盤點2020啤酒行業：誰説“悲歡不相通”？_風聞

作者：凌凌

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

統計局數據顯示，中國啤酒產量在2013年達到高峯之後開始回落，2019年全年中國啤酒產量達到了3765.3萬千升，累計增長1.1%。截至2020年12月,中國啤酒產量為212.7萬千升，同比下降12.1%。2020年全年中國啤酒累計產量達到3411.1萬千升，累計下降7%，七年間，國內啤酒產量累計下降32.6%。

截止2021年5月17日，伴隨着家啤酒企業相繼發佈財報，2020年啤酒企業的業績到底如何？

對此，GPLP犀牛財經進行了盤點。

華潤、燕京、青島、重慶啤酒營收百億 然而銷量各有下降

據公開資料顯示，中國啤酒行業的頭部企業主要有華潤啤酒（00291.HK）、燕京啤酒（000729.SZ）、青島啤酒（600600.SH）、重慶啤酒（600132.SH）、珠江啤酒（002461.SZ）以及惠泉啤酒（600573.SH）（以下排名不分先後）等。

據GPLP犀牛財經統計，其中，有4家營業收入達到百億元，分別為華潤啤酒、燕京啤酒、青島啤酒以及重慶啤酒。

不過，在這實現百億的4家企業中，僅有一家營收實現同比增長，重慶啤酒銷量有所上升，另外3家均有不同程度的下降，華潤啤酒、燕京啤酒和青島啤酒的銷量均有下降，具體如下：

華潤啤酒：2021年3月22日，華潤啤酒發佈業績報告表示，其2020年綜合營業額為314.48億元，同比下降5.2%；股東應占綜合溢利為20.94億元，同比上升59.6%；2020年整體啤酒銷量同比2019年下降2.9%，年內停止營運4間啤酒廠。

對此，華潤啤酒表示，疫情期間啤酒市場受到極大的衝擊，自2020年3月末起大部分地區疫情初步緩解，除部分地區出現疫情反覆的情況外，啤酒市場逐漸恢復正常。而受疫情影響，整體啤酒市場容量較2019年顯著下降。

燕京啤酒：2021年4月28日，燕京啤酒發佈年報顯示，2020年度，實現營業收入109.28億元，同比下降4.71%；實現淨利潤1.97億元，同比下降14.32%；啤酒生產量為353.18萬千升，同比下降7.43%；銷量為353.46萬千升，同比下降7.27%。

對於2020年的業績情況，燕京啤酒回覆GPLP犀牛財經表示，2020年度，燕京啤酒的生產經營受疫情影響，面臨較大壓力。在做好疫情防控的前提下，有序推進各項工作。第二季度當季，公司歸屬於上市公司股東淨利潤同比增長14%；第三季度當季同比增長67%；第四季度當季同比減虧1.25億元。

青島啤酒：2021年3月29日，青島啤酒發佈年報表示，2020年度，實現營業收入277.60億元，同比下降0.80%；實現淨利潤22.01億元，同比增長18.86%。其中，第四季度實現淨虧損7.77億元。2020年生產量為742萬千升，同比下降4.52%；銷售量為782萬千升，同比下降2.84%。

青島啤酒表示，2020 年營業收入同比減少 0.80%，主要原因是受新冠疫情影響主營產品銷量下降，使得營業收入同比減少所致。

重慶啤酒：2021年4月28日，重慶啤酒發佈年報表示，2020年度，實現營業收入109.42億元，同比增長7.14%；實現淨利潤10.77億元，同比增長3.26%。

2020年度，重慶啤酒實現啤酒銷量242.36萬千升，與2019年度（重述後）實現啤酒銷量234.62萬千升相比增加了3.30%。其中，國際品牌生產量為59.87萬千升，同比下降7.59%；銷量為63.93萬千升，同比下降0.72%；本土品牌生產量為165.58萬千升，同比增長2.88%；銷量為178.43萬千升，同比增長4.82%。

