貨運平台扎堆IPO,福佑卡車給華爾街準備了什麼新故事?_風聞
IPO捕手-2021-05-19 10:02
“貨運版滴滴”滿幫集團剛傳出赴美IPO的風聲。
緊接着,公路貨運平台福佑卡車則正式赴美遞交了招股書,衝擊國內“網絡貨運第一股”。
5月14日,中國貨運平台福佑卡車向美國證監會遞交了IPO申請,計劃在納斯達克上市,股票代碼為“FOYO”。高盛、瑞銀投資銀行和中金公司將擔任此次發行的聯席承銷商。
與上個月被傳赴美上市,公司“不予置評”的態度相比,這次果斷利落的提交上市則顯得底氣十足。
那麼,反觀國內貨運市場,對標滴滴貨運、貨拉拉、滿幫集團、快狗打車等等貨運頭部玩家,福佑卡車衝刺二級市場,到底底色如何?又手握哪些底牌呢?
京東、德邦雙靠山加持,All in網上物流
電器界,格力的地位首屈一指,正是董明珠的鐵腕手段才擁有了如今“笑傲江湖”的地位。
而在物流貨運界,同樣也有着這樣一位“鐵娘子”,撐起了互聯網貨運的一片天。
單丹丹,福佑卡車創始人,75後,2014年創辦網上物流公司福佑快運,業務涵蓋零擔、整車、空運,通過連接上游供應商和下游運輸方來賺取中間差價。
2015年,其做了一個在後期看來非常正確的決定,All in全部身家進軍北京,同時砍掉零擔和空運兩項業務,只做整車,即如今的福佑卡車正式上線。
秉着用先進互聯網技術驅動傳統物流轉型的初心,福佑卡車在互聯網貨運市場書寫了不錯的戰績,根據招股書數據,截至今年3月底,福佑卡車累計交付了約320萬車貨物,服務了11174名託運人。從2017年到2020年,公司總訂單價值的複合年增長率為29.0%。
客户數量上,平台上的KA客户和SME託運人有11174家。根據招股書,福佑卡車在2020年時約有230家KA客户和3770家SME客户,而到2021年3月底SME客户突破了10000家。
服務網絡範圍看,福佑卡車的運輸網絡已經覆蓋中國所有城市,並且在37個城市設有分支機構。據悉其訂單中超過40%是距離超700公里的長途訂單。
業績表現上,根據招股書顯示,2019年和2020年,福佑卡車的營業收入分別為33.91億元和35.66億元,同比增長5.2%。2021年第一季度,福佑卡車的營收為11.83億元,同比增長76.1%。
從以上維度來看,領導人良好的掌舵讓福佑卡車迅速紮根網絡貨運市場,並取得了一定江湖地位。
而值得一提的是,雖是女性掌舵人,曾遭VC質疑,但強大信念支撐使福佑卡車至今暫獲了9輪融資,最近的一次融資在今年4月,規模為2億美元的E輪融資,融資總額已超過27億元人民幣。其中投資陣容豪華,不乏鐘鼎資本、君聯資本、中聯、盈信資本等知名機構的身影,同時還有即是客户又是投資方的德邦和京東兩大靠山加持。
由此來看,成功的秘訣並不掌控在以男性為主導的社會,女性創業者一樣能闖出一片不小的天,在單丹丹的強硬手段之下,福佑卡車僅僅成立6年,就發起了赴美IPO申請,計劃納斯達克掛牌上市。而回過頭來看,其成色如何,仍然需揭開面紗看本色。
擁有最強大腦“ForU Brain”,仍難掩虧損隱疾
傳統模式之下,物流貨運以經紀人為基礎,價格談判、貨物運輸、費用結算等等流程都是人為驅動,未形成標準,交易過程低效、冗長,行業短板凸顯。
此背景下,福佑卡車的“ForU Brain”應運而生,以大數據和AI技術為核心,融合數據、算法、智能服務,打造了一整套智能物流系統,為上下游提供從詢價、發貨到交付、結算的全流程履約服務,數字化工具在效率和成本方面為用户提供了更好的體驗。
根據招股書數據,2020年福佑卡車的配送及時率為95.2%,而貨運服務事故率則為0.02%。截至2021年3月31日,約有90.6萬名承運司機在平台註冊,超過58.1萬名司機在平台完成訂單,其中在平台年均收入超5萬元的“忠誠司機”從2018年的1.1萬增長到2020年的1.5萬人,按照訂單金額計算貨運量佔比,以上司機數量在2020年達到了整體平台司機數的69.8%,而2018年為52.9%。
對此,貨運賽道上獨闢蹊徑,福佑卡車確實獲得了一些亮眼的表現,也讓其擁有了獨當一面的本領。
而在此基礎之上,公司並未止步不前,仍在科技方面大膽涉獵,招股書提交後不久,福佑卡車與主線科技聯合,啓動國內首個幹線物流自動駕駛商業項目,或又將開闢物流貨運市場另一翻天地。
然而,拋開公司呈現出的美好願景,強大的大腦也確實為公司業務的發展發揮了舉足輕重的作用,可回看現狀,仍然沒有改變公司仍處虧損的事實。招股書顯示,2019年、2020年和2021年3月31日止的三個月,福佑卡車分別淨虧損2.339億元人民幣、1.158億元人民幣和5450萬元人民幣,上年同期淨虧損約為5016萬元。
其招股書也坦言,未來繼續擴大業務,收入成本及運營費用仍會增加,後續的盈利情況並不能保證。但前不久傳IPO的滿幫集團已在2020年全年實現了盈利。
對此,雖投資陣容豪華,但企業盈利才是根本,福佑卡車無預期的盈利現狀顯然給了資本最不願看到的答案,能不能獲得資本的青睞仍是未知。
萬億市場規模疊加行業上市潮,福佑卡車勝算幾何?
