更為廣闊的C端並沒有激起太多水花，而登陸二級市場也意味着將面臨更多目光的審視。生鮮電商各玩家之間的資本角逐戰最終如何收場，依然需要時間來給出答案。
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