掌門教育提交赴美IPO申請，元生資本與軟銀為股東，2020年淨收入40.18億元_風聞

5月19日，掌門教育向美國證監會遞交了IPO申請，計劃登陸紐約證券交易所，證券代碼“ZME”，摩根士丹利、瑞士信貸、富途控股、老虎證券、雪球等均為其承銷商。

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資料顯示，掌門教育自2014年正式轉型在線教育。憑藉對教研教師、科技領域的投入積累及對教學質量的追求，其業務規模佈局快速擴大，吸引多家國際知名投資機構如中投、中金、華平投資、軟銀願景基金等的多輪融資。

目前掌門教育的業務已覆蓋中小學在線教育領域的全學科輔導，並形成了以“掌門1對1”、“掌門優課”、“掌門少兒”和“小狸啓蒙”等細分品牌組成的綜合性教育矩陣。

招股書顯示，2020年掌門1對1的留存率超80％，同時超50％的新客來自老客介紹。用户對教學品質的認可使得掌門教育通過口碑傳播降低獲客成本，實現規模化的品牌效應。

掌門教育創始人兼CEO張翼曾公開表示，“資金投入營銷端叫做燒錢，資金投入後端叫做壁壘，而掌門應該不遺餘力地推進後者，把資金投入到教研、教學、技術等與服務質量高度相關的後端模塊中。”

2020年其營銷費用佔比下降17.3個百分點。2020年公司累計投入研發費用3.18億元，研發費用佔比達7.9％。此外，掌門教育全職內容研究專家超500人。

2021年第一季度，69％的“掌門少兒”小學三年級用户轉換到了“掌門1對1”課程中，顯示出了掌門教育品牌的用户粘性。2020年第三季度，掌門教育推出的小班課業務——“掌門優課”，僅一季學生即超過29萬，實現環比220.8％增速。

按現金收入口徑計算，掌門小班位居行業前三，是行業前五中增速最快的一家。未來，小班課業務有望成為掌門教育的第二增長曲線。公司預計未來幾年小班課業務仍將持續高速增長。

據招股書顯示，掌門一對一課後課外輔導的付費學生入學人數從2019年的380,517人增至2020年的544,813人，增幅為43.2％；截止2021年前三個月為133,601人，相比去年前三個月的87,783人增幅為52.2％。在2021年第一季度，在線小班課後課外輔導的付費學生人數達到294,397人，比2020年第三季度的91,260人增長了222.6％。

掌門教育的淨收入從2019年的人民幣26.687億元增至2020年的人民幣40.184億元（6.133億美元），增長50.6％。截至2021年3月31日的三個月營收為13.457億元，較2020年前三個月的11.227億元增長19.9％。

同時，公司銷售和營銷費用佔淨收入的百分比從2019年的81.4％下降到2020年的64.1％。淨虧損從2019年為人民幣15.04億元，下降32.7%至2020年的10.123億元。

IPO前，掌門教育創始人兼CEO張翼持股為14.1%，Teng Yu持股為6.1%，Genesis Capital Entities（元生資本）持股為15.8%；Demantoid Gem Holdings Limited持股為10.5%；Wenwei Entities持股為7.6%，CMC Entities持股為6.3%，軟銀旗下SVF II ZEAL SUBCO (DE) PTE. LTD.持股為5.8%，Shanghai Huasheng Lingfei Equity Investment (Limited Partnership）持股為5.5%，Dreamax Education II Limited持股為5.3%。

有行業人士表示，頭部企業在1對1賽道已經佔據絕對領先的市場份額，但市場上還存在大量的散户，比如用微信上課的，或者線下的小作坊。隨着體驗的精細化，這些長尾散户會逐漸被線上機構消化，未來在線1對1市場空間仍然很大。

掌門教育在赴美IPO後將進一步提升教育教學質量，為用户創造更好的學習體驗，吸引更多用户。