投資三國之5:長線投資的老法師_風聞
土味财经-土味财经官方账号-二十五年A股/十二年港股/八年美股/九年天使投资2021-05-19 17:32
説到長線投資,大家肯定會想到巴菲特、芒格,他們已經活到了九十多歲的高齡,還工作在投資的第一線,巴菲特投資可口可樂,已經長達四十年,真的是夠長線了。
三國時代,也有一位長線投資的宗師,他所投資的,不但是國運,還是家族基業。
這樣的人,在三國也只有一人而已,我想熟讀三國的讀者都猜出來了,他就是司馬懿。
司馬懿(179年-251年),字仲達,河內郡温縣孝敬裏(今河南省焦作市温縣)人。三國時期魏國傑出的政治家、軍事家,西晉王朝的奠基人。司馬懿73歲去世,辭郡公和殊禮,葬於首陽山。諡號宣文;其次子司馬昭封晉王后,追封司馬懿為宣王;司馬炎稱帝后,追尊司馬懿為宣皇帝。
司馬懿活得夠久,所以作為價值投資者笑到了最後。
司馬懿的前期對手主要是諸葛亮。
諸葛亮生於公元181年,司馬懿生於179年,比諸葛亮還要大兩歲。但是諸葛亮死於234年,司馬懿死於251年,比諸葛亮晚死了17年。
總體來説,司馬懿對陣諸葛亮是屢敗屢戰。但司馬懿有個好處,就是能審時度勢,權衡利弊。論戰謀,他自知不如諸葛亮,論魏國實力,則在蜀國之上,兼有地利,只要守得住,諸葛亮也無可奈何。因此自始至終,司馬懿基本能堅守不戰。堅守不戰的策略,最終讓司馬懿獲得了勝利。
《三國演義》第103回有一段經典的情節。
且説孔明自引一軍屯於五丈原,累令人搦戰,魏兵只不出。孔明乃取巾幗並婦人縞素之服,盛於大盒之內,修書一封,遣人送至魏寨。諸將不敢隱蔽,引來使入見司馬懿。
懿對眾啓盒視之,內有巾幗婦人之衣,並書一封。懿拆視其書,略曰:“仲達既為大將,統領中原之眾,不思披堅執鋭,以決雌雄,乃甘窟守土巢,謹避刀箭,與婦人又何異哉!今遣人送巾幗素衣至,如不出戰,可再拜而受之。倘恥心未泯,猶有男子胸襟,早與批迴,依期赴敵。”
司馬懿看畢,心中大怒,乃佯笑曰:“孔明視我為婦人耶!”即受之,令重待來使。
(司馬懿的戰略很清楚:我就是堅守不出,你説我膽怯,我就膽怯;你説我像個女人,隨你的便,時間站在我這邊。主不可以怒而興師,將不可以愠而致戰。司馬懿時刻記住自己的戰略,明白為了達到目標哪些事是應該做的,哪些事是不應該做的。)
懿問曰:“孔明寢食及事之煩簡若何?”
使者曰:“丞相夙興夜寐,罰二十以上皆親覽焉。所啖之食,日不過數升。”
懿顧謂諸將曰:“孔明食少事煩,其能久乎?”
(司馬懿真是牛人,他一眼就看出了諸葛亮的弱點。人的精力是有限的,如果什麼都要管,什麼都不捨得放棄,最後往往什麼也得不到。)
使者辭去,回到五丈原,見了孔明,具説:“司馬懿受了巾幗女衣,看了書札,並不嗔怒,只問丞相寢食及事之煩簡,絕不提起軍旅之事。某如此應對,彼言:食少事煩,豈能長久?”
孔明嘆曰:“彼深知我也!”
主簿楊顒諫曰:“某見丞相常自校簿書,竊以為不必。夫為治有體,上下不可相侵。譬之治家之道,必使僕執耕,婢典爨,私業無曠,所求皆足,其家主從容自在,高枕飲食而已。若皆身親其事,將形疲神困,終無一成。豈其智之不如婢僕哉?失為家主之道也。是故古人稱:坐而論道,謂之三公;作而行之,謂之士大夫。昔丙吉憂牛喘,而不問橫道死人;陳平不知錢穀之數,曰:自有主者。今丞相親理細事,汗流終日豈不勞乎?司馬懿之言,真至言也。”
(主簿楊顒勸諫諸葛亮,你應該負責戰略方面的事情,戰術層面就交給手下人吧。)
孔明泣曰:“吾非不知。但受先帝託孤之重,惟恐他人不似我盡心也!”眾皆垂淚。自此孔明自覺神思不寧。
(諸葛亮説:我也知道自己該負責戰略問題,但戰略上我實在無能為力,司馬懿就是不出戰啊。我總得找點事情做,不然心裏總感覺對不起劉備。)
司馬懿知道自己打不過諸葛亮,就堅決不去打。司馬懿明白時間站在自己這一邊,他的戰略就是一個字:熬,耐心等待諸葛亮被累死。
典型的長線投資者,不會因為一點浮虧的壓力,就輕易改變自己的戰略,更不會因為戰術上的小勝利而產生不切實際的幻覺,忽視自己戰略上正在步入萬劫不復的深淵。
**何為長期投資的決勝之道?**笑到最後才是勝利。才智過人的司馬懿,其一生謹慎隱忍,才巧妙躲過重重危機,最終成為曹魏政權的掘墓人。
**司馬家族篡位曹魏的過程,是另一個長線投資的經典案例。**早在曹操健在的時候,就有過三馬同食一槽的預言,讓曹操對司馬懿心存戒心。但是司馬懿一生輔佐了曹操、曹丕、曹睿和曹芳四代君主,在71歲的時候才發動了高平陵之變,通過火拼另一個權臣曹爽,取得了國家的軍政大權,但他並沒有篡位。隨後司馬師滅掉了諸葛瞻、文聘等對手,司馬昭殺掉了高貴鄉公曹髦,直到司馬懿的孫子司馬炎上台,才徹底終結了曹魏政權。司馬氏家族經過祖孫三代、四人接力長達十六年的努力,才最終完成了魏晉易代,這在中國歷史上是絕無僅有的現象。
司馬懿的忍耐是為了等待機會,一旦機會來了則會全力以赴,All in滿倉開幹,這也是長線投資者的另一個重要特徵。
高平陵事變之前,司馬懿曾裝病多年,等到曹爽和魏帝離開洛陽,前往高平陵祭祀先帝時,一直裝病躺在牀上的司馬懿麻利地爬起來,毅然發動政變,一聲令下,三千死士迅速佔領了都城洛陽。最終司馬懿不費吹灰之力便除掉了曹爽和他的黨羽,架空了曹芳,為後代篡位鋪好了路。
司馬懿深知自己已過七旬,篡位的時機還不成熟,已經無法完成改朝換代的事業了,於是就把球踢給了下一代;司馬師做得也很出色,但時機也沒有成熟,於是司馬昭上台,繼續工作得也不錯,但是時機也沒有成熟,最後終於由家族第三代司馬炎拿下了賽點。
司馬家族,最終經歷了他們爺孫整整“四世”的權力交割,才算真正拿下了魏國的這套江山,完成了三國歸晉一統江山的宏偉霸業。
司馬懿的經歷告訴我們:真正的長線投資者,關鍵要能忍。