在通脹和通縮的懸崖邊_風聞

在全世界的超市中，都有一款“定海神針”級的存在。

那就是可樂。

不管外界如何紛紛擾擾，可樂總是保持3塊一瓶的價格，巍然不動。

可口可樂曾經保持過連續73年沒有漲價的紀錄，而在中國，20年前它就賣3塊，20年後，它還是賣3塊。

這種穩穩而踏實的幸福，構成了肥宅快樂水的根本，也讓巴菲特對他如痴如醉，一生重倉。

然而，可樂也要漲價了。4月下旬，可口可樂CEO昆西表示，他們將提高飲料價格，先從總部開始，中國逐步跟進。

因為扛不住了。

2021年以來，一場大宗商品的漲價潮席捲中國和世界，煤炭鋼鐵漲的爹媽不認，白糖漲到了5860，鋁卷漲幅今年來超過了60%，過去1.25元一個易拉罐，直接飆升了34%。

一瓶零售價才2塊5錢的聽裝可樂，罐子的成本就1.68元，連可口可樂這種過去靠大規模生產和精細化管理來攤薄成本的世界500強，也在這種天大的壓力下無奈漲價。

**“跳出三界外、不在五行中”**的可樂都漲了，很多媒體都説的萬物暴漲，真會來臨嗎？

01

5月11日，國家統計局公佈了4月份的經濟數據，

PPI同比增加6.8%，其中的生產資料上漲了9.1%，創下了2017年以來的新高，

CPI上漲0.9%，不達預期，

CPI是消費者物價指數，通俗的説是下游的消費品，一般達到2%是期望的温和通脹，而拿掉能源和食品的核心CPI，我們基本是負數。

PPI是生產者物價指數，通俗的説就是上游的大宗商品價格，很多品種已經超過了上一輪歷史高峯，它已經上天了，

上游是火焰，下游是冰山。

上游在通脹，下游在通縮。

再看4月份的社會消費品零售總額，是33153億元，不但比預期24.9%的增長少了7%左右，而且在五一長假、疫情解禁、消費反彈的多重加持下，都沒有達到2017年12月34734億元的額度。

大宗商品，已經漲過了2015年的最高，而社會消費，尚沒有恢復到2017年的水平。

一句話，老百姓沒啥錢。

6億人月收入也1000塊，總理的話還言猶在耳。

每次看到很多媒體和大V鼓吹物價暴漲，忽悠大家去投資大宗商品時，大王總是十分不解，下游的需求根本不足，經濟傳導的鏈條是斷裂的，請問你拿啥漲？

經濟學是有反身性的，真把錢都哄到上游，在需求萎靡的情況下，飆升的上游成本只會讓中小企業雪上加霜，要麼咬牙忍着，要麼裁員降薪。

4月份的製造業從業人員指數已經跌到了49.6%，低於50%的用工景氣臨界點了，這好嗎？

而且，大宗如果一直漲下去，必然造成紙面上的經濟過熱，而過熱唯一的根治方法就是加息。

八十年代末九十年代初的那一波物價飛漲，朱總是怎麼拉住的？把存款利率提高到了年息14.98%！

存款都是15%，請問你貸款利率是不是得18%以上？80年代大家沒有負債，而今天大傢伙都有家有室有房貸的，覆巢之下安有完卵？

真實的情況是，現在大宗商品漲價，固然有供需失衡的原因，但只是屬於短期的報復性反彈，而根本不是需求增加的缺口凸顯。

至於漲成了脱繮野馬，完全是國際國內的資本和利益集團的推動的，他們無非是想趁着短缺順杆子爬，故意推高原材料的價格，薅中游製造商的羊毛，讓下游的老百姓買單。

君不見很多活躍的商品大炒家，還是90年代那批“倒爺”或者他們的徒子徒孫。

寡頭們大塊朵頤，媒體和野生股神們是喝不到什麼湯的，就不要起鬨架秧子，搞的大家思想紊亂了，大宗商品是刀口舔血本身就難賺錢，真助推了經濟滯脹，受累的還是普羅大眾，損人不利己。

而且，中國是國家的資本，不是資本的國家。

02

在自然界，水和火是不能並存的，但經濟界卻司空見慣，通貨膨脹和經濟衰退並存，術語叫做**“滯脹”，網絡用詞叫做“內卷”**。

而滯脹的核心原因，是上下游的脱鈎和不通順，價格和供需不能在上下游之間有效的傳導，最後形成了經濟的栓塞，上游憋死，下游困死。

面對這種情況，我們在《全球印鈔的永動機》一文中講了治標的辦法，那就是加息。一加息股市和中小企業的必崩，而不加息物價一定上天。對這種情況，各國一籌莫展，在通脹和通縮的懸崖邊左右為難。