事實上,如今的公路貨運市場可是條平坦大道,據智通財經瞭解,整車運輸市場是公路貨運市場中最大的細分市場,在2020年時約佔公路貨運市場的60%,並預計2025年市場規模將從2020年的3.8萬億元增長到4.5萬億元,複合年增長率為3.8%。
由此來看,龐大的市場規模迅速滋養了一大批行業玩家,且隨着上市風潮興起,眾玩家開始紛紛向資本發力,開啓了羣雄逐鹿的遊戲大戰。
近期由負面新聞火速出圈的貨拉拉,4月就傳出赴美IPO,估值至少300億美元的消息,公司雖只回應“持續觀察資本市場”,但後期的頻頻造車動作,不得不讓人猜想是在為上市做準備。
就在貨拉拉浩浩蕩蕩啓動造車的同時,滿幫集團也傳出了赴美上市的消息,擬融資15億美元,估值在200億到300億美元之間。根據滿幫集團官方數據,2020年已全年實現了盈利。這次盛傳IPO或不是空穴來風。
而脱胎58同城旗下58速運的快狗打車,今年同樣傳出了IPO的消息,考慮最早今年IPO,融資規模達4億到5億美元,估值可能達20億美元。對於後來者滴滴貨運,雖成立時間短,但來勢洶洶,2020年6月在成都、杭州上線,短短三個月,訂單量單日已突破10萬大關。且在2021年的1月拿到了高達15億美元的融資。
與快狗打車、滴滴貨運主攻短途貨品運送服務,滿幫集團主要在城際幹線物流,去年進軍同城貨運市場,而貨拉拉涵蓋同城、跨城貨運相比,福佑卡車則主攻整車貨運細分賽道,且長途訂單或接近一半,由此來看,福佑卡車在其細分賽道處優勢地位。
但隨着貨運行業頭部玩家紛紛掀起上市潮,福佑卡車用户規模、公司估值卻遠遠落後一眾競爭者,近期想加塞進入資本,企圖獲取更大的發展舞台,或難度不小。
此外,除開外部大環境,福佑卡車自身仍面臨不少困境,收入高依賴或成最大風險隱患。目前公司業務主要由KA業務和SME業務組成,招股書顯示,2019年、2020年和2021年前3月中KA業務營收佔比分別為98.9%、96.6%、89.7%。其中KA前幾大客户營收佔比非常大,根據2020年和2021年前三月數據來看,其排名前三的客户德邦快遞、京東物流、順豐分別貢獻了總收入的55.8%和45.3%。
而SME服務是2020年7月開始的新業務,從2020年營收佔比2.4%迅速上升到2021年前3月的10%。
以此來看,福佑卡車的確有一定的實力,獲得了德邦、京東、順豐等物流頭部玩家青睞,但反過來,雙刃劍的弊端一旦凸顯,頭部客户減少貨運訂單或停止續簽,則會直接對福佑卡車的收入造成極大衝擊。
同時,公司持續虧損,未形成良好的服務標準,法律監管問題存在等等,都將變成一座座大山成為阻擋福佑卡車前行的障礙。
總的來説,上市風潮很快刮到了物流貨運界,市場的頭部玩家開始動作頻頻,相比其它玩家的隱隱動作,福佑卡車率先提交了上市申請,衝擊行業第一股,大動作的行為雖聚焦了資本的目光,但想要真正魚躍龍門,福佑卡車仍有很長的一段路要走。
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