重慶啤酒表示，2020年的業績表現得益於董事會和管理層在嘉士伯“揚帆22”戰略指引下，在報告期內繼續以“本地強勢品牌+國際高端品牌”的品牌組合為依託，通過一系列市場活動，持續推進產品高端化，推動銷售模式變革。

第二梯隊營收淨利同比增長 但受地域“桎梏”明顯

在營收百億第一梯隊的企業在疫情下面臨增長瓶頸的同時，第二梯隊的企業雖然營收淨利同比增長，然而受制於地域限制，這讓這些企業的增幅受到嚴格限制，其中，以珠江啤酒和惠泉啤酒最為典型。

公開資料顯示，珠江啤酒的銷售市場區域主要集中在華南市場，其他地區較為有限，而惠泉啤酒則是在福建、江西等核心銷售區域知名度較高，其他地區的影響較為有限。

珠江啤酒：2021年3月25日，珠江啤酒發佈年報表示，2020年，珠江啤酒實現營業收入42.49億元，同比增長0.13%；實現淨利潤5.69億元，同比增長14.43%；生產量為118.39萬噸，同比下降6.50%；銷售量為119.94萬噸，同比下降4.65%，其中，華南地區實現營收40.15億元，佔營收比重達94.48%。

珠江啤酒表示，隨着競爭加劇，一些地區採取地方保護措施扶持本地啤酒企業，限制外地品牌的進入，如不能持續有效地拓展華南地區以外市場，將對未來收入的可持續增長產生不利影響。

惠泉啤酒：2021年4月22日，惠泉啤酒發佈年報表示，2020年，惠泉啤酒實現營業收入6.14億元，同比增長9.07%；實現淨利潤2867.08萬元，同比增長44.66%。其中，第一季度和第四季度分別實現淨虧損707.76萬元和922.80萬元。

據其財報，顯示2020年度，惠泉啤酒在福建省內的銷售收入達到了4.55億元，佔比達75.16%，可以説幾乎絕大部分的收入均來自於福建省內。

“圍攻”百威亞太 國產啤酒發力高端市場

2020年的疫情讓整個啤酒行業遭受了打擊，再加上近些年國產啤酒品牌的崛起和紛紛發力中高端和高端市場並取得成效，這讓外資啤酒，尤其是百威亞太的境遇雪上加霜。

資料顯示，百威亞太一直以其高端市場著稱，2020年，其業績可以説是“一盆冷水”。

2021年2月25日，百威亞太（01876.HK）發佈業績報告顯示，2020年，百威亞太的收入為55.88億美元，同比下降12.4%；股權持有人應占正常化溢利為5.57億美元，而2019財政年度為9.94億美元；銷量為81.12億公升，同比下降12.1%。

在中國市場方面，百威亞太表示，2020財政年度，銷量下降10.0%。中國市場收入下跌11.0%。

對此，瑞銀研報表示，百威亞太盈利下滑，主要原因是中國的商業投資增加和庫存減少，也就是説市場競爭加劇。

與此同時，國內啤酒企業集體發力中高端以及高端市場取得成效。

國產啤酒企業2020年報數據顯示：

華潤啤酒高檔及以上銷量同比增長11.1%；

珠江啤酒高端系列的營收同比增長9.07%；

燕京啤酒中高檔產品營收佔比達59.81%，而2019年為54.62%；

重慶啤酒高檔系列營收同比增長26.28%；

惠泉啤酒中高檔系列營收同比增長7.50%；

青島啤酒表示，“百年之旅、琥珀拉格”等超高端新產品極大地提升了公司產品形象和市場競爭力。

對此，華潤啤酒CEO侯孝海曾表示，傳統啤酒企業價格戰的模式已經走不通，產品消費升級帶來的高端化競爭將成為下一輪競爭的主要趨勢。

在近些年居民生活水平提高以及消費升級的影響下，中國的啤酒行業顯然已經相對成熟並正向下一階段調整升級。

未來發展如何，GPLP犀牛財經將持續關注。