猶豫了3個多月後，印度、土耳其等新興國家在疫情和滯脹的面前，已經躺平了。無他，騰挪的空間有限，子彈打光了。

還有點的手段就是中美了。

兩國都有“治本”的辦法，那就是打通循環，提供有效的需求。因需求裏最直接的是消費，所以通俗的説就是要讓老百姓有錢。

美國解決問題的辦法是直接發錢，人均先發1400美元紓困，失業的每月還有400美元救濟金，直接發到9月底。

短期雖然有用，但副作用也極大。美國人現在，疫苗打了，錢也領了，就是不願意上班了。

在家泡失業多好，有錢拿，還能透支信用卡炒股，幹嗎去上班？

所以美國4月份的CPI直接大漲4.2%，用工缺口卻高達810萬，創下了20年來的最高紀錄。

殺敵八百，自損一千。

而中國呢，解決對策是**“增加居民財產性收入”**。

但是14億人的人口，你怎麼增加？

方法是有的，老套路，按勞分配，讓一部分人先富起來。

這部分人，少了不行，沒有作用，多了也不行，負擔不起。有個1.8億的人羣，看起來挺合適，中國股民。

想想吧，1.8億人口，盤子夠大，基本素質也不低，户均資產59.7萬，賺個10%就是6萬塊，這錢花起來肯定利索。

官媒最近也反覆的説，“尊重投資者、敬畏投資者、保護投資者作為監管的主題主線”。

老鄉別走，這有錢賺。

各路機構和主力聽雖然聽的猶猶豫豫，但看到人家這次似乎誠意滿滿，於是先把指數拉上了3495的箱體高點，突破震盪區間。

而就之前，大王專門於上週四在知識星球喊大家，加倉上車。

到了週五，國家隊的中年油膩男，在大傢伙仍然觀望的時刻，狠狠拉一把券商，先乾為敬。

隨後，耐人尋味的葉飛事件就出爐了。聯合坐莊早已是行業裏公開的秘密了，時間如此巧妙，證監會又第一時間反饋，很難説不是拿到了尚方寶劍要玩真的。

作為市場經濟最重要的組成部分，股市不但具備財富分配的功能，而且能極大提高企業直接融資的比重，是高科技企業轉型升級的重大助力，可以一魚兩吃，甚至多吃。

沒有大白馬股票的底子扛着，美的拿啥去進軍汽車產業？

為什麼要激活消費全民造車？因為我們的選擇，是要温和通脹。

03 

然而，就在股市剛剛回血上揚，指數突破了箱體區間之際，5月17日晚上的商品期貨就直接大漲，剛緩過神來的A股直接被打成慘綠。

主力們開盤就直接躺倒地上，保大還是保小？要股市還是要大宗，您選一個。

都沒有隔夜，當天上午發改委就直接出馬，聯合市場監管總局發聲，“強化監管”。

透露的信號再清晰無比，大宗商品要聽招呼，再不聽，是市場監管要找你罰款，還不聽，可能就是公共安全專家要找你喝茶了。

由此，我們看到上面的經濟路徑是非常清晰的：

利用看得見的手，壓制住上游暴漲的商品價格，通過資本市場加快給中游製造業的補血融資，同時讓下游的消費者增加財產性收入，以時間換空間，逐步退出寬鬆的貨幣政策，實現經濟循環的順暢化。

什麼叫政治經濟學？就是價格也得講政治。所以我們一再説，炒股風險不大，無知風險最大。

那麼上游的玩家們怎麼辦呢，大部分都是國有企業，上一輪的去槓桿和供給側改革，煤飛色舞的，吃的盆滿缽滿，春節後順週期那波也沒少撈好處，現在整體供應偏緊，況且你掌握的礦山資源本來就是全民的資產，你這時候不為國家做貢獻，不替大家扛着，還從哪看出你的價值和優越性呢？

什麼叫社會主義？就是發展得顧全大局。

上一輪的大局，是城鎮化，分配平台是房地產，上車的都基本不焦慮了，而這一輪的大局，是轉型升級，財富的路徑一樣是場陽謀。

彼此看到的世界不一樣，歸根到底，是認知的維度不一樣。

所以核心資產就是核心資產，2021年**，4000點不是夢**。

在通脹和通縮的懸崖邊，我們選擇搭一座橋，直達彼岸。佛家叫般若波羅蜜多，政治家稱之為，

一橋飛架南北，天塹變通途。

天若有情天亦老，人間正道是滄桑！

原文鏈接：https://mp.weixin.qq.com/s/30gwUz3rscaIgOSBKV_pkQ

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